养老目标基金与FOF详解
FOF基金（基金中基金）
FOF（Fund of Funds）是将80%以上资产投资于其他基金的基金，也就是"基金中基金"。它不是直接买股票和债券，而是买其他基金。
FOF的核心优势
- 二次分散风险：通过投资多只基金，实现风险的二次分散
- 专业选基：由FOF经理团队筛选优质基金，解决"不会选基金"的问题
- 资产配置：一只FOF同时配置股票基金、债券基金、货币基金等
FOF的缺点
- 双重收费：FOF本身收取管理费，底层基金也收管理费（内部FOF可豁免）
- 收益被摊薄：两次分散也意味着极端收益被平滑
养老目标基金
养老目标基金是以养老投资为目标、采用FOF形式运作的公募基金，分为两类：
目标日期基金（TDF）
以投资者退休年份为目标，随着目标日期临近逐步降低权益类资产比例（"下滑曲线"机制）。如"XX养老2035"、"XX养老2050"。
目标风险基金（TRF）
维持固定的风险水平不变，如"稳健型"、"平衡型"、"进取型"。
个人养老金制度
2022年起中国实施个人养老金制度，养老目标基金的Y类份额可通过个人养老金账户购买，享受税收优惠。