四川限电如何扰动上游价格?锂盐、硅料、电解铝影响全解析

发布时间: 2022年08月18日    作者: xn2oyhja    栏目:股票资讯

  近期,四川省突发限电通知,目前预计持续的时间是从8月15到20日。宁德时代四川宜宾工厂也因限电停产。

  据第一财经了解,本次四川省限电主要影响电池产业链,在锂盐、三元材料、磷酸铁锂、石墨化等多个领域,停产减产者众多;部分四川当地硅料、硅片及电池片等各级光伏生产企业按下暂停键。由于碳酸锂、硅料的供给格局原本就偏紧,因而限电也导致市场担忧上游涨价态势加剧。

  瑞信表示,与2021年相比,此次限电对大宗商品的影响将不那么显著,因为这一轮电力紧张是由高温引起的,2021年则是因为“能耗双控”。此外,今年的下游需求相对较弱。不过,SMM方面对记者表示,多数企业已从8月15日0点起正式进入为期5天的停产状态,而考虑到如三元、铁锂等在产线冷却之后仍需一定的时间待窑炉升温,部分厂商称本轮限电实际会影响到企业7~8天的产量。

  电池产业链受冲击

  近期国内西南方地区持续高温,降水减少。受此影晌,四川地区电力供给紧张。为确保电网安全,确保民生用电,四川从8月15日起取消主动错避峰需求响应,在全省(除攀枝花、凉山)的19个市(州)扩大工业企业让电于民。实施时间从8月15日00:00至20日24:00。

  电池产业链似乎首当其冲。据了解,本次四川省限电将影响锂盐、三元材料、磷酸铁锂、石墨化等多个领域,停产减产者众多,虽然部分企业表示仍在与政府部门积极沟通,以期采取如错峰生产等避免直接停工的的办法,但多数企业已从8月15日0点起正式进入停产状态。

  就最受关注的上游资源锂盐而言,瑞信表示,四川省碳酸锂产能约为10万吨/年,氢氧化锂约为17万吨/年,估计约有2000~3000吨锂盐产量受到影响(假设限电持续5~7天),这相当于中国整体月产量的4%~5%,可能会给本已紧张的市场加一把火。

  SMM新能源事业部研究咨询总监易彦婷则对记者表示,经统计,本轮限电预计会导致8月碳酸锂产量1120吨、氢氧化锂1690吨、三元材料500吨、磷酸铁锂5200吨、石墨化300吨左右。从整体而言,限电涉及三元及磷酸铁锂大厂,部分厂家虽仍在与政府部门协商,所受影响待定,但预计本轮材料端减产总量仍将高于预期,且考虑到今年电力供应的现状,不排除限电政策会延长、实际影响加大的可能性。

  从资本市场的反应来看,18日,锂电负极材料龙头璞泰来大跌超5%。在本轮限电期间,锂资源供应本来就已经开始趋紧,下游可能会减缓上游材料补库存的步伐。

  此外,16日,消息称,宁德时代四川宜宾工厂已因限电停产,时间从8月15日至20日。《四川日报》7月报道称,宁德时代宜宾基地第一、二、三、五、六期已建成投运,第七和第八期开工建设,产能达75GWh.若以每辆新能源车搭载50KWh电量计算,75GWh的动力电池可配套150万辆。

  瑞信方面表示,宜宾基地估计约1GWh的电池产量将受到影响,占中国每月总产量的2%。

  多晶硅供应再度趋紧

  限电、停产对于光伏产业链的影响也备受关注,协鑫乐山、通威多晶硅产线已经停产,国内多晶硅供应再度趋紧。

  SMM表示,目前在光伏各环节影响较大的主要为硅料以及电池片企业,尤其硅料企业在前期便一直呈现紧缺状态,此次限电有可能使得刚刚趋稳的市场价格再度上涨。

  具体而言,四川乐山是光伏上游多晶硅重要生产基地,通威股份(600438.SH)和协鑫科技(03800.HK)均在当地布局重要产能。硅业分会统计,当地2021年多晶硅全年产量6.7万吨,2022年全年产量预计达到12万吨,占总产量比例为14.6%。

  通威方面表示,公司于8月14日接到通知,限电对公司的硅料和电池片产量会造成一定影响。目前完全恢复的时间尚不能确定,由有关部门根据用电实际情况作出安排。通威是硅料生产龙头,目前高纯晶硅产能规模已达到23万吨,太阳能电池产能规模已超过50GW.其中,四川乐山是通威重要生产基地之一,今年高纯晶硅产能规模预计达到10万吨。

  协鑫科技方面回应记者称,此前有接到生产限电的通知,公司积极配合地方政府相关政策指令,于8月15日~20日开启保安负荷运行。

  由于年初以来,受下游需求超预期刺激,硅料供应持续紧张,价格大幅上行,各界更为担忧后续硅料价格的走势。根据PVinfolink报价,年初至7月末,致密硅料上涨幅度为26%,且6月下旬以来受突发事故影响,供应紧张加剧,价格连续两周跳涨,最高成交价已接近300元/公斤,带动组件价格大幅提升至超过1.95元。

  限电后多晶硅价格并没有出现明显涨幅,“主因当前并非签单周期,市场成交较少,加之下游对长期市场依旧持有一定的谨慎观望态度,对高价资源较为抵触。”易彦婷表示。但是,考虑到下周将面临新一月签单周期,价格会有再度上涨的可能。此外,即使如期恢复用电,此后产能恢复还需要一定爬坡时间,生产实际受影响时间可能会更久。

  不过,随着检修结束、新增产能如期投放,各界预计8月开始硅料供应或有望持续缓解。国盛证券电新组首席分析师王磊此前对记者表示,此前受检修影响较大的企业包括新疆协鑫、东方希望、天宏瑞科等,对应7月供应减少量约为6700吨,预期8月检修带来的影响弱化。在新增产能方面,根据此前硅业分会的消息,协鑫科技、包头新特、包头通威、亚洲硅业7月带来的增量约为3500吨,预期伴随产能的逐步爬坡,硅料供应量环比将有较大改善。

  电解铝中期价格仍趋弱

  据记者了解,多数电解铝企业响应当地政策,减产已达到39.5万吨,且有继续扩大的趋势。

  SMM初步统计,四川省内电解铝已比6月底运行产能(100万吨)减少38.5万吨,但铝下游加工等消费版块也处于停产状态。截至8月15日,国内电解铝社会库存为69.8万吨,较上周四(8月11日)增加0.5万吨,较去年同期下降4.4万吨,较7月底月度库存总计累库2.9万吨。

  整体而言,各界并不认为铝价会因此而持续走升。“尽管供给端暂时受到冲击,但就需求端来看,国内下游消费仍处于淡季,且四川、重庆、江浙等下游工厂也面临限电减产的情况,国内铝社会库存维持累库状态,现货市场出现持续贴水行情。短期来看,铝基本面上进入供需双弱状态,且宏观面上悲观情绪再起的情况下,铝价短期将以宽幅震荡为主。”SMM铝分析师李佳慧表示。

  8月18日,沪铝主力合约2209开于18575元/吨,午后多头减仓,盘面快速下落,触底18320元/吨,最终收于18330元/吨,较前一交易日收盘价跌330元/吨,跌幅1.77%,持仓减7228手至14.7万手。

(文章来源:第一财经)

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