2022年3月2日股市分析

上午大盘整体微跌，还是在4星级#螺丝钉说# 

1.A股港股大部分品种下跌，价值风格相对坚挺一些。

最近大宗商品价格坚挺，这些很多也是价值风格的品种。

昨天美股和欧股下跌不少，还是受到了地区冲突的影响。

不过对A股港股背后公司的经营影响不大。

上市公司的财报开始陆续更新。

后面也会针对这些财报来分析下变化。

2.最近几个组合上线，也有不少相关的疑问。

关于组合的升级、投顾底层基金的变化，也可以看看这几篇文章。

有朋友问，升级的时候，如果遇到了市场上涨，会不会损失一些收益呢？

（1）升级的过程，不会涉及到基金的买入卖出。

所以升级这几天市场涨跌照旧计算。不用担心。

（2）后续还有一种情况，是组合的调仓。

以前的组合，调仓的时候，整个时间周期需要几个交易日。

有的平台有超级转换功能，可以实现1个交易日就完成调仓（平台先垫资）。

投顾组合上线的平台如果有超级转换，调仓就会快一些。

不过目前不是所有平台都有这个功能。

长期看调仓的几日对收益影响不大。

有的时候刚好遇到市场下跌，有的时候遇到上涨。影响也就抵消了。

3.有朋友问，主动优选和指数增强哪个收益会更高呢？

（1）单纯看品种本身收益

从历史收益角度，单纯看指数增强和主动优选的基金品种本身，不考虑止盈策略。

指数增强大约跑赢指数年化3-5%。

主动优选中比较优秀的基金经理，跑赢指数在5-7%。

主动优选跑赢的幅度略高一些。

（2）但其实有一部分因素，是因为基金规则不同。

主动基金，有的是可以降低股票比例到50%甚至更低的。

也就是牛市高位的时候，基金经理可以卖出股票，降低股票比例。

比如说均衡风格的基金经理就会这么做。

而指数基金，时刻保持较高的股票比例（90%以上），不会降低多少。

熊市看不出太大差别，牛市前半段甚至指数基金涨幅更高。

到牛市后半段大跌的时候，如果没有做好止盈，会浪费一些收益。

（3）但到了投顾组合，投顾组合是可以介绍何时止盈。

何时适合买入、何时适合止盈，是投顾该做的服务的一部分。

所以这部分收益也可以拿到。

止盈的方法，可以有多种

比如说手动卖出止盈。

另外两种方式，会推动平台开发：

一是类似主动基金分红的方式，二是组合转组合（例如股票基金组合转债基组合）。

不过目前距离止盈还远。