药明康德评级买入2022Q1业绩超预期，疫情不改高增长信心

股票代码 ：603259
股票简称 ：药明康德
报告名称 ：2022Q1业绩超预期，疫情不改高增长信心
评级 ：买入
行业：医疗服务

2022 年 04 月 10 日

证券研究报告 医药健康研究中心

药明康德 (603259.SH) 买入（维持评级） 公司点评

市场价格（人民币）： 105.00 元 2022Q1 业绩超预期，疫情不改高增长信心

市场数据(人民币)

备独特的一体化 CRDMO 业务模式，新签及在手订单饱满，成长确定性强。重点看好公司小分子 CDMO（特别是制剂、oligo 与 peptide 业务）、临床前

CRO 和 CGT CDMO 板块的中长期高成长潜力。

盈利预测与投资建议

我们预计 2022-2024 年归母净利润为 80.19/93.41/118.11 亿元，对应 PE 分 别为 39/33/26 倍，维持“买入”评级。

心技术人员流失风险、IP 保护风险、投资风险、汇率波动风险、原材料涨价

风险、安全生产和环保风险。

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公司点评

投资评级的说明：
买入：预期未来 6－12 个月内上涨幅度在 15%以上；
增持：预期未来 6－12 个月内上涨幅度在 5%－15%；
中性：预期未来 6－12 个月内变动幅度在 -5%－5%；
减持：预期未来 6－12 个月内下跌幅度在 5%以上。

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