华信永道评级华信永道：项目交付恢复促使公司扭亏为盈，住房公积金软件领域龙头地位稳固

股票代码 ：837592
股票简称 ：华信永道
报告名称 ：华信永道：项目交付恢复促使公司扭亏为盈，住房公积金软件领域龙头地位稳固
评级 ：
行业：

状况逐渐改善，公司2020年度签约项目终验恢复正常，2021年度项目验收交 付执行进度加快，2021年实现营业收入2.33亿元，同比增长30.57%。

■软件定制开发服务2021年收入达1.61亿元，占据总收入比重接近70%：公司 为全国各地的政府、住建系统、住房公积金中心、监管部门和银行等客户提 供信息系统相关的软件定制开发服务，在住房公积金行业中高端客户（大中 城市）市场占有率第一。公司客户范围大且分布广泛，拥有超100家客户，覆 盖全国20多个省、自治区、直辖市。2021年，公司不断开拓新产品、新模式：①2021年1月榆林市住房公积金管理中心新一代核心业务系统和2021年6月淮 安市住房公积金管理中心新一代核心业务系统分别成功上线，这标志公司的 金融级分布式架构、中台及微服务架构、数据驱动等技术在行业率先成功落 地，为保持行业领先、创新的解决方案奠定了坚实基础。②公司借用区块链、云视频、电子签章等技术，以及专业的业务解决方案，助力全国首家住房公 积金贷款“不见面”（含商业银行组合贷款）系统于2021年6月22日在浙江省 衢州市住房公积金管理中心正式上线运行，同时牵引工、农、中、建等10余 家银行实现了贷款“视频面签”的数字化改革。此外，丰富的客户资源和领 先于同行业的软件开发技术助力公司营业收入进一步提升，随着项目交付状 况恢复正常，软件定制开发服务2021年收入同比增加45%。

■投资建议：公司积极参与银政合作，创新住房金融业务产品和服务模式，2021 年拥有发明专利 5 项，研发投入超过 1700 万元，公司持续夯实政府客户 领域信息化与服务特别是住房公积金领域的龙头地位。此外，2022 年 1 月 19 日公司与东北证券股份有限公司签订了《北京证券交易所上市之辅导协议》，并向北京市证监局提交了辅导备案申请，于 1 月 21 日确认备案。公司客户粘 性强，行业地位稳定，建议关注。

■风险提示：核心技术人员流失风险、税收优惠政策变化风险

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图表目录

图 1：华信永道营收及增速 ..................................................................................................... 3 图 2：华信永道归母净利润及增速........................................................................................... 3 图 3：华信永道历年研发费用率 .............................................................................................. 3 图 4：华信永道历年盈利能力.................................................................................................. 3 图 5：华信永道历年经营活动现金流量净额（万元）............................................................... 3 图 6：华信永道历年费用情况.................................................................................................. 3

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图 1：华信永道营收及增速

资料来源：Wind，安信证券研究中心

图 3：华信永道历年研发费用率

研发费用率

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