金地集团评级增持谨慎投资，财务稳健

股票代码 ：600383
股票简称 ：金地集团
报告名称 ：谨慎投资，财务稳健
评级 ：增持
行业：房地产开发

谨慎投资，财务稳健

收盘价（元）14.28

近 12 个月最高/最低（元）15.20/8.33

总股本（百万股）4,515

流通股本（百万股）4,515

流通股比例（%）100.00

总市值（亿元）645

流通市值（亿元）645

公司价格与沪深 300 走势比较

51%

公司发布 2022 年第一季度报告：2022Q1 实现营业总收入 134 亿元（yoy+82.2%）；归母净利润 6 亿元（yoy+10.8%）；基本每股收益 0.14 元（前值 0.13 元）。

销售规模收缩，单价回升，投资趋于谨慎

销售端：2022Q1 实现签约金额 455 亿元（yoy-33.7%），签约面积 183 万平米（yoy-38.5%），销售均价 24863 元/平米，同比上涨 7.9%，较 2021 年全年均价上涨 19.4%。

投资端：2022Q1 新拓展项目 6 个，新增土储 54 万平米（yoy-82.1%），其中权益土储面积 22 万平米；总投资额约 78 亿元（yoy-55.3%），其 中权益投资额约 32 亿元。拿地销售金额比 17.1%，较去年同期下降

收款项后的资产负债率 68.1%，净负债率 57.2%，现金短债比 1.5，财 务稳健。

投资建议
公司归母净利润实现双位数增长，拿地趋于谨慎，财务稳健，融资优势 突出。预计公司 2022~2024 年 EPS 为 2.25、2.43、2.59 元/股，对应 当前股价 PE 分别为 6.34、5.87、5.51 倍，维持“增持”评级。

掩长期光芒 2022-04-25
2. 【 华 安 地 产 】 金 地 集 团
（600383.SH）：Q3 单季毛利率环比
回升，销售端逆势高增 2021-11-02
3.深耕广拓销售高增，财务稳健赋予
成长更多空间 2021-09-02

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金地集团（600383）

资料来源：wind，华安证券研究所

金地集团（600383）

财务报表与盈利预测

资料来源：公司公告，华安证券研究所

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金地集团（600383）

重要声明
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投资评级说明
以本报告发布之日起 6 个月内，证券（或行业指数）相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准，A 股以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克指数或标普 500 指数为基准。定义如下：
行业评级体系
增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上;
中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%;

减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上; 公司评级体系

买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上；
增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%；
中性—未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%；
减持—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%至 15%；
卖出—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 15%以上；
无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无 法给出明确的投资评级。

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