拓邦股份评级买入外部挑战下收入仍超预期，客户+产品拓展引领行业成长

股票代码 ：002139
股票简称 ：拓邦股份
报告名称 ：外部挑战下收入仍超预期，客户+产品拓展引领行业成长
评级 ：买入
行业：消费电子

公司报告 | 年报点评报告

拓邦股份（002139）

证券研究报告
2022 年 03 月 23 日

投资评级

市场竞争力不断强化。未来随着供应链回归正常、短期和一次性费用投入 影响减弱，公司利润增长有望提速。考虑股权激励费用摊销的影响，调整 公司 22-23 年归母净利润分别由 8.0、10.6 亿元，至 7.0、10.2 亿元，预计 24 年归母净利润 13.7 亿元，对应 22 年 20 倍、23 年 14 倍市盈率，重申“买 入”评级。

风险提示：降本增效慢于预期，全球疫情影响超预期，坏账风险，市场竞 争超预期，下游需求不及预期

资料来源：wind，天风证券研究所

财务预测摘要

资料来源：公司公告，天风证券研究所

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