贝泰妮评级增持主品牌持续高增，多品牌矩阵可期

股票代码 ：300957
股票简称 ：贝泰妮
报告名称 ：主品牌持续高增，多品牌矩阵可期
评级 ：增持
行业：美容护理

主品牌持续高增，多品牌矩阵可期

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上半年有望推出。

盈利预测和估值：公司持续聚焦功效性护肤品开发，专注云南特色植物研究，同时拥有医研共创基因，研发实力雄厚、产品 储备丰富。在主品牌持续扩圈、保持快速增长的同时，积极孵化新品牌、打造第二增长曲线。我们预测公司 22-24 年营收 55.82 亿元（前值为 55.06 亿元）、75.72 亿元（前值为 70.98 亿元）、100.16 亿元（新增），归母净利润 11.24 亿元（前值 11.49 亿 元）、15.27 亿元（前值 15.23 亿元）、20.22 亿元（新增），对应目前股价 PE 分别为 58.9、43.3、32.7 倍，维持“推荐”评 级。

资产负债表单位：百万元

利润表单位：百万元

获利能力

资料来源：同花顺 iFinD，平安证券研究所

平安证券研究所投资评级：

股票投资评级:

强烈推荐（预计 6 个月内，股价表现强于市场表现 20%以上）
推荐（预计 6 个月内，股价表现强于市场表现 10%至 20%之间）中性（预计 6 个月内，股价表现相对市场表现在±10%之间）回避（预计 6 个月内，股价表现弱于市场表现 10%以上）

行业投资评级:

强于大市（预计 6 个月内，行业指数表现强于市场表现 5%以上）中性（预计 6 个月内，行业指数表现相对市场表现在±5%之间）弱于大市（预计 6 个月内，行业指数表现弱于市场表现 5%以上）

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