中鼎股份评级买入公司事件点评:空悬总成能力再下一城,智能底盘业务加速放量
股票代码 :000887
股票简称 :中鼎股份
报告名称 :公司事件点评:空悬总成能力再下一城,智能底盘业务加速放量
评级 :买入
行业:汽车零部件
中鼎股份(000887.SZ)公司事件点评
空悬总成能力再下一城,智能底盘业务加速放量 | 2022 年 09 月 21 日 |
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中鼎股份(000887)/汽车
公司财务报表数据预测汇总
利润表(百万元) | 2021A | 2022E | 2023E | 2024E | 主要财务指标 | 2021A | 2022E | 2023E | 2024E |
营业总收入 | 12577 | 13807 | 15016 | 16598 | 成长能力(%) | ||||
营业成本 | 9746 | 10523 | 11170 | 12223 | 营业收入增长率 | 8.91 | 9.78 | 8.76 | 10.53 |
营业税金及附加 | 95 | 110 | 120 | 133 | EBIT 增长率 | 30.61 | 27.10 | 25.26 | 13.19 |
销售费用 | 383 | 414 | 526 | 664 | 净利润增长率 | 95.96 | 22.63 | 17.62 | 12.00 |
管理费用 | 823 | 925 | 1006 | 1112 | 盈利能力(%) | ||||
研发费用 | 582 | 621 | 676 | 747 | 毛利率 | 22.51 | 23.78 | 25.61 | 26.36 |
EBIT | 954 | 1212 | 1519 | 1719 | 净利润率 | 7.66 | 8.54 | 9.28 | 9.38 |
财务费用 | 127 | 124 | 117 | 109 | 总资产收益率 ROA | 5.28 | 6.00 | 6.53 | 6.71 |
资产减值损失 | -39 | -28 | -32 | -37 | 净资产收益率 ROE | 10.42 | 11.33 | 11.76 | 11.63 |
投资收益 | 271 | 341 | 246 | 251 | 偿债能力 | ||||
营业利润 | 1162 | 1442 | 1705 | 1906 | 流动比率 | 1.62 | 1.76 | 1.92 | 2.07 |
营业外收支 | 5 | 5 | 5 | 5 | 速动比率 | 1.17 | 1.32 | 1.47 | 1.60 |
利润总额 | 1166 | 1447 | 1710 | 1910 | 现金比率 | 0.27 | 0.39 | 0.50 | 0.60 |
所得税 | 203 | 268 | 316 | 353 | 资产负债率(%) | 49.14 | 46.84 | 44.31 | 42.19 |
净利润 | 963 | 1179 | 1393 | 1557 | 经营效率 | ||||
归属于母公司净利润 | 965 | 1184 | 1392 | 1559 | 应收账款周转天数 | 81.53 | 82.34 | 83.17 | 84.00 |
EBITDA | 1755 | 1870 | 2233 | 2501 | 存货周转天数 | 93.67 | 94.61 | 95.56 | 96.51 |
资产负债表(百万元) | 2021A | 2022E | 2023E | 2024E |
货币资金 | 1658 | 2475 | 3248 | 4127 |
总资产周转率 | 0.69 | 0.70 | 0.70 | 0.71 |
每股指标(元)
每股收益 | 0.73 | 0.90 | 1.06 | 1.18 |
应收账款及票据 | 3014 | 3307 | 3682 | 4101 | 每股净资产 | 7.04 | 7.94 | 9.00 | 10.18 |
预付款项 | 65 | 71 | 76 | 84 | 每股经营现金流 | 0.67 | 1.14 | 1.19 | 1.34 |
存货 | 2501 | 2701 | 2893 | 3195 | 每股股利 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
其他流动资产 | 2653 | 2581 | 2690 | 2818 | 估值分析 | ||||
流动资产合计 | 9891 | 11135 | 12590 | 14325 | PE | 21 | 17 | 15 | 13 |
长期股权投资 | 212 | 207 | 207 | 207 | PB | 2.2 | 2.0 | 1.7 | 1.5 |
固定资产 | 3894 | 3758 | 3652 | 3576 | EV/EBITDA | 13.76 | 12.47 | 10.10 | 8.67 |
无形资产 | 596 | 583 | 569 | 556 |
非流动资产合计 | 8405 | 8587 | 8741 | 8914 |
资产合计 | 18297 | 19721 | 21331 | 23239 |
短期借款 | 1194 | 1194 | 1194 | 1194 |
应付账款及票据 | 2411 | 2630 | 2819 | 3116 |
股息收益率(%) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
现金流量表(百万元) | 2021A | 2022E | 2023E | 2024E |
净利润 | 963 | 1179 | 1393 | 1557 |
其他流动负债 | 2488 | 2515 | 2541 | 2596 | 折旧和摊销 | 801 | 658 | 714 | 781 |
流动负债合计 | 6094 | 6339 | 6555 | 6906 | 营运资金变动 | -721 | -196 | -443 | -496 |
长期借款 | 953 | 953 | 953 | 953 | 经营活动现金流 | 882 | 1497 | 1573 | 1759 |
其他长期负债 | 1945 | 1945 | 1945 | 1945 | 资本开支 | -749 | -822 | -845 | -931 |
非流动负债合计 | 2898 | 2898 | 2898 | 2898 | 投资 | 387 | -39 | -45 | -45 |
负债合计 | 8991 | 9237 | 9453 | 9804 | 投资活动现金流 | 63 | -521 | -645 | -726 |
股本 | 1221 | 1316 | 1316 | 1316 | 股权募资 | 0 | 0 | 0 | 0 |
少数股东权益 | 38 | 34 | 35 | 33 | 债务募资 | -730 | -5 | 0 | 0 |
股东权益合计 | 9305 | 10485 | 11878 | 13435 | 筹资活动现金流 | -1213 | -159 | -154 | -154 |
负债和股东权益合计 | 18297 | 19721 | 21331 | 23239 |
资料来源:公司公告、民生证券研究院预测
现金净流量 | -316 | 817 | 774 | 879 |
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中鼎股份(000887)/汽车
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评级说明
投资建议评级标准 | 评级 | 说明 | |
推荐 | 相对基准指数涨幅 15%以上 | ||
以报告发布日后的 12 个月内公司股价(或行业 | 公司评级 | 谨慎推荐 | 相对基准指数涨幅 5%~15%之间 |
指数)相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其 | 中性 | 相对基准指数涨幅-5%~5%之间 | |
中:A 股以沪深 300 指数为基准;新三板以三 | 回避 | 相对基准指数跌幅 5%以上 | |
板成指或三板做市指数为基准;港股以恒生指 | |||
推荐 | 相对基准指数涨幅 5%以上 | ||
数为基准;美股以纳斯达克综合指数或标普 | |||
500 指数为基准。 | 行业评级 | 中性 | 相对基准指数涨幅-5%~5%之间 |
回避 | 相对基准指数跌幅 5%以上 |
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