星宇股份评级增持新车项目订单充足、长期受益于车灯智能化趋势

股票代码 ：601799
股票简称 ：星宇股份
报告名称 ：新车项目订单充足、长期受益于车灯智能化趋势
评级 ：增持
行业：汽车零部件

新车项目订单充足、长期受益于车灯智能化趋势

研究助理

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司未来的重要增量，考虑到 2022 年汽车行业仍将受到芯片短缺和上游原材料价格上涨的影响，我们下调公司 2022/2023 年 的归母净利润预测值分别为 12.61 亿/17.47 亿（原 2022 年/2023 年归母净利润预测值为 18.32 亿/22.28 亿），并首次给出 2024 年归母净利润预测为 20.73 亿元，公司在车灯领域处于龙头地位，海外项目有序推进，中长期将受益于 ADB 车灯和 DLP 车

灯的长期增长趋势，短期缺芯不改长期行业逻辑，维持公司“推荐”评级。

风险提示：1）芯片短缺问题不能及时解决，如果芯片供应问题不能得到解决，将影响乘用车产量，进而影响公司的业绩；2）如果公司主要客户发生流失或缩减需求，将对公司的业绩产生较大影响；3）公司在建项目投产后经济效益不及预期。

资产负债表单位：百万元

利润表单位：百万元

获利能力

资料来源：同花顺 iFinD，平安证券研究所

平安证券研究所投资评级：

股票投资评级:

强烈推荐（预计 6 个月内，股价表现强于市场表现 20%以上）
推荐（预计 6 个月内，股价表现强于市场表现 10%至 20%之间）中性（预计 6 个月内，股价表现相对市场表现在±10%之间）回避（预计 6 个月内，股价表现弱于市场表现 10%以上）

行业投资评级:

强于大市（预计 6 个月内，行业指数表现强于市场表现 5%以上）中性（预计 6 个月内，行业指数表现相对市场表现在±5%之间）弱于大市（预计 6 个月内，行业指数表现弱于市场表现 5%以上）

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