宁波银行评级买入宁波银行董事会决议点评:行长人选落地,压制因素解除
股票代码 :002142
股票简称 :宁波银行
报告名称 :宁波银行董事会决议点评:行长人选落地,压制因素解除
评级 :买入
行业:银行
宁波银行(002142)
点
评
报 行长人选落地,压制因素解除 告──宁波银行董事会决议点评
公司研究类模板
报告日期:2022 年 3 月 26 日
行 | 分析师:梁凤洁S1230520100001 公司研究类模板 | 评级 | 09/26/21 | 买入 | ||||
分析师:邱冠华 S1230520010003 | ||||||||
业 | TEL:02180108037 liangfengjie@stocke.com.cn | |||||||
公 | 报告导读 | 上次评级 | 买入 | |||||
司 | ||||||||
行长内部选拔,战略执行不变,压制因素解除,看好投资价值。 | 当前价格 | ¥36.10 | ||||||
研 | ||||||||
究 | 投资要点 | 单季度业绩 | 元/股 | |||||
| | | 事件 | 3Q/2021 | 0.80 | ||||
银 | 2022 年 3 月 25 日,宁波银行发布董事会决议公告,聘任庄灵君先生为宁波银 | |||||||
行 | 行副董事长、行长,罗维开先生为宁波银行副行长、财务负责人,任职资格自 | 2Q/2021 | 0.80 | |||||
行 | 监管机构核准之日起生效。 | 1Q/2021 | 0.79 | |||||
| 行长内部选拔 | |||||||
业 | 4Q/2020 | 0.63 | ||||||
宁波银行聘任庄灵君先生为宁波银行副董事长、行长。庄灵君先生行内工作年 | ||||||||
| | ||||||||
限长,于 2006 年 7 年加入宁波银行,在宁波银行工作年限超 15 年;任职经历 | 宁波银行 | 上证综合指数 | ||||||
丰富,历任个人银行部总助、深圳分行副行长、总行风险管理部总经理、北京 | ||||||||
11% | 11/26/21 | 01/26/22 | ||||||
分行行长、副行长及财务负责人等职务。同时,宁波银行聘任罗维开先生为宁 | ||||||||
波银行副行长、财务负责人,补足庄灵君先生升任的空缺。罗维开先生于 2005 | 1% | |||||||
年加入宁波银行,2006 年以来长期担任副行长、财务负责人一职,2020 年初任 | -9% | |||||||
期满后任公司专职党委副书记。行长和副行长均为内部选拔,且长期在行内工 | ||||||||
-19% | ||||||||
作,熟悉公司文化和战略,有利于管理团队平稳过渡。 | 03/26/21 | 05/26/21 | 07/26/21 | |||||
| 战略执行不变 |
宁波银行现任管理团队中,陆董事长和其他核心管理团队稳定,经验丰富;庄
灵君先生(1979 年出生)将成为上市银行中最年轻的行长,年富力强、积极有
为,同时庄灵君先生具备多年的个人银行工作经验。新任行长落地后,宁波银 公司简介
行的零售转型推进和战略执行力度有望超预期。
看好投资价值。
从业绩看,宁波银行成长性强,根据快报,2021A 净利润增速环比提升 2.7pc 至
29.7%,营收增速基本稳定于 28.2%,超市场预期,保持多年业绩高增。展望未 来,宁波银行扎根长三角具有区位优势,资产投放能力强,零售财富发力成长 性高,盈利有望继续保持高速增长。同时,年初至 2022 年 3 月 25 日,宁波银 行下跌 6%,跑输行业 4pc,行长落地之后压制因素解除,建议积极配置。 | 相关报告 1《高成长性凸显——宁波银行 2021 年 业绩快报点评》2022.01.17 2《战略不变、成长不变——宁波银行行 长辞任点评》2022.01.08 3《一份完美答卷——宁波银行 2021 年 三季报点评》2021.10.29 4《业绩表现强劲,私行业务高增——宁 波银行 2021 年中报点评》2021.08.15 5《业绩靓丽,息差回升——宁波银行 2021 年一季报点评》2021.04.25 报告撰写人:梁凤洁/邱冠华 | ||||||||
| 盈利预测及估值 | ||||||||
预计 2022-2023 年宁波银行归母净利润同比增长 20.6%/22.1%,对应 BPS 23.12/26.60 元。维持目标价 49.32 元,对应 2022 年 2.13 倍 PB。现价对应 2022 年 PB 1.56 倍,现价空间 37%,买入评级。 | |||||||||
| 风险提示:宏观经济失速,不良大幅爆发。 | ||||||||
财务摘要 | |||||||||
(百万元) | 2020A | 2021E | 2022E | 2023E | |||||
证 | 主营收入 | 41,111 | 52,720 | 63,195 | 76,764 | ||||
券 | (+/-) | 17.19% | 28.24% | 19.87% | 21.47% | ||||
研 | 净利润 | 15,050 | 19,029 | 22,946 | 28,024 | ||||
究 | (+/-) | 9.73% | 26.44% | 20.59% | 22.13% | 联系人: | 徐安妮 | ||
报 | |||||||||
每股净资产(元) | 17.26 | 20.26 | 23.12 | 26.60 | 请务必阅读正文之后的免责条款部分 | ||||
告 | |||||||||
P/B | 2.09 | 1.78 | 1.56 | 1.36 | |||||
http://research.stocke.com.cn | 1/3 |
宁波银行(002142)点评报告
表附录:报表预测值
35.00% 估值指标 4.20% 每股指标(元)
2023E 单位:百万元 141,567 净利息收入 216,989 所得税 |
资料来源:浙商证券研究所
http://research.stocke.com.cn | 2/3 | 请务必阅读正文之后的免责条款部分 |
宁波银行(002142)点评报告
股票投资评级说明
以报告日后的 6 个月内,证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准,定义如下:1、买入:相对于沪深 300 指数表现+20%以上;
2、增持:相对于沪深 300 指数表现+10%~+20%;
3、中性:相对于沪深 300 指数表现-10%~+10%之间波动;
4、减持:相对于沪深 300 指数表现-10%以下。
行业的投资评级:
以报告日后的 6 个月内,行业指数相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准,定义如下:1、看好:行业指数相对于沪深 300 指数表现+10%以上;
2、中性:行业指数相对于沪深 300 指数表现-10%~+10%以上;
3、看淡:行业指数相对于沪深 300 指数表现-10%以下。
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比重。
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