博彦科技评级战略布局金融科技，股份回购彰显信心

股票代码 ：002649
股票简称 ：博彦科技
报告名称 ：战略布局金融科技，股份回购彰显信心
评级 ：买入
行业：互联网服务

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交易数据

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行、兴业银行、浦发银行等全国性股份制银行以及众多城市商业银行和农村 商业银行保持着长期稳定的业务合作。

从发展战略来看，公司在金融行业采用内生+外延双轮驱动的发展模式。一方 面公司通过丰富的 IT 服务项目积累，已内生性的形成了系列银行 IT 解决方 案业务体系，主要包括数据智能、监管合规、风险管理等银行管理类解决方 案，移动银行、网络银行等银行渠道类解决方案，开放银行等数字化业务解 决方案以及面向中小银行的场景金融等创新业务。

另一方面，公司凭借充足的在手资金，采取“小步快跑”的方式沿着战略发 展方向重点对外投资 Fintech（金融科技）产品和解决方案型企业。2021 年 5 月，公司全资收购了渠道类解决方案领导厂商融易通，其在金融机构移动渠 道建设、数据分析以及用户体验方面具有独到的经验与成熟的解决方案。

■股份回购彰显公司长期发展信心
2021 年 10 月 25 日，公司召开第四届董事会第十五次临时会议，审议通过了《关于回购股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易的方式 回购部分公司股份，用于后续实施股权激励计划或员工持股计划。此次回购 的资金总额不低于人民币 1.3 亿元（含）且不超过人民币 2.6 亿元（含），回购 价格不超过人民币 16 元/股（含）。2022 年 1 月 6 日，公司发布《关于回购股 份进展的公告》，截止 2021 年 12 月 31 日，公司已经回购股份数量为 11.42 万 股，占总股份的 1.93%，累积成交金额 1.32 亿元。我们认为，公司的股份回购 计划，一方面彰显了对未来的发展信心，另一方面回购股份用于后续的股权 激励，也有望绑定核心员工利益，从而促使公司良性发展。

■投资建议
博彦科技作为国内领先、面向全球的软件与信息技术服务商，当前战略布局 金融科技行业，通过内生+外延的双轮驱动，有望实现长期稳健的增长。我们 预计公司 2022/23/24 年实现营业收入 67.69/82.91/102.12 亿元，同比增长 22.3%/22.5%/23.2%。实现归母净利润 5.04/6.29/7.89 亿元，同比增长 24.8%/24.8%/25.4%。首次覆盖，给予买入-A 的投资评级，给予 6 个月目标 价 15.33 元，相当于 2022 年的 18 倍动态市盈率。

■风险提示：核心技术研发不及预期；产品推广和产业生态建设不及预期。

资料来源：Wind资讯，安信证券研究中心预测

公司动态分析/博彦科技

财务报表预测和估值数据汇总

资料来源： Wind资讯，安信证券研究中心预测

公司动态分析/博彦科技

收益评级：
买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 15%以上；
增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 5%至 15%；
中性—未来 6-12 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-5%至 5%；减持—未来 6-12 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 5%至 15%；
卖出—未来 6-12 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 15%以上；
风险评级：
A —正常风险，未来 6-12 个月投资收益率的波动小于等于沪深 300 指数波动；B —较高风险，未来 6-12 个月投资收益率的波动大于沪深 300 指数波动；

Table_Aut hor Statement 分析师声明

本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉 尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法 专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。

本公司具备证券投资咨询业务资格的说明

安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得 证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投 资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资 咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相 关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。

公司动态分析/博彦科技

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本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确 性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本 报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公 司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告 所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但 不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出 修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表 本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。

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本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设，并采用适当的估值方法和模型得出 的，由于假设、估值方法和模型均存在一定的局限性，估值结果和分析结论也存在局限 性，请谨慎使用。

安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。

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