心脉医疗评级增持重磅产品驱动高增长，新品持续落地

股票代码 ：688016
股票简称 ：心脉医疗
报告名称 ：重磅产品驱动高增长，新品持续落地
评级 ：增持
行业：医疗器械

重磅产品驱动高增长，新品持续落地

公司国际化战略进入实行阶段，并在 2021 年内取得一定成果。公司将 Minos、HLP、Castor 作为主打产品开拓海外市场，目 前已进入 18 个国家和地区，覆盖欧洲、南美和亚太。全年公司在海外市场实现 3014.23 万元销售，同比增长 158.45%，占 公司主业收入的 4.40%。

维持“推荐”评级。公司高强度研发保障自身在产品开拓和迭代上具有优势，创新产品持续落地成为公司持续高增长的动力。基于公司新品上市及放量节奏，调整并新增 2022-2024 年 EPS 预测为 5.95、7.97、10.53 元（原预测 2022-2023 为 5.47、7.39 元），维持“推荐”评级。

风险提示：1）高值耗材存在降价压力，若降幅超预期可能影响公司增长速度；2）公司多个重要产品刚上市或即将上市，若 临床/上市/招标结果不及预期，可能减弱公司后续增长动能；3）若公司新推出产品不能充分融入平台实现快速放量，会对业

绩增长造成负面影响。

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资产负债表单位：百万元

利润表单位：百万元

获利能力

资料来源：同花顺 iFinD，平安证券研究所

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平安证券研究所投资评级：

股票投资评级:

强烈推荐（预计 6 个月内，股价表现强于市场表现 20%以上）
推荐（预计 6 个月内，股价表现强于市场表现 10%至 20%之间）中性（预计 6 个月内，股价表现相对市场表现在±10%之间）回避（预计 6 个月内，股价表现弱于市场表现 10%以上）

行业投资评级:

强于大市（预计 6 个月内，行业指数表现强于市场表现 5%以上）中性（预计 6 个月内，行业指数表现相对市场表现在±5%之间）弱于大市（预计 6 个月内，行业指数表现弱于市场表现 5%以上）

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