中国铁建评级买入21q4受减值等阶段扰动，继续看好增长韧性

股票代码 ：601186
股票简称 ：中国铁建
报告名称 ：21q4受减值等阶段扰动，继续看好增长韧性
评级 ：买入
行业：工程建设

公司报告 | 年报点评报告

中国铁建（601186）

证券研究报告
2022 年 03 月 31 日

投资评级

分别新签 24,105/4,091 亿，yoy+8.5%/22.7%，工程承包中铁路同比高增 30.2% 至 3,765 亿，非工新签延续高增长，其中物流物资业务 21FY yoy+51.1%至 1,819

作者

22/23 年较前期预测小幅下调，前值分别为 304/351 亿元），YoY 分别为 18%/17%/12%。认可予公司 22 年 6x 目标 PE，小幅下调目标价至 12.85 元（前 值 13.41 元），维持“买入”评级。

风险提示：基建投资增速不及预期、央企项目拓展受限致优势弱化

资料来源：聚源数据

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资料来源：wind，天风证券研究所

公司历年经营情况及可比公司估值表

资料来源：Wind、天风证券研究所

图 3：可比公司估值情况

资料来源：Wind、天风证券研究所

注：股价时间 2022/03/30；除中国铁建外，其他业绩预测源自 Wind 一致预期；

资料来源：公司公告，wind，天风证券研究所

财务预测摘要

资料来源：公司公告，天风证券研究所

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