神州信息评级金融软服增长较快，行业信创蓄势待发

股票代码 ：000555
股票简称 ：神州信息
报告名称 ：金融软服增长较快，行业信创蓄势待发
评级 ：买入
行业：互联网服务

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标、签约光大银行、华夏银行信用卡中心、上海银行、吉林银行、甘肃农信 等。数字金融业务签约平安银行、光大银行、兴业银行等数十家客户。数据 智能产品族中标邮储银行、兴业银行、南京银行等 20 余家银行客户；风险管 理产品族中标、签约中信银行、广发银行、光大银行、东莞银行等客户。

从信创业务来看，根据公司年报披露，2021 年公司金融信创业务签约 8.4 亿元，新增监管机构、政策性银行、国有大行、股份制银行等金融信创行业标杆案 例 20 余个。参与银行、保险、证券等 20 余家试点金融机构的信创规划咨询。我们认为行业信创有望进入快速发展阶段，而银行等金融领域的信创工作推 进力度较大，也将成为公司业务拓展的重点方向，支撑业绩增长。

■场景金融规模化应用，数字人民币落地建设

除了面向银行的产品和解决方案，以及金融信创业务的推进，公司还在积极 拓展金融科技场景业务，2021 年主要在三个方向取得规模化的应用成果：

1）三农场景：根据年报披露，2021 年公司银农直连业务签约 2.82 亿元，同 比增长 46.39%，新签项目覆盖 28 省份的 300 余区县。三农大数据业务共签约 6402 万元，已累计建设农业单品大数据平台 23 个，包括苹果、茶叶等重点农 产品在内的 8 个国家级单品大数据平台和 15 个区域单品大数据平台，打通了 农业单品全产业链关键环节；

2）中小微企业场景：公司在原有银税直连的基础上，自主研发了“信贷一体 化服务平台”，提供获客、数据、企业标准、智能风控、外部增信一体化解决 方案，帮助银行、企业征信公司、贷款公司等完善中小微企业信用画像，构 建中小微评估体系。公司参与邮储银行、浦发银行、广发银行等 20 余家金融 机构银税场景落地。

3）数字人民币应用场景：根据年报披露，2021 年公司数字人民币解决方案已 在建设银行、广发银行、北京银行等近 20 家银行实现落地建设，帮助北京市 东城区税务局成功实现了全市首笔数字人民币缴纳委托代征税款业务。我们 认为，数字人民币的试点场景和使用人数正在快速增长，结合近期央行对数 字人民币的相关政策，2022 年有望成为数字人民币进一步大规模应用的重要 一年。公司在数字人民币业务方面已经实现了规模化的建设落地，有望受益 于需求侧的增长。

■投资建议
神州信息拥有超过三十年向金融机构提供科技服务的经验，当前持续聚焦金 融科技战略，拥有完善的金融产品和解决方案，在银行 IT 系统架构升级、金 融信创持续推进、以数字人民币为代表的场景金融规模应用的驱动下，有望 实现业务的长期稳健增长。我们预计公司 2022/23/24 年实现营业收入 125.45/139.57/156.39 亿元，同比增长 10.5%/11.3%/12.0%。实现归母净利 润 4.52/5.50/6.74 亿元，同比增长 20.2%/21.6%/22.6%。首次覆盖，给予买 入-A 的投资评级，给予 6 个月目标价 16.08 元，相当于 2022 年的 35 倍动态 市盈率。

■风险提示：核心技术研发不及预期；金融行业需求不及预期。

资料来源：Wind资讯，安信证券研究中心预测

公司动态分析/神州信息

财务报表预测和估值数据汇总

资料来源： Wind资讯，安信证券研究中心预测

公司动态分析/神州信息

收益评级：
买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 15%以上；
增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 5%至 15%；
中性—未来 6-12 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-5%至 5%；减持—未来 6-12 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 5%至 15%；
卖出—未来 6-12 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 15%以上；
风险评级：
A —正常风险，未来 6-12 个月投资收益率的波动小于等于沪深 300 指数波动；B —较高风险，未来 6-12 个月投资收益率的波动大于沪深 300 指数波动；

Table_Aut hor Statement 分析师声明

本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉 尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法 专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。

本公司具备证券投资咨询业务资格的说明

安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得 证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投 资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资 咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相 关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。

公司动态分析/神州信息

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本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确 性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本 报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公 司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告 所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但 不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出 修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表 本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。

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