电魂网络评级海外占比提升，关注入选亚运电竞项目机会

股票代码 ：603258
股票简称 ：电魂网络
报告名称 ：海外占比提升，关注入选亚运电竞项目机会
评级 ：增持
行业：游戏

2022-04-01

电魂网络（603258）：海外占比提升，关注入选亚运电竞项目机会

执业资格证书编码：S1190522030001 证券分析师：倪爽
电话：010-88321715
E-MAIL：nishuang@tpyzq.com
执业资格证书编码：S1190511030005

将有更多机会被世界电竞爱好者所接触，获得更高的世界影响力。

现有产品稳定运营，多款新游将陆续推出。2022 年，公司现有主

要游戏产品《梦三国》端游、《梦三国》手游、《我的侠客》、《野

蛮人大作战》等流水基本保持稳定。随着 2022 年杭州亚运会召开，《梦 三国 2》的流水有望在赛事的助力下得到进一步提升。此外，公司自 研储备项目《螺旋勇士》、《野蛮人大作战 2》已经取得版号，代理 产品《契灵笔记》、《Silent Mist》等预计年内上线海外，新品的蓄力 有望在未来 1-2 年内为公司业绩带来较为明显的增量。

给予“增持”评级。我们预计公司 2022-24 年的营收分别为 11.79/14.34/16.50 亿元，归母净利润为 3.99/5.18/6.17 亿元，对应 4 月 1 日收盘价 PE 分别为 16/12/10 倍，给予“增持”评级。

风险提示：版号延期发放的风险；新品表现不及预期的风险；海外

监管的风险；股东减持的风险。

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资料来源：Wind，太平洋证券注：摊薄每股收益按最新总股本计算

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资料来源：WIND，太平洋证券

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投资评级说明
1、行业评级

看好：我们预计未来 6 个月内，行业整体回报高于市场整体水平 5%以上；中性：我们预计未来 6 个月内，行业整体回报介于市场整体水平－5%与 5%之间；看淡：我们预计未来 6 个月内，行业整体回报低于市场整体水平 5%以下。

2、公司评级

买入：我们预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅在 15%以上；
增持：我们预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅介于 5%与 15%之间；持有：我们预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与 5%之间；减持：我们预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；

销售团队

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