三峡能源评级（买入）业绩增速符合预期，海风加速投产下有望维持高增长

股票代码 ：600905
股票简称 ：三峡能源
报告名称 ：业绩增速符合预期，海风加速投产下有望维持高增长
评级 ：买入
行业：电力行业

于海风规模扩张。

■投资建议：我们预计公司 2021 年-2023 年的收入分别为 155.4 亿元、238.1 亿元、282.6 亿元，增速分别为 37.4%、53.2%、18.7%，净利 润分别为 56.7 亿元、79.5 亿元、95.1 亿元增速分别为 57.0%、40.3%、19.5%，成长性突出；维持买入-A 的投资评级，6 个月目标价为 8.5

元。

■风险提示：政策推进不及预期、项目投产进度不及预期、用电需求

不及预期。

数据来源：Wind 资讯，安信证券研究中心预测

公司快报/三峡能源

财务报表预测和估值数据汇总

公司快报/三峡能源

收益评级：
买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 15%以上；
增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 5%至 15%；
中性—未来 6-12 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-5%至 5%；减持—未来 6-12 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 5%至 15%；
卖出—未来 6-12 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 15%以上；
风险评级：
A —正常风险，未来 6-12 个月投资收益率的波动小于等于沪深 300 指数波动；B —较高风险，未来 6-12 个月投资收益率的波动大于沪深 300 指数波动；

Table_Aut hor Statement 分析师声明

本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉 尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法 专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。

本公司具备证券投资咨询业务资格的说明

安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得 证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投 资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资 咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相 关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。

公司快报/三峡能源

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本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设，并采用适当的估值方法和模型得出 的，由于假设、估值方法和模型均存在一定的局限性，估值结果和分析结论也存在局限 性，请谨慎使用。

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