宝胜股份评级（增持）大额减值计提落地，海缆业务前景可期

股票代码 ：600973
股票简称 ：宝胜股份
报告名称 ：大额减值计提落地，海缆业务前景可期
评级 ：增持
行业：电网设备

宝胜股份(600973) / 电网设备 / 公司点评 / 2022.3.14 大额减值计提落地，海缆业务前景可期

1. 《持续布局海缆海工，未来业绩增长可

期》 2021-12-20

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景，于 2020 年携手长飞光纤光缆，切入海缆业务。资源禀赋方面，公司 在扬州拥有国内单体最大的 5 万吨海缆码头、201 米国内最高交联立塔；产能方面，公司扬州海缆基地产能后续将有序投放，未来将显著提升公司 盈利能力。

大额价值计提落地，多项业务齐发力。公司是国内电线电缆领域领军企业，业务范围涉及特高压、新能源、通信及航空航天。我们预计公司 2022-2024 年实现营收 446.58/466.35/486.53 亿元，实现归母净利 4.95/6.07/6.97 亿元，对应 PE 13.26/10.82/9.42 倍，维持“增持”评级。

风险提示：原材料价格波动；海风招标不及预期；市场竞争格局恶化。

盈利预测:

数据来源：wind 数据，财通证券研究所

公司点评证券研究报告

资料来源：wind 数据，财通证券研究所

公司点评证券研究报告

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公司评级

买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；
增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；
中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；
减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；
无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给 出明确的投资评级。

行业评级
看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；
中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；
看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

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