苏文电能评级买入EPCO产业链再延伸，疫情过后静待花开

股票代码 ：300982
股票简称 ：苏文电能
报告名称 ：EPCO产业链再延伸，疫情过后静待花开
评级 ：买入
行业：工程建设

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公司点评

光明顶新能源科技有限公司”，主要从事光伏发电设备租赁、太阳能发电技术咨询

等业务，公司当前已积累丰富的光伏建设开发和运营经验，可以提供完整的分布式 光伏+储能设施及解决方案。公司利用自身 EPCO 快速响应的集成化优势，有效减 少设计与建造周期，优先提供满足客户要求的产品和解决方案。

电力服务全产业链环节，竞争优势较为突出。公司陆续通过设立和共同出资的模式

成立子公司，一方面切入分布式光伏及储能业务，另一方面进一步向上拓展自身产 业链，强化 EPCO 优势。公司目前省外拓展效果已经显现，随着光伏、新型储能 等业务推进进一步打开配电网络建设与运营新空间，公司业绩有望持续高增，看好

公司未来成长性。考虑到疫情短期内对公司业务结算有一定冲击，但公司在手订单 充足，预计未来逐步释放，我们对公司收入和业绩进行了调整。预计 2022-2024 年公司营业收入分别为 23.92、31.83、41.27 亿元（调整前 2022-2023 年分别为 24.28、31.62 亿元），分别同比增长 28.87%、33.08%、29.66%；实现归母净利 润分别为 4.08、5.51、7.02 亿元（调整前 2022-2023 年分别为 4.46、5.88 亿元），分别同比增长 35.33%、35.12%、27.54%，EPS 分别为 2.90、3.92、5.01 元，对 应 PE 为 13.36、9.89、7.75 倍，维持“买入”评级。

图表 1：苏文电能财务预测

偿债能力

来源：Wind，中泰证券研究所

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投资评级说明：

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