顾家家居评级21年国内外业绩高增长 22Q1营收增速放缓

股票代码 ：603816
股票简称 ：顾家家居
报告名称 ：21年国内外业绩高增长 22Q1营收增速放缓
评级 ：买入
行业：装修建材

拓展跨境电商，强化供应能力

 2022 年将启动 3 个新基地规划论证（华南、华北、嘉兴二）。2022 年全力达

成供应保障总量。

公司将持续开拓跨境电商渠道，坚定海外跨境电商业务布局、摸索海外跨境电 商运营模式，拓展北美高端品牌销售业务。

投资建议：我们预计公司 2022-2024 年的营业收入分别为 222.19 亿元、267.33 亿元、319.71 亿元，归母净利润为 21.66 亿元、24.53 亿元、30.91 亿元，对应 PE 为 17.71X、15.64X、12.41X。维持“买入”评级。

风险提示：疫情反复的风险，国际贸易摩擦风险，外销物流（海运）风险。

财务指标预测

资料来源：wind，申港证券研究所

表1：公司盈利预测表

资料来源：公司财报，申港证券研究所

分析师介绍

孔天祎，上海财经大学学士，美国东北大学硕士，曾有美国股票市场和国内债券市场研究经验，善于挖掘消费行业投资机会，2021 年加入申港证券，现任轻工纺服行业分析师。

分析师承诺

负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果，引 用的相关信息和文字均已注明出处，不受任何第三方的影响和授意。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师 本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。

风险提示

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行业评价体系

申港证券行业评级体系：增持、中性、减持

市场基准指数为沪深 300 指数

申港证券公司评级体系：买入、增持、中性、减持