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报告名称 ：传媒互联网产业行业研究：6月游戏版号发放，关注试点审核推进
评级 ：买入
行业：
2022 年 06 月 07 日
证券研究报告
消费升级与娱乐研究中心
传媒互联网产业行业研究 买入 (维持评级) 行业研究 )
| 市场数据(人民币） | 18.90 | 6 月游戏版号发放，关注试点审核推进 |
| 市场优化平均市盈率 |
| 国金传媒互联网产业指数 | 1958 | 事件 |
| 沪深 300 指数 | 4179 |
| 上证指数 | 3242 | | 6 月 7 日，国家新闻出版署正式发布 2022 年 6 月份国产网络游戏审批信 息，本次共 60 款游戏获批。 |
| 深证成指 | 11936 |
| 中小板综指 | 12160 |
| 2470 | 220307 | 220607 | 点评 |
| | 版号发放数量较 4 月有所增加，版号获取仍以中小厂商为主：6 月共发放 60 个版号，其中包括 1 款端游、1 款页游、58 款手游，相比 22 年 4 月的 45 个版号有所增长，同比 21 年 6 月的 86 个版号有所减少，我们认为随着 |
| 2309 | 手游精品化以及审批流程的持续规范化，未来版号发放节奏或有望逐渐趋 |
| 2147 | 稳。此次获取版号的厂商仍以中小厂商为主，包括完美世界的《黑猫奇闻 |
| 社》、米哈游的《科契尔前线》、盛趣游戏的《龙之谷世界》、IGG 的《龙魂 |
| 1986 |
| 1824 | 大乱斗》等，后续建议关注头部游戏厂商（如腾讯、网易）版号获取进展。 |
| 1663 | | 新增“试点”申报类别，属地游戏内容审批有望加速推进：相比过去的审批 |
| 210607 | 210907 | 211207 |
| 信息，本次新增了“国产客户端游戏（试点）”、“国产移动游戏（试点）”的 |
| 申报类别，其中有 15 款手游、1 款端游通过“试点”类别获取版号。21 年 9 月国务院印发《关于推进自由贸易试验区贸易投资便利化改革创新若干措 |
| 国金行业 | 沪深300 | 施的通知》中指出“在符合条件的自贸试验区所在地推进网络游戏审核试点 |
工作”。我们认为随着本次新增试点获批版号，部分地区的属地游戏内容审 批试点有望加速推进，关注优质游戏公司储备游戏的版号审批进展。
| 相关报告 | | 游戏企业估值目前处于历史较低水平，关注优质游戏公司估值中枢回暖：根 |
| 1.《平台经济社会价值日益凸显，关注疫后 | | 据 6 月 7 日收盘价，游戏公司仍处于估值较低水平。根据 Wind 一致预期，三七互娱/完美世界/吉比特 2022E 的 PE 分别为 14.63/14.41/15.20。我们认 |
| 修复-互联网专题报告》，2022.6.1 |
| 2.《消费券和电商大促助力消费回暖-传媒互 | 为随着版号发放节奏稳定、游戏出海的持续推进，建议关注优质游戏公司的 |
| 联网周报》，2022.5.31 | 估值中枢回暖。 |
| 3.《关注互联网公司估值和业绩修复-传媒互 | 关注相关游戏储备情况： |
| 联网周报》，2022.5.24 |
| 1）三七互娱：《Puzzles & Survival》海外表现较好，关注后续公司重点游 戏储备，包括《代号：C6》、《代号 AOE》、《代号修仙传》等游戏。 |
| 4.《4 月芒果 TV 新综艺表现优异-传媒月度 |
| 经营跟踪》，2022.5.23 |
5.《数字经济战略机遇下，重视互联网平台 价值-政协专题会点评》，2022.5.18
2）完美世界：公司的项目将更加偏向年轻化并聚焦“MMO+”和“卡牌+”
两个赛道。其中《黑猫奇闻社》通过试点类别获取版号，后续国内仍有《天
龙八部 2》、《一拳超人：世界》、《百万亚瑟王》、《诛仙世界》等储备；海外 端，《幻塔》预计 2022 年推出海外版本并交由腾讯负责全球同步发行。
3）吉比特：公司后续仍有包括《奥比岛：梦幻国度》、《黎明精英》、《上古
宝藏》、《花落长安》等已有版号的产品，其中重点游戏《奥比岛：梦想国
度》预计年内上线。
4）心动公司：关注公司后续全球性玩法的《Flash Party》、《T3》、《铃兰之 剑》等优质自研游戏有望加速 TapTap 用户增长，其中《Flash Party》国内 版《派对之星》于 4 月 11 日已获得版号。
| 伍兆丰 | 联系人 | 投资建议 |
| wuzhaofeng＠gjzq.com.cn |
| 李敬雷 | | 建议布局优质游戏公司资产。建议关注 A 股：1）三七互娱；2）完美世界；3）吉比特。港股：1）网易；2）心动公司；3）腾讯控股 |
| 分析师 SAC 执业编号：S1130511030026 (8621)60230221 |
| lijingl＠gjzq.com.cn | 风险提示 |
| | 行业政策风险；新游戏上线不及预期风险；版号发放不及预期 |
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| 图表 1：2022 年 6 月份国产网络游戏审批信息 |
序
号 | 名称 | 申报类别 | 出版单位 | 运营单位 | 文号 | 出版物号 | 时间 | | 1 | 银河之力：天刃计划 | 国产移动游戏 | 成都电子科大出版 社有限责任公司 | 广州零壹创想科技有 限公司 | 国新出审
713 号 | ISBN 978-7-498-09470-8 | 2022 年 6 月 5 日 | | 2 | 进击的骑士 | 国产移动游戏 | 湖北省扬子江影音 有限责任公司 | 广州掌心网络科技有 限公司 | 国新出审
712 号 | ISBN 978-7-498-09455-3 | 2022 年 6 月 5 日 | | 3 | 皮卡堂之梦 想起源 | 国产移动游戏（试点） | 上海晨路信息科技 股份有限公司 | 上海爱扑网络科技股 份有限公司 | 国新出审
711 号 | ISBN 978-7-498-09456-6 | 2022 年 6 月 5 日 | | 4 | 梦起招摇山 | 国产移动游戏 | 福建电子音像出版 社有限责任公司 | 摩多（厦门）科技有 限公司 | 国新出审
710 号 | ISBN 978-7-498-09457-2 | 2022 年 6 月 5 日 | | 5 | 异兽洪荒 | 国产网页游戏 | 河南羲和网络科技 股份有限公司 | 河南羲和网络科技股 份有限公司 | 国新出审
709 号 | ISBN 978-7-498-09458-7 | 2022 年 6 月 5 日 | | 6 | 青帝传 | 国产移动游戏 | 山东科学技术出版 社有限公司 | 成都龙游网络科技有 限公司 | 国新出审
708 号 | ISBN 978-7-498-09459-1 | 2022 年 6 月 5 日 | | 7 | 深渊战记 | 国产移动游戏 | 湖北长江传媒数字 出版有限公司 | 海南奇异果互娱网络 科技有限公司 | 国新出审
707 号 | ISBN 978-7-498-09460-8 | 2022 年 6 月 5 日 | | 8 | 齐天大战神 | 国产移动游戏（试点） | 北京初见科技有限 公司 | 北京初见科技有限公 司 | 国新出审
706 号 | ISBN 978-7-498-09461-2 | 2022 年 6 月 5 日 | | 9 | 白金岛中国 象棋 | 国产移动游戏 | 湖南联盛网络科技 股份有限公司 | 湖南联盛网络科技股 份有限公司 | 国新出审
705 号 | ISBN 978-7-498-09462-7 | 2022 年 6 月 5 日 | | 10 | 王之秘宝 | 国产移动游戏 | 成都盈众九州网络 科技有限公司 | 鄱阳县圣宏网络科技 有限公司 | 国新出审
704 号 | ISBN 978-7-498-09463-8 | 2022 年 6 月 5 日 | | 11 | 疯狂搬超市 | 国产移动游戏 | 上海乐蜀网络科技 股份有限公司 | 上海乐蜀网络科技股 份有限公司 | 国新出审
703 号 | ISBN 978-7-498-09464-1 | 2022 年 6 月 5 日 | | 12 | 古剑奇谭 二：昭明剑 心 | 国产移动游戏 | 方圆电子音像出版 社有限责任公司 | 上海喵果信息技术有 限公司 | 国新出审
702 号 | ISBN 978-7-498-09467-0 | 2022 年 6 月 5 日 | | 13 | 热血习武 | 国产移动游戏 | 广州盈正信息技术 有限公司 | 浙江裙黑网络科技有 限公司 | 国新出审
701 号 | ISBN 978-7-498-09465-9 | 2022 年 6 月 5 日 | | 14 | 太上补天卷 | 国产移动游戏 | 广东太平洋电子出 版社 | 厦门市风吉网络技术 有限公司 | 国新出审
700 号 | ISBN 978-7-498-09468-9 | 2022 年 6 月 5 日 | | 15 | 猫咪小院 | 国产移动游戏 | 北京目标在线科技 有限公司 | 北京悠扬科技有限公 司 | 国新出审
699 号 | ISBN 978-7-498-09493-8 | 2022 年 6 月 5 日 | | 16 | 英灵对决 | 国产移动游戏 | 福建电子音像出版 社有限责任公司 | 福州朱雀网络科技有 限公司 | 国新出审
698 号 | ISBN 978-7-498-09471-2 | 2022 年 6 月 5 日 | | 17 | 龙之谷世界 | 国产移动游戏（试点） | 上海数龙科技有限 公司 | 上海数龙科技有限公 司 | 国新出审
697 号 | ISBN 978-7-498-09480-6 | 2022 年 6 月 5 日 | | 18 | 四季合合 | 国产移动游戏 | 山东科学技术出版 社有限公司 | 青岛蓝飞互娱科技股 份有限公司 | 国新出审
696 号 | ISBN 978-7-498-09474-6 | 2022 年 6 月 5 日 | | 19 | 神武 5 逍遥 外传 | 国产客户端游 戏（试点） | 广州多益网络股份 有限公司 | 多益网络有限公司 | 国新出审
695 号 | ISBN 978-7-498-09476-2 | 2022 年 6 月 5 日 | | 20 | 愤怒的兔子 | 国产移动游戏 | 辽宁电子出版社有 限责任公司 | 北京乐杰轮科技有限 公司 | 国新出审
694 号 | ISBN 978-7-498-09479-3 | 2022 年 6 月 5 日 | | 21 | 侏罗纪军团 | 国产移动游戏（试点） | 上海易娱网络科技 有限公司 | 上海易娱网络科技有 限公司 | 国新出审
693 号 | ISBN 978-7-498-09481-2 | 2022 年 6 月 5 日 |
|
| 22 | 黑猫奇闻社 | 国产移动游戏（试点） | 完美世界（北京）网络技术有限公司 | 完美世界（北京）软 件科技发展有限公司 | 国新出审
692 号 | ISBN 978-7-498-09482-7 | 2022 年 6 月 5 日 | | 23 | 极速声渊 | 国产移动游戏 | 东方星空数字娱乐 有限公司 | 南京风怒网络科技有 限公司 | 国新出审
691 号 | ISBN 978-7-498-09491-7 | 2022 年 6 月 5 日 | | 24 | 名将之弈 | 国产移动游戏（试点） | 上海众源网络有限 公司 | 上海众源网络有限公 司 | 国新出审
690 号 | ISBN 978-7-498-09483-3 | 2022 年 6 月 5 日 | | 25 | 方块趣拼 | 国产移动游戏 | 湖北省扬子江影音 有限责任公司 | 武汉欢乐泡泡信息技 术有限公司 | 国新出审
689 号 | ISBN 978-7-498-09490-3 | 2022 年 6 月 5 日 | | 26 | 剑与魔龙 | 国产移动游戏 | 黑龙江科学技术出 版社有限公司 | 武汉二十三信息技术 有限公司 | 国新出审
688 号 | ISBN 978-7-498-09495-9 | 2022 年 6 月 5 日 | | 27 | 莱恩的宝藏 | 国产移动游戏 | 上海触控科技发展 有限公司 | 上海触控科技发展有 限公司 | 国新出审
687 号 | ISBN 978-7-498-09488-4 | 2022 年 6 月 5 日 | | 28 | 拼字大王 | 国产移动游戏 | 浙江省期刊总社有 限公司 | 杭州唐游网络科技有 限公司 | 国新出审
686 号 | ISBN 978-7-498-09494-1 | 2022 年 6 月 5 日 | | 29 | 科契尔前线 | 国产移动游戏（试点） | 华东师范大学电子 音像出版社有限公 司 | 上海米哈游影铁科技 有限公司 | 国新出审
685 号 | ISBN 978-7-498-09487-5 | 2022 年 6 月 5 日 | | 30 | 攻守战争 | 国产移动游戏 | 杭州盛迈通信技术 有限公司 | 杭州电鳐网络科技有 限公司 | 国新出审
684 号 | ISBN 978-7-498-09496-0 | 2022 年 6 月 6 日 | | 31 | 中职篮：全 力以赴 | 国产移动游戏（试点） | 咪咕互动娱乐有限 公司 | 咪咕互动娱乐有限公 司 | 国新出审
683 号 | ISBN 978-7-498-09484-6 | 2022 年 6 月 5 日 | | 32 | 极无双 2 | 国产移动游戏 | 成都盈众九州网络 科技有限公司 | 天津英雄互娱科技有 限公司 | 国新出审
682 号 | ISBN 978-7-498-09486-5 | 2022 年 6 月 5 日 | | 33 | 气泡星球 | 国产移动游戏 | 沈阳出版社有限公 司 | 芜湖乐善网络科技有 限公司 | 国新出审
681 号 | ISBN 978-7-498-09492-2 | 2022 年 6 月 5 日 | | 34 | 斗神之刃 | 国产移动游戏（试点） | 北京畅游时代数码 技术有限公司 | 北京畅游时代数码技 术有限公司 | 国新出审
680 号 | ISBN 978-7-7979-9850-5 | 2022 年 6 月 5 日 | | 35 | 苍龙劫 | 国产移动游戏（试点） | 华东师范大学电子 音像出版社有限公 司 | 上海基分文化传播有 限公司 | 国新出审
679 号 | ISBN 978-7-498-09485-4 | 2022 年 6 月 5 日 | | 36 | 万仙破阵图 | 国产移动游戏（试点） | 上海方寸信息科技 有限公司 | 益世界网络科技（上 海）有限公司 | 国新出审
678 号 | ISBN 978-7-498-09478-5 | 2022 年 6 月 5 日 | | 37 | 猫咪公寓 2 | 国产移动游戏（试点） | 波克科技股份有限 公司 | 赛韵网络科技（上 海）有限公司 | 国新出审
677 号 | ISBN 978-7-498-09477-4 | 2022 年 6 月 5 日 | | 38 | 忘仙 2 | 国产移动游戏 | 合肥乐堂动漫信息 技术有限公司 | 长沙掌控信息科技有 限公司 | 国新出审
676 号 | ISBN 978-7-498-09447-7 | 2022 年 6 月 5 日 | | 39 | 凡人飞剑 | 国产移动游戏 | 成都超级梦网络技 术股份有限公司 | 成都锦宏图网络科技 有限公司 | 国新出审
675 号 | ISBN 978-7-498-09443-9 | 2022 年 6 月 5 日 | | 40 | 贪吃蛇冒险 之旅 | 国产移动游戏 | 东方星空数字娱乐 有限公司 | 杭州边浙网络技术有 限公司 | 国新出审
674 号 | ISBN 978-7-498-09472-7 | 2022 年 6 月 5 日 | | 41 | 不朽大陆 | 国产移动游戏 | 武汉手盟网络科技 股份有限公司 | 武汉手盟网络科技股 份有限公司 | 国新出审
673 号 | ISBN 978-7-498-09469-1 | 2022 年 6 月 5 日 | | 42 | 梦幻旅涂 | 国产移动游戏 | 时代新媒体出版社 有限责任公司 | 北京瓦力网络科技有 限公司 | 国新出审
672 号 | ISBN 978-7-498-09489-6 | 2022 年 6 月 5 日 | | 43 | 非常华容道 | 国产移动游戏 | 四川数字出版传媒 有限公司 | 绵阳智如科技有限责 任公司 | 国新出审
671 号 | ISBN 978-7-498-09466-0 | 2022 年 6 月 5 日 |
|
| 44 | 一指战群雄 | 国产移动游戏（试点） | 北京联合出版有限 责任公司 | 指动科技（北京）有 限公司 | 国新出审
670 号 | ISBN 978-7-498-09454-5 | 2022 年 6 月 5 日 | | 45 | 水果传奇 | 国产移动游戏 | 浙江省期刊总社有 限公司 | 杭州智系影视文化传 媒有限公司 | 国新出审
669 号 | ISBN 978-7-498-09438-7 | 2022 年 6 月 5 日 | | 46 | 球球环游世 界 | 国产移动游戏 | 上海大承网络技术 有限公司 | 上海大承网络技术有 限公司 | 国新出审
668 号 | ISBN 978-7-498-09440-5 | 2022 年 6 月 5 日 | | 47 | 跃迁旅人 | 国产移动游戏 | 杭州电魂网络科技 股份有限公司 | 北京二元互娱科技有 限公司 | 国新出审
667 号 | ISBN 978-7-498-09451-5 | 2022 年 6 月 5 日 | | 48 | 智力弹球 | 国产移动游戏 | 北京侠客行网络技 术有限公司 | 深圳市千智互动网络 科技有限公司 | 国新出审
666 号 | ISBN 978-7-498-09446-1 | 2022 年 6 月 5 日 | | 49 | 龙魂大乱斗 | 国产移动游戏 | 福州天盟数码有限 公司 | 福州天盟数码有限公 司 | 国新出审
665 号 | ISBN 978-7-498-09441-0 | 2022 年 6 月 5 日 | | 50 | 临门一脚 | 国产移动游戏 | 河北冠林数字出版 有限公司 | 广州宙思信息科技有 限公司 | 国新出审
664 号 | ISBN 978-7-498-09453-4 | 2022 年 6 月 5 日 | | 51 | 凡人神将传 | 国产移动游戏 | 杭州美盛游戏技术 开发有限公司 | 深圳指尖互娱科技有 限公司 | 国新出审
663 号 | ISBN 978-7-498-09452-4 | 2022 年 6 月 5 日 | | 52 | 射手大冒险 | 国产移动游戏 | 杭州边锋网络技术 有限公司 | 杭州边锋网络技术有 限公司 | 国新出审
662 号 | ISBN 978-7-498-09450-3 | 2022 年 6 月 5 日 | | 53 | 流浪城堡 | 国产移动游戏（试点） | 竞技世界（北京）网络技术有限公司 | 竞技世界（北京）网 络技术有限公司 | 国新出审
661 号 | ISBN 978-7-498-09449-6 | 2022 年 6 月 5 日 | | 54 | 爱上赛车 | 国产移动游戏 | 上海星翼网络信息 有限公司 | 上海星翼网络信息有 限公司 | 国新出审
660 号 | ISBN 978-7-498-09448-2 | 2022 年 6 月 5 日 | | 55 | 疯狂的库库 姆 | 国产移动游戏 | 成都超级梦网络技 术股份有限公司 | 广州市擎天柱网络科 技有限公司 | 国新出审
659 号 | ISBN 978-7-498-09475-7 | 2022 年 6 月 5 日 | | 56 | 星河出击 | 国产移动游戏 | 浙江文艺音像出版 社有限公司 | 无锡市诺优诺科技有 限公司 | 国新出审
658 号 | ISBN 978-7-498-09444-0 | 2022 年 6 月 5 日 | | 57 | 我在犀铁城 | 国产移动游戏 | 杭州烈焰网络技术 有限公司 | 上海猗国网络科技有 限公司 | 国新出审
657 号 | ISBN 978-7-498-09445-8 | 2022 年 6 月 5 日 | | 58 | 远星 | 国产移动游戏 | 吉林音像出版社有 限责任公司 | 北京亿迅科技发展有 限公司 | 国新出审
656 号 | ISBN 978-7-498-09473-3 | 2022 年 6 月 5 日 | | 59 | 繁盛农场 | 国产移动游戏 | 小沃科技有限公司 | 小沃科技有限公司 | 国新出审
655 号 | ISBN 978-7-498-09442-2 | 2022 年 6 月 5 日 | | 60 | 影业梦想家 | 国产移动游戏（试点） | 北京联合出版有限 责任公司 | 北京蓝鼠网络技术有 限公司 | 国新出审
654 号 | ISBN 978-7-498-09439-6 | 2022 年 6 月 5 日 |
|
买入：预期未来 6－12 个月内上涨幅度在 15%以上；
增持：预期未来 6－12 个月内上涨幅度在 5%－15%；
中性：预期未来 6－12 个月内变动幅度在 -5%－5%；
| 减持：预期未来 6－12 个月内下跌幅度在 5%以上。 |
买入：预期未来 3－6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 15%以上；增持：预期未来 3－6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 5%－15%；中性：预期未来 3－6 个月内该行业变动幅度相对大盘在 -5%－5%；
| 减持：预期未来 3－6 个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5%以上。 |
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