评级（持有）传媒行业周报：继续布局游戏，关注AIGC在影视内容领域的应用

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报告名称 ：传媒行业周报：继续布局游戏，关注AIGC在影视内容领域的应用
评级 ：持有
行业：

上线的休闲竞技手游《蛋仔派对》在国内市场的收入和用户数增长强劲，成为

要催化，当前建议继续加大对游戏板块的配置力度；近期港股市场的调整使得 头部游戏公司腾讯、网易估值性价比进一步凸显，重点推荐腾讯控股、网易-S、心动公司、吉比特、完美世界、创梦天地，受益标的包括神州泰岳、三七 互娱、恺英网络、巨人网络、电魂网络、哔哩哔哩-W、世纪华通等。

关注 AIGC 在视频、影视内容领域的应用，前瞻性布局电影及影视板块 爱奇艺创始人、首席执行官龚宇 2 月 22 日在《致投资人的一封信》中表示“爱

奇艺将与战略合作伙伴百度一起探索 AIGC 在长视频行业的应用场景，例如提

高内容生产效率、内容分发和推广等”。我们认为， AIGC 及 ChatGPT 在文

字、图片、音乐领域的内容生成能力及文本学习、交互能力或已验证，后续随

模型参数和数据训练量的提升，AIGC 在视频生成方面或迎来突破，长期来看

有望大幅提升影视内容供给量及创作效率。我们建议积极关注 AIGC 在影视内

容领域应用进展及给影视板块带来的估值提升机会，前瞻性布局影视板块，重

点推荐芒果超媒，受益标的包括爱奇艺、华策影视、捷成股份、光线传媒等。

风险提示：头部游戏获得版号或上线时间推迟，AIGC 应用进展低于预期。

请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/15

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目录

1、行业数据综述：《黎明觉醒》和《王者荣耀》分别获得本周内地 iOS 游戏免费榜和畅销榜冠军；电影《蚁人与黄蜂 女：量子狂潮》获得周票房冠军 .................................................................................................................................................... 3 2、行业新闻综述：互联网公司立足核心拓展业务矩阵，元宇宙 AIGC 关注度持续 .............................................................. 8 2.1、互联网：互联网公司持续探索新业务与新技术领域 ................................................................................................... 8 2.2、游戏：微软将把所有暴雪游戏引入英伟达平台 ........................................................................................................... 8 2.3、教育：拓维信息宣布携手华为在 AI 领域全面合作；各地考研初试成绩陆续公布 ................................................. 9 2.4、元宇宙：各公司持续坦探索元宇宙应用与硬件设备 ................................................................................................... 9 3、公告总结：部分公司发布股东增减持公司股份或公司回购公司股份进展的公告 ............................................................ 10 4、板块行情综述：A 股传媒板块 2023 年第 8 周表现弱于上证综指、沪深 300、深证成指、创业版指 ............................ 11 5、风险提示 ................................................................................................................................................................................... 13

图表目录

图 1： iOS 游戏免费榜排名——《黎明觉醒》为内地 iOS 免费榜第一（2023.02.20-2023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00） ............................................................................................................................................................................................ 3 图 2： iOS 游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地 iOS 畅销榜第一（2023.02.20-2023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00） ............................................................................................................................................................................................ 4 图 3：体育板块周涨幅最大，营销板块周跌幅最大（2 月 20 日-2 月 24 日） ........................................................................ 12 图 4：相对传媒指数/沪深 300，体育板块均获得最高超额收益（2 月 20 日-2 月 24 日） .................................................... 12

表 1：重点公司游戏产品 iOS 游戏畅销榜排名——腾讯系手游表现较好（2023.02.20-2023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00） ......................................................................................................................................................................... 4 表 2： TapTap 新游安卓预约榜排名——《崩坏：星穹铁道》获新游本周预约榜第一（2023.02.20-2023.02.25）（截止时 间：2023.02.25 22：00） ................................................................................................................................................................. 5 表 3： TapTap 新游 iOS 预约榜排名——《世上英雄》获新游本周预约榜第一（2023.02.20-2023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00） ......................................................................................................................................................................... 6 表 4：院线电影数据—《蚁人与黄蜂女：量子狂潮》获得周票房第一（2023.02.20-2023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00） ............................................................................................................................................................................................ 6 表 5：即将上映影片中，《断网》值得重点关注（截止时间：2023.02.25 22:00） ................................................................. 6 表 6：网播剧数据—周播映指数前十中，有 4 部剧集为腾讯视频独播（2023.02.20-2023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00） ............................................................................................................................................................................................ 6 表 7：网播综艺数据—周播映指数前十中，有 8 部综艺由芒果 TV 独播（2023.02.20-2023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00） ......................................................................................................................................................................... 7 表 8：台播剧数据—《女士的品格》获卫视晚间时段收视率第一（2023.02.20-2023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00） .................................................................................................................................................................................................... 7 表 9：台播综艺数据—《法官你好》获卫视晚间时段自办节目收视率第一（2023.02.20-2023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00） ......................................................................................................................................................................... 7 表 10：科德教育、拓维信息、华策影视公司股东质押股份 ..................................................................................................... 11 表 11： A 股传媒个股行情（取涨幅前十位和后十位）—拓维信息周涨幅第一，惠程科技周跌幅第一（2 月 20 日-2 月 24 日）（以 2023 年 2 月 24 日收盘价为准） ................................................................................................................................... 11 表 12：美股重点传媒公司行情（取涨幅前十位和后十位）—新氧周涨幅最大，寺库周跌幅最大（2 月 20 日-2 月 24 日）（以 2023 年 2 月 24 日收盘价为准） ........................................................................................................................................... 12 表 13：港股重点传媒公司行情（取涨幅前十位和后十位）—美图公司周涨幅最大，新高教集团周跌幅最大（2 月 20 日-2 月 24 日）（以 2023 年 2 月 24 日收盘价为准）....................................................................................................................... 12 表 14：受益标的包括游戏、影视等板块 .................................................................................................................................... 12

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1、行业数据综述：《黎明觉醒》和《王者荣耀》分别获得本

周内地 iOS 游戏免费榜和畅销榜冠军；电影《蚁人与黄蜂女：

量子狂潮》获得周票房冠军

2023 年 2 月 20 日至 2023 年 2 月 25 日 22：00，根据七麦数据，《黎明觉醒》获内地 iOS 免费榜第一，《王者荣耀》获内地 iOS 畅销榜第一。

根据 TapTap，2023 年 2 月 20 日至 2023 年 2 月 25 日 22：00，《崩坏：星穹铁 道》获本周安卓预约榜第一，《世上英雄》获本周 iOS 预约榜第一。

图1：iOS 游戏免费榜排名——《黎明觉醒》为内地 iOS 免费榜第一（2023.02.20-2023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00）

资料来源：七麦数据

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图2：iOS 游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地 iOS 畅销榜第一（2023.02.20-2023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00）

资料来源：七麦数据

表1：重 点 公 司 游 戏 产 品 iOS 游 戏 畅 销 榜 排 名——腾 讯 系 手 游 表 现 较 好（2023.02.20-2023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00）

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资料来源：七麦数据、开源证券研究所（世纪华通《阿瓦隆之王》、《火枪纪元》为美国 iOS 游 戏畅销榜每日排名，其余均为中国大陆 iOS 游戏畅销榜每日排名，↑↓代表较上周（2023.02.20-2023.02.25）每日排名变化）

表2：TapTap 新游安卓预约榜排名——《崩坏：星穹铁道》获新游本周预约榜第一（2023.02.20-2023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00）

资料来源：TapTap、开源证券研究所

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表3：TapTap 新游 iOS 预约榜排名——《世上英雄》获新游本周预约榜第一（2023.02.20-2023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00）

资料来源：TapTap、开源证券研究所

表4：院线电影数据—《蚁人与黄蜂女：量子狂潮》获得周票房第一（2023.02.20-2023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00）

资料来源：猫眼专业版、开源证券研究所

表5：即将上映影片中，《断网》值得重点关注（截止时间：2023.02.25 22:00）

资料来源：猫眼专业版、开源证券研究所

表6：网播剧数据—周播映指数前十中，有 4 部剧集为腾讯视频独播（2023.02.20-2 023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00）

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资料来源：艺恩数据、开源证券研究所

表7：网播综艺数据—周播映指数前十中，有 8 部综艺由芒果 TV 独播（2023.02.20-2023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00）

资料来源：艺恩数据、开源证券研究所

表8：台播剧数据—《女士的品格》获卫视晚间时段收视率第一（2023.02.20-2023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00）

资料来源：卫视这些事儿、开源证券研究所

表9：台 播 综 艺 数 据—《 法 官 你 好 》 获 卫 视 晚 间 时 段 自 办 节 目 收 视 率 第 一（2023.02.20-2023.02.25）（截止时间：2023.02.25 22：00）

资料来源：卫视这些事儿、开源证券研究所

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2、行业新闻综述：互联网公司立足核心拓展业务矩阵，元宇

宙 AIGC 关注度持续

2.1、互联网：互联网公司持续探索新业务与新技术领域

（1）对标拼多多，京东将于 3 月 8 日上线“百亿补贴”频道（2023.02.21）

2 月 21 日消息，京东将于 3 月 8 日正式上线“百亿补贴”频道，直接对标拼多 多，目前已进入商品池选定以及竞价系统上线前的冲刺阶段。与此前只在 6·18 或 者双 11 等大促期间出现在“京东秒杀”子频道中不同，这次“百亿补贴”将在京 东 app 内拥有一级入口，由以往的“大促”模式变为“日销”模式。此次百亿补贴 将覆盖全品类，并不只局限于 3C 等京东传统优势品类，且自营和 POP 商家都将参 与其中。京东将在后台设置全网比价系统，“也会安排采销实时进行跟价，商品价

格一旦高于外网，将实行‘双倍赔付’”。不过，“双倍赔付”有一定的商品池，并不覆盖全品类商品。另外，京东会要求商家展示好评率，要求好评率在 90%，甚 至 95%以上，达不到就可能被降权。（资料来源：金融界，http://mtw.so/66DrCw）

（2）抖音电商测试 PC 端购物与种草带货（2023.02.23）

Tech 星球获悉，抖音电商对 PC 端进行重点建设，目前已先后在移动端和 PC 端对橱窗带货的新功能进行测试，重点围绕对橱窗内发布“种草内容”的带货能力。

此外， Tech 星球还独家了解到，抖音电商的购物功能已不再局限于移动端，正在 对 PC 端赋予更多的电商购物能力，目前在直播间已经增加商品挂载功能，用户可 以在 PC 端通过抖音 APP 扫码进行购物，这意味着抖音电商初步打通在 PC 端的购 物场景，打造抖音版 PC 商城。根据抖音电商运营团队发布的消息显示，该功能已 在 2023 年 1 月上线，还处于内测中，紧接着 2 月份在 PC 端配置种草视频功能，意 味着达人和商家在移动和 PC 端，将通过橱窗具备种草带货的能力。（资料来源：T ech 星球，http://mtw.so/5Z7euB）

（3）字节跳动加入大模型之战，语言和图像上发力（2023.02.24）

2 月 23 日消息，字节跳动在大模型上已有所布局，分别在语言和图像两种模态 上发力，目前技术中台在这些领域有探索，还很初期，不成熟。语言大模型团队由

字节搜索部门牵头，目前团队规模在十数人左右。图片大模型团队则由产品研发与 工程架构部下属的智能创作团队牵头。此外，字节跳动语言大模型团队在 2023 年 组建，探索方向主要为与搜索、广告等下游业务的结合，团队目前的预期是在 2023 年年中推出大模型。语言大模型团队负责人与图像大模型团队负责人的间接和直接 汇报对象，均为 Tik Tok 产品技术负责人朱文佳。（资料来源：北京日报，http://mt w.so/5CyDnE）

2.2、游戏：微软将把所有暴雪游戏引入英伟达平台

（1）微软将把所有暴雪游戏引入英伟达平台（2023.02.22）

2 月 22 日消息，据凤凰网科技报道，微软公司宣布，已与英伟达公司达成了 一项十年游戏协议。如果微软收购动视暴雪的交易获得批准，公司将把所有动视暴 雪游戏引入到英伟达游戏平台。而 2023 年 1 月，英伟达曾反对微软收购动视暴雪。

微软总裁史密斯在新闻发布会上表示，微软的 Xbox 游戏将可以在英伟达的 GeForc

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e Now 云游戏服务上使用，立即生效。他还表示，如果交易完成，它将把所有动视 暴雪的游戏带到 GeForce Now。两家公司在一份联合声明中表示，此次合作“解决 了英伟达对合并的担忧”，“因此，英伟达将全力支持监管机构批准此次收购”。

（资料来源：鞭牛士，http://mtw.so/5vIoa7）

2.3、教育：拓维信息宣布携手华为在 AI 领域全面合作；各地考研初试 成绩陆续公布

（1）拓维信息宣布携手华为在 AI 领域全面合作（2023.02.21）

蓝鲸教育 2 月 21 日讯，拓维信息日前表示，公司作为华为唯一“昇腾 AI/鲲鹏 计算+开源鸿蒙操作系统”的战略合作伙伴，未来将在 AI 领域进行更多探索。（资 料来源：蓝鲸教育，http://mtw.so/6tSud6）

（2）各地考研初试成绩陆续公布（2023.02.23）

根据教育部要求，2023 年 2 月 21 日起，2023 年全国硕士研究生招生考试初试 成绩开通查询，北京、天津、湖南等多地陆续开放查询通道。如对成绩有疑义，考 生可于 2 月 28 日、3 月 1 日向招生单位申请成绩复核，逾期不予受理。教育部官方 数据显示，2023 年研究生考试全国报考人数为 474 万，创下历史新高，与 2022 年 457 万人相比增长了 17 万人。其中，应用统计、教育学、金融学、新闻传播学等专 业均为考生报考的热门。近几年“考研热”持续升温，中国教育在线发布的《2023 年全国研究生招生调查报告》显示，2010-2023 年间，全国研考报名人数以平均每 年 25.7 万人的速度增长。（资料来源：蓝鲸教育，http://mtw.so/67o34v）

2.4、元宇宙：各公司持续坦探索元宇宙应用与硬件设备

（1）爱奇艺：将与百度探索 AIGC 在长视频行业的应用场景（2023.02.22）

2 月 22 日，爱奇艺创始人、首席执行官龚宇发布《致投资人的一封信》。龚宇 在信中称，爱奇艺也密切关注技术进步带来的行业机遇，如人工智能生成内容(AIG C)和其他创新技术；将与战略合作伙伴百度一起探索 AIGC 在长视频行业的应用场 景，例如提高内容生产效率、内容分发和推广。龚宇表示，相信 AIGC 战略将帮助 爱奇艺释放更多的潜力，进一步提高其整体业务效率，创造更大的价值。（资料来 源：界面新闻，http://mtw.so/6mmhpl）

（2）天地在线正式发布元宇宙虚拟数字商业综合体“无限盒子（2023.02.23）

证券时报 e 公司讯，天地在线(002995)2 月 23 日晚间公告，正式发布元宇宙虚 拟数字商业综合体“无限盒子”。“无限盒子”是公司基基于 5G、大数据、云计 算、虚拟现实等技术自研开发的沉浸式虚拟数字商业综合体，可支持 PC、移动、V R 等多终端接入使用。（资料来源：证券时报，http://mtw.so/5RB17m）

（3）苹果选定立讯精密帮助其开发首款 AR 头显（2023.02.24）

2 月 24 日消息，苹果公司选择了中国供应商立讯精密来帮助其开发首款 AR 头 显设备。此前，在 2023 年 6 月举办的 WWDC 大会上，苹果将发布首款 AR 头显。据悉，苹果原定于在 2023 年 4 月举办的春季发布会中推出这款 AR 头显，但因为在 测试过程中发现某些功能不够完善，所以苹果决定推迟这款头显的发布时间。值得 一提的是，苹果与立讯精密已保持了多年的合作关系。2011 年，立讯精密切入苹果 笔记本连接线供应链，近 10 年内又进一步切入苹果手机、苹果无线耳机供应链。

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（资料来源：环球网科技，http://mtw.so/5K4NKh）

3、公告总结：部分公司发布股东增减持公司股份或公司回购

公司股份进展的公告

（1）天舟文化：关于持股 5%以上股东股份减持数量过半的公告（2023.02.21）

天舟文化股份有限公司（以下简称“公司”）于 2023 年 1 月 5 日发布了《关 于持股 5%以上股东及其一致行动人股份减持计划的预披露公告》（公告编号：2023-001），公司持股 5%以上股东、董事袁雄贵先生计划自预披露之日起十五个 交易日后的六个月内以集中竞价交易方式或预披露之日起三个交易日后的六个月内 以大宗交易方式减持本公司股份数量不超过 18,045,915 股，占公司总股本比例 2.16%。公司于 2023 年 2 月 21 日收到袁雄贵先生出具的《关于股份减持达到 1%暨 减持数量过半的告知函》，获悉其于 2023 年 2 月 3 日至 2023 年 2 月 20 日，袁雄贵 先生通过大宗交易、集中竞价等方式累计减持公司股份 11,006,800 股股份，占公司 总股本比例的 1.32%。

（2）顺网科技：关于回购公司股份比例达到 1%的进展公告（2023.02.22）

杭州顺网科技股份有限公司（以下简称“公司”）于 2022 年 4 月 26 日召开第 四届董事会第二十二次会议、第四届监事会第十七次会议，审议通过了《关于回购

公司股份的方案的议案》，同意自董事会审议通过本次回购股份方案之日起十二个 月内，使用不超过人民币 1.5 亿元（含 1.5 亿元）且不低于人民币 7,500 万元（含 7,500 万元）的自有或自筹资金，采用集中竞价交易的方式回购公司部分社会公众 股份，本次回购的股份将全部用于实施公司股权激励计划、员工持股计划，本次回 购股份方案无需提交公司股东大会审议。截至 2023 年 2 月 22 日，公司累计回购股 份数量 7,533,500 股，约占公司总股本的 1.09%，最高成交价为 14.55 元/股，最低成 交价为 9.63 元/股，成交总金额 88,790,695.19 元（不含交易费用）。

（3）汤姆猫：关于控股股东、实际控制人及持股 5%以上股东未来六个月内 不主动减持公司股份的公告（2023.02.23）

浙江金科汤姆猫文化产业股份有限公司（以下简称“公司”或“上市公司”）

于近日收到控股股东金科控股集团有限公司（以下简称“金科控股”）、实际控制 人朱志刚先生、持股 5%以上股东王健先生出具的《关于未来六个月内不主动减持 浙江金科汤姆猫文化产业股份有限公司股份的承诺函》（以下简称“《承诺

函》”），获悉其自愿承诺未来六个月内不主动减持公司股份的情况。

（4）巨人网络：关于股东股份减持计划时间过半的进展公告（2023.02.23）

巨人网络集团股份有限公司（以下简称“公司”）于 2022 年 11 月 1 日披露了《关于合计持股 5%以上股东减持计划预披露公告》（公告编号：2022-临 059），公司原合计持股 5%以上股东上海鼎晖孚远股权投资合伙企业（有限合伙）（以下 简称“鼎晖孚远”）及其一致行动人上海孚烨股权投资合伙企业（有限合伙）（以 下简称“孚烨投资”）拟自减持计划披露之日起十五个交易日后的 6 个月内通过集 中竞价方式减持公司股份不超过 40,487,598 股（即不超过公司当时总股本的 2%），且任意连续九十个自然日内，通过证券交易所集中竞价方式减持股份的总数不超过 20,243,799 股（即不超过公司当时总股本的 1%）。公司于近日收到鼎晖孚远及孚烨

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投资出具的《关于股份减持计划时间过半的告知函》，获悉其股份减持时间过半。

表10：科德教育、拓维信息、华策影视公司股东质押股份

资料来源：Wind、开源证券研究所

4、板块行情综述：A 股传媒板块 2023 年第 8 周表现弱于上证

综指、沪深 300、深证成指、创业版指

A 股传媒板块 2023 年第 8 周（2 月 20 日-2 月 24 日）下跌 0.97%，与上证综指（+1.34%）、沪深 300（+0.66%）、深证成指（+0.61%）、创业板指（-0.83%）相 比表现较弱。在我们追踪的 A 股八大子板块中，体育板块表现最好（+1.34%），营 销板块表现最差（-2.38%）。相对传媒指数/沪深 300 而言，体育板块均获得最高超 额收益，分别为+2.31%/+0.68%。

A 股传媒互联网相关个股中，拓维信息周涨幅最大（+10.23 %），惠程科技周 跌幅最大(-11.09%)；美股传媒互联网相关个股中，新氧周涨幅最大（+6.49%），寺 库周跌幅最大（-20.60%）；港股传媒互联网相关个股中，美图公司周涨幅最大（+ 36.72%），新高教集团周跌幅最大（-10.06%）。

表11：A 股传媒个股行情（取涨幅前十位和后十位）—拓维信息周涨幅第一，惠程科技周跌幅第一（2 月 20 日-2 月 24 日）（以 2023 年 2 月 24 日收盘价为准）

数据来源：Wind、开源证券研究所

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数据来源：Wind、开源证券研究所（未有评级公司盈利预测来自 Wind 一致预测，股价截至 2023 年 2 月 24 日收盘；港股公司市值及

股价采用 1 港币=0.9125 人民币进行换算，美股公司市值及股价采用 1 美元=6.8385 人民币进行换算）

5、风险提示

头部游戏获得版号或上线时间推迟，AIGC 应用进展低于预期。

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