评级（中性）机械设备行业周报：预计一季度挖机销量波动较大

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报告名称 ：机械设备行业周报：预计一季度挖机销量波动较大
评级 ：中性
行业：

机械设备行业

机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业本周上涨2.28%，跑赢沪深300 分析师：谢少威 指数1.62个百分点，在申万31个行业中排名9名；申万机械设备板块本

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月至今上涨3.56%，跑赢沪深300指数5.86个百分点，在申万31个行业中 排名第6名；申万机械设备板块年初至今上涨13.62%，跑赢沪深300指数 8.73个百分点，在申万31个行业中排名第3名。

机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2023年2月24日，申万机械设备行 业的5个二级板块中，从本周表现来看，工程机械板块涨幅最大，为 4.18%。其他板块表现如下，轨交设备板块上涨2.98%，专用设备板块上 涨2.35%，通用设备板块上涨1.78%，自动化设备板块上涨1.28%。

机械设备个股涨跌情况：截至2023年2月24日，机械设备板块上周涨幅

分别为33.76倍、28.02倍、17.86倍、31.37倍、43.10倍。

自动化设备：2023年1月国内居民短期贷款环比改善，叠加消费复苏预 相关报告 期不断增强，制造业景气度将逐渐上升，自动化生产转型有望加速，建 议关注自动化设备产业链中国产化率明显的细分领域。建议关注：汇川 技术（300124）、绿的谐波（688017）。

工程机械：2022年1月挖掘机销量同环比负增长，预计一季度挖机销量 波动较大，主要系国四标准切换叠加春节假期导致。建议关注：三一重 工（600031）、恒立液压（601100）。

报
告

本报告的风险等级为中高风险。

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机械设备行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

目录

一、行情回顾 ............................................................................. 3 二、板块估值情况 ......................................................................... 6 三、产业新闻 ............................................................................. 9 四、公司公告 ............................................................................ 10 五、本周观点 ............................................................................ 11 六、风险提示 ............................................................................ 11

插图目录

图 1：申万机械设备行业年初至今行情走势（截至 2023 年 2 月 24 日） ...................... 3 图 2：申万机械设备板块近一年市盈率水平（截至 2023 年 2 月 24 日） ...................... 6 图 3：申万通用设备板块近一年市盈率水平（截至 2023 年 2 月 24 日） ...................... 6 图 4：申万专用设备板块近一年市盈率水平（截至 2023 年 2 月 24 日） ...................... 6 图 5：申万轨道交通板块近一年市盈率水平（截至 2023 年 2 月 24 日） ...................... 6 图 6：申万工程机械板块近一年市盈率水平（截至 2023 年 2 月 24 日） ...................... 7 图 7：申万自动化设备块近一年市盈率水平（截至 2023 年 2 月 24 日） ...................... 7 图 8：挖掘机月度销量（台，%） ....................................................... 7 图 9：挖掘机月度国内销量（台，%） ................................................... 7 图 10：挖掘机月度出口销量（台，%） ................................................... 7 图 11：装载机月度销量（台，%） ....................................................... 7 图 12：装载机月度国内销量（台，%） ................................................... 8 图 13：装载机月度出口销量（台，%） ................................................... 8 图 14：汽车起重机月度国内销量（台，%） ............................................... 8 图 15：履带起重机月度出口销量（台，%） ............................................... 8 图 16：随车起重机月度国内销量（台，%） ............................................... 8 图 17：叉车月度出口销量（台，%） ..................................................... 8 图 18：升降工作平台月度国内销量（台，%） ............................................. 9 图 19：高空作业车月度出口销量（台，%） ............................................... 9 图 20：平地机月度国内销量（台，%） ................................................... 9 图 21：压路机月度出口销量（台，%） ................................................... 9 图 22：摊铺机月度国内销量（台，%） ................................................... 9

表格目录

表 1： 申万 31 个行业涨跌幅情况（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日） ................... 3 表 2： 申万机械设备行业各子版块涨跌幅情况（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日） ........ 4 表 3： 申万机械设备行业涨幅前十的公司（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日） ............ 5 表 4： 申万机械设备行业跌幅前十的公司（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日） ............ 5 表 5： 申万机械设备板块估及细分板块值情况（截至 2023 年 2 月 24 日） ................... 6 表 6： 建议关注标的推荐理由 ........................................................ 11

机械设备行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

一、行情回顾

截至 2023 年 2 月 24 日，申万机械设备行业本周上涨 2.28%，跑赢沪深 300 指数 1.62 个 百分点，在申万 31 个行业中排名 9 名；申万机械设备板块本月至今上涨 3.56%，跑赢沪 深 300 指数 5.86 个百分点，在申万 31 个行业中排名第 6 名；申万机械设备板块年初至 今上涨 13.62%，跑赢沪深 300 指数 8.73 个百分点，在申万 31 个行业中排名第 3 名。

图 1：申万机械设备行业年初至今行情走势（截至 2023 年 2 月 24 日）

资料来源：iFind，东莞证券研究所

表 1： 申万 31 个行业涨跌幅情况（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日）

机械设备行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

资料来源：iFind、东莞证券研究所

截至 2023 年 2 月 24 日，申万机械设备行业的 5 个二级板块中，从本周表现来看，工程 机械板块涨幅最大，为 4.18%。其他板块表现如下，轨交设备板块上涨 2.98%，专用设备 板块上涨 2.35%，通用设备板块上涨 1.78%，自动化设备板块上涨 1.28%。

从本月至今表现来看，工程机械板块涨幅最大，为 9.28%。其他板块表现如下，轨交设 备板块上涨 5.25%，通用设备板块上涨 2.69%，自动化设备板块上涨 2.32%，专用设备板 块上涨 1.88%。

从年初至今表现来看，工程机械板块涨幅最大，为 19.87%。其他板块表现如下，专用设 备板块上涨 13.52%，通用设备板块上涨 12.19%，自动化设备板块上涨 11.97%，轨交设 备板块上涨 11.81%。

表 2： 申万机械设备行业各子版块涨跌幅情况（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日）

资料来源：iFind、东莞证券研究所

在本周涨幅前十的个股里，弘亚数控、开勒股份、徐工机械三家公司涨幅在申万机械设 备板块中排名前三，涨幅分别达 22.40%、18.81%、15.01%。在本月初至今表现上看，涨 幅前十的个股里，迈得医疗、蓝海华腾、海默科技表现最突出，涨幅分别达 47.62%、35.61%、31.55%。从年初至今表现上看，智能自控、凯尔达、航天晨光排前三，涨幅分

机械设备行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

别达 69.65%、65.15%、64.66%。

表 3： 申万机械设备行业涨幅前十的公司（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日）

资料来源：iFind、东莞证券研究所

在本周跌幅前十的个股里，真兰仪表、驰诚股份、宏华数科表现较弱，跌幅分别为 17.14%、

11.11%、9.36%。在本月初至今表现上看，驰诚股份、真兰仪表、光韵达跌幅较大，分别

下跌 24.60%、17.14%、15.52%。从年初至今表现上看，驰诚股份、九州一轨、真兰仪表

跌幅较大，跌幅分别为 24.60%、17.21%、17.14%。

表 4： 申万机械设备行业跌幅前十的公司（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日）

资料来源：iFind、东莞证券研究所

机械设备行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

二、板块估值情况

表 5： 申万机械设备板块估及细分板块值情况（截至 2023 年 2 月 24 日）

资料来源：iFind、东莞证券研究所

机械设备行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

资料来源：iFind，东莞证券研究所 资料来源：iFind，东莞证券研究所

图 8：挖掘机月度销量（台，%）

图 9：挖掘机月度国内销量（台，%）

资料来源：iFind，东莞证券研究所 资料来源：iFind，东莞证券研究所

图 10：挖掘机月度出口销量（台，%）

图 11：装载机月度销量（台，%）

机械设备行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

图 12：装载机月度国内销量（台，%）

图 13：装载机月度出口销量（台，%）

资料来源：iFind，东莞证券研究所 资料来源：iFind，东莞证券研究所

图 14：汽车起重机月度国内销量（台，%）

图 15：履带起重机月度出口销量（台，%）

资料来源：iFind，东莞证券研究所 资料来源：iFind，东莞证券研究所

图 16：随车起重机月度国内销量（台，%）

图 17：叉车月度出口销量（台，%）

机械设备行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

图 18：升降工作平台月度国内销量（台，%）

图 19：高空作业车月度出口销量（台，%）

资料来源：iFind，东莞证券研究所 资料来源：iFind，东莞证券研究所

图 20：平地机月度国内销量（台，%）

图 21：压路机月度出口销量（台，%）

资料来源：iFind，东莞证券研究所 资料来源：iFind，东莞证券研究所

图 22：摊铺机月度国内销量（台，%）

资料来源：iFind，东莞证券研究所

三、产业新闻

1.2023 年 1 月，挖掘机销量为 10443 台，同比下降 33.09%，环比下降 38.09%；国内 销量为 3437 台，同比下降 58.50%，环比下降 44.12%；海外销量为 7006 台，同比 下降 4.35%，环比下降 36.63%。

机械设备行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

2.2023 年 1 月，装载机销量为 6347 台，同比下降 16.46%，环比下降 24.59%；国内销 量为 2430 台，同比下降 40.98%，环比下降 52.93%；海外销量为 3917 台，同比增 长 12.53%，环比增长 20.34%。

3.2023 年 1 月，汽车起重机销量为 1216 台，同比下降 21.55%，环比下降 27.71%；履 带起重机销量为 175 台，同比下降 15.46%，环比下降 28.86%；随车起重机销量为 1393 台，同比下降 29.22%，环比增长 64.46%。

4.2023 年 1 月，叉车销量为 58124 台，同比下降 30.10%，环比下降 23.60%；升降工 作平台销量为 9836 台，同比增长 17.80%，环比下降 20.93%；高空作业车销量为 117 台，同比下降 37.46%，环比增长 0.57%。

5.2023 年 1 月，平地机销量为 525 台，同比下降 9.95%，环比下降 5.41%；压路机销 量为 1142 台，同比下降 0.35%，环比增长 27.88%；摊铺机销量为 65 台，同比下降 8.45%，环比增长 8.33%。

四、公司公告

1.2023 年 2 月 20 日，华民股份公告，根据公司战略规划和经营发展需要，为进一步 完善公司光伏产业布局，公司拟与宣城经济技术开发区管理委员会签订《年产 10GW 异质结电池专用单晶硅片项目投资协议书》，拟在安徽省宣城市经济技术开发区内 投资建设年产 10GW 异质结电池专用单晶硅片项目，项目总投资额约 10 亿元人民币，其中固定资产投资约 6 亿元人民币。

2.2023 年 2 月 22 日，科德数控公告，公司于 2023 年 2 月 21 日收到国投创业基金出 具的《减持计划告知书》，国投创业基金持有公司股份 8,331,193 股，占公司现有 总股本比例为 8.94%，拟通过集中竞价交易和大宗交易方式减持其所持有的公司股 份，合计减持数量不超过 5,535,860 股（占公司总股本比例不超过 5.94%）。

3.2023 年 2 月 22 日，创世纪公告，公司近日收到董事王建先生出具的《关于拟减持 部分公司股份的告知函》，公司董事王建先生持有公司 455,800 股股票，占公司股 份总数的 0.03%，计划通过集中竞价交易和/或大宗交易方式减持公司股份，减持数 量不超过 113,950 股，占公司股份总数的 0.01%，占其持有公司股份的比例为 25%。

4.2023 年 2 月 23 日，金沃股份公告，公司于 2023 年 2 月 23 日收到股东祥禾涌原、上海涌耀出具的《关于浙江金沃精工股份有限公司股份减持计划的告知函》，股东 祥禾涌原、上海涌耀为一致行动人，合计持有公司股份 7,516,800 股（占本公司总 股本比例 9.79%），计划通过集中竞价、大宗交易、协议转让等合法方式减持股份 的数量合计不超过 7,516,800 股（占本公司总股本比例 9.79%）。

5.2023 年 2 月 24 日，利和兴公告，公司于近日收到持股 5%以上股东远致富海出具的《股份减持计划告知函》，远致富海直接持有公司股份 14,218,008 股（占本公司总 股本比例 6.08%），计划在本公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内以集中竞价 方式，或在本公告披露之日起 3 个交易日后的 3 个月内以大宗交易方式合计减持本

机械设备行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

公司股份不超过 7,012,200 股（即不超过本公司总股本的 3%）。

五、本周观点

自动化设备：2023 年 1 月国内居民短期贷款环比改善，叠加消费复苏预期不断增强，制 造业景气度将逐渐上升，自动化生产转型有望加速，建议关注自动化设备产业链中国产 化率明显的细分领域。建议关注：汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）。

工程机械：2022 年 1 月挖掘机销量同环比负增长，预计一季度挖机销量波动较大，主要 系国四标准切换叠加春节假期导致。建议关注：三一重工（600031）、恒立液压（601100）。

表 6： 建议关注标的推荐理由

资料来源：东莞证券研究所

六、风险提示

（1）基建/房地产/制造业固定资产投资及预期风险：若基建/房地产/制造业投资不及预 期，机械设备需求减弱；

（2）专项债发行不及预期风险：若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期，下游项目 开工数量将会减少，工程机械需求趋弱；

（3）出口需求减弱风险：若海外市场对国内企业产品需求减少，将导致国内企业业绩承 压；

（4）原材料价格上涨风险：原材料价格大幅上涨，业内企业业绩将面临较大压力。

机械设备行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

东莞证券研究报告评级体系：

公司投资评级

行业投资评级

说明：本评级体系的“市场指数”，A 股参照标的为沪深 300 指数；新三板参照标的为三板成指。

证券研究报告风险等级及适当性匹配关系

投资者与证券研究报告的适当性匹配关系：“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险”的研报，“激进型”投资者适合使用我司各类 风险级别的研报。

证券分析师承诺：
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地在所知 情的范围内出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点，不受本公司相关业务部门、证券发行人、上市公司、基金管 理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系，没有利用发布 本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益，或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点。

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