评级（增持）化工行业周报：蓝晓科技携手PNN开发碳酸锂项目，鼎龙股份抛光液获下游订单

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报告名称 ：化工行业周报：蓝晓科技携手PNN开发碳酸锂项目，鼎龙股份抛光液获下游订单
评级 ：增持
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证券研究报告 | 行业周报
化工

2022 年 04 月 11 日

李骥

(1.93%)、皖维高新(1.17%)；跌幅前五的有奥来德(-9.79%)、山东赫达(-9.34%)、

风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。

资料来源：德邦研究所
注：上述公司估值均采用 4 月 8 日收盘价。

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内容目录

1. 整体市场行情回顾 ................................................................................................... 4 2. 重点关注公司周行情回顾 ......................................................................................... 5 2.1. 周涨跌幅前十 ................................................................................................ 5 2.2. 重要公告 ....................................................................................................... 6 2.3. 重点公司估值一览 ......................................................................................... 7 3. 近期行业热点跟踪 ................................................................................................... 9 3.1. 汽车芯片需求将持续处于高位 ........................................................................ 9 3.2. 韩国 ELM 公司与中国 OLED 面板厂商签订 1.04 亿元供应合同 ....................... 9 3.3. 中科纳米科技签约年产 5000 吨碳纳米管项目 ................................................. 9 3.4. 三星电子计划于京东方、华星采购 650 万片手机用 OLED 面板 ...................... 9 3.5. 昆山市数家 PCB 大厂因疫情防控停产 .......................................................... 10 4. 相关数据追踪 ........................................................................................................ 11 5. 风险提示 ............................................................................................................... 12

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图表目录

图 1：Wind 概念新材料指数 ......................................................................................... 4 图 2：申万行业半导体材料指数 .................................................................................... 4 图 3：申万行业显示器件指数 ....................................................................................... 4 图 4：中信行业有机硅指数 ........................................................................................... 4 图 5：中信行业碳纤维指数 ........................................................................................... 4 图 6：中信行业锂电化学品指数 .................................................................................... 5 图 7：Wind 概念可降解塑料指数 .................................................................................. 5 图 8：费城半导体指数 ................................................................................................ 11 图 9：国产集成电路当月出口金额（万美元） ............................................................. 11 图 10：国产集成电路当月进口金额（万美元） ........................................................... 11 图 11：NANDFlash 日度价格图（美元） .................................................................... 11 图 12：DRAMDDR3 日度价格图（美元） .................................................................. 12

表 1：本周涨幅前十 ..................................................................................................... 5 表 2：本周跌幅前十 ..................................................................................................... 5 表 3：重点公司估值表 .................................................................................................. 7

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1. 整体市场行情回顾

本周，Wind 新材料指数收报 4373.78 点，环比下跌 3.77%。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报 7210.12 点，环比下跌 4.54%；申万三级行业 显示器件材料指数收报 1045.1 点，环比下跌 2.49%；中信三级行业有机硅材料指 数收报 8771.42 点，环比下跌 2.99%；中信三级行业碳纤维指数收报 3667.45 点，环比下跌 8.11%；中信三级行业锂电指数收报 4692.56 点，环比下跌 5.85%；Wind 概念可降解塑料指数收报 1839.38 点，环比下跌 0.83%。

图 1：Wind 概念新材料指数

资料来源：Wind，德邦研究所

申万行业指数:半导体材料

申万行业指数:显示器件

中信行业指数:有机硅

资料来源：Wind，德邦研究所

中信行业指数:碳纤维

资料来源：Wind，德邦研究所

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资料来源：Wind，德邦研究所

Wind概念指数：可降解塑料

资料来源：Wind，德邦研究所

2. 重点关注公司周行情回顾
2.1. 周涨跌幅前十

本周，涨幅前十的公司分别为：祥源新材(2.29%)、利安隆(2.2%)、东材科技 (1.96%)、宏柏新材(1.93%)、皖维高新(1.17%)、八亿时空(0.83%)、长鸿高科 (0.79%)、道恩股份(0.65%)、中环股份(-0.19%)、凯盛科技(-0.2%)。

表 1：本周涨幅前十

资料来源：Wind，德邦研究所
备注：以上数据采取 4 月 8 日收盘价。

本周，跌幅前十的公司分别为：奥来德(-9.79%)、山东赫达(-9.34%)、福斯特 (-8.32%)、金宏气体(-8.27%)、金博股份(-8.11%)、联瑞新材(-8.02%)、光威复材 (-7.6%)、沃特股份(-7.49%)、华特气体(-7.3%)、联泓新科(-7.1%)。

表 2：本周跌幅前十

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资料来源：Wind，德邦研究所
备注：以上数据采取 4 月 8 日收盘价。

2.2. 重要公告

【金博股份(688598.SH)】4 月 9 日，金博股份发布《关于自愿披露签订战略 合作协议的公告》，其与北京天科合达半导体股份有限公司达成战略合作意向并

签署《战略合作协议》，二者就高纯热场材料、高纯保温材料、高纯粉体材料在第

三代半导体领域的开发和应用，达成深度的战略合作伙伴关系。

【赛伍技术(603212.SH)】4 月 9 日，赛伍技术发布《2022 年第一季度主要 经营数据公告》，主要产品太阳能封装胶膜、太阳能背板的营收分别达到 4.43 亿 元和 5.25 亿元，同比增加 128.66%和 82.16%。

【鼎龙股份(300054.SZ)】4 月 8 日，鼎龙股份发布《关于公司抛光液产品获 得国内主流晶圆厂客户订单的公告》，其子公司鼎泽新材料的氧化层抛光液产品 于近期收到某国内主流晶圆厂商的采购订单，采购数量为 20 吨。此抛光液搭从原 材料到成品全部生产工段均由鼎泽新材料自主完成，有助于彻底解决客户被国外

抛光液厂商“卡脖子”的问题。同时，武汉本部工厂一期全自动化抛光液生产车间 已经建成，具备年产 5000 吨抛光液的生产能力，能够满足客户端订单需求。

【祥源新材(300980.SZ)】4 月 8 日，祥源新材发布《2021 年度业绩快报》，报告期内，公司实现营业收入 4.57 亿元，同比增长 44.44%；利润总额 1.01 亿元，同比增长 17.03%；归属于上市公司股东的净利润为 8774 万元，同比增长 17.09%。

【三祥新材(603663.SH)】4 月 8 日，三祥新材发布《2022 年股票期权与限 制性股票激励计划（草案）》，该计划拟向激励对象授予权益总计 252 万份/万股，约占激励计划草案公告日公司股本总额的 1.17%，首次授予 203.5 万份/万股。其 中，拟向激励对象授予 128.9 万份股票期权，首次授予 104.65 万份；拟向激励对 象授予 123.1 万股限制性股票，首次授予 98.85 万股。首次授予股票期权的行权 价格为每份 16.65 元，首次授予限制性股票的授予价格为每股 8.33 元。

【蓝晓科技(300487.SZ)】4 月 7 日，蓝晓科技发布《关于与 PepinNini 签署〈合作备忘录〉的公告》，基于公司盐湖卤水提锂 DLE（Directly Lithium Extraction）技术，蓝晓科技和 PNN 将建立长期合作关系，共同开发位于阿根廷 Salta 盐湖的 电池级碳酸锂项目。在合作过程中，双方将开发并共享 Salta 盐湖提锂项目信息，通过蓝晓科技盐湖提锂 DLE 技术，分析论证吸附分离技术用于 Salta 盐湖卤水直 提电池级碳酸锂的可行性，并进行技术验证开发，实现 Salta 卤水直提电池级碳 酸锂，建成满足国际最高 ESG 标准的盐湖提锂项目。

【凯赛生物(688065.SH)】4 月 6 日，凯赛生物公布《2021 年年度报告》，报 告期内，公司实现营业收入 21.97 亿元，同比增长 46.77%；归母净利润 6.08 亿 元，同比增长 32.82%，拟向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 4.5 元（含税）。

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2.3. 重点公司估值一览

表 3：重点公司估值表

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资料来源：Wind，德邦研究所

注：除雅克科技、国瓷材料、山东赫达、瑞联新材、联瑞新材、华特气体、润阳科技、利安隆，其余公司估值均来自于 wind 一致预测，收盘价更新于 4 月 8 日。

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3. 近期行业热点跟踪

3.1. 汽车芯片需求将持续处于高位

4 月 7 日，麦肯锡（Cabinet Mckinsey）发布报告称，2030 年前全球芯片市 场规模有望扩增至 10000 亿美元，其中汽车芯片需求量将扩增 3 倍。IC Insights 指出，2021 年全球汽车芯片出货量再创新高，达到 524 亿，但目前出现的汽车芯 片短缺问题，根源在于汽车芯片市场需求激增，上游供应商其实尚有余力。芯谋

研究王笑龙认为芯片供求匹配程度较好，但汽车芯片商业周期长，芯片制造领域

产能的增加是一个循序渐进的过程。艾媒咨询张毅则认为，新能源汽车和智能汽 车行业的高速增长，燃油汽车的芯片需求量依然不减，使汽车芯片出现约 10%的 产能短缺，未来 3-5 年之内，汽车芯片不会供过于求，因此汽车芯片的市场需求 仍将处于高位。（资料来源：半导体芯闻）

3.2. 韩国 ELM 公司与中国 OLED 面板厂商签订 1.04 亿元供应合同

4 月 6 日，韩国 OLED 有机发光材料厂商 ELM 公司签署了向中国 OLED 面 板厂商供应 OLED 有机材料 CPL 的合同，该合同规模约为约 1.04 亿元。ELM 于 2021 年通过了中国 OLED 面板企业评估，从 2022 年上半年开始，实现了向中国 合作厂商量产和供应。此外，ELM 还与韩国大型 OLED 面板企业合作开展了部分 政府政策课题，集中于 OLED 发光材料中的 Hole Transfer Layer(HTL)、B-p(blue-prime)、CPL(Caping Layer)材料领域的专门研发。目前公司将继续扩大生产规模，以提高对中国厂商的供应能力。（资料来源：CINNO）

3.3. 中科纳米科技签约年产 5000 吨碳纳米管项目

近日，深圳市中科纳米科技有限公司年产 5000 吨碳纳米管项目签约仪式在 湖南省常德市临澧县举行。中科纳米成立于 2016 年，是一家从事碳纳米管、石墨 烯等纳米碳材料及其应用制品研发、生产、销售的国家高科技创新型企业。在临 澧投资项目为产业链顶端项目，总投资 1.5 亿元，分三期投资建设，建成投产后，年税收达千万元。公司首期碳纳米管产能 300 吨/年，导电浆料产能 3000 吨/年。二期碳纳米管产能扩大到 500 吨/年，导电浆料产能 5000 吨/年。项目落地后将带 动碳纳米导电浆料、高浓度高导电塑料母粒、导电薄膜、涂料、高强度水泥等相关

项目落地。（资料来源：化工新材料）

3.4. 三星电子计划于京东方、华星采购 650 万片手机用 OLED 面板

4 月 8 日，三星电子于釜山的韩国 OLED 会议上表示，将于今年分别从京东 方和华星光电预计采购 350 万片和 300 万片 OLED 面板，并计划今年为 Galaxy 智能手机采购 1.555 亿块 OLED 面板。其中，三星显示的供应量为 1.49 亿片 (96%)，其次是京东方（350 万片，2%）和华星光电（300 万片，2%）。京东方

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和华星光电的总销量为 650 万片，同比提升 700%。

其中，京东方增势迅猛，有望大幅提升其在苹果 iPhone OLED 面板市场的份 额，缩小与韩国企业的体量和市场份额差距。去年，三星显示、京东方和华星光电 均参与了三星电子 2022 年针对 Galaxy A73 的 OLED 开发，该项目早已体现了京 东方和华星光电扩大市场份额的预兆。据研究员 Nakane 预测，今年苹果 iPhone OLED 面板采购量将达到 2.23 亿部，较去年增加 4000 万。2022 年 iPhone OLED 面板市场中，三星显示以 1.37 亿片(61%)的供应量最大，其次是 LG Display 的 5500 万片（25%）和京东方（BOE）的 3100 万片（14%）。（资料来源：CINNO）

3.5. 昆山市数家 PCB 大厂因疫情防控停产

根据疫情防控要求，昆山市于 4 月 2 日起全市升级疫情防控措施，要求企业 全面实施封闭管理。昆山作为面板、PCB、电子代工生产重镇，加强疫情管控措 施，其 PCB 产业首当其冲。

截至 4 月 4 日，南电、南亚、同协、台光电、欣兴等多家台企昆山厂已陆续 宣布配合当地政策停工，或采取闭环调度管理。台光电指出，昆山厂 4 月 2 日至 6 日暂时停工，以确保员工安全与健康，而对财务业务预估暂无重大影响。南电指 出，昆山厂区备有宿舍，并进行严格门禁管制并采取闭环调度，对营运暂未造成 重大影响。同时，面板大厂友达以及电子代工大厂和硕、纬创、仁宝也纷纷响应政

策。友达昆山厂表示持续关注当地官方封控交管措施，目前暂不受影响。纬创表

示，昆山厂主要生产物联网与中小尺寸模组产品，这类产品占整体营收比重非常 小，研判影响不大。仁宝昆山厂目前主要为笔电代工，出货可能会受到物流运输 的影响，将调配重庆厂产能支援。（资料来源：CINNO）

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4. 相关数据追踪

本周，费城半导体指数收报 3120.16 点，环比下跌 7.32%。

图 8：费城半导体指数

费城半导体指数

资料来源：Wind，德邦研究所

2 月，中国集成电路出口金额达到 110.05 亿美元，同比增长 24.09%，环比

下跌 22.31%；集成电路进口金额达到 299.50 亿美元，同比增长 13.36%，环比

下跌 22.99%。

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现货平均价:NAND Flash:64Gb 8Gx8 MLC

现货平均价:NAND Flash:32Gb 4Gx8 MLC

资料来源：Wind,德邦研究所

图 12：DRAMDDR3 日度价格图（美元）

现货平均价:DRAM:DDR3 4Gb 512Mx8 1600MHz

资料来源：Wind,德邦研究所

5. 风险提示

下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。

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信息披露

分析师与研究助理简介

李骥，德邦证券化工行业首席分析师&周期组执行组长，北京大学材料学博士，曾供职于海通证券有色金属团队，所在团队 2017 年获 新财富最佳分析师评比有色金属类第 3 名、水晶球第 4 名。2018 年加入民生证券，任化工行业首席分析师，研究扎实，推票能力强，佣金增速迅猛，2021 年 2 月加盟德邦证券。

分析师声明

本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信 息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观 点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

投资评级说明

法律声明

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