评级（）社会服务行业周报：旅游清明遇冷盼“五一”，酒店经营创新迎挑战

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报告名称 ：社会服务行业周报：旅游清明遇冷盼“五一”，酒店经营创新迎挑战
评级 ：增持
行业：

旅游清明遇冷盼“五一”，酒店经营创新迎挑战

上周（2022.4.4-2022.4.8）行情回顾：沪指上周一度震荡回升小幅收涨，第四 日回落至低点，第五日达成探低反弹。深指上周维持震荡至第四日普跌，第 五日小幅回升。上证综指累计下跌 0.94%，报收 3,251.85。沪深 300 上周 下跌 1.06%，报收 4,230.77。上周社会服务子板块及旅游零售板块中 2 个 上涨，涨跌幅由高到低分别为：教育(+1.95%)，旅游及景区(+0.32%)，酒店 餐饮(-4.26%)，专业服务(-4.63%)，旅游零售(-5.61%)。上周申万（2021）31 个一级行业中 8 个上涨，涨幅最大的五名是建筑装饰、钢铁、建筑材料、石油石化、房地产，其中社会服务板块下跌 1.48%，在申万一级 31 个行业 排名中位列第 17。社会服务行业跑输沪深 300 指数 0.42pcts。酒店加速展 店扩张，试行新型经营模式；小长假旅游热度大减，短途游成主要市场支撑；政策助推文旅破局，各界加大餐饮纾困力度。

酒店恢复拓店势头，探索新管理模式：企查查数据显示，我国现存酒店

相关企业超过 250 万家，2021 年新增相关企业 39.53 万家，同比增长

4.28%。多家酒店集团恢复高速展店节奏，同时推进新管理模式。酒店

业拓店速度回暖，需求端逐渐上行，包括轻管理、“酒店+”、直播等新经

营模式的出现彰显行业复苏韧性。

清明旅游市场遇冷，本地短途游成顶梁柱：文旅部官方微信号“文旅之

声”5 日发布数据显示，清明节假期，全国国内旅游出游人次同比减少

26.2%；实现国内旅游收入同比减少 30.9%，“本地游”“周边游”在假期热度

榜上领跑。防控政策下中长线旅游产品供给与需求均呈弱势，本地及周

温，周边本地乡村游实现增长》20220406
《文旅部“抓好促进旅游业恢复发展纾困通 知”点评：政策保障落地实施，精准开展重视 反馈》20220404
《社会服务行业周报：酒店集团帮扶加盟商，纾困政策普惠社服回暖》20220404

联合印发《关于推动文化产业赋能乡村振兴的意见》，规划了乡村文旅 发展恢复蓝图。国务院常务会议决定实行阶段性缓缴养老保险费政策，加大餐饮等特困行业纾困力度。美团外卖宣布将面向全体商户启动扶持 商家的“繁盛计划”。政府及各大企业一系列的纾困政策及措施旨在释放 疫情积累的消费力，利好文旅 5 月迎来复苏，奠定餐饮恢复基调。

投资建议：

酒店行业持续推进市场复苏，龙头企业加速拓店，疫情防控常态化下各

社会服务

证券分析师：张译文
yiwen.zhang@bocichina.com
证券投资咨询业务证书编号：S1300520090004

联系人：李小民
(8621)20328901
xiaomin.li@bocichina.com
一般证券业务证书编号：S1300120090024

文化产业赋能乡村振兴的意见》为文旅复苏创造新动能；各界加大针对 餐饮业出台的扶持措施强度，稳定行业恢复逻辑。继续推荐免税龙头企 业中国中免；推荐处于文旅恢复逻辑中的首旅酒店、锦江酒店、中青旅、宋城演艺、天目湖、丽江旅游、众信旅游、岭南控股等酒店、景区、旅 游综合服务标的；推荐冰雪旅游需求释放受益标的长白山及注重高频消 费场景与生活服务创新标的豫园股份。

投资建议：

新冠病毒疫情反复，行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。

目录

1、上周行业表现 ................................................................................. 4

1.1 申万（2021）社会服务上周涨幅 ........................................................................................ 4 1.2 社会服务子板块市场表现 .................................................................................................... 4 1.3个股市场表现 ...................................................................................................................... 5 1.4 子行业估值 .......................................................................................................................... 5 1.5沪深港通持股变动情况 ........................................................................................................ 6

2、行业公司动态及公告 ....................................................................... 7

2.1 上周行业重要新闻： ............................................................................................................ 7 2.2 上周上市公司重点公告： .................................................................................................. 18

3、国内外疫情跟踪情况 ..................................................................... 19

4、投资建议 ...................................................................................... 20

5、风险提示 ...................................................................................... 21

6、附录 ............................................................................................. 22

图表目录

图表 1.申万（2021）一级行业涨跌幅排名 .......................................................................... 4 图表 2.社会服务子板块周涨跌幅 ........................................................................................... 4 图表 3.社会服务行业个股涨跌幅排名 .................................................................................. 5 图表 4. 2020 年初至今申万（2021）社会服务指数变化 ................................................... 5 图表 5. 2020 年初至今社会服务行业 PE（TTM）变化情况 .............................................. 5 图表 6. 2020 年初至今社会服务行业子板块 PE（TTM）变化情况 ................................. 6 图表 7.个股沪深港通持股变动情况 ...................................................................................... 6 图表 8.上市公司重要公告 ...................................................................................................... 18 图表 9.全国新冠肺炎每日新增确诊病例（不含港澳台） ............................................. 19 图表 10.全球新冠肺炎每日新增确诊病例 .......................................................................... 19 图表 11.新冠疫苗接种总量 .................................................................................................... 19 图表 12.每百人新冠疫苗接种量 ........................................................................................... 19 附录图表 13.报告中提及重点上市公司估值表 ................................................................. 22

1、上周行业表现

1.1 申万（2021）社会服务上周涨幅

前一周（2022.4.4-2022.4.8）行情回顾：沪指上周一度震荡回升小幅收涨，第四日回落至低点，第五日 达成探低反弹。深指上周维持震荡至第四日普跌，第五日小幅回升。上证综指累计下跌 0.94%，报收 3,251.85。沪深 300 上周下跌 1.06%，报收 4,230.77。创业板上周下跌 3.64%，报收 2,569.91。上证 50 指 数累计下跌 0.60%，报收 2,925.49。创业板 50 累计下跌 3.30%，报收 2,567.85。科创 50 下跌 5.69%，报 收 1,027.24。上周沪深两市成交额 28,160.36 亿元，周成交量 26,707,304.34 万股。

板块表现：上周申万（2021）31 个一级行业中 8 个上涨，涨幅最大的五名是建筑装饰、钢铁、建筑 材料、石油石化、房地产，其中社会服务板块下跌 1.48%，在申万一级 31 个行业排名中位列第 17。社会服务行业跑输沪深 300 指数 0.42pcts。

沪深港通：北向资金前一周累计净卖出 65.57 亿人民币，其中沪股通合计净卖出 8.08 亿元，深股通 合计净卖出 57.49 亿元。南向资金前一周累计净买入 0.39 亿港币，其中沪港通净卖出 2.10 亿港币，深 港通净买入 2.49 亿港币。

图表 1.申万（2021）一级行业涨跌幅排名

资料来源：万得，中银证券

1.2 社会服务子板块市场表现

图表 2.社会服务子板块周涨跌幅

(%)

资料来源：万得，中银证券

上周社会服务子板块及旅游零售板块中 2 个上涨，涨跌幅由高到低分别为：教育(+1.95%)，旅游及景 区(+0.32%)，酒店餐饮(-4.26%)，专业服务(-4.63%)，旅游零售(-5.61%)。（注：社会服务行业还涵盖体 育子板块，该板块无指数）

1.3个股市场表现

图表 3.社会服务行业个股涨跌幅排名

资料来源：万得，中银证券, 以 2022 年 4 月 8 日收盘价为准

上周社会服务行业板块中个股涨跌幅中位数为-1.85%。A 股社会服务板块及旅游零售子版块 76 家公司 有 23 家上涨，*ST 腾邦涨幅最大，涨幅为 24.41%。涨幅前五的个股为*ST 腾邦（+24.41%），天目湖（+13.78%），云南旅游（+10.95%），*ST 圣亚（+9.72%），全通教育（+9.11%）。跌幅前五的个股 为中科云网（-17.70%），曲江文旅（-10.33%），科锐国际（-10.18%），美吉姆（-9.08%），锋尚文 化（-8.90%）。

1.4 子行业估值

截止 2022 年 4 月 8 日社会服务行业 PE（TTM）为 79.81 倍，处于历史分位 86.88%。沪深 300 PE（TTM）为 12.39 倍，处于历史分位 34.87%。创业板 PE（TTM）为 50.42 倍，处于历史分位 44.43%。中证 500 PE（TTM）为 17.92 倍，处于历史分位 2.35%。

图表 6. 2020 年初至今社会服务行业子板块 PE（TTM）变化情况

1,000

800

600

400

200

0

资料来源：万得，中银证券（截止日 2022/4/8）

注：自 2021/12/13 起景点与旅游综合子板块合并为旅游及景区板块，新板块无历史数据，故为呈现年初至今情况图表未更改

1.5沪深港通持股变动情况

图表 7.个股沪深港通持股变动情况

（%）
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0

2、行业公司动态及公告

2.1 上周行业重要新闻：

免税

【王府井董秘回复：已将发展重点转移到购物中心、奥特莱斯等零售新业态和免税新业务上】王府 井(600859)04 月 06 日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。公司近年来致力于传统百货转 型的同时，已将发展重点转移到购物中心、奥特莱斯等零售新业态和免税新业务上，目前公司战略 转型已取得一定初步成效，购物中心和奥莱业务占公司业绩的比重逐年上升。后续公司开店计划会 在年度报告中披露，具体的开店时间请以正式公告为准。公司目前正在积极筹备包括跨境电商在内 的各类免税业务的准备工作，未来将随着免税项目的落地同期开展相关业务。

资料来源：证券之星

酒店

【酒店业恢复拓店势头，轻管理模式或将助力企业降本增效】4 月 3 日，根据中国旅游研究院发布的《2021 年旅游经济运行分析与 2022 年发展预测》报告显示，新冠疫情已经持续了两年多的时间，在 国内外多极新格局和风险挑战增多的复杂局面下，我国旅游业经历了最严峻的挑战和最漫长的恢 复。随着科学研判、分类指导、动态调整、精准防控的机制越来越成熟，2021 年旅游经济总体上呈 现阶梯型复苏的态势。全年全国旅游经济运行综合指数(CTA-TEP)同比上升了 25.28 点，跨过荣枯线，进入 102.38 点的“弱景气”区间。企查查数据显示，我国现存酒店相关企业超过 250 万家.2021 年新增相 关企业 39.53 万家，同比增长 4.28%，2020 年新增相关企业 37.91 万家，同比减少 21.44%。2021 年，多 家酒店集团恢复高速开店节奏，同时推进轻管理模式。其中，行业龙头锦江酒店全年新开业酒店 1,763 家，开业退出酒店 239 家，开业转筹建酒店 317 家，净增开业酒店 1,207 家，其中直营酒店减少 13 家，加盟酒店增加 1,220 家。截至 2021 年末，其加盟酒店量大 9692 家，占比提升至 91%。首旅酒店 2021 年全年新开门店数量 1418 家，同比增长 56%，关店 397 家，净开 1021 家。其中轻管理模式新开酒店 954 家，占总新开店的 67.3%，云品牌和华驿分别新开 550 和 404 家。公司以轻资产的特许加盟作为 主要发展方式，截至 2021 年底，特许加盟方式运营的门店比例提升至 87.3%。

资料来源：资本邦

【广西恢复跨省旅游及“机票+酒店”经营业务推进市场复苏】4 月 8 日电广西壮族自治区文化和旅游 厅 8 日发布通知，鉴于当前广西疫情防控形势趋于平稳，民众出游意愿增强，自即日起，广西各旅 行社及在线旅游企业可有序开展跨省团队旅游及“机票+酒店”经营业务，积极推进旅游市场复苏。通 知指出，各地旅行社及在线旅游企业不得组团前往国内中高风险地区所在省(区、市)旅游，不得承接 来自中高风险地区所在省(区、市)的旅游团队，不得组织中高风险地区游客外出旅游。各地文化和旅 游行政管理部门要加强对本辖区旅行社及在线旅游企业经营活动的监管与指导，督促企业严格落实 国家和广西的各项防控措施与指引，认真负起疫情防控主体责任，加强对导游和旅行社从业人员及 游客的健康管理，强化落实各项防控措施，确保经营活动安全规范有序。同时，各地文化和旅游行 政管理部门要指导旅行社和在线旅游企业加强风险评估和分析，及时了解掌握旅游目的地和客源地 疫情形势和防控政策，妥善安排团队旅游线路。对出现中高风险地区的省(区、市)，立即暂停旅行社 及在线旅游企业经营该省(区、市)跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。行程中一旦发生突发疫情或疑似 感染病例时，要严格按照当地疫情防控机构要求和指引，及时调整或取消行程、停止旅游活动，并 配合有关部门做好团队人员信息报备、健康监测等工作。

资料来源：中新网

【富士丽雅集团旗下供应链公司与雀巢集团达成合作，发力酒店+餐饮供应链】近日，酒店餐饮业的领 军代表——富士丽雅旗下供应链公司与世界百强企业雀巢集团达成合作，成为雀巢集团的授权合作经销 商，富士丽雅集团及旗下酒店+餐饮品牌可经营全球知名精品咖啡瑞士 NESCAFE、星巴克咖啡服务以及 雀巢原料经销。富士丽雅表示：此次旗下供应链公司成为雀巢集团经销商，对集团未来的战略规划打下 了坚实的基础，也让我们的优势得以进一步扩大，将用全球优质供应链服务旗下丽呈富士雅居酒店、富 士酒店及度假村品牌和季枫酒店品牌。本着合作共赢，互惠互利的原则，富士丽雅集团会在优先服务旗 下品牌合作伙伴的同时，也服务于整个酒店、餐饮和零售行业，让更多的酒店、餐饮、零售甚至服务行 业，都能享受到备受消费者青睐的雀巢供应链上的产品。在大众餐饮消费成为主流的当下，企业通过高 客单价获取利润的难度加大，供应链作为企业的“生命线”，就是降本提效的切入点。众所周知，酒店配 套服务的餐饮业是一个受上游材料质量、功能和产品性能影响较大的产业，选择向上游延伸可以增强对 产品质量和核心技术的控制，向下游延伸可以控制销售渠道。因此，优化供应链有利于增强对原材料质 量的控制能力，提升终端产品的市场竞争力，降低采购成本，真正实现连锁标准化发展，实现酒店加轻 餐饮双重盈利模式，打造多元化酒店盈利空间。未来，富士丽雅集团将打造以自主供给为基础，以惠及 加盟商利益为核心，以服务整个酒店及餐饮行业为发展方向的供应链服务，推动酒店+餐饮产业的发展，进一步打造酒店、餐饮及供应链行业的领军企业。

资料来源：财报网

【疫情防控常态化酒店业如何破局自救？】近期，受疫情影响，酒店商旅旅客与跨省游旅客的客源 均不稳定。为此，有酒店推出了“网课房”“盲盒房”等产品，还有酒店开启了直播间，以求破局自救。业内人士指出，酒店行业应顺势而为、主动求变，推出更符合消费者需求的好产品和好服务。近期，受疫情影响，酒店商旅旅客与跨省游旅客的客源均不稳定。在行业的“蛰伏期”，有酒店推出了“网课 房”“盲盒房”等产品，还有酒店开启了直播间，以求破局自救。业内人士指出，当防疫成为常态，酒 店行业也需要适应新变化、新生活。目前，“网课房”等新产品、新举措或许还不是规模化、常态化的 市场产品与模式，但显示出行业在主动创新和拥抱新的变化。越是艰难处，越是“修炼”时。酒店行业 应继续拓展思路、顺时而为，打造疫情防控常态化下的新产品和新服务。当前，疫情防控形势依然 严峻复杂。随着多地进入“慢节奏”，商旅客源减少，跨省旅游客源不稳定，酒店行业仍然面临着较大 压力。为撬动潜在的客源，不少酒店开始将消费者的日常生活场景嵌入到服务中。除了“托娃”业务，记者了解到，不少酒店还推出了外卖业务、洗衣业务等。以往只有入住酒店才能体验到的产品和服 务，正在“飞入”消费者的日常生活场景。盲盒思维也被酒店引入。去年，携程、同程等平台推出了酒 店类盲盒、包含酒店的度假类盲盒等产品。与盲盒搭配的，往往还有营销。为了让产品“出圈”，很多 推出“盲盒房”的酒店会在各大社交平台发文“种草”，或邀请“网红”入住并“晒单”。直播“风”劲吹，不少 酒店也开始“试水”直播和线上销售。身未动，心已远。暂时不能来一场说走就走的旅行，隔着屏幕就 能看到酒店外的海滩与阳光；不知道明天做什么菜，点开直播就能跟着酒店大厨“云”学两手；没想好 下一次旅行的旅居地，可以先在直播间“秒杀”套餐，再根据出行计划预约或退订。

资料来源：工人日报

【温德姆酒店集团亚太区以强劲势头开启 2022 年】2022 年 4 月 8 日温德姆酒店集团在疫情期间以出 色的战略定位，使得集团以前所未有的强劲态势恢复业务，并继续在亚太地区扩张。除了近期开业 的多家酒店，并计划在 2022 年的下半年推出强大的新酒店阵容，以进一步加强其在该地区的影响力。作为全球性的酒店品牌特许经营商，温德姆酒店集团在近 95 个国家拥有 9,000 多家酒店。2021 年，集团在全球范围内签约了 655 家酒店，预计将增加 82,000 多间客房，促使全球开发项目总和增加至 1,500 家酒店和逾 194,000 间客房，与 2020 年度同期相比增长 5%，这是集团历史上规模最大的开发规 划。温德姆酒店集团去年在亚太地区成功开设 120 多家新酒店，并签约逾 200 家酒店项目。这使得集 团在 20 个亚太地区市场拥有了超过 1,600 家酒店，进一步巩固了其行业重要地位。在大中华区，温 德姆酒店集团在主要一线城市在内的其他多个地区新开设了超过 100 家酒店，进一步巩固了其作为 重要国际酒店运营商的地位。其中新酒店包括位于杭州正重点发展的未来科技城的杭州余杭温德姆 花园酒店，以及位于广州和青岛的华美达®酒店。此外，为进一步加强集团生活方式品牌在中国的影 响力，温德姆酒店集团在佛山、桂林、天津、昆明和黄山等热门旅游目的地开设了 5 家蔚景®温德姆 酒店和麦客达®温德姆酒店。东南亚地区部分旅游胜地正迈入疫情常态化的同时，温德姆酒店集团亦 在该地区继续加速扩张，增加影响力。在泰国，除了当前经营的 17 家热门酒店，温德姆酒店集团与 同一业主合作，在繁华的市中心又新增四家酒店。在越南，温德姆通过推出卡巴温德姆至尊酒店 (Wyndham Grand Flamingo Cat Ba)来提升其高档酒店组合，进一步扩大了其影响力。这个世界级的度假 村位于避世之地，可俯瞰兰下湾(Lan Ha Bay)的壮丽景色。温德姆酒店集团将坚定履行其“行之所至，无处不在”的使命，通过其强大酒店阵容，为宾客创造美好的旅行和住宿体验。随着各地区逐步放宽 边境限制，温德姆酒店集团备受期待的开业项目已经蓄势待发，随时准备好满足被压抑已久的旅游 需求。

资料来源：美通社

OTA

【携程：2022 年清明“城市周边乡村游”火热北京乡村游消费力排名第一】4 月 5 日，携程发布《2022 清明小长假出游洞察》。本次小长假，“乡村+体验式”旅游持续走红。携程数据显示，今年清明乡村 旅游订单占比较疫情前提升 20%；2022 年以来乡村旅游较 2019 年同期已恢复 92%，是复苏势头最为 强劲的旅游品类之一。从乡村旅游消费力看，北京用户以 39%的订单占比排名第一，体现了旺盛的 出游热情，其中亲子用户是核心人群。

资料来源：中证网

【同程旅行清明数据：珠三角出行热度全国第二，海珠湖、圆明新园最受欢迎】同程旅行今日发布《2022 清明假期旅行消费数据报告》，对清明假期全国旅行消费市场进行了分析和盘点。数据显示，受到本轮新冠疫情影响，清明小长假人们的出游半径明显变小，本地游成为主流，异地出行也主要 集中在各大城市群内部。民宿、露营等更侧重本地消费的住宿方式受到年轻旅行者欢迎，踏青赏花 和各地民俗体验类旅游景点搜索量也呈现上升趋势。从各大城市群的表现看来，成渝城市群、珠三 角城市群和京津冀城市群清明出行市场较为活跃，关中平原城市群和中原城市群市场表现紧随其后。

资料来源：格隆汇

【同程旅行：清明本地游市场活跃旅游产品预订周期缩短】4 月 5 日，同程旅行发布《2022 清明假 期旅行消费数据报告》。本地游成为这个清明小长假里游客的主要选择，同程旅行大数据显示，2022 年清明小长假的酒店订单中，本地酒店订单占比 67%。而在平台的用车订单中，本地出行订单占比 高达 91.3%。与此同时，人们预订机票、酒店、景区等各类旅游产品的时间周期也进一步缩短，数据 显示，清明小长假提前一周内预订机票的用户占比超过 70%，酒店平均预订周期缩短至 1.6 天，而景 区门票当天预订的占比超过八成。

资料来源：中证网

旅游

【京张体育文化旅游带示范效应展现】在冬奥效应带动下，京张地区正成为体育旅游的新标杆。马 蜂窝近期发布的体育旅游主题报告《去运动，去旅行！》显示，与体育相结合的旅行逐渐成为年轻 人喜爱的出行选择。尤其是京张体育文化旅游带示范效应的释放，从多个创新维度为年轻人提供更 多旅行玩乐方式。报告指出，随着北京 2022 年冬奥会、冬残奥会相继成功举办，北京与张家口也分 列华北地区体育旅游热门城市的前两位。在“微度假”兴起的后疫情时代，京张体育文化旅游带的建 立，为华北地区原本稀缺的冬季旅游资源带来更多活力与可能性。报告数据还显示，2021 年，京张 地区体育旅游热度高涨，北京地区与体育相关的旅游内容同比增长 145%，张家口地区与体育相关的 旅游内容同比上涨 600%。非遗文化、民俗、长城文化等成为游客希望在京张地区重点体验的领域。此外，年轻人在滑雪之外，也更愿意去体验西关戏楼灯笼、张家口石头雕画等文化场景。

资料来源：经济日报

【清明假期本地游居多区域热点显旅游市场韧性】4 月 5 日电今年清明小长假已临近尾声，在线旅 游平台去哪儿 5 日披露的大数据显示，省内探亲和中短途游为清明出行热点，4 月 5 日为返程高峰。清明期间铁路省内出行游客占比近八成，成都东站为 2022 年清明假期发送旅客最多的火车站。清明 小长假虽然跨省游受限，但区域热点仍显示了中国旅游市场的韧性。去哪儿平台数据显示，深圳、西安旅游市场出现“报复性”反弹，在平台上的搜索量较节前涨 10 余倍，并带动了广东和陕西省内周 边城市的旅游。四川、北京等地多景区受民众欢迎，新疆、青海、西藏等地区部分小众旅游城市今 年清明酒店预订量较去年同比增长三成。去哪儿大数据研究院院长兰翔分析称，今年清明假期，旅 客出行群体以返乡流与中短途旅游流为主。其中，西南川渝地区、珠三角一带省内出行量较高，深 圳地区机票搜索量环比上升 18%，西部地区旅游市场恢复情况较好。机票方面，据去哪儿大数据显 示，疫情较为稳定的城市机票预订量较上一周增长三成。值得注意的是，今年临近假期节点，多条 热门航线机票价格明显降温。据去哪儿大数据显示，截至 4 月 4 日，出行日期从 4 月 1 日至 4 月 6 日 的预订机票，经济舱平均支付价格为 548 元人民币，同比去年下降近两成，今年清明假期机票价格 为近三年最低。

资料来源：中新网

【报告：预计 5 月旅游客流将达上半年最高值】近日，中国旅游研究院(文化和旅游部数据中心)发布 了“2022 年第一季度旅游客流数据”报告。报告显示，2022 年一季度地级市旅游热度由高到低排序的前 十位依次是深圳、上海、厦门、广州、海口、南京、郑州、佛山、武汉、北京，预计 5 月旅游客流 将达到上半年的最高值。报告显示，一线城市和省会城市的周边城市正在成为重要的客源市场。2022 年第一季度地级市流入游客量占比的分布特征呈现为：以一线城市和部分省份城市为中心的城市群 以及季节性旅游热门城市游客占比高，其中一线城市(如北京、上海、广州)和省会城市(如成都、郑 州、重庆、武汉、合肥、南京、昆明、贵阳、西安、杭州等)占比优势明显，而冰雪旅游城市(如乌鲁 木齐、哈尔滨、长春、沈阳)的占比区域优势明显。报告称，2022 年一季度地级市旅游热度由高到低 排序的前十位依次是深圳、上海、厦门、广州、海口、南京、郑州、佛山、武汉、北京。2 月份热度 高的城市还有西安、成都、贵阳、合肥、无锡、自贡。受春节假期影响，2 月游客驻留时长要高于 1 月和 3 月，驻留半径变化不大。2022 年第一季度外地游客平均驻留时长为 60 小时，本地游客平均驻 留时长低于 45 小时，外地游客平均出游半径为 519 公里，本地游客平均出游半径低于 351 公里。数 据显示，一季度全国地级市本地游客占比平均为 44%，外地游客占比平均为 56%。报告分析称，本 地游客和外地游客占比从侧面反映了疫情对游客行为的影响，疫情期间游客更倾向于选择人口密度 较低和距离较近的目的地。报告指出，与历史的变化趋势相比，2022 年第一季度地级市流入量的月 度变化趋势和 2019 年的月度变化趋势相关性更好。从 2019 年第二季度的月度变化趋势来看，4 月流 入量将继续减少，随着五一假期的到来，5 月游客量到达一个较高值，6 月的游客量回落。结合 2022 年 3 月份的实际情况，在 3 月中下旬全国多地有新增病例，4 月的游客出游将会受到影响，可能呈现 下降趋势，5 月游客量增加的幅度，取决于多地疫情是否可以得到有效控制。

资料来源：中新经纬

【文旅部：清明假期国内旅游收入同比减少 30.9%】4 月 5 日，文旅部官方微信号“文旅之声”5 日发布 数据显示，清明节假期，全国国内旅游出游人次同比减少 26.2%；实现国内旅游收入同比减少 30.9%。文旅部称，经文旅部数据中心测算，2022 年清明节假期 3 天，全国国内旅游出游 7541.9 万人次，同 比减少 26.2%，按可比口径恢复至 2019 年同期的 68.0%；实现国内旅游收入 187.8 亿元，同比减少 30.9%，恢复至 2019 年同期的 39.2%。全国文化和旅游系统未发生重特大安全事故。文旅部介绍，4 月 2 日至 4 日，全国共检查文化市场经营场所 5.8 万余家次，其中上网服务场所 3.18 万余家次、娱乐场所 2.53 万余家次、演出场所近 900 家次，共巡查景区 6083 家次，检查旅行社及其分支机构 4375 家次、旅游 团队 196 个。通过视频监控系统巡查上网服务营业场所 1.14 万余家次。文旅部提到，本地休闲和近 程度假成为清明节假期“主基调”，位臵大数据监测显示，各地接待游客中省内游客占比 94.9%，创常 态化疫情防控以来新高。踏青赏花、文化体验、乡村游是国内游客的主要出行主题。文旅部还表示，受本轮疫情影响较小的西部旅游市场，清明节假期旅游恢复度较高，重庆、西安、昆明、乌鲁木齐、贵阳等西部地区出游热度增长较快。

资料来源：中新经纬

【中国旅游研究院：预计一季度国内旅游收入同比减少 13%】中国旅游研究院季度发布会 6 日举行。会上指出，受新一轮疫情的影响，2022 年第一季度弹性出游需求呈进一步收缩态势，旅游经济呈“稳 开缓升低收”的格局。预计第一季度全国国内旅游出游 9.73 亿人次、国内旅游收入 6400 亿元，同比分 别减少 5%和 13%，环比分别有 75%和 16%的增长，按可比口径恢复至 2019 年同期的 80%和 47%。如 果疫情在四月中下旬得到全面控制，过去 27 个月积累的出游力可能让旅游市场走出三月份的“倒春 寒”，并带来一个令人期待的“小阳春”。

资料来源：第一财经

【清明假期旅游热度大幅降低本地游成主流】疫情多地蔓延的 2022 年清明小长假刚刚结束。4 月 5 日，经文化和旅游部数据中心测算，清明节假期 3 天，全国国内旅游出行 7541.9 万人次，同比减少 26.2%，按可比口径恢复至 2019 年同期的 68.0%；实现国内旅游收入 187.8 亿元，同比减少 30.9%，恢 复至 2019 年同期的 39.2%。出游人次受疫情拖累明显减少，旅游收入也随之减少，而依靠旅游带动 的假日消费也受到了较大影响，从各地的情况看，消费同比下降幅度都不小。中国贸促会研究院副 院长赵萍在接受中国经济时报记者采访时表示，清明假期主要还是以追忆故人、寄托哀思为主，不 像一般小长假以吃、住、玩为主，所以没有规模较大的消费。尽管受本轮疫情影响，清明假期跨省 游受限，但省内短途游和市内近郊游热度高涨。本报记者从携程、同程旅行、去哪儿、马蜂窝等在 线旅游平台获悉，“本地游”“周边游”资源丰富的城市在假期热度榜上领跑，尤其是受疫情影响较小的 区域旅游热度持续攀升，凸显了中国旅游市场的韧性。清明假期，“摘星”城市用户出游意愿更为强烈。去哪儿平台数据显示，节前行程码刚刚“摘星”的深圳、西安旅游市场出现“报复性”反弹，在平台上的 搜索量较节前猛涨 10 余倍，并带动了广东和陕西省内周边城市的旅游。四川、北京等地市内多景区 喊“挤”限流，新疆、青海、西藏等省区内部分小众旅游城市今年清明酒店预订量较去年同比增长三成，显示了旅游市场的较快反弹。与此同时，清明假期旅游市场也呈现出不同的区域特征。驴妈妈旅游 网数据显示，受疫情影响较小的西部旅游市场，特别是三线及以下城市出游人次同比增长超过三成，成为 2022 年清明出行的一大亮点。4 月 5 日，携程发布的《2022 清明小长假出游洞察》指出，周边、本地门票订单占比达 88%，近九成逛景区的游客选择在家门口旅游；踏青赏花、公园露营、户外运 动成为清明节游客热衷的出游方式。同程旅行数据显示，清明小长假全国“露营”的搜索量环比上涨 98%。此外，文化消费成为清明假日主流。清明假期，“乡村+体验式”旅游持续走红。携程数据显示，清明小长假乡村旅游订单占比较疫情前提升 20%；2022 年以来，乡村旅游较 2019 年同期已恢复 92%，是复苏势头最为强劲的旅游市场之一。

资料来源：中国经济时报

【南昌“十四五”文化和旅游发展规划公布打造“一核一带三片区”空间格局】近日，南昌市人民政府 发布了《南昌市“十四五”文化和旅游发展规划》。规划明确了“十四五”时期，南昌市文化和旅游发展 的主要目标和相关指标。同时明确，力争到 2025 年，扶持南昌汉代海昏侯国遗址公园创建国家 5A 景区，湾里创建国家全域旅游示范区、国家级旅游度假区，积极申报创建一批国家级、省级全域旅 游示范区，构建全域旅游高质量发展新格局，建设全省旅游中心城市，打造享誉国内外的旅游目的 地。依托省委省政府确定的大南昌都市圈发展战略布局，形成“一大中心、两个支点、十字轴带、多 条支脉”的空间发展格局：以南昌为中心区；九江、抚州两市中心城区为支点；沿南北向“九江-南昌-抚州高速”和东西向“沪昆高铁”四向延伸的十字轴带；以南昌核心、九江与抚州两个次中心为原点，向外辐射的多个支脉的文旅发展格局。坚持中部消费中心城市建设理念，整合南昌优质特色资源，加快培育“购物+美食+旅游+休闲+娱乐”一体化复合型消费链条，打造八大消费场景，擦亮“老南昌底 片，新都市名片”。完善旅游要素配臵，弘扬南昌特色餐饮文化，配臵高星级度假酒店，构建精品民 宿体系，提升城市大交通格局，优化城市内部交通体系，建设“山江湖”绿道体系，打造国际国内“双 循环”旅游推广线路，“老南昌”都市核心文旅商圈打造项目。

资料来源：观点网

【五一旅游预热开启业界期待市场复苏】多家在线旅游平台近日发布的数据显示，刚刚过去的清明 节假期，本地游、赏花游备受青睐。同时，旅游机构已经开始为五一小长假的到来预热。业内认为，随着文旅部《关于抓好促进旅游业恢复发展纾困扶持政策贯彻落实工作的通知》的发布实施，旅游 业复苏在望。同程旅行大数据显示，今年清明假期的酒店订单中，本地酒店订单占比超过 60%，有 出游计划的人群更多地选择了本地游或一到两天的微旅游。去哪儿平台数据显示，从酒店预订来看，本市订单占比达到了 45%，本省订单占比达到 50%；从度假订单来看，近郊旅游订单较去年同期增 长了 30%；从火车票预售情况看，截至 3 月 28 日，清明期间铁路省内出行游客占比达 75%，同比去 年清明省内出行占比增长超两成。赏花游也是这个清明节假期非常受欢迎的“打卡方式”。途牛旅游网 数据显示，3 月以来，“赏花”相关关键词搜索量环比增长超过 106%，其中油菜花、樱花、桃花是城市 及近郊赏花的大热门。不过，也有一些赏花景区的旅游接待因为疫情而按下了“暂停键”。从全年来看，业界对于五一假期和十一黄金周等假日旅游消费仍抱有期待。局部疫情得到控制后，经济活动的加 快复苏也将推动刚性出行、商旅需求的恢复性增长。另外，今年政策层面推出了较大力度的文旅餐 饮及零售方面的促消费政策，全年来看也会形成一个市场机会。实际上，即将到来的五一小长假的 旅游消费已经开始预热了。北京市延庆区某度假村市场传讯部孙女士告诉中国商报记者：“五一小长 假的房间我们卖得很好，基本延续了去年的热度。5 月 1 日、2 日的房间现在已经快订满了。”近日，文旅部发布了《关于抓好促进旅游业恢复发展纾困扶持政策贯彻落实工作的通知》。该通知提出了 做好普惠性减税降费政策在旅游业领域的落地服务，推动普惠金融政策在旅游业领域加快落实，落 实阶段性缓缴失业保险费和工伤保险费政策“免申即享”，完善旅游企业承接机关企事业单位相关活动 实施细则，用好旅游服务质量保证金扶持政策，加快推进保险替代保证金试点工作，真落实严格、科学、精准的疫情防控措施，加大政策宣传解读力度和精准度，加强政策创新和行业引导，强化组 织实施和跟踪评估等十条具体措施。携程研究院战略研究中心副主任张致宁表示，通知中的十条政 策释放出以下三大积极信号：旅企迎来“减负降费”2.0 时代，为旅企掘金“政务服务”定标准、清障碍，以及“跨省团队游熔断机制”有望适时调整。“前六条纾困政策均与„钱袋子‟密切相关。„积极配合‟„主动 对接‟等也将政府主动作为、帮助企业缓解生存压力的紧迫感拉满。”张致宁表示，“通知还提出，完 善旅游企业承接机关企事业单位相关活动实施细则。这有望为旅游企业在大众旅游市场外，开辟出 一个新的市场蓝海。”

资料来源：中国商报

【多重政策大礼包组合拳救市，旅游业五月有望迎“小阳春”】4 月 7 日，文化和旅游部等六部门联合 印发《关于推动文化产业赋能乡村振兴的意见》，这是继《关于抓好促进旅游业恢复发展纾困扶持 政策贯彻落实工作的通知》，不到十天内文旅部发布第二份相关文件。此外，3 月 29 日和 4 月 6 日 的两次国务院常务会议也提及要用好政策手段扶持特困行业，比如在今年二季度实施暂缓缴纳养老 保险费等支持措施，为包括旅游在内的特困行业纾困解难。中国旅游研究院数据分析所助理研究员 曾甜介绍道，今年一季度旅游经济运行的综合指数 95.60，同比环比分别下降 9.7%、3.3%，处于景气 荣枯线以下，并呈下降趋势，降幅比较明显的是企业家信心指数。受到疫情不可控因素的影响，今 年一季度全国国内旅游出游人数 9.73 亿人次，国内旅游收入 6400 亿元，同比分别减少 5%和 13%。为 提振行业信心，新一轮纾困政策配套发布，为从业者注入了一针强心剂。3 月 31 日，文旅部印发《关 于抓好促进旅游业恢复发展纾困扶持政策贯彻落实工作的通知》，将旅游业作为重点帮扶行业，在 减税降费、普惠金融、企业活动承接、疫情精准防控等多个层面给予旅游企业支持。4 月 6 日的国务 院常务会议，在暂缓缴纳养老保险费、加大失业保险支持、提高稳岗和培训力度上出台了更切实、细致的帮扶措施。而 4 月 7 日的《关于推动文化产业赋能乡村振兴的意见》则为旅游业规划了乡村 市场这一新蓝海。既有“开源”，也要“节流”，是本轮政策释放出的利好信号。在开源方面，《通知》提出，要完善旅游企业承接机关企事业单位相关活动实施细则，支持具备条件的星级旅游饭店、等 级旅游民宿等旅游企业为机关企事业单位提供住宿、会议、餐饮等服务，明确相关标准，清理障碍 门槛，保障相关企业公平参与政府采购的权利。在节流方面，落实普惠性减税降费、二季度实施暂 缓缴纳养老保险费直接减免了企业支出，降低困境下的生存成本；保证金应退尽退、鼓励银行业金 融机构合理增加旅游业有效信贷供给为企业回流资金提供支持；落实阶段性缓缴失业保险费和工伤 保险费政策“免申即享”减少了企业事务性的负担。可以看出，为减轻旅游企业负担、支持旅游企业生 存，政府已释出全方面、多层次的努力，应减尽减，应免尽免。外部政策帮扶“输血”，内部行业创新 自救，政企双方已经为度过眼下旅游业的困境形成合力。戴斌认为，虽然外部环境依然具有不确定 性，但国民经济仍然表现出了固有的韧性和发展定力。国内旅游市场在短期和局部可能有波动，但 是长期复苏向好的趋势不可逆转。如果疫情在四月中下旬得到全面控制，过去 27 个月积累的出游力 可能让旅游市场走出三月份的“倒春寒”，并带来一个令人期待的“小阳春”。

资料来源：21 世纪经济报道

餐饮

【奈雪的茶成立投资公司，喜茶 4 个月连投 5 笔，餐饮消费公司大举进军投资圈】近日，头部茶饮 品牌奈雪的茶成立子公司美好自有力量投资有限公司，注册资本 1000 万元，经营范围为创业投资。这意味着，奈雪的茶也正式开始涉足创投圈。而另一茶饮头部品牌喜茶，则在更早前已发力对外投 资，去年四个月内就进行了 5 笔对外投资，投资落子遍布餐饮消费各细分领域。餐饮消费品牌进军 创投圈已成趋势，不仅是头部茶饮品牌，《科创板日报》记者此前还关注到，洽洽食品和绝味食品 联手当起了 LP，重点投资泛食品饮料行业。针对这一现象，多名分析人士告诉《科创板日报》记者，餐饮消费公司爆品生命周期短的特征，决定了其经营模式存在短板，在当前消费低迷叠加餐饮消费 公司自身造血能力不足的情况下，对外投资成为了餐饮消费公司弥补短板、实现增长的首选。在成 立投资公司前，奈雪的茶并无公开的对外投资信息。天眼查显示，奈雪的茶创始人、总经理彭心，持有一家叫深圳市齐诚投资合伙企业的公司 50%的股份，另外 50%股份则由其丈夫赵林持有。该公 司注册资本为 10 万元，主要经营内容为餐饮项目投资，但目前齐诚投资并无公开的对外投资记录。另一头部茶饮品牌喜茶则早在 2021 年就已开启对外投资布局，且投资动作频繁。公开资料显示，喜 茶的第一笔股权投资发生在 2021 年 7 月，投资标的为精品咖啡品牌 Seesaw。两个月后，喜茶又投资 了燕麦奶品牌野生植物 YePlant，出资 90 万元持股 15%。紧接着，喜茶又相机投资了茶饮品牌“和気桃 桃”，以及预调酒饮品牌 WAT 鸡尾酒。此外，蜜雪冰城、茶颜悦色等茶饮品牌，也在去年开始变身 VC/PE。2021 年 7 月，茶颜悦色入股湖南本土鲜果茶品牌果呀呀，持股 5.9%。2021 年 10 月，蜜雪冰 城投资广东本土茶饮品牌汇茶。据天眼查，蜜雪冰城目前持有汇茶 19%的股份，是仅次于汇茶实控 人的第二大股东。

资料来源：财联社

【餐饮等行业二季度暂缓缴纳养老保险，国常会纾困力度再加大】4 月 6 日，国务院常务会议决定对 特困行业实行阶段性缓缴养老保险费政策。这是继 2 个月前国常会明确促进工业和服务业领域困难 行业恢复发展的若干政策后，又一次针对遭受疫情严重冲击的市场主体加大纾困力度。南都记者梳 理发现，近日吉林、深圳多地发布了助企纾困政策，部分地区也已出台允许封闭管理地区企业阶段 性缓缴养老保险费、社会保险费等规定。此外，为了支持重点领域和薄弱环节融资，此次国常会还 新设立了两项再贷款工具——科技创新和普惠养老两项专项再贷款。南都记者注意到，此次新设立的 科技创新和普惠养老两项专项再贷款的规模还未披露。据统计，从 2020 年到 2021 年底，央行已经推 出七次再贷款工具，累计推出的再贷款规模达到 2.94 万亿。南都记者注意到，这是继 2 个月前国常 会明确促进工业和服务业领域困难行业恢复发展的若干政策后，又一次针对遭受疫情严重冲击的市 场主体加大纾困力度，具体措施包括“对餐饮、零售、旅游、民航、公路水路铁路运输等特困行业，在今年二季度实施暂缓缴纳养老保险费”。今年 2 月，国家发展改革委、工业和信息化部、人力资源 和社会保障部等相关部门印发了《关于促进工业经济平稳增长的若干政策》和《关于促进服务业领 域困难行业恢复发展的若干政策》。此次国常会还强调，将已实施的阶段性缓缴失业和工伤保险费 政策范围，由餐饮、零售、旅游业扩大至餐饮、零售、旅游、民航、公路水路铁路运输 5 个行业，缓解这些行业特别是中小微企业、个体工商户资金压力。近期，为应对新冠肺炎疫情冲击，吉林、西安、深圳等多地发布帮助市场主体纾困解难的政策措施，部分地区也出台了允许封闭管理地区企 业阶段性缓缴养老保险费、社会保险费等规定。4 月 3 日，吉林省政府办公厅印发《关于应对新冠肺 炎疫情冲击进一步帮助市场主体纾困解难若干政策措施的通知》，除了零售、餐饮和旅游企业阶段 性缓缴失业保险费、工伤保险费之外，还规定了“封闭管理地区企业阶段性缓缴养老保险费，并免收 滞纳金。”3 月 25 日，深圳发布了《深圳市关于应对新冠肺炎疫情进一步帮助市场主体纾困解难若干 措施》，主要举措包括缓缴社会保险费、实施失业保险稳岗返还、阶段性降低失业保险、工伤保险 费率以及降低制造业税费负担。据媒体报道，此举预计全年可为全市企业减负 44 亿元，缓缴社会保 险费大约 68 亿元。

资料来源：中国政府网

【福建：加快餐饮业、零售业复苏加大交通运输和物流业扶持】4 月 7 日，福建省人民政府发布关 于印发福建省积极应对疫情影响进一步帮助市场主体纾困解难若干措施的通知。据观点新媒体了 解，通知指出，加快餐饮业、零售业复苏。引导金融机构加强与餐饮、零售行业主管部门的信息共 享，运用中小微企业和个体工商户的交易流水、经营用房租赁以及有关部门掌握的信用信息等数据，提升风险定价能力，更多发放信用贷款。鼓励符合条件的餐饮企业、零售企业发行公司信用类债券。鼓励政府性融资担保机构为符合条件的餐饮业、零售业中小微企业提供融资增信支持，依法依约及 时履行代偿责任，积极帮助受疫情影响企业续保续贷。鼓励保险机构优化产品和服务，扩大营业中 断损失保险覆盖面，提升理赔效率，提高餐饮企业等疫情下经营的保险保障。加大交通运输和物流 业扶持。支持省级示范物流园、4A 级以上物流企业、省级快递分拨中心开展适应疫情防控设施改造，配备消毒设备，并按照改造投入总金额的一定比例进行补助，最高不超过 50 万元。引导金融机构创 新符合道路水路运输企业特点的动产质押类贷款产品。鼓励符合条件的交通运输企业发行公司信用 类债券。落实暂停航空和铁路运输企业分支机构预缴增值税政策，免征 2022 年轮客渡、公交客运、地铁、城市轻轨、出租车、长途客运、班车等公共交通运输服务增值税。通知提到，进一步支持文 旅业发展。对以组团接团为主营业务的骨干旅行社予以纾困补助。鼓励机关企事业单位将符合规定 举办的工会活动、会展活动等委托旅行社组织实施，在规定标准和限额内凭旅行社发票报销。鼓励 银行业金融机构对旅游相关初创企业、中小微企业和主题民宿等个体工商户分类予以小额贷款支持。

资料来源：观点网

【美团外卖启动“繁盛计划” 通过四大机制扶持餐饮商户】4 月 7 日，2022 年外卖产业大会在线上召 开。美团高级副总裁兼到家事业群总裁王莆中表示，美团外卖将面向全体商户启动“繁盛计划”，通过 商户沟通、商户发展、商户服务、商户共建四大机制，建设外卖餐饮生态。王莆中表示，希望通过“繁 盛计划”，与广大商户紧密连接在一起。他认为，只有商户兴旺，市场才能够繁荣，骑手才能够有收 入，用户需求才能够满足，平台才能够发展。美团外卖将通过商户恳谈会、拎包调研服务等形式，与商户进行更好的沟通；通过新商户扶持计划、中小商户特色模式、品质商户提升项目等方式，让 不同类型的商户都能得到发展；通过商户评价体系、运营补贴规则调整等方法，提升商户经营效能；通过规则评议会、产品体验团等途径，让商户参与到规则制定中，改善商户运营体验。据介绍，3 月 1 日，美团外卖发布六项餐饮企业纾困举措，目前已为首批受疫情影响及经营困难的中小商户返 还佣金 3000 万元。此外，美团外卖今年将提供 10 万个免费的“外卖管家服务”名额，为商户提供店铺 装修、经营诊断、餐品设计、活动策划、推广营销、运营优化六项线上运营服务，提升线上经营能 力。截至目前，已经有 1 万多商户获得了这一服务，还有近 2 万新上线商户获得了免费的云打印机。今年 3 月份，美团外卖还相继在广州、深圳举办商户恳谈会，预计今年将举办超过 100 场商户恳谈 会，希望通过真诚听取商户建议和诉求，提升服务能力，改善商家体验，帮助商户获得源源不断的 生意。

资料来源：中证网

交通

【2025 年底，广西交通运输全领域将实现北斗系统应用】近日，记者从自治区交通运输厅获悉，《广 西交通运输北斗卫星导航系统应用“十四五”发展规划》已正式印发实施，《规划》明确，到 2025 年 底，我区公路、水路、铁路、民航、邮政等交通运输全领域将实现北斗卫星导航系统应用，综合交 通北斗应用管理架构基本形成。根据《规划》，“十四五”期间，广西将加强北斗系统与综合立体交通 网的深度融合，力争到 2025 年底，营运车辆 100%使用北斗系统，内河沿海船舶定位导航设备 100% 支持北斗系统，公路水路基础设施建管养用全面应用北斗系统。此外，我区还将积极探索北斗系统 在安全信息播发、应急通信等安全保障方面的推广应用，建设基于北斗系统的应急指挥和调度保障 体系，积极推广应用北斗应急救援专业装备、设施，100%实现北斗终端在应急保障队伍中的装备应 用。加快推动科技创新发展，支持北斗与 5G、物联网、大数据、云计算、人工智能等技术的融合应 用，推动北斗技术的成果转化与产业落地，并在部分区域探索实现基于北斗的自由流收费、港口自 动作业等新模式体系化应用。

资料来源：钢企网

【江苏沿海地区 3 年实施 110 余项重点交通项目】近日，江苏省交通运输厅与省发展改革委联合印 发《江苏沿海地区综合交通运输体系建设三年行动计划（2022—2024 年）》（简称《行动计划》），紧扣“港”和“路”两个重点，提出 110 余项（类）重点建设项目和若干高质量发展任务。到 2024 年，江 苏将初步建成海港领航、陆海统筹、江海联动、双向开放、生态绿色的现代综合交通运输体系。根 据《行动计划》，江苏以国际一流海港标准推进港口基础设施建设。通过 3 年努力，江苏将基本实 现 5 万吨级及以上进港航道通达沿海所有港区，实现 30 万吨级进港航道通达连云港港连云、徐圩港 区；突出智能化集装箱、国家重要能源保障接卸等深水码头等建设，逐步形成 30 万至 40 万吨级为 引领、10 万至 15 万吨级码头为主力的沿海码头集群。《行动计划》明确，要推进综合交通网络高质 量建设和交通运输服务高质量发展，着力补齐横向交通基础设施短板，强化纵向交通设施配臵，突 出构建以铁公水、江河海联运为特色的沿海港口集疏运体系，提升客货运输服务功能，推进交通运 输绿色智慧发展。到 2024 年，江苏沿海地区将开工建设高铁 110 公里，新增普速铁路 85 公里，铁路 干线运营里程接近 1268 公里；高速公路通车里程将达 1440 公里，新改建普通国省干线公路 300 公里、农村公路 3000 公里，基本实现市县、县县干线公路直接连通，主要港区、4A 级以上景区和重点乡镇 等通达一级公路的目标；累计建成千吨级疏港航道 4 条；沿海地区机场客货运输服务范围将覆盖沿 海、苏北和鲁南地区，航线覆盖国内枢纽机场、区域枢纽机场，并逐步向东北亚、东南亚拓展。

资料来源：交通新闻网

【一季度山东交通运输投资同比增长 35.9%】4 月 7 日，记者从山东省交通运输厅获悉，一季度，山 东全省交通运输投资累计完成 536 亿元，同比增长 35.9%，创历史新高，圆满实现一季度“开门红”。其 中，水运方面，山东累计完成 71.1 亿元，小清河复航工程已完成总投资的 72%，年底前将完成航道 主体工程；场站方面，累计完成 38.1 亿元，水发国际物流园等重点场站枢纽建设进展顺利。公路方 面，山东累计完成 230.6 亿元，计划年内建成通车的 5 个高速公路项目中，新台高速台儿庄马兰屯至 鲁苏界段 1 月份建成通车，济南至高青等 4 个项目完成总投资的 65%；计划新开工的 17 个高速公路 项目中，泰安至东平、东营至青州改扩建、青兰高速双埠至河套段改扩建 3 个项目开工建设，其余 正在加快设计审批和用地报批。铁路方面，山东累计完成 124.6 亿元，济莱高铁、黄东联络线 2 个项 目计划年内建成，目前线下工程大部分已完成，完成总投资的 74%；雄商高铁、京沪高铁辅助通道 天津至潍坊段、济滨高铁 3 个年内计划开工项目可研报告已批复。机场方面，山东已累计完成 29.9 亿元。济宁机场迁建工程计划年内建成，年内计划开工的济南机场二期改扩建、新建枣庄机场 2 个 项目可研报告通过国家发改委评估。

资料来源：西本

【两部委：到 2035 年我国交通运输科技创新水平总体迈入世界前列】近日，交通部、科技部联合印 发《交通领域科技创新中长期发展规划纲要（2021—2035 年）》（下称《纲要》），明确了未来十五 年我国交通运输科技创新工作的指导思想、基本原则、发展目标和主要任务。《纲要》提出，交通 运输科技创新要坚持“目标引领、重点突破、协同融合、自主开放”的原则，明确 2025、2030、2035 年 的“三阶段”目标，提出到 2035 年，交通运输科技创新水平总体迈入世界前列，基础研究和原始创新 能力全面增强，关键核心技术自主可控，前沿技术与交通运输全面融合，基本建成适应交通强国需 要的科技创新体系的目标。《纲要》提出了六项主要任务，包括提升基础设施高质量建养技术水平、提升交通装备关键技术自主化水、推进运输服务与组织智能高效发展、大力推动深度融合的智慧交 通建设、推进一体化协同化的平安交通建设、构建全寿命周期绿色交通技术体系、提升新时期交通 运输科技创新能力。

资料来源：光明网

【交通运输部：清明节假期全国预计发送旅客总量 5378.1 万人次同比降 62.7%】据交通运输部 4 月 6 日消息，清明节假期，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量 5378.1 万人次，比 2021 年同 期下降 62.7%，比 2020 年同期下降 9.8%。铁路预计发送旅客 622.9 万人次，比 2021 年同期下降 83.7%，比 2020 年同期下降 45.2%；公路预计发送旅客 4634 万人次，比 2021 年同期下降 53.2%，比 2020 年同 期增长 0.9%；水路预计发送旅客 65 万人次，比 2021 年同期下降 77%，比 2020 年同期下降 42.5%；民 航预计发送旅客 56.2 万人次，比 2021 年同期下降 87%，比 2020 年同期下降 53.8%。

资料来源：证券时报网

教育

【教育硬件新赛道：智能学习台灯玩家渐多，探寻独特价值与融合空间】网易有道 4 月 7 日推出智 能学习台灯，杀进了这个火热的教育硬件赛道。自从大力教育开创了智能学习台灯品类后，腾讯、阿里、好未来等都已推出了自有或生态合作产品。国内每年护眼台灯销量约 2000 万台，从百元到数 千元不等，价格空间大，智能学习台灯有较为广阔的市场。虽然目前智能学习灯的功能严重同质化，但越来越多玩家加入后，智能学习台灯的产品理念还是有明显不同。一方面，围绕 AI 加强教育功能 的本质不会改变，另一方面，台灯与手机、学习机等不同硬件的边界还在摸索之中，这让智能学习 台灯有其独特价值，也有融合空间。应用 AI 技术的智能台灯，还具备入座后自动调整光线、根据不 同学习场景切换灯光类型等功能。有道智能学习灯在上述功能中表现了优秀的 AI 处理能力，指尖查 词可实现 0.5 秒内响应，且准确率很高。图像识别的技术路线和水平也有不同。比如有的台灯是通过 指尖的某个点所处的位臵识别出字词，但有的台灯辅以识别手指的运动轨迹，这样的好处是可以克 服手指移动导致的画面模糊，并且减少手指从不同角度查词时产生的误差。智能学习台灯出现后，很明显可以比词典笔更好实现这些功能。但这不意味着词典笔将被替代，两者存在使用场景的根本 区别：智能学习台灯固定在书桌上，而词典笔随书本移动。随着网易有道等越来越多的教育科技公 司布局智能学习台灯，这个新型教育硬件品类有了稳定的产品定位，同时也在融入更多的功能。

资料来源：21 世纪经济报道

【用数字化转型促进城乡教育均衡】在《“十四五”国家信息化规划》的指引下，实现乡村教育振兴首 先要秉持公平的取向，即坚持公平发展农村教育，重新构建高质量的农村教育体系。党的十八大以 来，在党和政府高度重视下，我国乡村教育取得了长足进步，教育教学条件与水平空前改善。然而，数字化时代城乡“数字鸿沟”的逐渐扩大，成为发展乡村教育亟待破解的一个新课题。无论是从国际上 其他国家的数据情况，还是从我国的转型态势来看，数字化教育必备的网络连接、学习环境、数字 资源和高素质师资队伍等方面均存在着分布不均衡的现象。为了改善这一状况，必须在农村优先普 及智能学习终端、提供普惠优质教育资源服务。国家智慧教育公共服务平台的上线是继农村中小学 现代化远程教育工程利用卫星传输优质教育资源后，又一次值得载入中国教育史册的城乡资源共享 创举。通过这一平台，海量的优质教育资源得以从城市传送到广袤乡村，进入农村中小学，促进城 乡优质教育资源共享，提高农村教育质量和育人成效。与之前不同的是，国家智慧教育公共服务平 台丰富了资源呈现形式，将助力基于平台资源的教与学成为新常态，加快推动义务教育优质均衡发 展和城乡一体化。数字化被认为是保持并激发乡村发展充足活力的基础，并为乡村振兴带来新的发 展机遇。为此，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《数字乡村发展战略纲要》明确表示，要立 足新时代国情农情，加快信息化发展，构建以知识更新、技术创新、数据驱动为一体的乡村经济发 展政策体系，着力弥合城乡“数字鸿沟”，培育信息时代新农民，等等。为了落实该纲要，中央网信办 等十部门发布《数字乡村发展行动计划（2022—2025 年）》，部署了数字基础设施升级行动、新业态 新模式发展行动、数字治理能力提升行动等 8 个方面的重点行动。2020—2022 年连续三年的中央一号 文件都围绕全面推进乡村振兴做出了重要部署，明确指出要提高农村教育质量，并提出包括扎实推 进城乡学校共同体建设、加快农村普惠性学前教育资源建设、办好特殊教育、发展职业技术教育与 技能培训、加快发展面向乡村的网络教育等系列举措,而其中强调的新型乡村文化建设、新型劳动力 的培养等都需要优化和转变原有的教育方式、战略方向和价值主张。围绕制约农村教育高质量发展 的障碍及瓶颈，结合教育数字化发展的趋势及目标，应坚持问题导向、目标导向，从如下方面着手，切实探索以教育数字化促进乡村教育高质量发展的多元化路径。

资料来源：光明日报

体育

【清华五道口体育金融研究中心：中国城市体育消费报告】在亚洲数据集团、京东研究院、腾讯科 技和蚂蚁集团研究院的数据支持下，清华五道口体育金融研究中心通过建立城市体育消费指数体 系，从体育消费现状和潜力两大维度测算、比较我国 30 余个主要城市的体育消费指数，以探寻我国 体育消费发展的规律和方向。体育消费作为一种对人本身的“投资”型消费，正获得越来越多的消费者 青睐，推动体育消费发展，对城市发展、经济增长、国民健康和民族振兴均有裨益。从数据来看，目前我国体育消费规模约 1.5 万亿，预计 2025 年将增长至 2.8 万亿，复合增长率超过 13%。《报告》指出，居民收入水平是影响体育消费支出最重要的因素。2020 年我国人均教育文化娱乐支出 2032 元，占人均支出的 9.6%，占居民人均收入的 6.3%。通过进一步研究发现，人均收入和体育消费之间的关 系并不是线性的，月收入低于平均水平的消费者会大幅削减其体育消费，尤其是体育服务消费，因 此低收入人群占比越低的城市体育消费增长的潜力越大。通过对比各城市的薪资水平发现，除北上 广深外，月薪 4500 元以下人数占比较低的城市有杭州、苏州、成都、南京和大连。通过计算城市体 育指数发现，全国 19 个城市现阶段体育消费规模可观，具有较大的增长潜力。其中，“优”级城市深 圳、上海、广州和杭州 2025 年人均体育消费将超过 4000 元，武汉、西安、郑州、成都和苏州预计超 过 3500 元，厦门、沈阳、合肥、长沙、南京等 9 市有望超过 3000 元。预计到 2025 年，全国 19 市的 居民体育消费总额将突破 8600 亿，约占全国居民体育消费总额的三分之一。

资料来源：199IT

【苹果(AAPL)首次进军体育直播领域】当地时间周五，苹果(AAPL)旗下 Apple TV+将直播两场美国职业 棒球大联盟(MLB)的比赛，这将是苹果首次涉足体育赛事直播领域。此次直播还将包括与苹果产品在 屏幕上的几项搭配对接，包括能够在苹果音乐(Apple music)上播放展现棒球活动亮点的伴奏音乐，以 及 Siri 提供的棒球知识。

资料来源：金吾咨询

2.2 上周上市公司重点公告：

图表 8.上市公司重要公告

腾邦国际商业服务集团股份有限公司（以下简称“公司”）董事
会于 2022 年 3 月 31 日收到公司副总经理、董事会秘书周静女士
的书面辞职报告，周静女士因个人原因辞去公司副总经理、董事
会秘书职务。根据《公司法》、《公司章程》等规定，周静女士的

日，根据《公司法》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第
2 号——创业板上市公司规范运作》、《深圳证券交易所上市公司
股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等法律法
规的要求，周静女士在就任时确定的任期内和任期届满后六个月
内，仍须继续遵守前述法律法规中有关股份买卖的限制性规定。
公司于 2022 年 3 月 9 日披露了《北京首旅酒店（集团）股份有限
公司董事及高级管理人员减持股份计划公告》（编号：临
2022-012）。在减持公告发布之日起 15 个交易日后的六个月内，
以集中竞价或大宗交易等法律法规允许的方式减持，董事袁首原
减持不超过 25,200 股，占公司股份总数的 0.00225%；副总经理兼

占公司股份总数的 0.00172%。截至 2022 年 4 月 1 日，董事袁首原
通过集中竞价方式减持 25,200 股，占公司股份总数的比例为
0.00225%。截至 2022 年 4 月 1 日，副总经理、董事会秘书段中鹏
通过集中竞价方式减持 19,300 股，占公司股份总数的比例为
0.00172%。

2022 年 4 月 7 日，公司收到酒店旅游集团通知，酒店旅游集团已
于当日收到了中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券过户
登记确认书》（业务单号：443000008262），确认兴湘集团已将其

本的 32.48%，兴湘集团不再持有公司股份。截至本公告披露日，
公司控股股东由兴湘集团变更为酒店旅游集团，公司实际控制人
未发生变更，仍为湖南省人民政府国有资产监督管理委员会。

资料来源：公司公告，中银证券

3、国内外疫情跟踪情况

资料来源：万得，中银证券（截止日 2022/4/8）

图表 11.新冠疫苗接种总量

WHO:全球:确诊病例:新冠肺炎:当日新增 资料来源：万得，中银证券（截止日 2022/4/8）

图表 12.每百人新冠疫苗接种量

4、投资建议

酒店行业持续推进市场复苏，龙头企业加速拓店，疫情防控常态化下各集团积极发展新经营模式以 求破局；清明小长假出游人次及旅游收入受疫情影响下降明显，本地短途游成消费主体，疫情反复 加令行业继续承压，短期内居民假日旅游消费节奏或仍受钳制；文旅部推出《关于推动文化产业赋 能乡村振兴的意见》为文旅复苏创造新动能；各界加大针对餐饮业出台的扶持措施强度，稳定行业 恢复逻辑。继续推荐免税龙头企业中国中免；推荐处于文旅恢复逻辑中的首旅酒店、锦江酒店、中 青旅、宋城演艺、天目湖、丽江旅游、众信旅游、岭南控股等酒店、景区、旅游综合服务标的；推 荐冰雪旅游需求释放受益标的长白山及注重高频消费场景与生活服务创新标的豫园股份。

5、风险提示

新冠病毒疫情反复：全球来看，新冠肺炎每日确诊病例数量受变种病毒影响持续上升，每日新增 200 多万例，形势依然严峻。疫苗方面，多款疫苗上市，各国持续推进疫苗接种工作，疫苗接种总量超 过 109 亿支，但疫苗供应持续受限。总体来说，需谨慎防范新冠病毒的反复。

行业复苏不及预期：文旅部出台国内景区接待量取消限制政策，由当地疫情防控形势确定，出入境 旅游若年内仍无法预期有序启动，国际旅游复苏、口岸免税恢复等仍将持续承压。

政策落地及执行不及预期：文旅部入出境旅游政策尚未出台，市内免税店政策虽有进展，仍暂未落 地，且政策落地后的执行也存在一定不确定性。

6、附录
附录图表 13.报告中提及重点上市公司估值表

资料来源：万得，中银证券
注：股价截止日 2022 年 4 月 8 日，未有评级公司盈利预测来自万得一致预期。豫园股份、丽江股份、岭南控股、中青旅、首旅酒店、锦江酒店、长 白山每股收益、市盈率为 2021 年年报数据。

披露声明

本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客 观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何 财务权益；本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。

中银国际证券股份有限公司同时声明，将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报 告有关情况。如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的，请慎重使用所获得的研究报告，以防止被误导，中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任。

评级体系说明

以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准：

公司投资评级：
买入：预计该公司股价在未来 6-12 个月内超越基准指数 20%以上；
增持：预计该公司股价在未来 6-12 个月内超越基准指数 10%-20%；
中性：预计该公司股价在未来 6-12 个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；减持：预计该公司股价在未来 6-12 个月内相对基准指数跌幅在 10%以上；
未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。

行业投资评级：
强于大市：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现强于基准指数；
中性：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现基本与基准指数持平；弱于大市：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现弱于基准指数；
未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。

沪深市场基准指数为沪深 300 指数；新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数；香港市场基准指数为恒生指数 或恒生中国企业指数；美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普 500 指数。

中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客 户提供本报告。中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告

及有不同结论的报告，亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略。为免生疑问，

传真: (65) 6534 3996 / 6532 3371