评级（）电子行业周报：板块回调明显，疫情对生产交通及市场预期均产生影响

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报告名称 ：电子行业周报：板块回调明显，疫情对生产交通及市场预期均产生影响
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川财周观点

上周电子行业表现显著回调，细分板块全线下跌，尤其代表新能源汽车等新兴科技产业 的分立器件、被动元件、光学元件等板块跌幅较大，前期已累计跌幅较深的面板、PCB 等板块下跌相对较小但仍然随行业整体保持下跌趋势。近期疫情导致上海、江苏、吉林、河北等多地的产业基地面临交通、生产等阻碍，对产业阶段性增长造成影响概率较大，市场对电子科技板块预期整体阶段性下修。而行业一季报体现的光伏电子、汽车电子及 半导体设备材料等领域中长期稳健增长确定性仍然较高，阶段性估值下修为相关领域带 来更为适宜的投资机遇。

市场一周表现

上周申万电子行业下跌 4.67%，上证指数下跌 0.94%，沪深 300 指数下跌 1.06%。各子板 块中，分立器件板块下跌 9.60%，被动元件板块下跌 6.34%，光学元件板块下跌 5.96%。

个股方面，电子行业周涨幅前三的公司为：威帝股份（603023.SH,18.12%）、科力远（600478.SH,11.93%）、和晶科技（300279.SZ,8.92%）；周跌幅前三的公司为：瑞可达（688800.SH, -16.85%）、思瑞浦（688536.SH, -12.23%），芯能科技（603105.SH, -11.57%）。

行业动态

公安部最新统计，截至 2022 年 3 月底，新能源汽车保有量 891.5 万辆，一季度新注册 登记 111 万辆，同比增长 138.20%。（公安部）

北京中电科电子装备有限公司自主研发的国产高端 8/12 英寸晶圆减薄机实现了批量 化应用，预计将形成年产 100 台减薄机的交付能力。（北京经济开发区）

近日，河北正定落地约 80 亿元规模的半导体芯片项目，打造华北地区首个 12 英寸功率 半导体生产线。该项目将与下游汽车产业、光伏产业、新型显示产业等产生协同效应，促进形成强健有力的产业链条。（网易新闻）

4 月 8 日，道氏技术发布公告称，为了提升子公司格瑞芬的竞争实力，促进公司碳材料 业务快速稳健发展，公司拟对格瑞芬增资，并引进比亚迪等战略股东，拟增资金额 60,000.00 万元(最终以实际增资金额为准)。（腾讯网）

浙江丽水经开区与东旭集团签约，落地建设高端光电半导体材料项目，总投资 110亿元。该项目将与已落地的半导体装备、设计、制造、封测等 17 个项目进一步把半导体产业 链延伸到光电显示领域，打造半导体产业“芯”高地。（中华液晶网）

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明

广东韶关市工信局印发半导体产业发展规划，提出力争到 2025 年，半导体产业总产值 超过 50 亿元，封装测试产值超过 20 亿元，模组制造、材料产业分别超过 10 亿元。（网 易新闻）

公司公告

国芯科技：公司研发的汽车电子车身及网关控制 MCU 新产品内部测试成功，该款新产品 截至 4 月 7 日公司已获得 9 家客户实际订单超过 110 万颗。

中环股份：公司与 TCL 科技集团有限公司于 4 月 7 日分别与内蒙古自治区人民政府和呼 和浩特市人民政府签署合约。计划在内蒙古建设约 12 万吨高纯多晶硅项目、半导体单 晶硅材料及配套项目、国家级硅材料研发中心项目，总投资约 206 亿元。

南大光电： 公司 1-3 月实现营收约 0.7-0.83 亿元，同比增长约 64.33%-94.85%；实现 归母净利润约 0.54-0.67 亿元，同比增长约 67.57%-107.92%。

环旭电子：公司 3 月合并营业收入为 49.08 亿元，较去年同期增加 25.92%，较 2 月环比 增加 18.63% 。1 月至 3 月合并营业收入为 139.53 亿元，较去年同期增加 27.61%。

旗滨集团：公司拟在云南省昭通市投资新建 4 条 1200t/d 光伏玻璃生产线，计划总投资 约 518,000 万元，并拟在漳州市东山县新建 1200t/d 光伏玻璃生产线，计划总投资约 114,000 万元。

双良节能：公司与包头稀土高新技术产业开发区管理委员会签署协议，计划在高新区投 资 50 亿元用于建设 20GW 高效光伏组件项目，其中第一期 5GW 光伏组件建设期为两年，目前尚处于起步阶段。

风险提示：疫情蔓延影响超预期、美国科技制裁再起、新能源汽车涨价压力不减。

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正文目录
一、川财观点 .............................................................. 5 二、市场一周表现 .......................................................... 5 2.1 行业表现 ............................................................ 5 2.2 个股涨跌幅情况 ...................................................... 7 三、行业动态 .............................................................. 7 四、电力产业链数据 ........................................................ 8 五、公司动态 .............................................................. 8

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图表目录

图 1：申万电子行业一周表现（%） ........................................... 5 图 2：上周各子板块周涨跌幅（%） ........................................... 6 图 3：各子板块市盈率（TTM） ............................................... 6 表 1：周涨跌幅前十 ........................................................ 7 表 2：上周光伏电子产品价格 ................................................ 8

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一、川财观点

上周电子行业表现显著回调，细分板块全线下跌，尤其代表新能源汽车等新兴科技产业 的分立器件、被动元件、光学元件等板块跌幅较大，前期已累计跌幅较深的面板、PCB 等板块下跌相对较小但仍然随行业整体保持下跌趋势。近期疫情导致上海、江苏、吉林、河北等多地的产业基地面临交通、生产等阻碍，对产业阶段性增长造成影响概率较大，市场对电子科技板块预期整体阶段性下修。而行业一季报体现的光伏电子、汽车电子及 半导体设备材料等领域中长期稳健增长确定性仍然较高，阶段性估值下修为相关领域带 来更为适宜的投资机遇。

二、市场一周表现

2.1 行业表现

图 1：申万电子行业一周表现（%）

图 2：上周各子板块周涨跌幅（%）

资料来源：iFind，川财证券研究所

图 3：各子板块市盈率（TTM）

块中，分立器件板块下跌 9.60%，被动元件板块下跌 6.34%，光学元件板块下跌 5.96%。

在子板块市盈率中，被动元件、面板、消费电子零部件及组装等板块的估值水平相对较 低，分别为 29.23、10.85、23.27 倍;半导体设备、电子化学品、半导体材料等板块的 估值水平相对较高，分别为 111.78、61.08、57.38 倍。

2.2 个股涨跌幅情况

表 1：周涨跌幅前十

资料来源：iFind, 川财证券研究所

个股方面，电子行业周涨幅前三的公司为：威帝股份（603023.SH,18.12%）、科力远（600478.SH,11.93%）、和晶科技（300279.SZ,8.92%）；周跌幅前三的公司为：瑞可达（688800.SH, -16.85%）、思瑞浦（688536.SH, -12.23%），芯能科技（603105.SH, -11.57%）。

三、行业动态

公安部最新统计，截至 2022 年 3 月底，新能源汽车保有量 891.5 万辆，一季度新注册 登记 111 万辆，同比增长 138.20%。（公安部）

北京中电科电子装备有限公司自主研发的国产高端 8/12 英寸晶圆减薄机实现了批量 化应用，预计将形成年产 100 台减薄机的交付能力。（北京经济开发区）

近日，河北正定落地约 80 亿元规模的半导体项目，打造华北地区首个 12 英寸功率半导 体生产线。该项目将与下游汽车产业、光伏产业、新型显示产业等产生协同效应，促进 形成强健有力的产业链条。（网易新闻）

4 月 8 日，道氏技术发布公告称，为了提升子公司格瑞芬的竞争实力，促进公司碳材料 业务快速稳健发展，公司拟对格瑞芬增资，并引进比亚迪等战略股东，拟增资金额 60,000.00 万元(最终以实际增资金额为准)。（腾讯网）

浙江丽水经开区与东旭集团签约，落地建设高端光电半导体材料项目，总投资 110亿元。该项目将与已落地的半导体装备、设计、制造、封测等 17 个项目进一步把半导体产业 链延伸到光电显示领域，打造半导体产业“芯”高地。（中华液晶网）
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广东韶关市工信局印发半导体产业发展规划，提出力争到 2025 年，半导体产业总产值 超过 50 亿元，封装测试产值超过 20 亿元，模组制造、材料产业分别超过 10 亿元。（网 易新闻）

四、电子产业链数据

上周硅料价格继续小幅上涨，硅片企业开工率维持高位，硅料供应增量相对不足，短期 内硅料供不应求趋势预计将继续维持。但由于疫情影响，产业链较滞后，切片周转减缓，或将对硅片企业形成进一步涨价压力。上周电池片价格呈微涨趋势，硅片供应价格上涨 导致部分电池企业调涨价格，但下游组件企业对调整后价格接受度不高，短期内双方或 将处于价格博弈阶段。

表 2：上周光伏电子产品价格

资料来源：EnergyTrend, 川财证券研究所

五、公司动态

国芯科技：公司研发的汽车电子车身及网关控制 MCU 新产品内部测试成功，该款新产品 截至 4 月 7 日公司已获得 9 家客户实际订单超过 110 万颗。

中环股份：公司与 TCL 科技集团有限公司于 4 月 7 日分别与内蒙古自治区人民政府和呼 和浩特市人民政府签署合约。计划在内蒙古建设约 12 万吨高纯多晶硅项目、半导体单 晶硅材料及配套项目、国家级硅材料研发中心项目，总投资约 206 亿元。

南大光电：公司 1-3 月实现营收约 0.7-0.83 亿元，同比增长约 64.33%-94.85%；实现归 母净利润约 0.54-0.67 亿元，同比增长约 67.57%-107.92%。

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环旭电子：公司 3 月合并营业收入为 49.08 亿元，较去年同期增加 25.92%，较 2 月环比 增加 18.63% 。1 月至 3 月合并营业收入为 139.53 亿元，较去年同期增加 27.61%。

旗滨集团：公司拟在云南省昭通市投资新建 4 条 1200t/d 光伏玻璃生产线，计划总投资 约 518,000 万元，并拟在漳州市东山县新建 1200t/d 光伏玻璃生产线，计划总投资约 114,000 万元。

双良节能：公司与包头稀土高新技术产业开发区管理委员会签署协议，计划在高新区投 资 50 亿元用于建设 20GW 高效光伏组件项目，其中第一期 5GW 光伏组件建设期为两年，目前尚处于起步阶段。

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川财证券

川财证券有限责任公司成立于 1988 年 7 月,前身为经四川省人民政府批准、由四川省财 政出资兴办的证券公司,是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司。

经过三十余载的变革与成长,现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、四川省水电投资经营集团有限公司等资本 和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司。公司一贯秉承诚实守信、专业运作、健康 发展的经营理念,矢志服务客户、服务社会,创造了良好的经济效益和社会效益;目前,公 司是中国证券业协会、中国国债协会、上海证券交易所、深圳证券交易所、中国银行间 市场交易商协会会员。

研究所

川财证券研究所目前下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域。团队成员主要来自国 内一流学府。致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业的研究、咨询和调研服 务，以及投资综合解决方案。

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行业公司评级
证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30% 为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。

行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入 评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。

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