评级（增持）旅游及景区行业投资策略周报：数字藏品本周行业观察-国内市场节后尚待回暖，海外二级市场占比增大

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报告名称 ：旅游及景区行业投资策略周报：数字藏品本周行业观察-国内市场节后尚待回暖，海外二级市场占比增大
评级 ：增持
行业：

旅游及景区 / 行业投资策略周报 / 2022.4.11
数字藏品本周行业观察

2. 《 数 字 藏 品 本 周 行 业 观 察 》

3. 《 免 税 行 业 周 度 数 据 跟 踪 》 2022-03-31

请阅读最后一页的重要声明！

海外分类交易额占比方面，各类占比基本延续上周态势。本周 Avartar 分类延 续了上一周的高位态势，每日占比在 40%以上，日均占比为 48.12%；收藏 品占比则呈现上升趋势，4 月 8 日占比达到 40.17%；艺术品分类则延续上周 以来的低位态势，平均占比为 4.15%。

从 海 外 较 为 主 流 的 数 字 藏 品 交 易 平 台 数 据 上 看 ， 本 周 OpenSea 与 LooksRare 的日均交易额均有较大幅度提升，其中 Opensea 涨幅为 66.3%；LooksRare 涨幅为 32.3%； Rarible 的日均交易额较上周则有较大幅度下 跌，跌幅为 21.6%。

投资建议：重点关注强 IP 属性的文旅资源持有方：曲江文旅(600706.SH)、

(600880.SH)、视觉中国(000681.SZ)、新华网(603888.SH)。

行业投资策略周报证券研究报告

内容目录
1.行业数据跟踪 ............................................................................. 4 1.1. 国内数字藏品市场数据跟踪 ........................................................ 4 1.2. 海外数字藏品市场数据跟踪 ........................................................ 6 2. 行业新闻 .................................................................................. 10 3.风险提示 .................................................................................. 12

图表目录
图 1. 全平台数字藏品发行额统计（万元） ............................................ 4 图 2. 文旅数字藏品发行额统计（万元） ............................................... 5 图 3. 文旅数字藏品发行数量统计（万件） ............................................ 5 图 4. 发行文旅数字藏品景区个数（个） ............................................... 6 图 5. 本周数字藏品海外全网交易额（百万美元） ................................... 6 图 6. 本周数字藏品海外全网交易者数量 ............................................... 7 图 7. 本周数字藏品分类市值占比 ........................................................ 7 图 8. 本周海外数字藏品主要分类交易额占比 ......................................... 8 图 9. 本周海外主要平台每日交易额（百万美元） ................................... 8 图 10. 本周 Rarible 一级市场与二级市场交易额（百万美元） .................. 9

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1.行业数据跟踪
1.1.国内数字藏品市场数据跟踪

本周国内数据将在在前一周调整的基础上，将上周日清明节数据并入此周节假日 共同分析。

本周全平台数字藏品发行额与上一周相比有较大幅度回落，只有 4 月 7 日一天 全平台发行额突破 1000 万元，清明假期和周末平台发行额均低于 500 万元。

本周工作日全平台日均发行额为 962.1 万元，本周较上周下降 15.05%；节假日 全平台日日均发行额为 411.9 万元，较上周上涨 32.1%。

2,500

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数据来源：阿里、鲸探等数字藏品官方平台，财通证券研究所

文旅数字藏品方面，本周发行额延续了上周以来的下跌趋势，跌幅为 29.2%。

本周工作日文旅数字藏品日均发行额为 257.3 万元，上周工作日文旅数字藏品日 均发行额为 270.5 万元，本周较上周下跌 4.87%；

本周工作日全平台数字藏品和文旅数字藏品发行额均出现较显著下跌，一方面可 能受到微信等平台监管政策加强的冲击，即微信公众号等平台对于开展二级交易、涉嫌炒作风险的数字藏品平台进行了一定程度的监管加强，采取了封停公众号等 措施，一定数量的平台近期处于宣发渠道调整阶段；

另一方面可能受到清明小长假的影响，市场升温仍需要一定时间，与春节假期相 似，假期期间数字藏品发行额普遍偏少，节后需要两周左右的时间恢复至节前水 平。

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数据来源：阿里、鲸探等数字藏品官方平台，财通证券研究所

文旅数字藏品发行数量方面，本周工作日较上周略微回升，涨幅为 0.25%。本

周工作日平均每日发行 6.4 万件文旅数字藏品，与上周基本持平。

参与文旅数字藏品景区数量方面，本周工作日同样较上周基本呈现持平趋势，本

周工作日平均每日 12.3 个景区参与发行文旅数字藏品，上周工作日平均每日 12

个景区参与发行文旅数字藏品，涨幅为 3%。

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数据来源：阿里、鲸探等数字藏品官方平台，财通证券研究所

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数据来源：阿里、鲸探等数字藏品官方平台，财通证券研究所

1.2.海外数字藏品市场数据跟踪

海外数字藏品市场方面，本周海外全平台交易额较上周有所上升，但周内交易额 呈现下降趋势。

本周日均交易额为 2.57 亿美元，上周日均交易额为 2.35 亿美元，涨幅为 9.36%；周内日均交易额从 3 亿元逐渐下将至 2 亿元左右。

海外市场参与者方面，参与者数量较上周呈现较大幅度增长，且在周内仍呈现稳 中有升的趋势。

本周日均交易者数量为47159人，上周日均交易者数量问36178，涨幅为30.3%。

海外市场交易金额的减少和交易者数量的增加，意味着数字藏品的交易更加频繁，单笔交易平均金额有所下降。

数据来源：NFTGO，财通证券研究所

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数据来源：NFTGO，财通证券研究所

与上周相比，海外数字藏品分类市值占比和分类交易额均呈现不同程度的变化。

海外藏品分类市值方面，收藏品占比从上周的 16.35%下将至本周的 8.96%，跌幅达 45.2%；与此对应，游戏占比从上周的 9.09%上涨至本周的 16.00%，涨幅为 76%。

海外分类交易额占比方面，本周 Avartar 分类延续了上一周的高位态势，每日占 比在 40%以上，日均占比为 48.12%；收藏品占比则呈现上升趋势，4 月 8 日 占比达到 40.17%；艺术品分类则延续上周以来的低位态势，平均占比为 4.15%。

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数据来源：NFTGO，财通证券研究所

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数据来源：NFTGO，财通证券研究所

从海外较为主流的数字藏品交易平台数据上看，本周 OpenSea 与 LooksRare 的日均交易额均有较大幅度提升，其中 Opensea 涨幅为 66.3%；LooksRare 涨幅为 32.3%； Rarible 的日均交易额较上周则有较大幅度下跌，跌幅为21.6%。

Rarible 的一级发行额与二级交易额数据方面，本周二级交易额与一级发行额的 比例进一步增大基本维持上周水平，本周为 16.1 倍，上周为 13.5 倍，涨幅为 19.3%。

数据来源：OpenSea，Rarible，LooksRare，财通证券研究所

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数据来源：Rarible，财通证券研究所

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2.行业新闻

工业和信息化部工业文化发展中心发布《关于征集首批工业文化数字藏品的通 知》。为落实国家“十四五”规划《纲要》和八部门联合印发的《推进工业文化 发展实施方案（2021-2025）》，将筹建工业元宇宙服务平台，并拟于 2022 年 推出首批工业文化数字藏品。首批工业文化数字藏品素材的征集对象包括国家工 业遗产单位、工业博物馆、企事业单位、行业组织，重点征集反映中国工业发展 历程中重大事件、重大成果、关键人物和核心技术等具有代表性的经典产品、藏 品的历史照片、图片、资料等素材。首批征集截至 2022 年 5 月 12 日。

山东广播电视台正式启动数字藏品平台搭建工作，以自主研发、自主可控的区块 链基础设施为依托，着力建设发展包括数字藏品平台在内的链上资产确权交易平 台。此次启动数字藏品平台建设，是山东广播电视台将数字科技赋能中华优秀文 化开发的一次跨越式探索，平台上线后将首先聚焦齐鲁大地上珍贵的 IP 资源，陆续推出“齐鲁数藏”系列数字藏品，围绕“好品山东”“山东手造”“山东非 遗”“山东古建筑”“山东河山”等主题，设计打造极具 IP 影响力的数藏矩阵。

太一集团于近日正式获得 Unreal Engine 5.0 元宇宙中国区授权，成为虚幻引 擎在中国元宇宙领域的正式官方合作伙伴，也是国内第一个获得 Epic Games 虚幻引擎元宇宙类别授权的公司。虚幻引擎 5 将使各行各业的游戏开发者和创作 者能以前所未有的自由度、保真度和灵活性构建下一代实时 3D 内容和体验。

该引擎将会被全面应用于太一集团的灵境项目开发上，会再次引领中国元宇宙行 业的迭代和升级，该技术应用到的项目有“大唐灵境”、“灵境中轴”、“中国家居 元宇宙”等，将会给用户的元宇宙世界带来全新的视觉体验。

日本游戏巨头南梦宫举行第三次高达战略会议，宣布将开启“高达元宇宙”的开 发。南梦宫称，将一步步建立元宇宙空间的基础，首先为每个类别创建虚拟社区，并将它们与南梦宫 ID 连接起来，再将这些称为“太空殖民地”的社区相连接，形成一个高达元宇宙空间“SIDE-G”。未来，以动画、高达模型、游戏、音乐 等多种品类为主体构成 SIDE-G 的元宇宙将陆续在虚拟空间展开。此外，南梦 宫表示，高达殖民地商店将于今年秋天将举行限时测试开放，下一个要推出的是

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“电子竞技殖民地”，正在建设中，将于 2023 年完工。

浙江卫视新闻联播报道了杭州未来科技城发布的 XR（扩展现实）产业发展计划。。杭州市第十三次党代会报告中，提出布局元宇宙产业，高水平打造“全国数字经 济第一城”；余杭区提出要主动布局“人工智能+”“元宇宙+”等未来产业和新 业态。具体而言，该计划具体将实施“五个一”措施：1.打造一个基地，超前布 局全产业链条；2.筹建一支基金，加快技术成功转化；3.聚集一批人才，强化行 业发展内动力，加大对 XR 产业人才引进力度，实施“顶尖人才项目”政策，最 高给予 1 亿元支持；4.开放一批场景，加速行业应用落地；5.用足一系列政策，支持行业做大做强。

面对新机遇，杭州未来科技城将结合现有产业基础，力争五年内培育 XR 上市 企业 5 家，引培 XR 相关企业 300 家，扶持技术攻关和场景应用项目 100 项，逐步将余杭打造成全国 XR 创新最活跃、产业生态最完善、应用场景最丰富、头 部企业最集聚的区域。

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3.风险提示

行业层面主要存在技术、商业模式、市场需求、政策打击投机二次交易四个方面 的主要风险。

技术的落地与实施细节需要进一步验证。NFT 与产业结合尚处于初期，在版权 确权、收益精准分配、NFT 与 VR 结合、NFT 成为虚拟世界流量入口等关键 技术环节需要有进一步的技术理论和实践案例验证。目前的技术的实际落地能力 存在不确定性。

商业模式需要进一步成熟。在 IP 提炼、版权确权、IP 变现等环节，以及 NFT 资产流转、NFT 与 VR/AR 生态的结合等方面，需要大量的商业实践打磨和产 业链磨合。商业模式的成熟速度存在不确定性。

需求释放的速度和程度存在不确定性。国内市场已经初步度过了 NFT/VR/元宇 宙的启蒙阶段，点状需求持续增长，但主要限于最原始和简单的商业模式。在 NFT 联合 VR，打造文旅 IP 资源跨虚拟世界和现实世界的版权确权、流量入 口、生态嫁接等的背景下，需求端对于虚拟资产、虚拟体验等方面的需求的释放 情况存在不确定性。

政策打击投机二次交易。腾讯微信根据国家相关法规，为防范虚拟货币交易炒作 风险，微信公众平台近日对炒作、二次售卖数字藏品的公众号及小程序进行规范 化整治。

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公司评级

买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；
增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；
中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；
减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；
无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给 出明确的投资评级。

行业评级
看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；
中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；
看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

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