评级（买入）通信行业周报：通信行业21年报营收净利润保持增长，22Q1经营业绩持续边际改善

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报告名称 ：通信行业周报：通信行业21年报营收净利润保持增长，22Q1经营业绩持续边际改善
评级 ：买入
行业：

通信行业 21 年报营收净利润保持增

通信行业

长，22Q1 经营业绩持续边际改善 推荐(维持)

核心观点（2022 年 4 月 25 日—2022 年 5 月 1 日）:

本周上证综指下跌 1.29%，深证成指下跌 0.27%，创业板指上涨 0.98%，本 周一级行业指数中通信板块跌幅为 1.10%。根据我们对通信行业公司划分 子板块数据，一周设备集成相关标的表现较好，板块涨幅为 0.97%。通信 板块个股中，上涨、维持、下跌的个股占比分别为 15.50%、1.55%和 85.95%。个股涨幅方面，中天科技（+11.15%）、路畅科技（+9.41%）、雷电微力

赵良毕
：010-80927619
：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030003

特此鸣谢：赵中兴

利润为 1633.73 亿元，同比上升 1.14%，业绩总体保持增长向好态势。子 板块中物联网及 5G 应用、云视频、设备集成等板块同比增长较好，营收涨 幅分别为 48.46%、16.44%、16.23%。全年通信行业同时满足营收与扣非归 母净利润同比增长率均超过 20%的公司共计 34 家。2022Q1，通信行业总营 收达到 6835.23 亿元，同比增长 13.15%；总扣非归母净利润为 435.84 亿 元，同比增长 4.37%。子板块中物联网及 5G 应用、云视频、光器件等板块 同比增长较好，营收涨幅分别为 32.03%、26.18%、15.35%。一季度通信行 业同时满足营收与扣非归母净利润同比增长率均超过 20%的公司共计 26 家。同时华为公布 2022Q1 业绩，实现销售收入 1310 亿元人民币，净利润 率 4.3%，经营业绩符合预期；总体来说，通信行业发展平稳向上，经营业 绩维持较快增长态势。

资料来源：wind，中国银河证券研究院

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投资建议：集中度提升，优选子行业景气度边际改善方向的优质标的。

通信的子行业景气度边际改善有利于估值的企稳回升，中长期来看业绩高 增的确定性更强。建议关注标的：东数西算相关标的星网锐捷（002396），天孚通信（300394），光模块中际旭创（300308），应用板块的视频会议标 的亿联网络（300628），卫星导航应用标的华测导航（300627），通信模组 标的移远通信（603236），广和通（300638）。通信+新业务拓展突破的中天 科技（600522），亨通光电（600487），润建股份（002929）。

同时通信运营商板块作为长期配置方向也需要重点关注，推荐中国移动 （600941+0941）。

风险提示：原料价格上升风险；全球疫情影响及国外政策环境不确定性；5G 规模化商用推进不及预期。

www.chinastock.com.cn证券研究报告

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行业周报/通信行业

目 录

一、周市场行情：一周通信板块指数有所回调 ...................................................... 3（一）一周通信行业指数回调 1.10% ............................................................. 3 （二）一周通信线缆及配套子板块涨幅最大 ....................................................... 4 （三）一周通信板块个股最高涨幅为 11.15% ...................................................... 5 二、行业发展向好及重要事件主题催化 ............................................................ 6（一）中国移动完成 SUL 上行增强测试，中国联通发布宽带网络数字化运营平台 ........................ 6 （二）华为和中兴通讯公布 2022 Q1 业绩，整体经营符合预期 ....................................... 7 三、一周通信行业细分主题事件较多 .............................................................. 7（一）中国移动云能力中心荣获中国专利优秀奖 ................................................... 7 （二）中国联通制定自智网络“1+3+X”总体策略 .................................................. 8 （三）中国移动和中国电信启动多项设备集中采购 ................................................. 8 （四）华为公布天线绿色天际计划，发布《绿色天际白皮书》 ....................................... 9 （五）华为发布新一代折叠旗舰华为 Mate Xs 2 ................................................... 9 （六）中兴通讯发明专利十摘中国专利金奖 ...................................................... 10 （七）美国 ITC 正式对移动电子设备启动 337 调查 ................................................ 10 四、行业估值处于较低水平 .................................................................... 10 五、重点公司公告 ............................................................................ 10（一）一周重点公司公告 ..................................................................... 11 （二）下周重点公司公告 ..................................................................... 13 六、2021 年报及 2022Q1 业绩专题分析：通信行业经营业绩持续边际改善 ................................ 14（一）2021 年与 2022Q1 通信行业营收净利润同比均正向增长 ....................................... 14 （二）2021 年与 2022Q1 通信子板块营收正增长，净利润亦提振 ..................................... 14 （三）2021 年与 2022Q1，大部分通信企业同比增长或超预期 ....................................... 16 七、风险分析 ............................................................................... 20

行业周报/通信行业

一、周市场行情：一周通信板块指数有所回调

（一）一周通信行业指数回调 1.10%

周行情：一周（2022 年 4 月 25 日-2022 年 5 月 1 日）上证指数跌幅为 1.29%；深证成指 跌幅为 0.27%；创业板指数涨幅为 0.98%；一级行业指数中，通信板块跌幅为 1.10%。

一周通信重点事件方面：

运营商重点事件中，中国移动联合国内某主流厂商在温州移动 5G 商用网络中完成 2.6G+700M SUL 上行增强测试，为后续商用提供了有力支撑，进一步推动 SUL 上行增强产业生 态发展进入新阶段。中国联通发布宽带网络数字化运营平台，依托大数据和 AI 能力，提供了 七大应用场景，赋能端到端闭环管理，在网络质量提升、营销触点发掘等方面取得了良好效果。中国电信启动 2022 年光模块集采，预估超过 80 万只。

主设备商方面，华为公布 2022 年一季度业绩，实现销售收入 1310 亿元人民币，净利润率 4.3%，整体经营结果符合预期。华为公布华为天线绿色天际计划，助力通信产业绿色发展。中 兴通讯披露 2022 年一季报，营业总收入 279.3 亿元，归母净利润为 22.17 亿元基本 EPS 为 0.47 元，平均 ROE 为 4.21%。

通信行业应用端，根据 C114 报道，中国联通推出二十款大应用产品，包括“智能门磁”、“联通云犀”、“V 信息”、医疗资源数据可视化平台、5G 远程医疗等创新产品，以数字化、智能化手段、以科技力量赋能疫情防控。中国联通基于 5G 边缘计算技术的“沃智护”查验一 体机，正在为北京多个乡镇街道及疫苗接种点提供服务，为疫情防控筑起有效屏障。

2021 年报及 2022Q1 行业业绩分析，2021 全年，行业总营收达到 26630.84 亿元，同比增 长 9.87%；总扣非归母净利润为 1633.73 亿元，同比上升 1.14%，业绩总体保持增长向好态势。子板块中物联网及 5G 应用、云视频、设备集成等板块同比增长较好，营收涨幅分别为 48.46%、16.44%、16.23%。全年通信行业同时满足营收与扣非归母净利润同比增长率均超过 20%的公司 共计 34 家。2022Q1，行业总营收达到 6835.23 亿元，同比增长 13.15%；总扣非归母净利润为 435.84 亿元，同比增长 4.37%。子板块中物联网及 5G 应用、云视频、光器件等板块同比增长 较好，营收涨幅分别为 32.03%、26.18%、15.35%。一季度通信行业同时满足营收与扣非归母净 利润同比增长率均超过 20%的公司共计 26 家。总体来说，通信行业发展平稳向上。

我们认为随着我国三大运营商 5G 基站建设不断推进，物联网及 5G 应用不断积累、创新，5G 流量快速增长态势有望加速，数字流量经济发展有望超预期，维持对通信行业的“推荐”评级。

行业周报/通信行业

图 1. 一周通信行业回调 1.10%（单位：%）
6.00%
4.00%
2.00%

行业周报/通信行业

资料来源：Wind，中国银河证券研究院

（三）一周通信板块个股最高涨幅为 11.15%

一周（2022 年 4 月 25 日-2022 年 5 月 1 日）通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股 占比分别为 15.50%、1.55%和 85.95%。其中，个股涨幅分析方面，中天科技（+11.15%）、路 畅科技（+9.41%）、雷电微力（+8.75%）涨幅分列前三。

行业周报/通信行业

行业周报/通信行业

图 6. 中国联通宽带网络数字化运营平台提供七大应用场景

资料来源：C114 通信网，中国银河证券研究院

（二）华为和中兴通讯公布 2022 Q1 业绩，整体经营符合预期

4 月 28 日，华为发布了 2022 年第一季度经营业绩，实现销售收入 1310 亿元人民币，净 利润率 4.3%。华为轮值董事长表示，“整体经营结果符合预期，消费者业务受到较大影响，ICT 基础设施业务实现稳定增长。此外，公司在研发上加大投入，以保持持续创新的能力，为 客户创造价值。”

中兴通讯正式披露 2022 年一季报，营业总收入 279.3 亿元，同比去年增长 6.43%，归母 净利润为 22.17 亿元，同比去年+1.6%，基本每股收益为 0.47 元，加权平均净资产收益率为 4.21%。

三、一周通信行业细分主题事件较多

（一）中国移动云能力中心荣获中国专利优秀奖

4 月 26 日，国家知识产权局公布了第二十三届中国专利奖获奖名单，中国移动云能力中 心凭借发明专利《基于检索日志的兴趣点常用检索词分类方法、装置》荣获中国专利优秀奖。中国移动云能力中心已打造规模近 2000 人的发明人团队和近百人的专利专家团队，累计已申 请专利超 1000 件。

图 7.中国移动云能力中心荣获中国专利优秀奖

资料来源：C114 通信网，中国银河证券研究院

行业周报/通信行业

（二）中国联通制定自智网络“1+3+X”总体策略

4 月 26 日，在“2022 中国光通信高质量发展论坛”的网络智能化专场上，中国联通研究 院副院长、首席科学家表示，自智光网络通过应用人工智能、云原生、数字孪生等技术，深化 光通信与智能技术融合创新，驱动光网络迈向自动化智能化。为顺应网络智能化趋势，中国联 通制定自智网络“1+3+X”总体策略，目标是 2025 年实现 L4 级自智网络，提供卓越网络服务。

“1 个目标”，以“2025 年到达 L4 级自智网络”为目标，牵引网络智能化、数字化升级，面向资源，实现降本增效；面向效率，提升管理手段；面向用户，实现极致体验，携手生态伙 伴共享创新红利，推动产业健康可持续发展。

“3 大要素”，包括体系架构、实施方法和运营实践，其中体系架构是以“市场需求”和“技术创新”为驱动，定义自顶而下的目标体系架构，牵引自智网络发展方向；实施方法包括“分级评估、产品研发、达标赋能”，三者相互促进、循环迭代，形成三位一体的实施方法体 系；运营实践则围绕网络运维与运营全场景，开展网络自动化和智能化运营实践创新，推动自 智网络规划落地。

“X 项技术”，自智网络演进与发展需要以 AI 技术创新为引领，有赖网络与 AI 融合创新，如：网络数字孪生、AI 原生网络、知识图谱、联邦算力、智能决策、图神经网络、网络大模型 等，许多技术需要产业各方长期、持续投入与探索。

（三）中国移动和中国电信启动多项设备集中采购

中国移动启动 2022 年基站天线集采。总采购规模达到 48.61 万面，采购预算 5.90 亿元。本次集采，中国移动首次采购了透镜天线，规模 4206 面，占所有基站天线总量不足 1%。

表 2.中国移动 2022 年基站天线集采中标情况

标包三：透镜天线

资料来源：C114 通信网，中国银河证券研究院

中国移动信息公示了 2022-2023 年硬件集成服务二级集中框架采购结果，浪潮、荣联、中 移系统集成等 5 家中标。

表 3.中国移动 2022-2023 年硬件集成服务二级集中框架采购结果

资料来源：C114 通信网，中国银河证券研究院

行业周报/通信行业

中国移动发布 2022 年 5G 消息系统二期工程设备集中采购单一来源采购信息公告，华为、中兴中标。该项目采购内容是对现网 5G 消息系统进行网络架构优化调整及新增功能软件升级，短信处理能力扩容 16.2 万条/秒，消息用户容量扩容 4400 万日注册用户。华为中标 2278.4 万 用户，中兴中标 2121.6 万用户。

中国电信 2022 年光模块集中采购项目已批准，招标人为中国电信集团有限公司和中国电 信股份有限公司。本项目涉及的主要评估产品品类为通用光模块（10G 及以下、10G 以上不含 10G），预估采购数量为 814529 只。

表 4.中国电信 2022 光模块集采（采购数量为预估量）

资料来源：C114 通信网，中国银河证券研究院

中国电信 2022 年城域网 DPI 建设工程集中采购项目已批准，招标人为中国电信集团有限 公司和中国电信股份有限公司。本次集采项目为中国电信 2022 年城域网 DPI 建设工程所需的 城域网 DPI 设备，预估集采数量为双向带宽 8800G。

表 5.中国电信 2022 年城域网 DPI 设备集采（采购数量为预估量）

资料来源：C114 通信网，中国银河证券研究院

（四）华为公布天线绿色天际计划，发布《绿色天际白皮书》

华为全球分析师大会 HAS 2022 在深圳召开，华为公布了华为天线绿色天际计划，并发布 了《绿色天际白皮书》，介绍了华为天线绿色创新目标和重点方向，旨在通过天线领域多维度 创新，助力通信产业绿色发展。华为表示，天线绿色创新要同时注重网络价值和社会责任，并 提出了绿色天际计划 2025 的三个目标：1）绿色节能：提升天馈系统综合能效 40%，在保证网 络性能的前提下，降低射频功率需求，实现基站节能。2）绿色部署：通过构筑天线集成塔上 设备能力，减少每频段盒子数量 50%。3）绿色制造：通过架构与工艺创新，降低制造资源消 耗，并实现零电镀、零锡焊、去塑料、去 PCB，降低环境影响。

（五）华为发布新一代折叠旗舰华为 Mate Xs 2

4 月 28 日，华为通过线上发布会正式发布了新一代折叠旗舰华为 Mate Xs 2，这是华为三 年来发布的第五款折叠屏手机。华为 Mate Xs 2 仅重 255g，是目前业界最轻的折叠大屏手机；

行业周报/通信行业

独创双旋鹰翼铰链，屏幕平整度相比 Mate Xs 提升 70%；首创复合强化结构屏幕，抗跌落能力 相比 Mate Xs 提升 2.5 倍，着力解决折叠屏手机厚重、折痕、怕摔三大痛点。

（六）中兴通讯发明专利十摘中国专利金奖

第二十三届中国专利奖获奖结果公布，中兴通讯的一项发明专利——《切换方法及装置》荣获中国专利领域的最高荣誉——中国专利金奖，此次获奖是中兴通讯第十次摘得该荣誉。除 此之外，在本次专利奖评选中，中兴通讯的另两项申报专利《LDPC 码的混合自动请求重传的 信道编码及调制映射方法》及《核间通信装置及方法》也同时摘得了第二十三届中国专利优秀 奖。截至目前，中兴通讯在中国专利奖评选中已累计获得 10 项金奖、2 项银奖、38 项优秀奖，为通信行业获中国专利奖最多的企业。

（七）美国 ITC 正式对移动电子设备启动 337 调查

4 月 28 日，美国国际贸易委员会（ITC）投票决定对特定移动电子设备（Certain Mobile Electronic Devices）启动 337 调查（调查编码：337-TA-1312）。中国北京 Lenovo Group Ltd. of Beijing, China 联想集团、美国 Lenovo (United States) Inc. of Morrisville, NC、美国 Motorola Mobility LLC of Libertyville, IL 为列名被告。

四、行业估值处于较低水平

一周（2022 年 4 月 25 日-2022 年 5 月 1 日）通信板块估值有所下降，整体位于低水平。

图 8. 一周通信行业估值有所下降

45.0000

30.0000

25.0000 150.00%

20.0000

5.0000

资料来源：Wind，中国银河证券研究院

五、重点公司公告

行业周报/通信行业

（一）一周重点公司公告

一周通信运营、终端设备、通信传输设备及通信配套服务子板块中重点公司公告较多。

表 6. 一周通信运营板块重点公司公告较多

2022 年一季报正式披露，营业总收入4.23 亿元，同比去年下跌28.06%，

平均 ROE 为-2.7%

2021 年年报正式披露，营业总收入 19.51 亿元，同比去年下跌 24.18%，

2.14 元，平均 ROE 为-149.58%

2022 年一季报正式披露，营业总收入 1.63 亿元，同比去年增长 0.54%，

平均 ROE 为 0.8%

2021 年年报正式披露，营业总收入 6.78 亿元，同比去年下跌 13.92%，

元，平均 ROE 为-16.1%

2021 年年报业绩发布会：

台(ir.p5w.net)

资料来源：Wind，中国银河证券研究院

表 7. 一周终端设备板块重点公司公告较多

2021 年年报业绩发布会：

(xueqiu.com)

2021 年年报业绩发布会：

online.cn)

2022 年一季报正式披露，营业总收入 3.47 亿元，同比去年增长 18.75%，

ROE 为 0.07%

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2021 年年报正式披露，营业总收入 14.3 亿元，同比去年下跌 15.54%，归

平均 ROE 为-10.99%

2022 年一季报正式披露，营业总收入 5453.09 万元，同比去年增长

元，平均 ROE 为 1.19%

资料来源：Wind，中国银河证券研究院

表 8. 一周通讯传输设备板块重点公司公告较多

2021 年年报正式披露，营业总收入 76.95 亿元，同比去年增长 9.16%，

均 ROE 为 9.05%

2022 年一季报正式披露，营业总收入 20.89 亿元，同比去年增长

0.27 元，平均 ROE 为 1.87%

2022 年一季报正式披露，营业总收入 279.3 亿元，同比去年增长

元，平均 ROE 为 4.21%

资料来源：Wind，中国银河证券研究院

行业周报/通信行业

表 9. 一周通信配套服务板块重点公司公告较多

2022 年一季报正式披露，营业总收入 1.16 亿元，同比去年增长 8.5%，归

ROE 为 0.41%

2022 年一季报正式披露，营业总收入 17.03 亿元，同比去年增长 43.27%，

ROE 为 2.64%

2021 年年报正式披露，营业总收入 66.02 亿元，同比去年增长 57.47%，

ROE 为 10.0%

新余市广和创虹企业管理中心(有限合伙)于 2022-04-26 将持有的 75 万

股流通股股票质押给广发证券股份有限公司。新余市广和创虹企业管理中

业管理中心(有限合伙)已质押股份数占其持有总股份 12.37%，本次质押

后累计质押比为 15.87%

深圳市广和通无线股份有限公司收到公司持股 5%以上股东新余市广和创

月 10 日，质权人为广发证券股份有限公司。

2022 年一季报正式披露，营业总收入 11.78 亿元，同比去年增长 36.98%，

ROE 为 5.21%

资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理

（二）下周重点公司公告

下周多家公司将召开业绩发布会及股东大会。

表 10. 下周部分公司将召开业绩发布会及股东大会

行业周报/通信行业

资料来源：Wind，中国银河证券研究院

六、2021 年报及 2022Q1 业绩专题分析：通信行业经营业 绩持续边际改善

（一）2021 年与 2022Q1 通信行业营收净利润同比均正向增长

根据我们对通信行业上市公司的 2021 年报及 2022Q1 季报数据分析，营收方面，2021 年 通信行业总营收达到 26630.84 亿元，同比增长 9.87%；2022Q1 通信行业总营收达到 6835.23 亿元，同比增长 13.15%。扣非归母净利润方面，2021 年通信行业总扣非归母净利润为 1633.73 亿元，同比上升 1.14%；2022Q1 通信行业总扣非归母净利润为 435.84 亿元，同比增长 4.37%，业绩总体保持增长向好态势。

（二）2021 年与 2022Q1 通信子板块营收正增长，净利润亦提振

通信子行业板块中，2021 年实现营收实现正增长。其中物联网及 5G 应用、云视频、设备 集成等板块同比增长较好，涨幅分别为 48.46%、16.44%、16.23%。

图 9. 2021 年物联网及 5G 应用、云视频、设备集成等板块同比增长较好

资料来源：Wind，中国银河证券研究院

行业周报/通信行业

2021 全年通信子行业中，扣非净利润方面，细分板块业绩上涨的共有 5 个，设备集成、物联网及 5G 应用（由亏转盈）、光器件等表现较好，2021 年板块整体同比增幅分别为 170.03%、154.07%、9.96%。

图 10. 2021 年物联网及 5G 应用、云视频、设备集成等板块同比增长较好

资料来源：Wind，中国银河证券研究院

2022 Q1 通信子行业板块中，营收全部正增长，其中物联网及 5G 应用、云视频、光器件 等板块同比增长较好，涨幅分别为 32.03%、26.18%、15.35%。

图 11. 2022Q1 物联网及 5G 应用、云视频、光器件等板块同比增长较好

资料来源：Wind，中国银河证券研究院

2022 Q1 通信子行业板块中，扣非净利润方面，细分板块上涨的共有 3 个，设备集成、云 视频及 IDC 相关等表现较好，2021 年板块整体同比增幅分别为 150.43%、26.69%、2.09%。

行业周报/通信行业

图 12. 2022Q1 设备集成、云视频等板块扣非归母净利润同比增长较好

资料来源：Wind，中国银河证券研究院

（三）2021 年与 2022Q1，大部分通信企业同比增长或超预期

根据我们对通信行业上市公司（主要涉及 125 通信标的组合）2021 年报及 2022Q1 季报数 据分析，营收方面，2021 年通信行业营收同比增长的公司占比 80.80%，同比增长超过 10%的 占比 60.80%，同比增长超过 20%的占比 42.40%，同比下降的占比 19.20%，其中亿通科技、雷 电威力、奥维通信营收增长领跑前三，分别增长 206.83%、114.90%、101.58%。

图 13. 2021 年亿通科技领跑营收涨幅榜

行业周报/通信行业

图 14. 2021 年北纬科技领跑扣非归母净利润涨幅榜

资料来源：Wind，中国银河证券研究院

2021年通信行业同时满足营收与扣非归母净利润同比增长率均超过20%的公司共计34家。

表 11. 2021 年通信行业营收与扣非归母净利润同比增长率均超过 20%的公司

行业周报/通信行业

资料来源：Wind，中国银河证券研究院

营收方面，2022 Q1 通信行业公司营收同比增长的占比 67.20%，同比增长超过 10%的占比 49.60%，同比增长超过 20%的占比 32.80%，同比下降的占比 32.80%，其中深桑达 A、亿通科 技、震有科技领跑前三，分别增长 3328.54%、167.84%、120.25%。

图 15. 2022 Q1 深桑达 A 领跑营收涨幅榜

行业周报/通信行业

净利润方面，2022 年 Q1 通信行业公司扣非归母净利润同比增长的占比 48.80%，同比增 长超过 10%的占比 40.00%，同比增长超过 20%的占比 33.60%，同比下降的占比 51.20%，其中 精伦电子、欣天科技、盟升电子领跑前三，分别增长 1453.69%、803.42%、727.90%。

图 16. 2022 年 Q1 精伦电子领跑扣非归母净利润涨幅榜

资料来源：Wind，中国银河证券研究院

2022 Q1 通信行业同时满足营收与扣非归母净利润同比增长率均超过 20%的公司共计 26 家。

表 12. 2022 年 Q1 通信行业营收与扣非归母净利润同比增长率均超过 20%的公司

行业周报/通信行业

资料来源：Wind，中国银河证券研究院

七、风险分析

原料价格上升风险；全球疫情影响及国外政策环境不确定性；5G 规模化商用推进不 及预期。

行业周报/通信行业

插 图 目 录

图 1. 一周通信行业回调 1.10%（单位：%） .................................................... 4 图 2. 一周通信线缆及配套子板块涨幅最大（单位：%） .......................................... 4 图 3. 今年以来通信终端及配件子板块跌幅最少（单位：%） ...................................... 4 图 4. 一周中天科技领跑涨幅榜（单位：%） ................................................... 6 图 5. 一周部分个股有小幅回调（单位：%） ................................................... 6 图 6. 中国联通宽带网络数字化运营平台提供七大应用场景 ....................................... 7 图 7.中国移动云能力中心荣获中国专利优秀奖 ................................................. 7 图 8. 一周通信行业估值有所下降 ........................................................... 10 图 9. 2021 年物联网及 5G 应用、云视频、设备集成等板块同比增长较好 .......................... 14 图 10. 2021 年物联网及 5G 应用、云视频、设备集成等板块同比增长较好.......................... 15 图 11. 2022Q1 物联网及 5G 应用、云视频、光器件等板块同比增长较好 ........................... 15 图 12. 2022Q1 设备集成、云视频等板块扣非归母净利润同比增长较好 ............................ 16 图 13. 2021 年亿通科技领跑营收涨幅榜 ...................................................... 16 图 14. 2021 年北纬科技领跑扣非归母净利润涨幅榜 ............................................ 17 图 15. 2022 Q1 深桑达 A 领跑营收涨幅榜 ..................................................... 18 图 16. 2022 年 Q1 精伦电子领跑扣非归母净利润涨幅榜 ......................................... 19

表 格 目 录

表 1.一周设备集成和光纤光缆板块表现较好 ................................................... 4 表 2.中国移动 2022 年基站天线集采中标情况 .................................................. 8 表 3.中国移动 2022-2023 年硬件集成服务二级集中框架采购结果 .................................. 8 表 4.中国电信 2022 光模块集采（采购数量为预估量） ........................................... 9 表 5.中国电信 2022 年城域网 DPI 设备集采（采购数量为预估量） ................................. 9 表 6. 一周通信运营板块重点公司公告较多 ................................................... 11 表 7. 一周终端设备板块重点公司公告较多 ................................................... 11 表 8. 一周通讯传输设备板块重点公司公告较多 ............................................... 12 表 9. 一周通信配套服务板块重点公司公告较多 ............................................... 13 表 10. 下周部分公司将召开业绩发布会及股东大会 ............................................ 13 表 11. 2021 年通信行业营收与扣非归母净利润同比增长率均超过 20%的公司 ....................... 17 表 12. 2022 年 Q1 通信行业营收与扣非归母净利润同比增长率均超过 20%的公司 .................... 19

行业周报/通信行业

分析师简介及承诺

赵良毕，通信行业分析师，通信团队负责人。北京邮电大学通信硕士，复合学科背景，2022 年加入中国银河证券。8 年中国移动通信产业研究经验，5 年证券从业经验，任职国泰君安期间曾获得 2018/2019 年（机构投资者 II-财新）通信行业 最佳分析师前三名，任职开源证券期间 2020 年获得 Wind 金牌通信分析师前五名。

本人承偌，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告，本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去 不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关。

评级标准

行业评级体系
未来 6-12 个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数）推荐：行业指数超越基准指数平均回报 20%及以上。

谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。

中性：行业指数与基准指数平均回报相当。

回避：行业指数低于基准指数平均回报 10%及以上。

公司评级体系
推荐：指未来 6-12 个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报 20%及以上。

谨慎推荐：指未来 6-12 个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报 10%－20%。

中性：指未来 6-12 个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。

回避：指未来 6-12 个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报 10%及以上。

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