欧林生物评级(买入)2021年半年报点评:破伤风快速放量,金葡菌研发将取得重要进展

发布时间: 2022年03月08日    作者: xn2oyhja    栏目:行业研报

股票代码 :688319
股票简称 :欧林生物
报告名称 :2021年半年报点评:破伤风快速放量,金葡菌研发将取得重要进展
评级 :买入
行业:医药制造



2021 08 24
买入( 维持)
证 券研究报告•2021 年 半年报点评
欧林生物(688319医 药生物
当前价: 32.45 元
目标价: 47.40 元(6 个月)

破伤风快速放量,金葡菌研发将取得重要进展

投资要点
西 南证券研究发展中心
业绩总结:公司 2021H1 实现营业收入 1.7 亿元,同比增长 51.7%;实现归母
净利润 4235万元,同比增长 225%;扣非后净利润 3773万元,同比增长 273%。
执业证号:S1250520030002
破伤风疫苗持续放量驱动收入与业绩快速放量,销售费用大幅下降。2021Q2电话:021-68416017
营业收入与归母净利润分别为 1.1 亿、2192 万元公司核心单品破伤风疫苗快速 邮箱:duxy@swsc.com.cn
放量,是 2021H1公司收入与业绩高速增长的主要原因。破伤风疫苗于 2016年 分析师:陈进
获批,2018年正式上市销售,通过三大渠道逐步放量;在未来较长时间里,该
执业证号:S1250517100002
品种作为驱动公司快速成长的核心品种,未来该品种峰值销售将超 15 亿元。
电话:021-68416017
2021H1 公司费用率明显向好改善,2020H1销售费用率为 39.6%,同比与环比
邮箱:cj@swsc.com.cn
均大幅下降,未来仍将呈下降趋势;管理费用率为 13.6%,同比下降 1.7pp;研
发费用 2271 万,占收入比重达 13.6%,未来随着金葡菌疫苗进入 III 期临床,
研发费用将大幅增加。
10%欧林生物 沪深300 0%
-10%
-20%
-30%
21-06
21-06
21-06
21-06
21-07
21-07
21-07
21-07
21-08
21-08
21-0821-08数据来源:Wind

欧 林生物(688319 2021 年 半年报点评

分析师承诺

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,报告所采用的数据均

来自合法合规渠道,分析逻辑基于分析师的职业理解,通过合理判断得出结论,独立、客观地出具本报告。分析师承诺不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。

投资评级说明

买入:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅在 20%以上

持有:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅介于 10% 20%之间

公 司 评 级中性:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅介于-10% 10%之间

回避:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅介于-20%-10%之间

卖出:未来 6 个月内,个股相对沪深 300 指数涨幅在-20%以下

强于大市:未来 6 个月内,行业整体回报高于沪深 300 指数 5%以上

行 业 评 级跟随大市:未来 6 个月内,行业整体回报介于沪深 300 指数-5% 5%之间

弱于大市:未来 6 个月内,行业整体回报低于沪深 300 指数-5%以下

重要声明

西南证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。

本公司与作者在自身所知情范围内,与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。

《证券期货投资者适当性管理办法》于 2017 年 7 月 1 日起正式实施,本报告仅供本公司客户中的专业投资者使

用,若您并非本公司客户中的专业投资者,为控制投资风险,请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司 也不会因接收人收到、阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户。本公司或关联机构可能会持有报告中提

到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。

本报告中的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可 升可跌,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报 告,本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修

改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。

本报告仅供参考之用,不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下,本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信 息并自行承担风险,本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。

本报告及附录版权为西南证券所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为“西南证券”,且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告

及附录的,本公司将保留向其追究法律责任的权利。

请务必阅读正文后的重要声明部分

欧 林生物(688319 2021 年 半年报点评

西南证券研究发展中心

上海

地址:上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 20 楼

邮编:200120

北京

地址:北京市西城区南礼士路 66 号建威大厦 1501-1502

邮编:100045

重庆

地址:重庆市江北区桥北苑 8 号西南证券大厦 3 楼

邮编:400023

深圳

地址:深圳市福田区深南大道 6023 号创建大厦 4 楼

邮编:518040

西南证券机构销售团队

职 务 座 机 手 机 邮 箱
蒋诗烽 地区销售总监 021-68415309 18621310081 jsf@swsc.com.cn
张方毅 高级销售经理 021-68413959 15821376156 zfyi@swsc.com.cn
付禹 销售经理 021-68415523 13761585788 fuyu@swsc.com.cn
黄滢 销售经理 18818215593 18818215593 hying@swsc.com.cn
上 海蒋俊洲 销售经理 18516516105 18516516105 jiangjz@swsc.com.cn
刘琦 销售经理 18612751192 18612751192 liuqi@swsc.com.cn
崔露文 销售经理 15642960315 15642960315 clw@swsc.com.cn
陈慧琳 销售经理 18523487775 18523487775 chhl@swsc.com.cn
王昕宇 销售经理 17751018376 17751018376 wangxy@swsc.com.cn
李杨 地区销售总监 18601139362 18601139362 yfly@swsc.com.cn
张岚 地区销售副总监 18601241803 18601241803 zhanglan@swsc.com.cn

北 京

彭博 销售经理 13391699339 13391699339 pbyf@swsc.com.cn
陈含月 销售经理 13021201616 13021201616 chhy@swsc.com.cn
王兴 销售经理 13167383522 13167383522 wxing@swsc.com.cn
来趣儿 销售经理 15609289380 15609289380 lqe@swsc.com.cn
林芷豌 高级销售经理 15012585122 15012585122 linzw@swsc.com.cn

广 深

陈慧玲 高级销售经理 18500709330 18500709330 chl@swsc.com.cn
郑龑 销售经理 18825189744 18825189744 zhengyan@swsc.com.cn

杨新意 销售经理 17628609919 17628609919 yxy@swsc.com.cn

请务必阅读正文后的重要声明部分

浏览量:1290
栏目最新文章
最新文章