评级（持有）后疫情时代的投资逻辑之计算机行业：政企加速数字化转型应对未来挑战
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报告名称 ：后疫情时代的投资逻辑之计算机行业：政企加速数字化转型应对未来挑战
评级 ：持有
行业：
行业研究 | 深度报告
计算机行业
政企加速数字化转型应对未来挑战
——后疫情时代的投资逻辑之计算机行业
核心观点
⚫疫情加速中国数字化进程。在 2020 年疫情爆发后，数字化成为疫情应对与防控的有 效手段，居家办公普遍实行，这使得远程办公、互联网医疗需求爆发式增长，而政 府也积极利用大数据技术对疫情发展进行实时跟踪与预测，完成了流调、风险人群 筛查以及健康码赋码等工作，各类数字化与在线化技术与工具广泛使用，对疫情防 控和降低疫情对工作的影响发挥了关键性作用。我们认为，疫情初期，数字化的工 具与手段成为民众与各类组织应对疫情冲击的被动选择，在此期间，各类数字化工 具得到了较好的普及，但是在后疫情时代，数字化开始更深入应用到各领域，更加 广泛和深入地渗透到企业的运营与管理，如何更加主动、广泛而深入地利用各类数 字化、智能化的手段，实现提升生产效率、降低疫情影响，以及利用相关技术更好 地实现技术创新、模式创新、业态创新，形成和塑造核心竞争力，将是各类企业与 组织共同需要去面临的机遇与挑战。
⚫企业数字化走向更加广泛而深入的应用。在企业运营管理方面，伴随着疫情的爆 发，办公室数字化首先被大范围使用，随之而来的企业更深层次和更广范围的数字 化应用需求也被激发出来，数字化走向企业的管理、业务运营各个层面，使得企业 整体的数字化、智能化水平逐步提升。同时，疫情也对众多企业的供应链产生了较 大的冲击，而数字化产业链是促进产业链供应链稳定的重要手段。在后疫情时代，企业的数字化管理与运营将会不断深入。疫情的发生与常态化对很多行业的运营都 产生了较大的影响，疫情防控往往会对员工参与生产带来较大的影响，如果能在各 个环节利用数字化和智能化技术，降低对人工的依赖，就能够帮助各类企业更好应 对疫情所带来的不确定性。我们认为，疫情常态化将加速各行业智能化的进程，在 制造业方面，疫情常态化将加速智能制造普及，在煤矿行业方面，智能煤矿建设开 始加速，无人化是未来的发展方向与目标。
⚫精细化管理、智能化管控和在线化服务是未来方向。在数字政府建设方面，新冠疫 情给各级政府的应急管理能力带来极大考验的同时，也进一步加速了政府数字化转 型。码上经济成防疫利器，“健康码+服务”需求快速增长，同时，移动政务办公需 求也在激增，政府工作模式加快重塑，常态化疫情防控为数字政府建设带来新机 遇。在数字民生领域，“十四五”规划提出构建普惠便捷的数字民生保障体系，疫 情也加速了互联网医院的发展，互联网诊疗量大幅上升，在线医疗需求进一步释 放，政策、技术、疫情共同推动下的数字医疗也将迎来高速发展。
投资建议与投资标的
⚫企业数字化领域：推荐国产办公软件龙头金山办公(688111，增持)、产业互联网龙 头国联股份(603613，买入)、领先的企业服务提供商用友网络(600588，买入)；建 议关注井下轨道信号控制与智能调度龙头工大高科(688367，未评级)
⚫政府数字化领域：推荐国内 AI 技术应用领域龙头科大讯飞(002230，增持)；建议关 注领先的智慧政务解决方案提供商新点软件(688232，未评级)
风险提示
制造业数字化转型不及预期；数字政府建设进度不及预期；智慧医疗发展不及预期。
看好（维持）
| 国家/地区 | 中国 |
| 行业 | 计算机行业 |
| 报告发布日期 | 2022 年 05 月 13 日 |
浦俊懿 021-63325888*6106
pujunyi@orientsec.com.cn
执业证书编号：S0860514050004 陈超 021-63325888*3144
chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 徐宝龙 021-63325888*7900
xubaolong@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521070004
| 谢忱 杜云飞 | xiechen@orientsec.com.cn duyunfei@orientsec.com.cn |
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
目录
前言 ............................................................................................................... 5 一、疫情加速中国数字化进程 ........................................................................ 5 1.1 疫情爆发后，数字化成为疫情应对与防控的有效手段 ................................................... 5
1.2 后疫情时代，数字化开始更深入应用到各领域 ............................................................. 6
二、企业数字化走向更加广泛而深入的应用 .................................................. 7 2.1 企业数字化管理与运营不断深入 ................................................................................... 7
2.2 智能化技术将走向各个行业与领域 ............................................................................. 11
2.2.1 疫情常态化将加速智能制造普及 11
2.2.2 智能煤矿建设开始加速，无人化是未来方向与目标 14
三、精细化管理、智能化管控和在线化服务是未来方向 ............................... 16 3.1 常态化疫情防控为数字政府建设带来新机遇 ............................................................... 16
3.2 政策、技术、疫情共同推动下的数字医疗将迎来高速发展 ......................................... 19
四、投资机会与标的 .................................................................................... 23 风险提示 ...................................................................................................... 27
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
图表目录
图 1：疫情发生后企业数字化工具使用情况 .................................................................................. 5 图 2：远程办公应用成为刚需、互联网医院开展线上门诊服务 ..................................................... 5 图 3：美亚柏科“新型冠状病毒传播监测”专项工作平台 ................................................................. 6 图 4：健康码技术架构 .................................................................................................................. 6 图 5：数字办公行业月活用户规模及趋势 ..................................................................................... 6 图 6：数字化赋能传统产业示意 .................................................................................................... 7 图 7：数字化转型可划分为四个阶段............................................................................................. 7 图 8：企业从使用远程办公工具到办公数字化和企业管理数字化 .................................................. 8 图 9：企业对数字化的重视程度较疫情前有明显提升.................................................................... 8 图 10：企业的管理信息系统从 ERP 到云 ERP 再到 EBC ............................................................. 9 图 11：金蝶国际云 ERP 产品系列 ................................................................................................ 9 图 12：用友网络 YonBIP 总体服务架构 ...................................................................................... 10 图 13：用友网络 YonBIP 产品与传统 ERP 比较 ......................................................................... 10 图 14：数字化产业链示意 .......................................................................................................... 10 图 15：国内数字化采购发展历程 ................................................................................................ 11 图 16：中国数字化采购行业市场规模（亿元） .......................................................................... 11 图 17：国联股份多多平台交易用户数和每用户平均收入 ............................................................ 11 图 18：国联股份 2020-2021 年收入增长进一步加速 .................................................................. 11 图 19：流程型智能制造解决方案分类 ......................................................................................... 12 图 20：智能控制智能制造实施要素 ............................................................................................ 12 图 21：工业自动化系统行业整体产业链 ..................................................................................... 13 图 22：中国自动化及工业控制市场规模 ..................................................................................... 13 图 23：工业自动化市场国产品牌份额 ......................................................................................... 13 图 24：我国机器视觉行业市场规模及增速 ................................................................................. 14 图 25：奥普特机器视觉解决方案 ................................................................................................ 14 图 26：煤矿智能化发展的三个阶段目标 ..................................................................................... 14 图 27：我国原煤占能源消费总量比重变化 ................................................................................. 15 图 28：煤矿智能化建设技术框架 ................................................................................................ 15 图 29：我国煤矿数量 .................................................................................................................. 15 图 30：华为基于 5G+AI+鲲鹏云的智能矿山 ............................................................................... 15 图 31：煤炭智能化未来发展趋势 ................................................................................................ 16 图 32：我国原煤产量及增速 ....................................................................................................... 16 图 33：全国各省市“十四五”规划中有关数字政府建设内容 .......................................................... 16 图 34：我国智慧政务市场规模（亿元） ..................................................................................... 17
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
图 35：数字政府成熟度模型 ....................................................................................................... 17 图 36：数据互联及政务信息融合成为数字政府建设的趋势 ........................................................ 18 图 37：大数据、AI、云计算等新兴技术将赋能数字政府建设 ..................................................... 18 图 38：数字政府的核心价值 ....................................................................................................... 19 图 39：我国医疗信息化改革历程和相关政策 .............................................................................. 20 图 40：数字技术对医疗信息化改革的支撑作用 .......................................................................... 21 图 41：数字医疗-医疗机构端 ...................................................................................................... 21 图 42：数字医疗-医药研发端 ...................................................................................................... 21 图 43：中国互联网医疗平台发展历程 ......................................................................................... 22 图 44：互联网医院服务分类 ....................................................................................................... 22 图 45：未来智慧医疗体系全景图 ................................................................................................ 22 图 46：2020 和 2021 年在线医疗用户规模和使用率 ................................................................... 23 图 47：中国医疗行业 IT 支出预测（2019-2024 年） .................................................................. 23 图 48：金山办公 2021 年推出的数字办公平台 ........................................................................... 24 图 49：2017-2021 年国联股份收入规模及增速 .......................................................................... 24 图 50：2021 年国联股份各电商平台交易规模及渗透率 .............................................................. 24 图 51：YonBIP 产品架构 ............................................................................................................ 25 图 52：矿井井下窄轨信号控制与智能调度产品示意图 ................................................................ 26 图 53：科大讯飞积极助力城市数字化转型 ................................................................................. 26 图 54：科大讯飞积极助力疫情防控 ............................................................................................ 26 图 55：新点软件政府协同办公平台 ............................................................................................ 27 图 56：新点软件政务大数据平台 ................................................................................................ 27
表 1：电子政务与数字政府的主要区别 ......................................................................................... 7 表 2：机器视觉检测与人工视觉检测对比情况 ............................................................................ 13
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
前言
新冠疫情自 2020年在全球爆发并延续至今，在很大程度上改变了人类的生活和工作方式，也对各 产业造成了不同的影响和冲击，并逐步塑造新的社会格局。本次大流行还远未结束，但新旧产业 的更替已经开始，后疫情时代如何进行投资成为不得不深刻思考的课题。在本系列研究中，我们 以后疫情时代为着眼点对各行业进行深入分析，并展望相应的投资机遇与风险。
一、疫情加速中国数字化进程
1.1 疫情爆发后，数字化成为疫情应对与防控的有效手段
数字化有助于疫情应对与防控。2020 年疫情爆发初期，居家办公的普遍实行，使得远程办公、互 联网医疗需求爆发式增长，而政府也积极利用大数据技术对疫情发展进行实时跟踪与预测，也完 成了流调、风险人群筛查以及健康码赋码等工作，各类数字化与在线化技术与工具的使用，对疫 情防控和尽量降低疫情对工作的影响，发挥了关键性的作用。
图 1：疫情发生后企业数字化工具使用情况
数据来源：CB Insights，东方证券研究所
图 2：远程办公应用成为刚需、互联网医院开展线上门诊服务
数据来源：金山办公官网，用友网络官网，东北网，东方证券研究所
远程办公为代表的数字化工具 2020 年疫情初期呈现应激性增长。疫情初期，远程办公需求激增，带来钉钉在阿里云上紧急扩容 1 万台云服务器，腾讯会议也在 8 日内共扩容超过 10 万台云主机，WPS 用于人员统计表单使用量增长 15 倍、远程会议产品使用量增长 11 倍。互联网医疗方面，阿 里健康和微医互联网医院的流量也大幅增长。在 2020年疫情爆发阶段，各类入口级数字化工具和 互联网应用发挥的价值得到了广泛认知，也培养了一定的用户习惯，这为各类机构在疫情常态化 阶段进行数字化的深入建设与应用打下了良好的基础。
大数据技术对疫情发展的实时跟踪、重点筛查以及有效预测等工作发挥着重要作用。多家上市公 司利用大数据技术协助政府开展疫情防控工作，2020 年疫情爆发期间，美亚柏科大数据团队已为 北京、广东等近十个省市的执法部门提供大数据技术支持。同时，公司研发团队综合各地客户需 求，迅速研发出一套“新型冠状病毒传播监测”专项工作平台，实现疫情的可追溯、可预测、可 视化和可量化。另外，每日互动也与李兰娟院士团队合作，将大数据分析结果提供给政府相关部 门，为疫情防控相关部门提供科学决策的依据。此外，基于公民各方面信息所形成的健康码，也 对疫情防控起到了非常积极而重要的作用。
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
图 3：美亚柏科“新型冠状病毒传播监测”专项工作平台
数据来源：中国科技网，东方证券研究所
图 4：健康码技术架构
数据来源：和讯网，东方证券研究所
1.2 后疫情时代，数字化开始更深入应用到各领域
疫情之后，数字化开始更加广泛和深入地渗透到企业的运营与管理。2020 年 2 季度后，随着疫情 的缓解，相关在线应用的活跃度也呈现阶段性的下降趋势，但是，数字化开始逐步渗透到各类企 业的日常运营、办公的各个环节，一方面带来的是入口级应用的活跃用户数持续增长并超过 2020 年 3 月的峰值，另一方面，各类机构对数字化工具的使用也不再局限于在线会议、在线文档等入 口级应用，而是将更多的业务和管理流程进行数字化的改造与升级，如数字化采销、数字化生产、数字化管理等，从而实现更深度的数字化应用。我们认为，疫情的常态化，将使得企业级数字化 经营逐步普及。
图 5：数字办公行业月活用户规模及趋势
| 8 | 用户数(亿) | 同比增速 | 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% |
| 7 | |||
| 6 | |||
| 5 | |||
| 4 | |||
| 3 | |||
| 2 | |||
| 1 | |||
| 0 | |||
数据来源：QuestMobile，东方证券研究所
新冠疫情给各级政府的应急管理能力带来极大考验的同时，也进一步加速了政府数字化转型。在 中央全面深化改革委员会第十二次会议上，习近平总书记指出“要鼓励运用大数据、人工智能、云计算等数字技术，在疫情监测分析、病毒溯源、防控救治、资源调配等方面更好发挥支撑作 用。”政府部门积极利用数字化这一抗疫武器，开展全方位卫生防疫工作，数字政府建设成为遏 制疫情和促进经济复苏的重要举措。
2022 年 4 月 19 日，中央全面深化改革委员会第二十五次会议审议通过了《关于加强数字政府建
设的指导意见》。习近平总书记在主持会议时强调，要全面贯彻网络强国战略，把数字技术广泛
应用于政府管理服务，推动政府数字化、智能化运行，为推进国家治理体系和治理能力现代化提
供有力支撑。数字政府建设是新时代全面推进国家治理体系和治理能力现代化的必然要求，“十
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
四五”规划和 2035 年远景目标纲要提出，要“提高数字政府建设水平”，将数字技术广泛应用 于政府管理服务，推动政府治理流程再造和模式优化，不断提高决策科学性和服务效率。
表 1：电子政务与数字政府的主要区别
| 电子政务 | 数字政府 | |
| 时代背景 | 互联网发展 | 整个社会数字化转型 |
| 政策语境 | 电子型政府、服务型政府 | 服务型政府、国家治理现代 化 |
| 技术支撑 | 办公自动化系统、互联网 | 新型基础设施 |
| 功能属性 | 提升行政效率 | 提高办事效率、优化营商环 境、实现民主等治理价值 |
| 顶层设计 | 流程驱动 | 数据驱动 |
| 信息流动 | 自上而下单向流动 | 双向及多方流动 |
| 应用领域 | 政务服务，包括告知、互 动、政策解读等 | 政务服务、态势感知、决策 支撑、社会治理等 |
| 应用案例 | 一站式办事大厅 | 一网通办、一网统管 |
数据来源：中国信息通信研究院，东方证券研究所
我们认为，疫情初期，数字化的工具与手段成为民众与各类组织应对疫情冲击的被动选择，在此 期间，各类数字化工具得到了较好的普及，但是疫情的常态化将对社会发展与民众生活产生持续 而深远的影响，如何更加主动、广泛而深入地利用各类数字化、智能化的手段，实现提升生产效 率、降低疫情影响，以及利用相关技术更好地实现技术创新、模式创新、业态创新，形成和塑造 核心竞争力，将是各类企业与组织共同需要去面临的机遇与挑战。
图 6：数字化赋能传统产业示意
数据来源：亿欧智库，东方证券研究所
图 7：数字化转型可划分为四个阶段
数据来源：华为官网，东方证券研究所
二、企业数字化走向更加广泛而深入的应用
2.1 企业数字化管理与运营不断深入
伴随着新冠疫情的爆发，办公数字化首先被大范围使用。在线协作、视频会议、在线文档等功能 最先被企业与员工大范围使用，这些工具在对疫情防控做出贡献的同时，也加速了国内的数字化
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
进程。而随着办公数字化的应用与普及，企业更深层次和更广范围的数字化应用需求也被激发出 来，数字化走向企业的管理、业务运营各个层面，使得企业整体的数字化、智能化水平逐步提升。
图 8：企业从使用远程办公工具到办公数字化和企业管理数字化
数据来源：亿欧智库《第三方电子合同行业研究报告》，东方证券研究所
新冠疫情使得企业董事会与 CEO 认识到数字化的重要性与商业价值。根据金蝶国际与 Gartner 联 合发布的《2021EBC 白皮书》，企业 CEO 未来两年中关注的排名前五的优先业务中，数字化建 设高居第二位，仅仅排在“企业增长”之后；另外，企业对数字化的投资预期将持续增加，数字 化建设的定位也从以前的战术级投资升级为战略级投资，并计划增加数字化员工的人数、加大对 数字化员工的培训。企业对数字化工作的重视，将有望带来管理和业务数字化程度的加速提升。
图 9：企业对数字化的重视程度较疫情前有明显提升
数据来源：金蝶国际《2021EBC 白皮书》，东方证券研究所
管理的数字化正在加速推进。企业的管理信息化起步于上世纪 60 年代，最具代表性的管理信息系 统就是 ERP，即企业资源管理计划，它通过对企业核心的生产控制（计划、制造）、物流管理（分销、采购、库存管理）和财务管理（会计核算、财务管理）等环节进行控制与优化，起到降 低成本、提高工作效率、控制风险、拓展销售渠道等目的。不过，传统的 ERP 的思想与理念更多 与工业化时代匹配，随着互联网和数字化时代的来临，ERP 中相对固化的流程，以及侧重于企业 内部资源的优化，不再能满足企业的需求，企业需要管理的数字化来提高企业业务能力（EBC），包括产品和服务的创新、柔性生产与强大稳定的供应链能力，在数字化的体系中获得新的竞争优 势与商业模式。
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
图 10：企业的管理信息系统从 ERP 到云 ERP 再到 EBC
数据来源：金蝶中国发展战略部，东方证券研究所
针对企业数字化管理的应用需求，国内领先的 ERP厂商——用友网络、金蝶国际，近年来都基于 各自的企业数字技术平台，推出了新一代的企业数字化系统。金蝶基于 EBC（企业业务能力）的 理念，推出面向大中小型企业的数字化产品——金蝶云·星瀚、金蝶云·星空、金蝶云·星辰，助力 各类企业实现 ERP 到 EBC 的跨越，实现数字共生。目前，公司基于 EBC 理念的新一代产品已经 在国家电投、万科、招商局集团、河钢集团等客户落地，帮助这些世界 500 强企业进行数字化管
理重构。
图 11：金蝶国际云 ERP 产品系列
数据来源：金蝶国际 2021 半年报，东方证券研究所
用友网络在 2020 年了发布平台级产品——商业创新平台 YonBIP 满足下游客户数字化需求。YonBIP融合了先进且高可用技术平台和公共与关键商业应用与服务，支撑和运行客户的商业创新
（业务创新、管理变革），从而更加紧密地支撑和联接企业的价值创造和转型升级过程。自推出 以来，BIP 以其领先的技术、先进的应用理念得到了众多企业的认同，相继在东方雨虹、双良集
团、泸州老窖、三一集团、飞鹤奶粉等各领域头部公司落地。
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
图 12：用友网络 YonBIP 总体服务架构
数据来源：用友网络，东方证券研究所
图 13：用友网络 YonBIP 产品与传统 ERP 比较
数据来源：用友网络，东方证券研究所
疫情对众多企业的供应链产生了较大的冲击，而数字化产业链是促进产业链供应链稳定的重要手 段。数字化供应链以数字化平台为支撑，以供应链的物、人、信息的连接为手段，构建从产品研 发设计、原材料采购、生产、销售交易、服务等环节的高效协同、敏捷智能的生态体系。我们认 为，数字化供应链打破了过去企业经营管理更多侧重于企业内部的局限，从整个产业链和生态链 的角度，形成动态的连接与优化。
图 14：数字化产业链示意
数据来源：用友网络，东方证券研究所
传统采购模式效率低下、效果不尽如人意。采购是企业重要的经营活动之一，尤其对制造型企业 而言，企业采购的原材料对企业的稳定生产、订单交付、成本控制、品质控制等方面都会产生非 常重要的影响。传统的企业采购流程往往包括根据生产计划定制采购计划、询价/处理报价、物流、检验入库、财务付款等流程，外部环节则涉及寻找供应商、比价沟通和货品跟踪等过程，大部分 企业的采购环节还是通过传统的人力对接方式，采购形式单一、效率低下，且由于信息不对称，采购时效性和准确性也不尽如人意。
数字化采购是企业数字化转型的重要内容和应对疫情常态化的重要手段。在疫情常态化的背景下，企业面临的供应链不稳定性将显著增加。通过互联网、云计算、大数据、人工智能、物联网及区 块链等技术，企业可以在战略寻源、补货请购、合同执行、订单管理、发票管理、预算审核、物 流过程管控、质量追溯等环节持续优化，实现采购过程的开源、节流和提效，从而有助于数字化 采购模式的形成和企业长期价值的提升。数字化采购已成为企业数字化转型过程中的一个环节，且在企业管理中辐射面较广，影响意义重大，未来市场空间也较为可期。
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
图 15：国内数字化采购发展历程
数据来源：头豹研究院，东方证券研究所
图 16：中国数字化采购行业市场规模（亿元）
中国数字化采购行业市场规模（亿元）
| 25,000 | CAGR=65.4% | 5900 | CAGR=19.6% 21541 18945 16488 13867 11566 8809 |
| 20,000 | |||
| 15,000 | |||
| 10,000 | |||
| 5,000 | 1176 1999 3598 |
0
数据来源：头豹研究院，东方证券研究所
以国内领先的工业品产业电商国联股份为例，在疫情后公司各方面运营数据较此前呈现进一步加 速。公司 2020 年 2 月初开始，相继推出产业链“战疫”计划、拓展原材料全球寻源、推出工业品 /原材料带货直播和百团拼购等举措，推动下游客户通过多多平台进行采购，取得了良好的效果。自 2 月 8 日至 3 月 20 日短短一个多月，公司多多平台新增注册用户 25225 户，较 2019 年当期增 长 258.16%；新增交易用户 892 户，同比增长 309.39%。而在疫情发生后，由于公司平台的优势 与价值得到了广泛认知，其 2020-2021 年的收入在更大基数情况下，实现了比 2018-2019 年更高
的增长。
图 17：国联股份多多平台交易用户数和每用户平均收入 多多平台交易用户数（左轴）
每用户平均收入（万元）（右轴）
| 16000 | 300.0 | |||
| 14000 | 250.0 | |||
| 12000 | ||||
| 200.0 | ||||
| 10000 | ||||
| 8000 | 150.0 | |||
| 6000 | 100.0 | |||
| 4000 | ||||
| 50.0 | ||||
| 2000 | ||||
| 0 | 0.0 | |||
| 2020H1 | 2020 | 2021 | ||
图 18：国联股份 2020-2021 年收入增长进一步加速
| 400 | 营业总收入（亿元） | 同比 | 160% | ||
| 350 | 140% | ||||
| 300 | 120% | ||||
| 250 | 100% | ||||
| 200 | 80% | ||||
| 150 | 60% | ||||
| 100 | 40% | ||||
| 50 | 20% | ||||
| 0 | 0% | ||||
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | ||
| 数据来源：公司公告，东方证券研究所 | 数据来源：wind，东方证券研究所 |
2.2 智能化技术将走向各个行业与领域
疫情的发生与常态化，对很多行业的运营都产生了较大的影响，疫情防控往往会对员工参与生产 带来较大的影响，如果能在各个环节利用数字化和智能化技术，降低对人工的依赖，就能够帮助 各类企业更好应对疫情所带来的不确定性。我们认为，疫情将加速各行业智能化的进程，我们接 下来将以制造业与煤矿行业的智能化来观察这一趋势。
2.2.1 疫情常态化将加速智能制造普及
智能制造包含五个层面解决方案。智能制造解决方案通常包含设备层、控制层、车间层、企业层、协同层的智能化提升。设备层主要是成套设备和装备的智能化和无人化解决方案；控制层主要是
有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
DCS 控制系统、安全仪表系统以及先进控制与优化软件的部署解决方案；车间层主要针对生产管 控一体化；企业层注重建立精细化的管理体系；协同层面对的是基于互联网的协同平台建设。
图 19：流程型智能制造解决方案分类
数据来源：《流程型智能制造白皮书-中国电子技术标准研究院》，东方证券研究所
智能控制是赋能智能制造数字化、网络化和智能化的关键要素。智能控制的核心目标是实现关键 工艺参数的数据采集、关键设备的精准控制和控制算法的优化。所需技术包含自动采集的仪表、阀门等传感器，DCS/SIS 等工业控制系统，可以实现生产过程数据与设备管理等系统数据集成的 工业网络，流程模拟系统、先进控制和实时优化软件等。
图 20：智能控制智能制造实施要素
数据来源：《流程型智能制造白皮书》，东方证券研究所
工业控制系统是智能制造的“大脑”，连接人与机器。工业自动化是指机器设备或生产过程在不 需要人工直接干预或较少干预的情况下，按预期的目标实现测量、操纵等信息处理和过程控制的 统称。按功能划分，自动化控制具体包括控制系统、驱动系统、反馈系统、执行系统、运动控制 系统等，其中的控制系统被称为是工厂的“大脑”，是工业生产尤其是流程工业的中枢和基础，其安全稳定性、效率性直接影响生产流程各个生产环节。传统控制系统一般包括仪器仪表系统、DCS 系统、PLC 系统、SIS 系统、SCADA 系统、执行调节系统等。
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
图 21：工业自动化系统行业整体产业链
数据来源：中国工控网，东方证券研究所
伴随中国制造业成长，国产工控厂商逐渐崛起。由于大型工业控制系统的企业定制特性和极高的 可靠性安全性要求，其竞争壁垒不仅在于绝对的技术水平，还在于对下游客户需求深度理解和稳 定可靠的品牌效应。随我国工业化水平提升不断成熟，以中控技术为代表的一批国产工业自动化 厂商实现了技术水平不断突破，积累了丰富的项目经验，逐渐崛起替代国外厂商，根据中国工控 网测算，中国工业自动化市场中国产品牌份额从 2010 年的 27.1%提升到 2018 年的 35.7%。
图 22：中国自动化及工业控制市场规模
| 2500 | 市场规模（亿元） | 同比增长 | 30% |
| 25% | |||
| 2000 | |||
| 20% | |||
| 1500 | 15% | ||
| 10% | |||
| 1000 | |||
| 5% | |||
| 500 | 0% | ||
| -5% | |||
| 0 | -10% | ||
数据来源：中国工控网，东方证券研究所
图 23：工业自动化市场国产品牌份额
国产品牌市场份额（%）
| 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% | 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 |
数据来源：中国工控网，东方证券研究所
机器视觉是实现工业自动化的必要手段，是实现智能制造的关键技术之一。相对于人工视觉检验，机器视觉检测拥有效率高、高精度、检测效果稳定可靠、方便信息集成等优势。在企业成本控制 与效率提升的要求下，产业链的智能化生产、自动化产线改造为企业迎来新的发展机遇，这也推 动了我国机器视觉行业的发展。
表 2：机器视觉检测与人工视觉检测对比情况
| 项目 | 机器视觉检测 | 人工视觉检测 |
| 效率 | 效率高 | 效率低 |
| 速度 | 速度快 | 速度慢 |
| 精度 | 高精度 | 受主观影响，精度一般 |
| 可靠性 | 检测效果稳定可靠 | 易疲劳，受情绪波动 |
| 工作时间 | 可 24 小时不停息工作 | 工作时间有限 |
| 信息集成 | 方便信息集成 | 不易信息集成 |
| 成本 | 规模化后成本降低 | 人力和管理成本不断上升 |
| 环境 | 适合恶劣、危险环境 | 不适合恶劣、危险环境 |
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
数据来源：前瞻产业研究院，东方证券研究所
我国机器视觉行业快速发展，本土企业获得更大机遇。我国机器视觉行业启蒙于 20 世纪 90 年代，整个国内机器视觉行业从代理国外机器视觉产品开始。进入 21 世纪后，少数本土机器视觉企业才 逐渐开启自主研发之路。近十年来，随着我国经济的发展、工业水平的进步，特别是 3C 电子行
业自动化的普及和深入，本土的机器视觉行业获得了空前的发展机遇，进入了高速发展阶段，期
间也涌现出奥普特、海康等优秀厂商。
图 24：我国机器视觉行业市场规模及增速
| 120 | 市场规模（亿元） | 增速 | 70% | ||||
| 100 | 60% | ||||||
| 80 | 50% | ||||||
| 40% | |||||||
| 60 | |||||||
| 30% | |||||||
| 40 | 20% | ||||||
| 20 | 10% | ||||||
| 0 | 0% | ||||||
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | ||
数据来源：中国机器视觉产业联盟，东方证券研究所
图 25：奥普特机器视觉解决方案
数据来源：奥普特招股说明书，东方证券研究所
2.2.2 智能煤矿建设开始加速，无人化是未来方向与目标
煤矿智能化分为三个阶段，我国煤矿智能化处于发展上升期。2020 年 2 月国家发改委、国家能源 局等八部委联合发布《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》，提出煤矿智能化发展的三个阶段：第一阶段是建成多种智能化示范煤矿，初步形成信息化体系；第二阶段是大型煤矿和灾害严重煤 矿基本实现智能化；第三阶段是各类煤矿基本实现智能化。目前，我国煤矿智能化发展处于第二 阶段起步阶段，行业发展处于上升期。
图 26：煤矿智能化发展的三个阶段目标
数据来源：国家发改委，东方证券研究所
煤炭仍是我国主要的基础能源，信息技术推动煤矿智能化升级有现实意义。截止 2019 年，我国 能源消费中煤炭仍然占据大部分比例，近 9 年煤炭占比均超过 55%，煤炭仍是我国主要的基础能 源，在“双碳”政策要求下，提质增效、高质量发展在煤炭行业有很大需求。AI、工业互联网、云计算、大数据等新一代信息技术的发展与传统煤炭开发技术深度融合，在感知执行层、接入层、边缘层、互联平台和综合管控平台等五大层次上形成智能系统，实现煤矿开发管理的智能化运行，有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
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为煤矿智能化进行技术赋能，推动煤矿智能化升级。信息技术在煤炭行业的应用，推动煤矿智能 化发展，大幅提高煤矿行业的高效运作，对我国能源行业低碳、高效、安全发展有积极作用。根 据麦肯锡的相关调研，煤炭企业全面释放智能化潜力能够将利润提升 7%-12%，将投资回报率提 升 2%-3%。
图 27：我国原煤占能源消费总量比重变化
我国原煤占能源消费总量比重
| 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% | 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 |
数据来源：wind，东方证券研究所
图 28：煤矿智能化建设技术框架
数据来源：国家能源局，东方证券研究所
煤矿行业集中度提升，智能化升级为煤矿企业提供高效整合能力。国家逐步淘汰落后产能，对煤 炭行业进行供给侧改革，大型煤矿企业兼并重组小型煤矿，我国煤矿数量逐年减少，2015 年煤矿 数量 10800 座，至 2020 年煤矿数量为 4700 座。随着煤矿企业规模变大，大型煤炭企业对系统整 合与业务协同能力、在复杂的煤矿井下地质结构和恶劣环境下的工作能力有迫切需求，智慧煤矿 基于最新的云计算、大数据、3DGIS、TGIS、虚拟矿井、专家系统及动态决策等技术实现矿山生 产流程智能化管理的一整套解决方案，帮助大型煤矿企业高效管理日渐庞大复杂的业务。华为联 合生态伙伴提出“3 个 1+N+5”（一网、一云、一平台、N 应用、五中心）的智能矿山整体架构，5G+AI+鲲鹏云等先进的 ICT 技术与矿业生产融合，助力实现少人开采、智能运输、无人值守、无 人驾驶、智能管控等目标，从而提升矿企本质安全生产水平，帮助矿业企业加速走向智能化，最 终实现少人化、无人化的愿景目标。
| 图 29：我国煤矿数量 | 图 30：华为基于 5G+AI+鲲鹏云的智能矿山 |
我国煤矿数量（座）
| 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 | |||||||||||||||||||||
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物联化、互联化和智能化，其中智能化确保了矿山的安全生产和高效生产；无人煤矿是煤矿升级 的最高形式，大幅提升煤矿工作效率、实现零人身事故的目标。
图 31：煤炭智能化未来发展趋势
数据来源：龙软科技招股书，东方证券研究所
图 32：我国原煤产量及增速
| 41 40 39 38 37 36 35 34 33 32 31 | 我国原煤产量（亿吨） | 增速 | 6% |
| 4% | |||
| 2% | |||
| 0% | |||
| -2% | |||
| -4% | |||
| -6% | |||
| -8% | |||
| -10% | |||
| 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 | |||
数据来源：中国煤炭工业协会，东方证券研究所
三、精细化管理、智能化管控和在线化服务是未来方 向
3.1 常态化疫情防控为数字政府建设带来新机遇
4 月 19 日，中央全面深化改革委员会第二十五次会议审议通过了《关于加强数字政府建设的指导 意见》。习近平总书记在主持会议时强调，要全面贯彻网络强国战略，把数字技术广泛应用于政 府管理服务，推动政府数字化、智能化运行，为推进国家治理体系和治理能力现代化提供有力支 撑。数字政府建设是新时代全面推进国家治理体系和治理能力现代化的必然要求，“十四五”规 划和 2035 年远景目标纲要提出，要“提高数字政府建设水平”，将数字技术广泛应用于政府管 理服务，推动政府治理流程再造和模式优化，不断提高决策科学性和服务效率。
图 33：全国各省市“十四五”规划中有关数字政府建设内容
数据来源：艾瑞咨询，东方证券研究所
随着大数据、云计算、人工智能等新一代数字技术融入，近年来我国数字政府建设稳步推进，数 字政府服务效能显著提升。我国一体化政务服务和监管效能大幅提升，“一网通办”、“最多跑 一次”、“一网统管”、“一网协同”等服务管理新模式广泛普及，数字营商环境持续优化，在 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
线政务服务水平跃居全球领先行列。《2020 联合国电子政务调查报告》显示，中国电子政务发展 指数排名提升至全球第 45 位。截至 2020 年底，省级行政许可事项实现网上受理和“最多跑一次”的比例达到 82.13%，全国一半以上行政许可事项平均承诺时限压缩超过 40%，群众办事更加便 捷高效。根据中研普华测算，预计 2022 年我国智慧政务市场规模将达到 3869 亿元，未来几年内 有望保持 5%以上的增长。
图 34：我国智慧政务市场规模（亿元）
| 5000 | 2722 | 2952 | 智慧政务市场规模（亿元） | 增速 | 4306 | 4522 | 9% | |||
| 4500 | 3142 | 3411 | 3650 | 3869 | 4101 | 8% | ||||
| 4000 | ||||||||||
| 7% | ||||||||||
| 3500 | ||||||||||
| 6% | ||||||||||
| 3000 | ||||||||||
| 5% | ||||||||||
| 2500 | ||||||||||
| 4% | ||||||||||
| 2000 | ||||||||||
| 1500 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020E | 2021E | 2022E | 2023E | 2024E | 2025E | 3% |
| 2% | ||||||||||
| 1000 | ||||||||||
| 1% | ||||||||||
| 500 | ||||||||||
| 0 | 0% | |||||||||
数据来源：中研普华，东方证券研究所
以价值焦点、服务模式、平台、生态系统、领导力、技术焦点和关键指标七大维度，可将数字政 府的发展分为五大阶段。根据 Gartner 的“数字政府成熟度模型”，可粗略判断出政府当前的数
字化程度与能力缺陷。在初始阶段，电子政府的核心思想是把服务尽可能多的从线下转移到线上，以 IT 平台为导向；接下来的开放阶段则是更多地开放公共数据，例如天气、交通等，让各行各业
的第三方厂商帮助政府提高服务能力。第三阶段是真正的以数字为中心，政府将不再依赖于第三
方所提供的数据服务，而是“以我为主”，利用人工智能或大数据分析，彻底改变自身提供服务
的动力和模式，这也是政府数字化转型的核心阶段。我国正处于第二阶段向第三阶段转型的过程
中。而当政府服务达到了第四和第五阶段，就能够真正实现让每一个服务都有通过数据去驱动的
核心竞争力，真正完成和升华数字化转型。
图 35：数字政府成熟度模型
数据来源：Gartner，东方证券研究所
我国政府数字化转型的实现有两大关键：
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
1> 数据打通与信息共享：跨部门协同政务的能力是衡量智慧政务发展水平高低的重要标志。多 年来，各个政府部门信息化建设的快速发展形成了一大批软件系统，在提高了行政效率的同 时也形成了大量的信息孤岛。由于信息系统建设缺乏总体规划和基础平台，无法为各部门间 的信息资源提供统一的技术支撑，“重复建设、各自为政”的现象比较普遍，信息共享障碍 带来的“办事难”现象仍大量存在。随着社会对“一站式服务”需求的增强和服务型政府建 设的推进，前期不同软件平台建设所造成的各自为政问题，未来将被“大数据、大平台、大 系统”的顶层架构所解决，数字政府建设正在从“垂直应用阶段”进阶为“共享协同阶段”。
图 36：数据互联及政务信息融合成为数字政府建设的趋势
数据来源：艾瑞咨询，东方证券研究所
2> 大数据、AI、云计算等新兴技术的应用：智慧政务的“智慧”，首先要依靠大数据和 AI 来实 现。通过对日常业务相关数据进行深度挖掘和多维分析，可以准确地了解公众需求。之后决 策者在人工智能的辅助下，即可做出更加合理的决策。此外，越来越多的政府机构将 OA、行政审批、数据库等政务系统放在云服务平台上运行，无论从信息资源的有效整合还是数据 中心的高效运行来考虑，都迫切需要云计算技术的支持。
图 37：大数据、AI、云计算等新兴技术将赋能数字政府建设
数据来源：艾瑞咨询，东方证券研究所
后疫情时代下，常态化疫情防控为数字政府建设带来新机遇：
1> 新冠疫情给各级政府的应急管理能力带来极大考验的同时，也进一步加速了政府数字化转型。在中央全面深化改革委员会第十二次会议上，习近平总书记指出“要鼓励运用大数据、人工 智能、云计算等数字技术，在疫情监测分析、病毒溯源、防控救治、资源调配等方面更好发
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
挥支撑作用。”政府部门积极利用数字化这一抗疫武器，开展全方位卫生防疫工作，数字政 府建设成为遏制疫情和促进经济复苏的重要举措。
2> 码上经济成防疫利器，“健康码+服务”需求快速增长。健康码的应用成为此次疫情防控过 程中最重要、最亮眼的措施之一。健康码自杭州、深圳推出以来，凭借着高效便捷的信息化 能力快速实现了全国覆盖，成为各地数字化防疫标配。全国一体化政务服务平台也实现全国 健康码的“一码通行”、疫情风险等级查询等服务。此外，在疫情常态化防控下，健康码的 应用空间不断升级，不再只担负查询健康状态的功能，还提供各类公共服务和办事通道。例 如上海的随申码已经变为“随身码”，市民可用于乘坐公交地铁、看病、借书、健身、办理 政务服务等，进而形成后疫情时代数字政府下更完善的完整防御体系和服务体系。
3> 移动政务办公需求激增，政府工作模式加快重塑。在疫情面前，公职人员也具有拓展移动办 公能力、跨区域跨部门高效协同的诉求，数字化办公效率成为提高疫情防控成效的重要保障。数字政府建设不仅是一场技术变革，更是政府内部流程再造和工作模式的制度变革。移动政 务办公系统可以有效改变传统文山会海、层层审批工作形式，释放基层公职人员的工作效率，构建“横向到边、纵向到底”的全面协同的数字政府管理体系。
图 38：数字政府的核心价值
数据来源：艾瑞咨询，东方证券研究所
透过此轮疫情，我们同样也可以看到数字政府建设面临的一些问题和挑战：
1> 数字政务分布不均，基层数字政务建设力度有待加强。当前，我国电子政务仍存在区域发展 不平衡、普及率需进一步提高等问题。社区防疫、民生保障等任务给基层管理造成了极大压 力，我国基层政务能力建设还有极大空间。
2> 数据安全问题日益突出。随着数字经济的蓬勃发展，数据在生产生活中发挥的作用开始日益 突出，社会各领域、各主体产生的数据指数级增长。疫情期间产生了大量的居民健康和出行 信息，数据保护和安全利用问题进一步突出，完善制度并提升算法监管能力将成为政府实现 数字化管理的关键挑战之一。
3.2 政策、技术、疫情共同推动下的数字医疗将迎来高速发展
国家政策是推动医疗信息化改革的重要推动力之一，“十四五”期间构建普惠便捷的数字民生保
障体系。我国从 2009 年开始启动深化医疗体系改革，政府陆续出台多项相关政策指导医疗信息
化改革有序推进，在线医疗相关规定进一步落实，从互联网医院到明确常见病、慢性病患者互联
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
网问诊可进行医保报销，从网售药品到核心诊疗再到互联网医保，各地通过出台对应方案积极支 持在线医疗全面发展。
（1）“十二五”期间是基础信息系统建设时期：规划明确提出加强医疗卫生领域的信息化建设，并出台相关规范性法规，医疗信息化建设全面展开。
（2）“十三五”期间是平台化建设时期：整合医疗子系统，实现区域内互联互通，推进电子健 康档案的建设，2020 年新冠疫情爆发，加速了医疗信息化改革进程，2020 年 2 月，国家卫 健委发布通知，大力推广包括在线问诊、电子处方、在线患者教育、互联网医院在内的互 联网医疗保健服务。
（3）“十四五”期间是普惠数字化时期：“十四五”国家信息规划政策提出构建普惠便捷的数 字民生保障体系，以信息技术健全基本公共服务体系，重点是推动医疗体系高质量发展，建设“三位一体”的智慧医疗。
图 39：我国医疗信息化改革历程和相关政策
数据来源：艾瑞咨询，东方证券研究所
5G、大数据、云计算、人工智能等前沿信息技术构成数字医疗的技术底座，为数字医疗行稳致远 奠定了坚实的基础。
（1）深度学习技术作为人工智能的核心技术之一，在语音识别、视觉识别和目标检测等诸多医 学研究方向都取得了较好的实践成果，我国医疗数据大且丰富多样的样本库，也为人工智 能不断训练及算法打磨提供了广泛数据集。同时，海量的医疗数据为医疗行业的发展提供 富含价值的医疗信息。
（2）目前，我国有广泛的 5G 网络部署，5G 技术为医疗健康领域的医生和患者建立实时有效的 互动交流，同时也加强了医护人员、医疗设备、医疗机构之间的实时互动。5G 网络的加速 建设将给国内医疗大数据产业链带来颠覆性变革，为在线医疗提供可持续性的保障。在疫 情防控方面，借助大数据、人工智能和云计算等先进信息技术打通疾控和医院之间的沟通 障碍，建立统一的大数据分析平台和个人健康管理系统，可以有效提高对重大流行病的检 测和分析能力。
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
图 40：数字技术对医疗信息化改革的支撑作用
数据来源：艾瑞咨询，东方证券研究所
从医疗和医药两个维度看，数字医疗初具规模。数字医疗从医疗设施网络化、医药研发智能化到 医疗服务个性化等方面已初具规模，后疫情时代数字医疗的多种商业模式应运而生。医疗行业本 身具备数据密集型的特点，随着 AI、大数据、区块链等新一代信息技术的发展，医疗领域的各环 节难题有望得到缓解。
（1）在医疗机构端：医疗机构面临医疗数据共享难、信息安全保护难、医疗资源不均衡、医疗 资源整合难等痛点。信息技术将打通数据孤岛、医疗资源分配不均衡等难题，从诊前、诊 中、诊后全流程提升数字化能力，保障医疗资源平等，提高患者就医体验。
（2）在医药研发端：医药领域面临研发时间长、研发费用高等问题。AI 等技术与医药企业深度 融合，助力药企走出研发困境，提高研发效率，保障生产质量，帮助药企实现精准营销。
图 41：数字医疗-医疗机构端
数据来源：CB Insights 中国，东方证券研究所
图 42：数字医疗-医药研发端
数据来源：CB Insights 中国，东方证券研究所
疫情加速互联网医院市场发展，互联网诊疗量大幅上升。互联网医疗的服务类型目前分为四类：远程诊疗、远程诊断、院后管理和健康管理。自 2020年新冠疫情爆发以来，线下诊疗渠道受阻，
医疗资源紧张，医疗服务提供面对的困难加剧。疫情之后，国家从政策上推动处方药的网上销售，
支持互联网医院实现医保支付，实现从在线问诊、在线开方、线上计算、药品配送的整个互联网 医疗生态圈闭环，互联网医疗成为冲在一线的抗疫先锋，互联网医院市场快速发展。2022 年 4 月 2 日，上海市疫情防控工作新闻发布会介绍了近期互联网医院的医疗开展情况，本轮疫情发生以 来，上海市互联网医疗机构诊疗量明显增加，平均上升了 50%-80%左右。
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
图 43：中国互联网医疗平台发展历程
图 44：互联网医院服务分类
| 数据来源：德勤，东方证券研究所 | 数据来源：德勤，东方证券研究所 |
后疫情时代，未来智慧城市框架下的智慧医疗将构建健康医疗闭环。互联网+医疗健康已经成为 国家战略，第三方互联网平台开展医疗业务，实体医院转型“医院+互联网”模式，智慧医疗成 为未来发展的必然方向。智慧医疗通过互联网云平台打通医、药、险的健康医疗闭环，极大降低 医疗费用，减少医疗资源浪费，是未来智慧医疗的核心价值，逐步打造“患者教育-临床-治疗-支 付-健康管理”的医疗服务全流程闭环。在未来智慧城市的框架下，政府领头打通区域内生态圈的 各方参与者，包括基础建设服务商、电信运营商、科技企业、物流企业、药械企业、零售药房、各级医院、康养机构、保险公司、第三方支付平台和金融机构等，构建完整的智慧医疗体系，建 设健康 2030。
图 45：未来智慧医疗体系全景图
数据来源：德勤，东方证券研究所
疫情影响下我国在线医疗需求进一步释放，在线医疗用户规模持续快速增长。在疫情影响之下，居民的就医方式在某种程度上发生了改变，同时，可靠、及时和实用的信息对于医疗专业人员、政策制定者和公众而言至关重要，医疗行业数字化改革正在提速。后疫情时代，医疗行业信息化 发展迎来新阶段，从实验室到临床一线，从病原检测、流行病溯源、快速筛查到疫苗研发，从在 线问诊、远程医疗到互联网医院，在线医疗打破时间、空间和地域等限制，持续推动我国医疗数 字化发展进程。截止2021年12月，我国在线医疗用户达到2.98亿，较2020年同期增长38.6%，在线医疗使用率（在线医疗用户规模占中国网民规模比重）为 28.9%，较 2020 年同期增长 7.2pct。
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图 46：2020 和 2021 年在线医疗用户规模和使用率
| 12 | 中国网民规模（亿） | 中国在线医疗用户数（亿） | 在线医疗使用率 | 35% | |
| 10 | 30% | ||||
| 8 | 25% | ||||
| 20% | |||||
| 6 | |||||
| 15% | |||||
| 4 | |||||
| 10% | |||||
| 2 | 5% | ||||
| 0 | 0% | ||||
| 2020.6 | 2020.12 | 2021.6 | 2021.12 | ||
数据来源：CNNIC，东方证券研究所
后疫情时代，中国医疗信息化行业将实现持续较快增长。“十四五”期间，后疫情时代下的公立 医院有望走向数字化技术支撑下的高质量发展路线，推进医疗机构数字化转型，线上诊疗服务优 势凸显，互联网医疗供需双增，全国范围内互联网医院建设加速发展。在疫情常态化防控之下，互联网医疗发展将持续深化，与实体医疗机构的融合将逐步加深，形成线上线下一体化服务模式。据 IDC 预测，2019 年中国医疗行业 IT 支出为 548.2 亿元，同比增长 11.5%，预计到 2024 年，中 国医疗行业 IT 支出为 1041.5 亿元，2019-2024 年的 CAGR 达到 13.7%。
图 47：中国医疗行业 IT 支出预测（2019-2024 年）
| 1200 | 中国医疗行业IT支出（亿元） | 增长率 | 20% | ||||
| 1000 | 18% | ||||||
| 16% | |||||||
| 800 | 14% | ||||||
| 12% | |||||||
| 600 | 10% | ||||||
| 8% | |||||||
| 400 | |||||||
| 6% | |||||||
| 200 | 4% | ||||||
| 2% | |||||||
| 0 | 0% | ||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | ||
数据来源：IDC，东方证券研究所
四、投资机会与标的
金山办公：网络效应构筑高壁垒，B 端协作布局持续加码
C 端月活及付费率持续提升，网络效应成核心壁垒。公司通过“免费”的策略持续获取新客户，降低用户的获取成本，而优异的产品性能以及产品在文档格式、操作系统等方面良好的兼容性成 为这种创新销售策略成功的基础。截止 21 年 9 月底，公司主要产品月活设备数 5.21 亿，同比增 长 14.00%，环比增长 3.99%，其中 PC 版月活达 2.06 亿，同比增长 17.05%，环比增长 3.52%，云端文件数量达 1189 亿，同比增长 50.15%，显示出用户黏性持续增加。
B 端协协作战略加速布局。公司 2020 年发布协作战略，2021 年底发布数字办公平台。金山数字 办公平台是基于金山办公产品矩阵，进行云化、中台化改造和二次开发后打造的涵盖内容创作与 管理、协同办公、业务数字化的赋能解决方案。作为办公数字化转型交互枢纽，可支撑政府、国
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
企、央企、规模民企在内的大型、超大型组织，建立专属的数字化办公平台，也可向中小企业及 组织提供一站式办公云服务。平台包括向用户提供以 WPS Office 办公软件、金山文档及金山协作（企业 IM）为核心的办公能力产品矩阵，通过统一的身份认证服务配套文档及协作两大数字办公 中台以及开放的生态体系为用户赋能。
图 48：金山办公 2021 年推出的数字办公平台
数据来源：金山办公 2021 年报，东方证券研究所
国联股份：产业互联网龙头，未来仍将保持快速发展
电商平台交易维持多年高速增长，目前渗透率仍处于较低水平。公司自 2015 年启动交易业务以 来，公司收入、利润持续保持高速增长，但即便如此，公司主要交易品类，如乙二醇、钛白粉、原纸、纯碱占全国总产量的比例仍然较低，而随着企业的采购数字化转型，现在交易品类的线上 交易比例仍将持续提升，而新的品类也将持续扩展，因此，我们预计公司交易业务仍将保持较快 的增速。
百家云工厂建设计划启动，产业链数字化业务开始实质落地，平台影响力有望持续提升。2021 年，公司“百家云工厂建设计划”正式启动，在 2021 年的双十电商节活动中已有 20 家云工厂参与，涉及钛、卫和纸、润滑油、肥、玻璃、粮油、碳产业等。我们认为，数字云工厂是公司迈向产业 链数字化服务的现实基础，有望直接提升线下资源调度能力，也将产生更丰富的经营业态和收入 模式，今年是公司产业链数字服务启动落地的关键节点。
图 49：2017-2021 年国联股份收入规模及增速
| 400 | 营业总收入（亿元） | 同比 | 160% | |||
| 350 | 140% | |||||
| 300 | 120% | |||||
| 250 | 100% | |||||
| 200 | 80% | |||||
| 150 | 60% | |||||
| 100 | 40% | |||||
| 50 | 20% | |||||
| 0 | 0% | |||||
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | ||
数据来源：公司年报，东方证券研究所
图 50：2021 年国联股份各电商平台交易规模及渗透率
| 300 | 2021年收入（亿元） | 渗透率 | 2.50% | ||
| 250 | 2.00% | ||||
| 200 | |||||
| 1.50% | |||||
| 150 | |||||
| 1.00% | |||||
| 100 | |||||
| 0.50% | |||||
| 50 | |||||
| 0 | 0.00% | ||||
数据来源：公司年报，东方证券研究所
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
用友网络：大型头部客户案例持续落地，产品市场认可度较高
YonBIP 面向客户做价值交付，潜在市场空间有望进一步释放。过去，传统企业从成本视角看待 软件产品。近年来，疫情和经济环境变化冲击了传统商业模式和经营方式，通过数字化支撑集团 内协同、产业链协同，逐渐成为企业群体的共识。用友 YonBIP 平台级产品是集团企业数字化升 级和产业联动的底座、平台和工具。作为商业创新平台，YonBIP落地案例中，已直接支撑企业客 户商业模式转型，起到降本增效的作用。今年用友 YonBIP、NCC 等平台级产品及重要模块在头 部企业市场持续落地，包括烟草、钢铁、金融、航空航天、铁路、农业等多个重要行业，而且项 目体量较大，涉及客户企业核心业务和管理系统。而且，行业头部客户标杆案例的落地可能直接 带来同行业其他客户企业的合作，这已经在银行、钢铁、烟草等行业得到充分验证。由此可见，公司的平台级云原生产品已逐渐得到越来越多主流头部客户的认可，标杆案例在市场推广的辐射 带动效应也在逐渐体现出来。
图 51：YonBIP 产品架构
数据来源：用友网络官网，东方证券研究所
工大高科：井下轨道信号控制与智能调度龙头
工大高科成立于 2001 年，于 2021 年在科创板上市。公司是工业铁路、智能化矿山领域信号控制 与安全调度完整解决方案提供商，提供物流智能化管理、矿井无人驾驶、矿井机车车辆运输智能 调度指挥、移动目标精确定位与管控一体化、无线通信（5G/WiFi6）等解决方案，产品已经广泛 应用于冶金、矿山、石化、港口、电力等行业，覆盖国内 31 个省、市、自治区。
公司矿井井下窄轨信号控制与智能调度产品以自研的矿用轨道运输监控系统为核心，通过构建多 网合一的矿山井下高速信息传输通道，采用先进的工业物联网技术，在矿井综合自动化系统的基 础上，将井下机车、人员、胶轮车、矿车、物料、设备等移动对象的目标身份识别、移动轨迹跟 踪、联锁协同控制、运行状态监测、流转过程管理、设备信息交互、远程信息发布等功能综合集 成，实现统一技术平台下的矿井移动目标综合安全监控与信息管理。产品既可以为客户提供具有 全面功能的矿井井下窄轨信号控制与智能调度的综合业务平台，也可以根据客户需要提供定制化 的各个分项系统产品。
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图 52：矿井井下窄轨信号控制与智能调度产品示意图
数据来源：工大高科公司官网，东方证券研究所
科大讯飞：“平台+赛道”战略持续推进
公司加速后疫情时代下 AI 对智慧城市、智慧医疗等领域的赋能。智慧城市方面，公司“城市超
脑”业务已应用于安徽铜陵、宣城、芜湖、合肥、亳州等地，并在天津、山东聊城、吉林长春、河南漯河、陕西铜川、内蒙乌海等全国市场广泛落地，形成良好应用示范。2021 年，公司承建安 徽省江淮大数据中心总平台，目前已完成接入 16 个地市，交换 1 万亿条数据，共享调用国家部委 接口数据在全国排名前三。在承担江淮大数据中心平台建设的同时，公司还承担了皖事通 APP 的 运营服务工作，通过数据迭代持续学习，率先打造了“数据底座+APP”的运营模式全国标杆。2021 年，皖事通 APP 月活用户超 1000 万，累计访问量突破 100 亿次。智慧医疗方面，基于医疗
核心技术能力，公司协助各级政府和医疗机构开展疫情防控和基本公共卫生随访服务，累计服务 超过 6 亿人次，极大提升了基层医务人员疫情防控和公卫随访效率，同时为国家卫生监管部门更
科学评价各省公共卫生服务水平、更合理分配公共卫生服务资金提供了决策分析支持。
图 53：科大讯飞积极助力城市数字化转型
数据来源：科大讯飞官网，东方证券研究所
图 54：科大讯飞积极助力疫情防控
数据来源：科大讯飞官网，东方证券研究所
新点软件：领先的智慧政务解决方案提供商
公司聚焦数字政府核心业务，持续加大对一网通办、一网统管、一网协同产品的研发，并通过对
大数据、AI 等技术的深化，不断赋能决策分析、创新核心业务场景应用：
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1> 一网通办方面：公司通过应用大数据、人工智能、物联网、5G 技术，推动 AI 审批、智能导 办、智能热线、智能化大厅、企业服务等新产品的研发和推广，实现从“能办”、“好办”到“智办”的升级，重点发布了一件事服务、企服通、智能导办、智能 AI 审批、跨区通办等 新产品版本。
2> 一网统管方面：公司重点围绕城市治理模式创新，实现“观、管、防”有机统一，赋能城市“智治”，研发了智能事件发现、移动巡查执法、运行指挥调度、可视化决策分析等子系统，围绕城市运行场景，深入研发场景治理一类事产品。
3> 一网协同方面：公司围绕政务用户日常办公和业务协同的场景和体验需求，研发了新一代政 务办公平台“党政通”，作为数字政府中面向党政工作人员的总入口，可对各类政务应用进 行集成融合，该产品荣获“2021 届 MVX 最具价值体验大奖”作品类金奖，在云南省、马鞍 山市、辽阳市、吉安市等多地进行了交付。
图 55：新点软件政府协同办公平台
数据来源：新点软件招股说明书，东方证券研究所
风险提示
1.制造业数字化转型不及预期
图 56：新点软件政务大数据平台
数据来源：新点软件招股说明书，东方证券研究所
制造业数字化转型需要培养复合型人才，对于大多数企业而言，成本负担较重，存在一定风险。同时，企业的技术能力难以全面支撑数字化转型、缺乏资金投入、数据采集与应用能力不足、缺 乏数字化建设方法和经验指引等问题可能导致制造业数字化转型不及预期。
2.数字政府建设进度不及预期
各地数字政府建设的进程和效果存在差异，不少地方政府在建设过程中，仍存在经济发展制约数 字化转型投入、府际协同能力不足阻碍数据流通、人才管理机制不健全难以支撑数字化创新、需 求为导向不足制约数字化转型深度等问题，亟需各地结合地方实际情况，从政策、资金、人才、理念等方面入手，推动政府数字化转型。
3.智慧医疗发展不及预期
在智慧医疗方面，互联网医院大量涌现，但大多数都侧重于在线问诊，导致同质化严重。互联网 医院无法脱离实体医院单独运营，必须明确与各类实体医院的合作，因此存在合作风险。公立三 甲医院的“虹吸效应”有可能加剧医疗资源分配不均衡，越来越多的大医院开设互联网医院，而
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计算机行业深度报告——政企加速数字化转型应对未来挑战
二级医院和社区卫生中心则会愈发弱势。同时，互联网医院还包含电子处方风险、信息安全、医 保支付、药事管理等新风险，可能导致智慧医疗发展不及预期。
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分析师申明
每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明：
分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证 券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本 研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。
投资评级和相关定义
报告发布日后的 12 个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准；
公司投资评级的量化标准
买入：相对强于市场基准指数收益率 15%以上；
增持：相对强于市场基准指数收益率 5%～15%；
中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；
减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。
未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股 票的研究状况，未给予投资评级相关信息。
暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司 存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确 定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股 票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利 预测及目标价格等信息不再有效。
行业投资评级的量化标准：
看好：相对强于市场基准指数收益率 5%以上；
中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；
看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。
未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业 的研究状况，未给予投资评级等相关信息。
暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研 究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级 信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。
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