评级（持有）工程机械行业周报：稳增长政策加码，看好工程机械需求释放

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报告名称 ：工程机械行业周报：稳增长政策加码，看好工程机械需求释放
评级 ：持有
行业：

2022-05-29
行业周报

5%

为新的增长点》--2022/05/23
《多家光伏厂商 TOPcon 产能扩张，利好设备需求》--2022/05/22

求端受到抑制，我们预计在稳增长政策加码下，6 月份随着逐步解 封，工程机械需求将会快速释放出来，板块有望淡季不淡！

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我们认为，当前稳增长的重要性在进一步提升，预计疫情后项目会 陆续落地开工，我们看好疫情控制后工程机械需求释放，重点推荐 三一重工、恒立液压、中联重科、徐工机械、艾迪精密、浙江鼎

证券分析师：崔文娟 力、建设机械等！

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稳增长政策加码，看好工程机械需求释放 行业周报P2

目录

1 行业观点及投资建议 .................................................................................................... 4

2 行业重点新闻 ................................................................................................................ 4

3 重点公司公告 ................................................................................................................. 11

4 板块行情回顾 .................................................................................................................. 15

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稳增长政策加码，看好工程机械需求释放 行业周报P3

图表目录

图表 1：28 个申万一级行业本周涨跌幅 ....................................................................................... 15

图表 2：细分行业周度涨跌幅 ........................................................................................................ 15

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稳增长政策加码，看好工程机械需求释放 行业周报P4

1行业观点及投资建议

周核心观点：
稳增长政策加码，看好工程机械需求释放。

5 月 16 日，国家统计局公布 4 月份国民经济数据，受疫情影响严重，4 月经济数据波 动较大，经济下行压力加大，稳增长重要性进一步提升。为稳住经济基本盘，日前，国务院再次对专项债发行进度提出要求，要求今年专项债 8 月底前基本使用到位。根 据财政部最新数据，截至 5 月 24 日，各地已累计发行新增地方政府专项债券 1.7 万亿 元，同比增加 1.3 万亿元，后续专项债发行速度将继续提升，随着资金逐步到位，更 多基建项目将会加快开工。此外，房地产市场也在逐步放松，近期各省市陆续降低首 付比例、贷款利率、取消限购限售等来提振住房消费，也将带动房地产的复工复产和 新项目推进。从挖掘机销售情况来看，3 月份以来受疫情影响很大，需求端受到抑制，我们预计在稳增长政策加码下，6 月份随着逐步解封，工程机械需求将会快速释放出 来，板块有望淡季不淡！

投资建议：
我们认为，当前稳增长的重要性在进一步提升，预计疫情后项目会陆续落地开工，我 们看好疫情控制后工程机械需求释放，重点推荐三一重工、恒立液压、中联重科、徐 工机械、艾迪精密、浙江鼎力、建设机械等！

2行业重点新闻

【工程机械】徐工有限整体上市获中国证监会并购重组委审核通过
5 月 27 日，徐工集团工程机械有限公司（简称“徐工有限”）整体上市取得了决定性的 进展，徐工集团工程机械股份有限公司（简称“徐工机械”000425.SZ）吸收合并控股 股东徐工有限暨关联交易事项获中国证监会重组委审核通过。公司股票即将复牌。根 据此前披露的吸收合并草案，徐工机械拟向徐工有限全体股东（徐工集团等 17 家企业）发行股份吸收合并徐工有限。徐工有限旗下挖掘机械、混凝土机械、矿业机械、塔式 起重机等工程机械生产配套资产将整体注入上市公司徐工机械。依据今年 5 月 17 日披 露的最新交易方案，徐工有限 100%股权的最终交易价格为 386.86 亿元，按照发行价 格 5.55 元/股计算，发行股份数量为 69.70 亿股。本次交易后，徐工有限持有的全部徐 工机械股票将被注销，徐工集团成为上市公司的控股股东及实际控制人。

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稳增长政策加码，看好工程机械需求释放 行业周报P5

【工程机械】一年时间，博雷顿从“小巨人”走向“重点小巨人”
5 月 24 日，博雷顿上榜工信部国家级专精特新“重点‘小巨人’”企业名单，此次全上 海市仅 20 家企业入选。早在 2021 年，博雷顿就已经入选工信部的国家级专精特新企 业名录，再入选优中选优的重点“小巨人”，进一步诠释了博雷顿的创新能力和发展潜 力。博雷顿自创立以来一直着力于技术创新，如今已经形成了纯电动车辆、清洁能源 生产、无人驾驶等系列产品，为用户提供低碳、可靠、高效的绿色运力服务，助力国 家、人类解决卡脖子难题，让经济发展更绿色、可持续、更安全。首先，博雷顿可以 降低石油卡脖子的潜在风险。公开数据表明，我国石油对外依存度已经超过了 70%，能源安全受到诸多不确定性因素挑战。博雷顿自主研发生产电动化商用车辆，包括纯 电动装载机、挖掘机、矿用卡车、公路牵引车等，利用电力取代石油，帮助用户摆脱 对石油的依赖，保证基建、矿山等大项目生产活动顺利进行。其次，博雷顿可以帮人 类解决化石能源卡脖子的风险。博雷顿推进电动化本身不是目的，通过电动化取代化 石能源才是初衷。当前，有的地区用煤发电，有的地区用石油和天然气发电，根本上 来讲依然存在碳排放，依然受到资源储量干扰，依然对环境造成负面影响。为了帮助 用户实现真正零碳生产，博雷顿构建风光储运绿色能源管理一体化方案，为用户提供 清洁、可持续的闭环零碳能源系统，让生产更绿色。方案将绿色能源生产与消纳、储 存与补给、管理与应用、碳排放与交易结合，将风光电力、储能、新能源车辆等通过 物联网接入云平台，基于大数据进行智慧管理，为电动工程机械、重卡等设备提供智 能一键充换电服务，为用户提供真正的“新”能源。更重要的是，在实现目标的过程 中，博雷顿并没有选择拿来主义，而是不断创新，建立了正向开发体系，攻克核心技 术。例如博雷顿邀请电力电子及自动控制知名学者、IEEE Fellow 加盟，自主攻坚三电 系统，自主研发控制策略，实现动力系统智能自适应调节功率输出，兼顾高性能与低 能耗，从源头着手提升经济性与续航能力。同时博雷顿的车联网技术使三电系统支持 迭代升级，可同步更新基于大数据的新版控制策略，逐渐适应更多工况，不断提升能 耗、性能表现，优化生产效率。

【工程机械】三城同启换电时代，仅需 1.9 分钟，三一换电站&换电自卸车顺利交付 5 月 20 日，三一集团举行线上发布会，正式发布旗下工程车辆换电品牌“红马”。发布 当天，全国首批“红马”换电站分别于湖北鄂州、山东淄博、四川成都正式投入运营，同期顺利举办换电自卸车交付活动。三一“红马”换电站是全球换电速度最快的工程

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稳增长政策加码，看好工程机械需求释放 行业周报P6

车辆换电站，具有 8 大核心优势、96 项核心，搭配三一自主研制充换电一体搅拌车、自卸车，凭借补能快、装载多、高可靠、极安全、动力强、服务优的产品核心优势，实现 2 分钟完成换电，高效补能。“红马”换电站站高仅 5.8 米，占地面积约 120 平米。站内配备 10 块电池，支持顶换、侧换 2 种换电模式，配备了三一自研站控系统、自研 换电运营平台，泊车轻松，无需人工操作，停车后自动换电。能同时支持牵引车、自

卸车、搅拌车等多种车型，适用于物流园、货运站、搅拌站、矿山、港口、钢厂等短

途倒运场景。三一“红马”换电站提供多种模式，极大解决了用户焦虑。车电分离模 式下，车辆购置成本将直降 50%。换电仅需 1.9 分钟，化解里程焦虑和续航痛点，电 池容量仅需充电版的一半，总投资成本大幅降低，换电版电池循环频率高，可快速收

回电池投资成本。与此同时，针对矿山、港口、钢厂等特殊性短途倒运场景，三一电

动提供定制化的全生命周期综合解决方案，一站式满足客户购车、用车、养车需求。

【工业自动化】吴中经开区聚焦机器人与智能制造，力争 2023 年产值超 1100 亿元 据报道，吴中经开区机器人与智能制造产业已多年保持高速增长态势，目前，辖区已 有相关规上企业 157 家，去年实现产值 888.7 亿元，同比增长 22.5%。年产值超 10 亿 元的企业达 17 家，培育了产值超百亿元的汇川技术和维信电子、立讯精密这两家产值 超 50 亿元的产业链领军企业，区域内有国家级重大人才工程计划 1 个、省双创人才计 划 5 个、姑苏领军人才计划（含团队）13 个、东吴领军人才计划（含团队）26 个。从“制造”迈向“智造”，今年 3 月，原东太湖科技金融城创业园升级为吴中机器人产业 园，这里建筑面积达 48 万平方米的载体将更专业地开展创新创业、企业服务和管理建 设。当前，吴中区正倾力打造机器人产业全国创新集聚第一区。作为吴中经济发展主

阵地的吴中经开区更是主动出击，发布了《高质量发展三年行动计划》，聚焦机器人与

智能制造的创新发展，明确了加快制造业数字化转型为主攻方向，按照“以示范带应

用，以应用带集成，以集成带装备，以装备带强基”的发展思路，推动产业链、创新 链、人才链、资金链、服务链融合。据了解，到 2023 年，吴中经开区机器人与智能制 造产业规模将力争超 1100 亿元，集聚企业 700 家以上，争创国家级“互联网+先进制 造业”基地，打造长三角机器人与智能制造产业关键装备集聚区、集成应用示范区、

技术创新策源地、解决方案输出地。

【工业自动化】ABB 机器人价格再涨 10%
2022 年 5 月 18 日，ABB 机器人业务部中国区管理团队再一次发布《ABB 机器人价格

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稳增长政策加码，看好工程机械需求释放 行业周报P7

调整公告》，而距离上一次 ABB 机器人涨价，仅过去了近 7 个月。此前于 2021 年 10 月 25 日，ABB 机器人业务部中国区管理团队向客户发布公开信称，即日起对新订单 涨价 4%-8%。ABB 表示，疫情大背景下，ABB 正面对异常艰难的国际市场环境，半 导体短缺，原材料、核心零部件、物流费用等价格上涨。事实上，在过去几个月里，这种情况加速恶化了，ABB 所承受的成本压力远超其在内部成本控制和提高生产效率 方面的努力。而此次 ABB 决定再次调整所有机器人、选项及软件的价格，自 2022 年 5 月 29 日起平均上调幅度约为 10%。ABB 指出，今年初以来，能源价格上涨、原材料 短缺，物流不畅、供应链压力不断增加；ABB 在应对外部环境巨变的同时也承受着不 断上涨的成本压力。可以发现，相比去年，此次 ABB 机器人价格的上调幅度更大，对 于机器人本体厂商而言，本身利润空间有限，涨幅进一步扩大从侧面说明了厂商的成 本压力极大，如果不采取涨价措施，利润很难保证不被上涨的成本抹平。此外，ABB 机器人的两次涨价均是在多重不确定因素的影响下，以及在上游供应失衡，下游需求 旺盛的大环境下的“无奈之举”。事实上，面对全球的“供应链大战”，除了国外机器 人品牌，汇川已经打响了国产机器人涨价的第一枪，然后是阿童木机器人、尔必地。而在核心零部件领域，汇川、禾川、纳博特、来福谐波也相继宣布涨价……后续也许 会有越来越多厂家加入“涨价”行列。各国产机器人产业链企业的涨价，或许正在释 放出一个理性回归的信号，推动市场进入稳定发展期，让企业保证一定的毛利来保证 产品不断的更新迭代，让机器人产业回归到品质竞争的良性阶段。短期而言，国产机 器人厂商会失去自身的性价比优势，但长久来看，适当的涨价可以让机器人企业改良 自身的盈利情况，从而更好投入研发，打造自身的“技术溢价。

【工业自动化】子公司拟开拓机器人新业务，双传环动密谋新增量
据双传环动公告称，集团旗下的全资子公司浙江环驱科技有限公司已于 5 月 23 日与深 圳三多乐、香港三多乐及各方股东代表共同签署了《投资框架协议》，并将通过两次股 权交易的形式分别完成对深圳三多乐和越南三多乐的全资收购。据了解，环驱科技系 双传环动集团 2022 年新成立，用于开拓服务机器人、智能家居、智能办公、智能医疗 等不同业务的子公司。针对收购三多乐——国内知名智能传动系统解决方案提供商这 一举动，外界认为这或是双传环动布局智能机器人所释放的重要信号。事实上，外界 的猜测并非空穴来风。在今年 1 月披露的《深圳市科技创新"十四五"规划》内容里，和近期公布的《深圳市关于推动工业母机、智能机器人、激光与增材制造、精密仪器 设备四个产业集群高质量发展的若干措施(征求意见稿)》中都多次提及深圳在未来五

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稳增长政策加码，看好工程机械需求释放 行业周报P8

年将着力打造智能机器人和精密仪器设备产业集群。此前，双传环动曾多次公开表示 将密切关注下游行业发展状况，聚焦成长赛道，并随时做好战略布局。而这次业务收 购的另一主角三多乐集团，既是国内较早一批具备先进技术研制齿轮的企业，也是深 圳市内在高精度塑胶齿轮和齿轮减速器富有技术积累的实力型选手。结合政策文件、环驱科技业务载体以及三多乐集团技术优势等多方因素来看，双传环动未来的新布局，确实充满想象空间。在 2021 年度报告中，双传环动便提到，目前公司已逐步实现 6-1000KG 工业机器人所需精密减速器的全覆盖，并将在未来积极开展谐波减速器的研 发与生产。基于双传环动在中大负载工业机器人、轻型机器人核心零部件的布局，高 工机器人认为对于智能机器人的布局，双传环动在资金投入、核心零部研发上都有其 优势。资金方面，双环传动的营收与利润都保持着稳健增长，超十亿的年利润可支撑 集团持续投入机器本体的研发。据了解，双环传动 2021 年营收约为 53.91 亿元，同比 增加 47.13%，净利润约为 3.26 亿元，同比增加 536.98%。核心零部件方面，双传环动 自研的 RV 减速器，不仅已经开始批产增量，还覆盖了 6-1000KG 工业机器人产品线。据双环传动透露，2021 年其减速器业务收入 2.67 亿，同比增长 29.87%。而核心零部 件的自产自研、成本的把控，以及与埃夫特、新松机器人合作中积累的落地经验，似 乎都在推动着双传环动朝向新业务、新赛道、新发展。

【新能源车】工信部：将组织新一轮新能源汽车下乡活动
5 月 27 日，工信部召开提振工业经济电视电话会议，工信部党组书记、部长肖亚庆出 席会议并讲话。会议明确提出，要以超常规力度和手段抓好一揽子政策措施落地见效，确保二季度工业经济合理增长，努力实现全年目标任务。在稳定供应链方面，工信部 将针对汽车、集成电路、装备制造、生物医药等重点行业，发挥产业链供应链畅通协 调平台作用，强化上下游衔接服务，全力打通堵点卡点。加强长三角、珠三角、京津 冀等重点区域跨省市协调，采取点对点、一对一等方式，帮助龙头企业和关键节点企 业切实解决人员返岗、产品供应、物料运输等实际困难，助力企业开足马力、稳产增 产。在促进消费方面，工信部将组织新一轮新能源汽车下乡活动，推出一批信息消费 示范城市和示范项目，促进汽车、家电等大宗商品消费。值得关注的是，从 2020 年开 始，有关部门就开展了新能源汽车下乡活动，新能源汽车下乡也快速拉动了农村新能 源汽车消费，官方资料显示，2021 年下乡车型累计销售 106.8 万辆，同比增长 169.2%。

【新能源车】吉利百亿电池项目落户江苏盐城

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近日，耀宁科技 12GWh 磷酸铁锂电池及系统总成项目签约落户江苏盐城建湖县，成为 迄今引进的最大制造业项目。据悉，该项目由浙江耀宁科技有限公司投资，是耀宁科 技面向长三角的关键布局，总投资 102.3 亿元，项目达产后，预计可实现年销售 120 亿 元、税收 3.6 亿元。公开资料显示，耀宁科技成立于 2020 年 12 月，脱胎于吉利汽车 集团的零部件事业中心，实控人李星星为吉利集团控股股东，是吉利集团董事长李书

福之子。公司目前已陆续布局了新能源、新材料、智能座舱和智能视觉等业务，在浙

江省杭州湾、宁海、金华、山东省邹城等地拥有多家研发及制造基地，客户包括吉利、领克、沃尔沃、路特斯、Smart 等中外整车企业。另外在电池领域，吉利汽车还与宁德 时代/LG 化学/孚能科技/欣旺达等企业合资建设动力电池产能基地，并且持续向上覆盖 核心产业链环节。同时，吉利控股+吉利科技+吉利汽车三方持续自建+合作电池项目，保障集团旗下各品牌新能源动力电池供应。

【半导体】抛出 3.5 亿元！国家大基金首次布局半导体零部件
据浙江在线 5 月 20 日消息，国家大基金拟向浙江镨芯电子科技有限公司增资 3.5 亿元 人民币进一步推动芯片国产化，扶持中国芯片企业。这家企业位于海宁泛半导体产业

园特色产业风貌样板区。消息指出，国家大基金投资以覆盖芯片设计、制造、封测、

材料以及设备等产业链环节为主。本次是国家大基金首次布局半导体零部件，意味着

将针对性投入到国产化薄弱环节之中，填补国内半导体核心零部件领域的空白，有助 于打造更好的半导体产业链条。据悉，2020 年，海宁市联合上海万业企业股份有限公 司，收购 Compart Systems Pte.Ltd 公司 100%的股权。消息显示，Compart 公司是半导 体设备所需的零部件供应商，也是全球极少数可完成流量控制领域零组件精密加工全 部环节的公司之一。Compart 掌握 TriClean、Ultra-Seal、iBlock 等多项核心技术，产品 主要包括气体输送零部件、组件、密封件、气棒总成、质量流量控制器（MFC）等。自收购完成后，Compart 由一家外资企业转变为中资控股企业，并落户海宁，成立浙江 镨芯。目前，该企业相关产品已打入国内半导体设备公司供应链，营收增速也持续向 上，相关数据显示，浙江镨芯 2021 年度营业收入约 9.2 亿元。2021 年，浙江镨芯和海 宁市正式签订 Compart 制造中心项目。该项目总投资 30 亿元，建设制造基地和研发中 心，项目投产后，每年可实现营收约 15 亿元人民币，目前该项目正在顺利推动中。此 外，据了解，2020 年，海宁市主动牵手国家大基金，合作成立“中国半导体装备及材 料产业投资基金”和“半导体装备融资租赁平台”。截至目前，海宁泛半导体产业已有 规上企业 115 家，落地在建项目 27 个，2021 年泛半导体产业工业总产值、工业增加

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稳增长政策加码，看好工程机械需求释放 行业周报P10

值同比增长均接近 20%。

【半导体】沪硅产业拟 15.5 亿元设立控股子公司，实施 300mm 半导体硅片扩产项目 5 月 25 日，沪硅产业发布公告称，公司拟通过全资子公司上海新昇出资 155,000 万元，与多个合资方共同出资逐级设立一级控股子公司上海晶昇新诚半导体科技有限公司、

二级控股子公司上海新昇晶科半导体科技有限公司（暂定名）、三级控股子公司上海新 昇晶睿半导体科技有限公司（暂定名），实施 300mm 半导体硅片扩产项目。上海新昇 为上述各级子公司的直接/间接控股股东，是扩产项目的主要实施及推进主体。据悉，该项目包括“集成电路制造用 300mm 单晶硅棒晶体生长研发与先进制造项目”拉晶产 线建设和“集成电路制造用 300mm 高端硅片研发与先进制造项目”切磨抛产线建设两 部分，其中，后者为公司向特定对象发行股票募集资金的募投项目之一。项目建成后，将新增 30 万片/月 300mm 半导体硅片产能，公司集成电路用 300mm 半导体硅片总产 能达到 60 万片/月，进一步夯实业务基础、提高市场占有率。

【光伏】协鑫集成与彩虹新能源签下 20.21 亿元光伏玻璃大单！

5 月 23 日，协鑫集成科技股份有限公司（以下简称“协鑫集成”）发布关于与彩虹集团 新能源股份有限公司签署《战略合作协议》的公告。公告称，协鑫集成近期与彩虹集

团新能源股份有限公司（以下简称“彩虹新能源”）签署了《战略合作协议》，基于双 方自 2014 年以来的良好合作基础，为充分发挥双方各自资源优势，促进双方的进一步 共同发展，提升双方在各自领域的核心竞争力，双方建立战略合作伙伴关系，协议约 定于 2022 年 5 月至 2024 年 4 月期间，公司向彩虹新能源采购光伏玻璃，合作总金额 预计为人民币 20.21 亿元。此外，协鑫集成还在公告中表示，近两年，受限于组件产能 结构调整影响，公司光伏玻璃采购金额约为 1.6 亿元，其中向彩虹新能源及其子公司 采购光伏玻璃金额约为 0.66 亿元。随着公司合肥组件大基地产能逐步扩大，对于辅料 光伏玻璃的需求日益增大。为降低光伏玻璃价格及供应波动对公司生产及成本的影响，

公司通过与彩虹新能源建立战略合作关系，加强光伏玻璃方面的供应链合作，保证光

伏玻璃的稳定供应，有利于公司强化组件业务发展，提升产品盈利能力及竞争力。资

料显示，协鑫集成致力于成为全球领先的综合能源系统集成服务商，提供优质的清洁

能源一站式服务。目前业务主要覆盖高效电池组件、能源工程、综合能源系统集成等 相关产品的研发、设计、生产、销售及一站式服务。数据显示，2021 年协鑫集成实现 营业收入为 47.01 亿元，同比下降 21.07%；归属于上市公司股东的净亏损为 19.83 亿

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稳增长政策加码，看好工程机械需求释放 行业周报P11

元，同比收窄，已连续两年亏损。其中光伏组件销售量为 2.282GW。按照规划，2022 年协鑫集成将实现组件自主产能超过 20GW；新建 8GW 高效先进大尺寸电池片产能，提升公司组件电池产能配比；实现 EPC 项目开发及检测并网合计 1.5GW 以上；力争 百亿元人民币以上规模。

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稳增长政策加码，看好工程机械需求释放 行业周报P12

3 重点公司公告

3.1 经营活动相关

【博实股份】公司收到与中国石化工程建设有限公司签订的商务合同，合同金额为人 民币 16,338 万元。合同标的为包装码垛成套装备（含嵌入式软件）。上述合同不含税金 额为 14,458.41 万元，占公司 2021 年度营业收入的 6.84%。由于相关设备需要用户根 据现场条件进行安装、验收，预计对公司 2023 年度或 2024 年度业绩有积极的影响。

【精测电子】公司控股子公司常州精测新能源技术有限公司近日与客户（签订了两份《设备采购合同》，公司拟向客户出售多台测试电源柜（为锂电池生产企业化成分容产 线的核心设备），总交易金额合计 10,425 万元，若本合同能顺利履行，预计将会对公司 2022 年度经营成果产生积极影响。

【宝馨科技】公司为贯彻新能源发展战略，加快新能源产业发展，尤其是新能源高端 智能制造领域。基于战略发展的需要，经友好协商，公司拟与安徽省蚌埠市怀远县人 民政府就打造新能源高端智能制造项目签署《新能源高端智能制造项目投资合同》，共 同推动公司及下属子公司以该项目为基础大力发展新能源及高端智能制造产业。项目 投资总额约 168,000 万元人民币，其中，固定资产投资约 130,000 万元人民币，项目建 设内容为 2GW 光伏电池及 2GW 光伏组件、新能源高端装备相关产品的研发、生产及 制造等。本次对外投资旨在加强公司与蚌埠市怀远县人民政府战略合作关系，加深合 作深度，实现双方优势互补，合作共赢。根据项目投资合同的约定，公司或控股子公 司拟在蚌埠市怀远经济开发区成立项目公司，项目公司注册资本为 100,000 万元人民 币，公司或公司控股子公司出资 70,000 万元,占该项目公司股份 70%。

【海天精工】公司召开公司第四届董事会第六次会议，审议通过了《关于公司拟与宁 波经济技术开发区管委会签署项目投资协议书的议案》，同意公司与宁波经济技术开发 区管委会签署《投资协议书》，投资建设高端数控机床智能化生产基地项目。项目计划 投资总额 10 亿元人民币，公司拟通过自有资金、直接或间接融资等方式解决。

【华盛昌】公司于 2022 年 5 月 20 日召开第二届董事会 2022 年第二次会议及第二届 监事会 2022 年第二次会议，审议通过了《关于使用募集资金对全资子公司增资以实施 募投项目的议案》，同意公司使用募集资金向全资子公司巴中市卓创科技有限公司增资

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稳增长政策加码，看好工程机械需求释放 行业周报P13

6,000 万元人民币，用于实施募投项目“华盛昌仪器仪表巴中生产基地建设项目”。增 资完成后巴中卓创的注册资本为 7,000 万元，巴中卓创仍系公司的全资子公司。

【普源精电】公司于 2022 年 5 月 23 日召开了第一届董事会第十九次会议（临时会议），审议通过《关于向全资子公司增资的议案》，为增强子公司的资本实力，促进公司及子 公司经营发展，加快公司整体战略发展目标的实现，同意公司以自有资金 30,000 万元 人民币对上海普源进行增资，董事会授权公司董事长及其进一步授权人士向市场监督

管理部门办理工商变更登记等相关手续。本次增资完成后，上海普源的注册资本为 36,000 万元，仍为公司的全资子公司。本次增资有利于增强上海普源的资本实力，加 强公司在现场测试测量仪器研发领域的技术实力，促进公司整体经营发展。本次增资

是对全资子公司的增资，风险可控，不会导致公司合并报表范围发生变更，不会对公

司财务状况和经营成果产生不良影响，不存在损害公司和全体股东利益的情形。

【长荣股份】公司于 2022 年 05 月 25 日召开第五届董事会第二十六次会议，审议通过 了《关于公司及全资子公司对控股子公司增资的议案》，公司及全资子公司长荣股份（香

港）有限公司拟对控股子公司长荣华鑫融资租赁有限公司增资。长荣华鑫为公司控股 子公司，公司直接持有长荣华鑫 46.665%的股权，并通过全资子公司长荣香港持有长 荣华鑫 30%的股权。根据业务发展需要，长荣华鑫拟将注册资金由 3,000 万元美金增 加至 5,000 万元美金，由三名股东同比例增资，其中公司拟对其增资 933.25 万美元，长荣香港拟增资 600.00 万美元，股东天津盛创投资有限公司拟增资 466.75 万美元。公 司及长荣香港均以自有资金出资。此次增资是基于长荣华鑫日益增长的业务需求，亟

需进一步扩大资产规模，以增强该公司间接融资能力和资本实力，扩大资金来源，进

一步发挥协同功能，提升公司业务规模和盈利能力。

【富瑞特装】公司于 2022 年 5 月 27 日召开了第五届董事会第三十次会议和第五届监 事会第二十一次会议，审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目暨使用募集资金 对全资子公司增资的议案》，同意公司将 2020 年度向特定对象发行股票募集资金投资 项目“LNG 高压直喷供气系统项目”的募集资金拟投入金额调减 4,000 万元用于新募 集资金投资项目“船用新能源装备制造升级改扩建项目”建设。新项目是在富瑞重装

现 有 厂 区 土 地 的 基 础 上 ， 投 资 扩 建 船 用 新 能 源 装 备 制 造 基 地 设 施 ， 拟 生 产 50m3~5000m3 规格液化天然气（LNG）、液化氨气（LNH3）介质的船用新能源低温储

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稳增长政策加码，看好工程机械需求释放 行业周报P14

运设备，项目实施地点为张家港市朝东圩港路 11 号，项目建设期为 8 个月。新项目计 划总投资 4,000 万元，其中，基建建筑工程含新建 7800 平米钢结构材料车间厂房、现 场辅房工程建设投资 2320 万元，升级改造建设投资含新增设备 1,580 万元，预备费 100 万元；预计将新增生产设备仪器 40 台（套），新增测试设备 3 套。新项目达产后，富 瑞重装预计可新增年产能船用新能源低温储运设备 20 台（套），其中液化天然气（LNG）储运罐 14 台（套），液化氨气（LNH3）储运罐 6 套，新增年销售收入 8,819 万元，净 利润 870 万元。

【杰瑞股份】公司于 2021 年 9 月 28 日召开第五届董事会第十六次会议审议通过了《关 于拟投资锂离子电池负极材料一体化项目的议案》，公司拟于天水市实施 10 万吨锂离 子电池负极材料一体化项目。2021 年 11 月，公司已完成项目公司即杰瑞新能源科技 有限公司的注册登记并收到甘谷县市场监督管理局颁发的《营业执照》。同月，杰瑞新

能源与厦门嘉矽能源科技有限公司、赵金保、张力、赖桂棠签订了《合资协议》，各方

将投资设立合资公司，共同推进硅碳纯品、氧化亚硅纯品及硅基复合负极材料等产品

的研发、生产、销售。近日，杰瑞新能源取得甘肃省发展和改革委员会《关于杰瑞新 能源科技有限公司 10 万吨锂离子电池负极材料项目节能报告的审查意见》，主要内容 如下：（一）项目建设年产 10 万吨锂离子电池石墨负极材料生产线及辅助系统等，主 要以外购的石油焦、沥青等为原料，经过预处理、造粒、低温炭化、石墨化和高温炭

化等工序后，获得负极材料产品。（二）根据国家发展改革委《关于新增可再生能源和 原料用能消费不纳入能源消费总量控制的通知》（发改运行1851）精神，扣除原 料用能后项目年综合能耗为 20 万吨标准煤（当量值），44.8 万吨标准煤（等价值）。硅 基负极材料项目已于 2022 年 3 月设立项目合资公司即厦门杰瑞嘉矽新能源科技有限 公司。截至目前，石墨负极材料项目和硅基负极材料项目均处于项目建设阶段，公司

正在按照既定计划推进项目建设工作。锂离子电池负极材料一体化项目的实施尚需视

项目建设进展情况而定，能否实施及实施时间存在不确定性。

3.2 资本运作相关

【石头科技】公司于 2022 年 4 月 22 日披露了《北京石头世纪科技股份有限公司关于 以集中竞价方式回购公司股份方案的公告》，公司拟使用 4,068 万至 8,136 万元自有资 金回购股份，回购价格不超过 796 元/股，用于实施员工持股计划或股权激励，回购期 限自 2022 年 4 月 21 日至 2023 年 4 月 20 日。2022 年 5 月 26 日，公司通过集中竞价

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稳增长政策加码，看好工程机械需求释放 行业周报P15

交易方式首次回购股份 2.5556 万股，已回购股份占公司总股本的比例为 0.0383%，购 买的最高价为 633.66 元/股，最低价为 613 元/股，已支付的总金额为 1,598.45 万元（不 含印花税、交易佣金等交易费用）。

【雷赛智能】公司发布 2022 年限制性股票激励计划(草案)，计划拟向激励对象授予的 限制性股票数量为 800.00 万股，占本期激励计划草案公告时公司股本总额 30,160.00 万股的 2.65%。其中首次授予 750.00 万股，占本期激励计划草案公告时公司股本总额 30,160.00 万股的 2.49%；预留 50.00 万股，占本期激励计划草案公告时公司股本总额 30,160.00 万股的 0.17%，预留部分占本次授予权益总额的 6.25%。公司全部有效期内 的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过本期激励计划草案公告时公司股本 总额的 10.00%。本期激励计划中任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计 划获授的本公司股票累计未超过本期激励计划草案公告时公司股本总额的 1.00%。本 期激励计划首次授予的激励对象总人数为 88 人，包括公司董事、高级管理人员、公司 及分子公司核心管理人员、核心（技术/业务）人员。不包括独立董事、监事、单独或 合计持股 5%以上的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。本期激励计划首次及预 留授予的限制性股票的授予价格为 7.96 元/股。

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稳增长政策加码，看好工程机械需求释放 行业周报P16

4 板块行情回顾
本期（5月23日-5月27日），沪深300下跌1.9%，机械板块下跌0.5%，在28个申万一级

行业中排名11。细分行业看，油气装备涨幅最大、上涨7.1%；锂电设备跌幅最大、下

跌7.3%。

图表1：28个申万一级行业本周涨跌幅

资料来源：Wind，太平洋研究院整理

图表2：细分行业周度涨跌幅

资料来源：Wind，太平洋研究院整理

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机械行业分析师介绍

刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，浙江大学管理专业硕士，从事高端装备等领域 的行业研究工作，擅长产业链调研，尤其精通机器人及自动化相关板块。金融行业从业八 年，代表作包括《机器人大趋势》等。在进入金融行业之前，有丰富的实业工作经历，曾 经在工程机械和汽车等领域，从事过生产技术，市场与战略等方面的工作。

崔文娟：太平洋证券机械行业分析师，复旦大学经济学院本硕。曾就职于安信证券研究中 心，2019 年 7 月加入太平洋证券，致力以研究穿越行业波动，找寻确定性机会。

王希：太平洋证券机械行业分析师，上海交通大学硕士，曾就职于国联证券、国元证券，2021 年 10 月加盟太平洋证券，善于结合产业，自下而上挖掘投资机会。

张凤琳：太平洋证券机械行业助理分析师，华东政法大学金融硕士，2021 年 7 月加入太平 洋证券。

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投资评级说明
1、行业评级

看好：我们预计未来 6 个月内，行业整体回报高于市场整体水平 5%以上； 中性：我们预计未来 6 个月内，行业整体回报介于市场整体水平－5%与 5%之间； 看淡：我们预计未来 6 个月内，行业整体回报低于市场整体水平 5%以下。

2、公司评级

买入：我们预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅在 15%以上；
增持：我们预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅介于 5%与 15%之间； 持有：我们预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与 5%之间； 减持：我们预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；

销 售 团 队

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投诉邮箱： kefu@tpyzq.com

重要声明

太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号 13480000。

本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备 本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证 券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述 证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不 负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为 这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书 面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声 明。