评级（增持）互联网传媒行业周报：文化数字化战略上升至国家高度，整体利好传媒板块

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报告名称 ：互联网传媒行业周报：文化数字化战略上升至国家高度，整体利好传媒板块
评级 ：增持
行业：

◼本周观点

心推荐社区短视频龙头【快手-W】，同时关注超跌的互联网龙头【美 团-W】、【腾讯控股】等。

（2）沉浸互联网是未来发展趋势，元宇宙处于发展阶段最初期，相比 C端应用落地（需要接入终端普及），我们认为G端/B端项目有望最先 落地。目前各国及地方政府逐步出台元宇宙相关政策，城市馆、展览 馆、主题馆、企业馆等及文旅演艺活动均有望成为虚拟文创类项目最 先落地的应用场景。核心推荐展馆创意设计龙头【风语筑】、同时关 注文旅活动创意设计龙头【锋尚文化】、【丝路视觉】等。近期多个 一线城市将举办元宇宙峰会，元宇宙板块主题性机会凸显（同时需考 虑外部环境变化对风险偏好的影响），建议关注NFT方向【视觉中 国】、【三人行】、【天下秀】；元宇宙平台方向【天地在线】；虚 拟数字人方向【蓝色光标】、【华扬联众】。

（3）我们长期看好游戏行业基本面，短期政策扰动有望推动游戏行业 厚积薄发。目前游戏公司股价受版号停发影响已经历深度回调，版号 重新发放后行业确定性确立，已具备长期投资价值。建议关注出强运 营能力、已验证精品游戏研发能力和出海发行能力的【三七互娱】；具备精品研发能力、手握端游《诛仙世界》的【完美世界】；重研 发、小而美的【吉比特】；拥有丰富产品矩阵，强风险抵御能力的【网易-S】；受游戏版号影响较大的【哔哩哔哩-SW】、【心动公 司】。

◼风险提示

元宇宙发展进度不及预期、海外流动性改善不及预期、政策监管趋严 超预期、受版号影响游戏公司流水下降幅度超预期、外部环境变化致 风险偏好降低等风险。

目录

1 市场回顾 ................................................................................... 5 2 每周行业跟踪 ............................................................................ 6 2.1 影视 ................................................................................ 6 2.2 游戏 .............................................................................. 13 2.3 互联网&营销 ................................................................. 24 2.4 内容电商 ....................................................................... 26 3 风险提示 ................................................................................. 27

图
图 1 上周各中信一级子行业市场表现（单位：%） ................ 5 图 2 2022 年以来各中信一级子行业市场表现（单位：%） .... 5 图 3 近 52 周周票房情况（22.5.22-22.5.28） .................... 7 图 4 近 52 周周观影人次情况（22.5.22-22.5.28） ............. 8 图 5 幻塔 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） .................. 13 图 6 诛仙 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） .................. 14 图 7 完美世界 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） ........... 14 图 8 新笑傲江湖 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） ....... 14 图 9 梦幻新诛仙 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） ....... 15 图 10 问道手游 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） ......... 15 图 11 一念逍遥手游 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） .. 15 图 12 荣耀大天使 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） ..... 16

图 13 斗罗大陆：魂师对决 IOS 端周度估算流水跟踪（万美

元） ............................................................................. 16

图 14 斗罗大陆：武魂觉醒 IOS 端周度估算流水跟踪（万美

元） ............................................................................. 16

图 15 云上城之歌手游 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

.................................................................................... 17 图 16 原神手游 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） .......... 17 图 17 王者荣耀 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） .......... 17

图 18 全球主要国家和地区 IOS 端游戏排名情况（22.5.29）

.................................................................................... 18 图 19 短视频平台百度搜索指数 .......................................... 25 图 20 中长视频平台百度搜索指数 ....................................... 25 图 21 内容电商平台百度搜索指数 ....................................... 25

表

表 1：上周涨幅前十、后十个股（22.5.23-22.5.29） .......... 6 表 2：本周上映影片票房（22.5.22-22.5.28） ..................... 7 表 3：本周票房前十名院线（22.5.22-22.5.28） ................. 8 表 4：本周热度指数前十名剧集（22.5.22-22.5.28） .......... 9 表 5：本周热度指数前十名综艺（22.5.22-22.5.28） ........ 10

请务必阅读尾页重要声明 3

表 6：本周热度指数前十名网络大电影（22.5.22-22.5.28）

.................................................................................... 11 表 7：本周热度指数前十名动漫（22.5.22-22.5.28） ........ 12 表 8：2022 年 5 月 29 日华为角色扮演游戏排名情况 ........... 18 表 9：2022 年 5 月 29 日小米游戏下载榜排名 ..................... 18 表 10：2022 年 5 月 29 日应用宝游戏热销榜排名 ................ 19 表 11：2022 年 5 月 29 日百度游戏热销榜排名 ................... 19 表 12：上周游戏大盘（安卓）（22.5.16 -22.5.22） ....... 20 表 13：上周游戏大盘（iOS）（22.5.16-22.5.222） ......... 21 表 14：上周微信小游戏大盘（22.4.4-22.4.10） .............. 22 表 15：本周手游开测汇总表（22.5.30-22.6.3） .............. 23 表 16：上周红人榜单（22.5.23-22.5.29） ....................... 27 表 17：上周红人直播带货红人榜单（22.5.16-22.5.22） . 27

请务必阅读尾页重要声明 4

1 市场回顾

本周（22.5.23-22.5.27）上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别上涨-0.5%、-2.3%、-3.9%、1.4%。

本 周 板 块 内 个 股 涨 幅 前 三 实 益 达 （ 31.7% ） 、 新 文 化（26.1%）、粤传媒（24.4%），后三奥飞娱乐（-17.0%）、*ST 嘉 信（-14.0%）、ST 三五（-13.6%）。

本周海外传媒板块内个股涨幅前三滴滴出行（34.0%）、拼多 多（18.1%）、百度（11.7%），后三有道（-14.4%）、泡泡玛特（-11.2%）、哔哩哔哩-SW（-9.7%）。

图 1 上周各中信一级子行业市场表现（单位：%）

10
8
6
4
2
0

-6

资料来源：Wind，上海证券研究所

图 2 2022 年以来各中信一级子行业市场表现（单

位：%）

30

20

10

0

-20

-30

资料来源：Wind，上海证券研究所

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表 1：上周涨幅前十、后十个股（22.5.23-22.5.29）

资料来源：Wind，上海证券研究所

2 每周行业跟踪

2.1 影视
2.1.1 电影
电影票房：5 月 22 日至 5 月 28 日，本周电影市场实现票房 0.53 亿 元。本周票房 Top3 的影片分别为由梦工厂动画公司出品的《坏蛋 联盟》0.137 亿；阿里巴巴影业（北京）有限公司等出品的《我要 我们在一起》0.080 亿；爱奇艺影业（北京）有限公司等出品的《边缘行者》0.073 亿。

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表 2：本周上映影片票房（22.5.22-22.5.28）

宁波工业影业、阿里巴

业

爱奇艺影业（北京）有

限公司、北京风和向日

恒业影业有限公司、香

港大足电影有限公司

神奇动物：

谜

Sony Computer

Entertainment

特拉斯娱乐公司、美国

哥伦比亚影业公司

资料来源：艺恩，上海证券研究所

注：负数表示离正式上映天数，票房不含服务费。

图 3 近 52 周周票房情况（22.5.22-22.5.28）

资料来源：艺恩，上海证券研究所

本周周票房系 5.22-5.28 日票房加总

请务必阅读尾页重要声明 7

观影人次：5 月 22 日至 5 月 28 日，本周共有观影人次 269.22 万 人，环比上升 1.37%，同比下跌 86.17%。

院线票房：分院线看，本周票房 Top10 的院线分别为万达院线（0.19 亿元）、中影南方新干线（0.09 亿元）、中影数字院线（0.08 亿元）、大地院线（0.07 亿元）、上海联和院线（0.06 亿 元）、广州金逸珠江（0.05 亿元）、江苏幸福蓝海院线（0.04 亿 元）、横店院线（0.04 亿元）、中影星美（0.04 亿元）、华夏联 合（0.03 亿元）。

图 4 近 52 周周观影人次情况（22.5.22-22.5.28）

资料来源：艺恩，上海证券研究所
本周观影人次系 5.22-5.28 日观影人次加总

表 3：本周票房前十名院线（22.5.22-22.5.28）

资料来源：艺恩，上海证券研究所

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2.1.2 电视剧、综艺、网络大电影
电视剧：本周（5 月 22 日至 5 月 28 日）电视剧热度前十分别是《暗夜行者》、《传家》、《良辰好景知几时》、《且试天下》、《女士的法则》、《重生之门》、《欢迎光临》、《说英雄谁是 英雄》、《对决》、《请叫我总监》。前十剧剧集腾讯视频占五 席、优酷占四席、爱奇艺占两席。

表 4：本周热度指数前十名剧集（22.5.22-22.5.28）

资料来源：骨朵数据，上海证券研究所

综艺：本周（5 月 22 日至 5 月 28 日）热度前十综艺分别是《乘风 破浪第三季》、《新游记》、《爸爸当家》、《一起露营吧》、《春日迟迟再出发》、《喜欢你我也是第三季》、《初入职场的 我们》、《大侦探第七季》、《王牌少年加载中第二季》、《开 始推理吧》。前十综艺中，芒果 TV 占据五席、腾讯视频和爱奇艺 各占据三席、优酷占一席。

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表 5：本周热度指数前十名综艺（22.5.22-22.5.28）

爱奇艺 / 北京

司 / 江苏卫视

湖南快乐阳光

有限公司

资料来源：骨朵数据，上海证券研究所

网络大电影：本周（5 月 22 日至 5 月 28 日）热度前十网络大电影

分别是《怪谈》、《黄金蜘蛛城》、《青面修罗》、《倚天屠龙

记之圣火雄风》、《狄仁杰之夺命奇香》、《倚天屠龙记之九阳

神功》、《致命少女姬》、《九叔归来 3：魁蛊婴》、《以青春之

名》、《开棺》。前十网络大电影中，爱奇艺占据八席、优酷占

据七席，腾讯视频占据六席，乐视视频和芒果 TV 各占据一席。

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表 6：本周热度指数前十名网络大电影（22.5.22-22.5.28）

优酷、腾讯

视频、爱奇

频、芒果

TV

厦门无限自在影视有限公司/

兄弟国际影业有限公司

宁波麋鹿影视文化有限公司 /

影视发行有限公司

厦门无限自在影视有限公司、

氏兄弟国际影业有限公司

晓时代（厦门）文化传播有限

传播有限公司

环球壹线（北京）影视文化

影视投资（集团）有限公司

宁波小当文化有限公司 / 东

仑传媒 / 禾亚（青岛）影视

像（北京）文化传媒有限公司

/ 浙江伍人影视文化有限公司

资料来源：骨朵数据，上海证券研究所

动漫：本周（5 月 22 日至 5 月 28 日）热度前十动漫分别是《斗罗

大陆》、《完美世界》、《灵剑尊》、《绝世武魂》、《吞噬星

空》、《凡人修仙传》、《七界第一仙》、《开局一座山》、

《斗破苍穹 第 4 季》、《一念永恒》。前十动漫中腾讯视频占据

九席、B 站占据一席。

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表 7：本周热度指数前十名动漫（22.5.22-22.5.28）

上海企鹅影视文化传播有限公

有限公司

资料来源：骨朵数据，上海证券研究所
2.1.3 重要行业及公司新闻
【新闻媒体】
《市场准入负面清单（2022 年版）》已在 3 月底由国家发展改革 委、商务部联合发布。5 月 25 日，江西省广播电视局发布《关于 推进落实广播电视网络视听领域市场准入负面清单（2022 年版）工作的通知》（以下简称《通知》），其中附有“广播电视网络 视听领域市场准入负面清单（2022 年版）”。「广电独家」予以 编发，以提醒相关从业者。（广电独家）

【元宇宙】
8 家机构联手：广州成立 200 亿基金，投元宇宙。具体来看，天河 区元宇宙联合投资基金由广东易建投资有限公司、广州穗永原始 投资管理有限公司、广州立华投资有限公司、广州雷宇君汇私募 股权投资基金管理有限公司、广州市天河区投资基金管理有限公 司、万创创新投资（广州）有限公司等 8 家机构共同设立，规模超 200 亿元。发起单位还将积极联动元宇宙智库和专家委员会，共同 梳理形成元宇宙优质项目池，与联投基金成员单位共享优质项目 资源，并提供技术尽调支持，形成“智库专家+科技金融”双轮驱 动，助推元宇宙产业长足发展的新模式。（界面新闻）

中国移动通信联合会及元宇宙产业委员会、中关村大数据产业联 盟及元宇宙智库委员会主办，由物链芯工程技术研究院、元宇宙 实验室、央链实验室、央链直播承办的《探索与实验—元宇宙共 识大会》将于 5 月 27 日（周五）至 29 日（周日）在央链直播全网 召开。《探索与实验—元宇宙共识大会》分为“理念与产业”、“技术与应用”、“生态与治理”三大主题，致力于探讨如何用 技术跨越时空的限制开创新型社会生存和社交空间、如何让新的 经济模式和治理方式能够诞生、落地到繁荣发展，如何通过“发

请务必阅读尾页重要声明 12

展共识”避免乱象出现，让产业向好共生等一些列未知命题。此 次盛会将在开会方式上百花齐放，在学术问题上百家争鸣，即将 和与会专家、学者在达成里程碑式的共识，旨在通过“探索与实 验”全面颠覆人们的固有认知。（大众网）

【文化传媒】
财联社 5 月 24 日讯（记者陈晨）文化传媒行业又迎来利好政策。

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推进实施国 家文化数字化战略的意见》（以下简称《意见》），在文化数据 采集、加工、交易、分发、呈现等领域，培育一批新型文化企业，引领文化产业数字化建设方向。中国传媒大学音乐与录音艺术学 院副教授、中国音像与数字出版协会音乐产业促进工作委员会副 秘书长张谦在接受财联社记者采访时表示，文化产业数字化侧重 在产业层面探讨各类文化的数字性转化，搭建从档案保存、内容 数据处理、版权完善到数字消费场景的系统化工程。《意见》提 出了包括统筹利用文化领域已建或在建数字化工程和数据库所形 成的成果，关联形成中华文化数据库；夯实文化数字化基础设施，依托现有有线电视网络设施、广电 5G 网络和互联互通平台，形成 国家文化专网；发展数字化文化消费新场景，大力发展线上线下 一体化、在线在场相结合的数字化文化新体验等在内的 8 项重要任 务。（网易新闻）

2.2 游戏
2.2.1 国内重点游戏 IOS 端周度流水跟踪
本周（22.5.22-22.5.28）重点游戏IOS端周度估算流水跟踪如下：

图 5 幻塔 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

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图 6 诛仙 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

图 7 完美世界 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

图 8 新笑傲江湖 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

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图 9 梦幻新诛仙 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

图 10 问道手游 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

图 11 一念逍遥手游 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

请务必阅读尾页重要声明 15

图 12 荣耀大天使 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

图 13 斗罗大陆：魂师对决 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

图 14 斗罗大陆：武魂觉醒 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

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图 15 云上城之歌手游 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

图 16 原神手游 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

图 17 王者荣耀 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

2.2.2.IOS&安卓游戏榜单排名

手游榜单排名：5 月 29 日中国 iOS 畅销榜前十的游戏为《王者荣

耀》、《和平精英》、《三国志·战略版》、《梦幻西游》、

《原神》、《英雄联盟手游》、《金铲铲之战》、《一念逍遥》、

《口袋奇兵》、《火影忍者》。

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图 18 全球主要国家和地区 IOS 端游戏排名情况（22.5.29）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

表 8：2022 年 5 月 29 日华为角色扮演游戏排名情况

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

表 9：2022 年 5 月 29 日小米游戏下载榜排名

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

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表 10：2022 年 5 月 29 日应用宝游戏热销榜排名

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

表 11：2022 年 5 月 29 日百度游戏热销榜排名

资料来源：七麦数据、上海证券研究所

2.2.3 游戏买量数据跟踪

上周（22.5.16-22.5.22）游戏大盘（App）数据跟踪如下：

请务必阅读尾页重要声明 19

表 12：上周游戏大盘（安卓）（22.5.16 -22.5.22）

资料来源：腾讯，上海证券研究所

请务必阅读尾页重要声明 20

表 13：上周游戏大盘（iOS）（22.5.16-22.5.222）

资料来源：腾讯，上海证券研究所

上周（22.4.4-22.4.10）微信小游戏大盘数据跟踪如下：

请务必阅读尾页重要声明 21

表 14：上周微信小游戏大盘（22.4.4-22.4.10）

资料来源：腾讯，上海证券研究所

2.2.4 游戏买量数据跟踪

本周（22.5.22-22.5.29）手游开测表汇总如下：

请务必阅读尾页重要声明 22

表 15：本周手游开测汇总表（22.5.30-22.6.3）

资料来源：游戏茶馆，上海证券研究所

2.2.5 重要行业及公司新闻
【游戏行业报告】
Sensor Tower 公布了 2022 年 3 月全球热门移动游戏收入 Top10，TOP3 再次被中国厂商包揽。腾讯旗下手游《王者荣耀》在全球的 App Store 和 Google Play 吸金 2.72 亿美元，再次蝉联收入榜冠 军。不过，《王者荣耀》的主要收入来自国内，其中国内 iOS 市 场收入占比高达 96.6%，而海外的收入占比仅为 3.4%。较其他上 榜的几款产品，《王者荣耀》并不受国外玩家的认可。排名第二 的同是腾讯旗下的《PUBG Mobile》，3 月份收入将近 2 亿美元。其中 56.4%的收入来自中文 iOS 版本的《和平精英》，美国市场的 收入占比 9.5%。这款游戏更加受到国外玩家的认可。米哈游的《原神》收入排在第三，《原神》在国外的热度高于《王者荣 耀》与《和平精英》，是一款广受国外市场认可的游戏。（快科 技）

请务必阅读尾页重要声明 23

根据 data.ai 的估算数据，3 月美国市场游戏下载排行榜 Top 10 中有 7 款超休闲游戏，名次提升最大的游戏是《Fill The Fridge》、《Army Commander》和《DIY Joystick》。

《ROBLOX》仍是美国玩家最爱的游戏，较 2 月提升了 2 个名 次，继续荣登 3 月美国市场用户支出排行榜榜首，这款游戏主要 面向女性玩家，是疫情期间最成功的游戏之一，以一己之力将创 意沙盒类推向移动端最热门的游戏子类别。（Gamelook）

【游戏直播】
近日，虎牙整体大裁员，国际化业务裁员比例高达 70%，出海产品 Nimo 的运营团队大收缩；国内业务团队裁员 20%，主要集中在“云游戏”等创新部门。据了解，虎牙直播员工约 2000 人，其中 国际化部门 200 余人。虎牙国际化业务的裁员中，运营裁员 70%，其他部门对半砍，也解约了很多应届毕业生。同时，虎牙的“难 兄难弟”斗鱼，近期也在开启裁员行动。据内部人员介绍，斗鱼 直播整体裁员 30%，主要裁员业务为游戏商务和直播经纪，裁员集 中在上海和北京的团队，武汉总部也有涉及。流年不利的游戏直 播行业，虎牙刚结束了 16 个季度的盈利，在去年 Q4 由盈转亏；而斗鱼“维持”了连续五个季度的亏损。后起之星 B 站，虽然回 应裁员称“直播业务向好”，但并未对裁员做出正面回复。两大 头部公司亏损裁员、企鹅宣布将关停、新秀 B 站传出裁员消息，这一切的背后映射的是，曾经“千播大战”的游戏直播，似乎没 有赢家。（36 氪）

2.3 互联网&营销
2.3.1 互联网平台流量趋势
根据百度指数，短视频平台流量走势有所下滑，中长视频平台流 量走势与上周持平，内容电商平台（小红书、值得买）流量趋势 本周上升明显。

请务必阅读尾页重要声明 24

图 19 短视频平台百度搜索指数

资料来源：百度指数，上海证券研究所

图 20 中长视频平台百度搜索指数

资料来源：百度指数，上海证券研究所

图 21 内容电商平台百度搜索指数

资料来源：百度指数，上海证券研究所

2.3.2 重要行业及公司新闻
【知乎】
知乎 4 月 22 日香港上市，股价低开 22.18%，报 24.95 港元，市值 81 亿港元。此前美国 SEC 将知乎等 17 家公司列入“预摘牌名单”。

知乎发行约 2600 万股股份，每股定价 32.06 港元，每手 100 股。

公开发售阶段知乎获约 1.00 倍认购，分配至公开发售的发售股份

请务必阅读尾页重要声明 25

最终数目为 260 万股，占发售股份总数的约 10%（任何超额配股权 获行使前）。合共接获 4524 份有效申请，一手中签率 100.00%。

此外，国际发售已获小幅超额认购，发售股份最终数目约为 2340 万股，相当于发售股份总数的约 90%（任何超额配股权获行使前）。

（新浪财经）

【快手】
快手正式发布《快手创新与知识产权白皮书》，《白皮书》数据 显示，快手在研发层面的投入由 2019 年的 29 亿元、2020 年的 65 亿元，增加至 2021 年的 150 亿元。在持续加大研发投入的保障 下，快手构建起“一体两翼”的科技创新与知识产权保护发展格 局。《白皮书》数据显示，今年冬奥会期间，通过快手五个监测 维权板块，共发现侵权链接 69172 条，下线 69103 条，下线率 99.9%，全面贯彻中宣部发布的北京冬奥会“版权守护计划”。除 此以外，快手还严厉打击涉冬奥会网络暴力和网络谣言信息，通 过舆情监测、举报受理和系统识别等各种手段，共处置违规账号 325 个，违规视频 4538 条。（中新网）

【字节跳动】
在线音乐平台在 2021 年历经取消独家版权的重大变化后，另一大 互联网巨头也选择了进入该市场。字节跳动的音乐平台 App“汽水 音乐”在近期内测。根据官方介绍，汽水音乐是一款面向热爱音 乐潮流的年轻人的听歌平台，主打小众好音乐，可以根据用户喜 爱推送感兴趣的歌曲。除此之外，汽水音乐的账号信息也与抖音 互通，包括关注、粉丝、抖音收藏的歌曲都在“我的页面”进行 展现。（中国经营报）

【Meta】
Meta 目标在 2024 年推出其第一个 AR 眼镜，作为其 Nazare 项目的 一部分。你将在 2026 年看到一个 "更轻、更先进 "的模型，并在 2028 年看到第三个迭代。最初的模型将独立于用户的手机，但用 户需要一个 "手机形状的设备 "来处理计算，并依靠 CTRL-Labs 衍 生的基于电脉冲的腕带进行控制。(凤凰新闻)

2.4 内容电商
2.4.1 红人榜单、直播榜单
根据热浪数据，上周（22.5.23-22.5.29）红人榜单（涨粉榜）、红人榜单（粉丝榜）以及直播榜单（带货红人榜）前十名如下：

请务必阅读尾页重要声明 26

表 16：上周红人榜单（22.5.23-22.5.29）

资料来源：热浪数据，上海证券研究所

表 17：上周红人直播带货红人榜单（22.5.16-22.5.22）

资料来源：热浪数据，上海证券研究所

2.4.2 重要行业及公司新闻
【淘宝】
近日，阿里巴巴自有品牌“淘宝心选”将升级为全新品牌“喵满分”。明面上，这是一次品牌升级，而背后却蕴含着阿里初次尝试自有品牌销 售的失利。淘宝心选于 2017 年 5 月上线，彼时网易严选 GMV 已达 80 亿元，京东京造、苏宁极物等业务纷纷出现。淘宝心选前身为淘宝面向 产地制造业的“中国质造”频道，淘宝心选是阿里基于“中国质造”升 级后的自有品牌，主打有设计感的生活用品，定位和网易严选类似。

（ZAKER 新闻）

3 风险提示

元宇宙发展进度不及预期、海外流动性改善不及预期、政策监管 趋严超预期、受版号影响游戏公司流水下降幅度超预期、外部环 境变化致风险偏好降低等风险。

请务必阅读尾页重要声明 27

分析师声明
作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地 出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三 方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。

公司业务资格说明
本公司具备证券投资咨询业务资格。

投资评级体系与评级定义

件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级

相关证券市场基准指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准；港股市场以恒生指数为基准；美股市场以标普 500 或纳斯达克综合指数为基准。

投资评级说明：
不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级 体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较 完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。

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