评级（持有）化工行业新材料周报：全球NAND闪存市场竞争局势白热化，全国首座光伏直供换电站在宁夏宁东投运

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报告名称 ：化工行业新材料周报：全球NAND闪存市场竞争局势白热化，全国首座光伏直供换电站在宁夏宁东投运
评级 ：持有
行业：

——化工行业新材料周报

国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应

维景气度上行，技术进步产能扩张降本可期（推 荐）*化工*杨阳，李永磊》——2022-05-27
《磷化工和钛白粉企业进军磷酸铁，大有可为（推 荐）*化工*董伯骏，李永磊》——2021-09-09

5 月 20 日，全球半导体观察：全球 NAND 闪存市场竞争局势白热 化。自 1987 年发明 NAND 闪存以来，全球 NAND 闪存市场规模已 达 700 亿美元，容量也从最初的 4Mb 增加到 1.33Tb，实现了 333,000 倍的增长，并且实现了从 2D NAND 向 3D NAND 的技术演变。经过 35 年跌宕起伏的发展后，随着近年来大数据、云计算、元宇宙等新 兴产业的快速发展，巨大的市场需求无疑对 NAND 产品的容量、性 能、及功耗提出了更高的要求。铠侠预计，在云计算和企业 IT 投资 不断增加的环境下，数据中心/企业 SSD 的需求预计将保持稳定；同 时，未来随着 5G 推广以及存储容量提升，智能手机市场存储需求也 将长期增长。当前，各大厂商在 NAND 层数堆叠上的竞争日趋白热 化。美光、SK 海力士、三星等头部厂商都已突破 176 层 3D NAND 技术，进入 200 层以上的的堆叠层数比拼。目前，三星正在加快 200 层以上 NAND 闪存的量产步伐，韩国媒体《BusinessKorea》曾报 道，三星将在今年底明年初推出 200 层以上的 NAND 产品，并计划 在 2023 年上半年开始量产。美光更是在近期的投资者日活动上宣 布，将在 2022 年底开始推出 232 层 NAND 产品，并公布之后的工 艺节点依次为 2YY、3XX 与 4XX。与此同时，西数也在近期公布的 闪存技术路线图显示，其计划与合作伙伴铠侠于 2022 年底前开始量

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产 162 层 NAND 产品。西数还透露，2032 年之前将陆续推出 300 层以上、400 层以上与 500 层以上闪存技术。至于 SK 海力士，最新 的 3D NAND 层数是 176 层，但其前 CEO 李锡熙在去年的 IEEE 国 际可靠性物理研讨会（IRPS）上展望 SK 海力士产品的未来计划时 曾预测，未来有可能实现 600 层以上的 NAND 产品。

显示材料相关：

5 月 27 日，LED 在线网报道：集邦新型显示圆满落幕、Mini/Micro LED 动态不断。本周，显示行业热闹非凡，2022 集邦新型显示研讨 会圆满落幕，行业大咖共聚一堂，探讨行业发展形势；集邦科技邱 宇彬对 2022 年新型显示技术进行了展望，总的来说，MiniLED 背 光电视好事多磨，Micro LED 大型显示器量产里程碑达阵，AR 眼 镜、车用与穿戴等应用新契机将持续开展。集邦咨询余彬对 2022 全 球 LED 显示屏市场机遇与挑战进行了解读：TrendForce 最新数据 显示，2021 年全球 LED 显示屏市场规模达到 67.9 亿美金，年成长 高达 23%。2021 年上半年，市场需求延续 4Q20 的旺盛状态，进入 下半年，虽然由于政府预算方面有所缩减，致使 LED 显示屏需求有 放缓的迹象，不过依然有着不错的表现。晶台股份杨涌表示 POB 是 MiniLED 背光的主流方案。

新能源材料相关：

5 月 23 日，中国能源网：全国首座光伏直供换电站在宁夏宁东投运。5 月 20 日，国家能源集团宁夏电力有限公司宁东公司“换电重卡绿 色交通(物流)示范项目”顺利竣工，一期建成 2 座换电站，正式投入 使用。作为全国首座光伏直供换电站，它们的建成投用，将为在“双

碳”背景下探索交通领域移动能源的应用场景具有重要示范意义。本期建设换电站 2 座、充电桩 2 座，投运后，每座换电站可同时满 足 50 辆车的运力运输，厂内运输日均车流量 200 台，计划投运 200 台换电重卡，预计可实现年用电创收千万元以上，同时可降低电厂 区域运输物流成本 5%-10%，年均可减少二氧化碳排放量 13.7 万 吨、减少污染排放量 1730 吨。

重点关注公司：

重点推荐万润股份，公司 OLED+沸石分子筛双向发力将带动公司持

续成长。

建议关注鼎龙股份，公司是国内唯一一家全面掌握 CMP 抛光垫全 流程核心研发技术和生产工艺的 CMP 抛光垫供应商，在国内抛光 垫市场中处于领先地位。

重点推荐国瓷材料，公司是我国无机新材料平台型公司，熟练掌握 了水热法核心技术，内生的 MLCC 陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均达到 世界级水平；外延并购的王子制陶（陶瓷制品）和爱尔创（氧化锆下

游制品）均是公司产品的下游，都迎来快速增长。

重点推荐飞凯材料，公司是电子化学品龙头企业， 5000t/aTFT-LCD 光刻胶项目向客户稳定供货，5500t/a 合成新材料项目和 100t/a 高 性能光电新材料提纯项目的产能正稳步提升，OLED 材料的试验能 力和生产线建设亦在有序推进，看好上述项目推动公司未来新增长。

建议关注濮阳惠成，公司专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品的 研发和生产，受益于我国电子信息产业的快速发展、我国智能电网、超/特高压输电线路投资力度的不断加大、新型复合材料的广泛应 用，对顺酐酸酐衍生物的需求持续增长。

建议关注巨化股份，公司拥有完整的氟化工产业链，主要产品采用 国际先进标准生产，核心业务氟化工处于国内龙头地位（其中氟致 冷剂处于全球龙头地位），特色氯碱新材料处国内龙头地位。

重点推荐万盛股份，公司是全球最大的有机磷系阻燃剂生产商，通 过多年的研发投入和实践积累，公司差异化的产品能够满足不同客 户的需求，产品逐步被高端客户所接受。

重点推荐江化微，公司是国内产品品种最齐全、配套能力最强的湿 电子化学品生产企业之一，产品能够广泛的应用到平板显示、半导 体及 LED、光伏太阳能等多个电子领域，同时能在清洗、光刻、蚀 刻等多个关键技术工艺环节中应用。

重点推荐合盛硅业，公司在工业硅及有机硅产业链完整，具备规模 优势、成本优势，上下游协同效应有望持续加强，随着在建项目的稳 步推进，公司业绩有望持续向好。

建议关注彤程新材，公司积极推进电子材料业务，紧紧抓住关键材 料急需国产化替代的契机，巩固半导体光刻胶和显示光刻胶板块协 同发展的优势，实现光刻胶横向产业新突破，并反溯核心原材料的 开发，加快公司电子酚醛树脂在光刻胶领域的开发及导入，充分发 挥公司产业链优势，形成产业链一体发展的新模式。

风险提示：疫情可能引发市场大幅波动的风险；替代技术出现；行 业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩 不达预期。

重点关注公司及盈利预测

资料来源：Wind 资讯，国海证券研究所（鼎龙股份、濮阳惠成、巨化股份、彤程新材盈利预测来自 wind 一致预期）

内容目录

1、重点标的信息更新 .................................................................................................................................................. 7 2、板块数据跟踪 ....................................................................................................................................................... 18 3、风险提示 .............................................................................................................................................................. 39

图表目录

图 1：费城半导体指数 ................................................................................................................................................... 9 图 2：北美半导体制造商出货额 .................................................................................................................................... 9 图 3：每周 DRAM 价格变化 .......................................................................................................................................... 9 图 4：每周 NAND 价格变化 .......................................................................................................................................... 9 图 5：多层陶瓷电容（MLCC）台股营收 ....................................................................................................................10 图 6：液晶面板价格 ....................................................................................................................................................12 图 7：碳酸锂价格 ........................................................................................................................................................14 图 8：氢氧化锂价格 ....................................................................................................................................................14 图 9：电解液（磷酸铁锂）价格 ..................................................................................................................................14 图 10：溶剂 DMC 价格 ...............................................................................................................................................14 图 11：隔膜（湿法）价格 ...........................................................................................................................................15 图 12：隔膜（干法）价格 ...........................................................................................................................................15 图 13：六氟磷酸锂价格 ...............................................................................................................................................15 图 14：三元材料正极材料价格 ....................................................................................................................................15 图 15：磷酸铁锂正极材料价格 ....................................................................................................................................16 图 16：多晶硅价格 ......................................................................................................................................................16 图 17：太阳能电池价格 ...............................................................................................................................................16 图 18：光伏组件现货价 ...............................................................................................................................................17 图 19：近一年半导体材料指数 vs 沪深 300（%） ......................................................................................................18 图 20：近三个月半导体材料指数 vs 沪深 300（%） ..................................................................................................18 图 21：近一年 OLED 指数 vs 沪深 300（%） ............................................................................................................19 图 22：近三个月 OLED 指数 vs 沪深 300（%） ........................................................................................................19 图 23：近一年液晶指数 vs 沪深 300（%） ................................................................................................................20 图 24：近三个月液晶指数 vs 沪深 300（%） .............................................................................................................20 图 25：近一年新材料指数 vs 沪深 300（%） .............................................................................................................21 图 26：近三个月新材料指数 vs 沪深 300（%） .........................................................................................................21 图 27：半导体材料重点个股年涨跌幅排序（%） .......................................................................................................22 图 28：半导体材料重点个股周涨跌幅排序（%） .......................................................................................................23 图 29：显示材料重点个股年涨跌幅排序（%） ...........................................................................................................24 图 30：显示材料重点个股周涨跌幅排序（%） ...........................................................................................................25 图 31：新材料重点个股年涨跌幅排序（%） ..............................................................................................................26 图 32：新材料重点个股周涨跌幅排序（%） ..............................................................................................................27

表 1：半导体材料上市公司重点公告 ...........................................................................................................................28 表 2：显示材料上市公司重点公告 ..............................................................................................................................31 表 3：新能源材料上市公司重点公告 ...........................................................................................................................34 表 4：5G 材料上市公司重点公告 ................................................................................................................................35 表 5：其他材料上市公司重点公告 ..............................................................................................................................36

1、重点标的信息更新

1.1、半导体材料

行业信息

5 月 20 日，全球半导体观察：全球 NAND 闪存市场竞争局势白热化。自 1987 年铠侠的前身东芝存储发明 NAND 闪存以来，全球 NAND 闪存市场 规模已达 700 亿美元，容量也从最初的 4Mb 增加到 1.33Tb，实现了 333,000 倍的增长，并且实现了从 2D NAND 向 3D NAND 的技术演变。经过 35 年 跌宕起伏的发展后，随着近年来大数据、云计算、元宇宙等新兴产业的快速 发展，巨大的市场需求无疑对 NAND 产品的容量、性能、及功耗提出了更 高的要求。铠侠预计，在云计算和企业 IT 投资不断增加的环境下，数据中 心/企业 SSD 的需求预计将保持稳定；同时，未来随着 5G 推广以及存储容 量提升，智能手机市场存储需求也将长期增长。当前，各大厂商在 NAND 层数堆叠上的竞争日趋白热化。美光、SK 海力士、三星等头部厂商都已突 破 176 层 3D NAND 技术，进入 200 层以上的的堆叠层数比拼。目前，三 星正在加快 200 层以上NAND 闪存的量产步伐，韩国媒体《BusinessKorea》曾报道，三星将在今年底明年初推出 200 层以上的 NAND 产品，并计划在 2023 年上半年开始量产。美光更是在近期的投资者日活动上宣布，将在 2022年底开始推出232层NAND产品，并公布之后的工艺节点依次为2YY、3XX 与 4XX。与此同时，西数也在近期公布的闪存技术路线图显示，其计 划与合作伙伴铠侠于 2022 年底前开始量产 162 层 NAND 产品。西数还透 露，2032 年之前将陆续推出 300 层以上、400 层以上与 500 层以上闪存技 术。至于 SK 海力士，最新的 3D NAND 层数是 176 层，但其前 CEO 李锡 熙在去年的 IEEE 国际可靠性物理研讨会（IRPS）上展望 SK 海力士产品 的未来计划时曾预测，未来有可能实现 600 层以上的 NAND 产品。

5 月 26 日，全球半导体观察：三大芯片巨头瞄准 Wi-Fi 7。物联网时代，Wi-Fi 技术与人们生产、生活密切相关，无论是消费电子还是汽车、工业、智慧 家庭等领域，Wi-Fi 技术无所不在，蕴含极大发展潜力，因而深受芯片巨头 们的青睐。目前各代 Wi-Fi 技术中，Wi-Fi 5（802.11ac）应用广泛，Wi-Fi 6、6E（802.11ax）则处于不断推广与普及的阶段。随着高清视频、VR/AR、高分辨率游戏、远程办公等应用需求不断提升，再加上元宇宙概念兴起，下 一代 Wi-Fi 技术应运而生，以高通、博通、联发科为代表的三大芯片设计巨 头开始布局更快、更稳定的 Wi-Fi 7（802.11be）技术，Wi-Fi 市场日益热 闹起来。高通：Wi-Fi 7 芯片明年大规模量产；博通：为主要客户提供 Wi-Fi 7 芯片样品；联发科：发布两款 Wi-Fi 7 无线芯片。高通、博通、联发科 三大芯片厂商正不遗余力推动 Wi-Fi 7 发展，这也令业界期待 Wi-Fi 7 未来 市场前景。从厂商进展来看，集邦咨询预估 Wi-Fi 7 应用时间将落在 2023 年底~2024 年初，集邦咨询认为，Wi-Fi 7 整体发展尚有投资设备、频谱使 用、部署成本、以及终端设备普及率等挑战待克服，方能彰显其技术效益。

5 月 25 日，无锡日报：多方携手打造世界级集成电路产业集群。5 月 24 日，无锡高新区与智路资本举行“云签约”，“政金科产”多方携手，深化集成电

路产业链布局，厚植集成电路产业“生态圈”。市委书记杜小刚对此次战略

合作协议的成功签署表示祝贺。他说，此次双方“牵手”，是“共赢”的开 始，既加深对彼此产业布局的认识，实现强强联合、优势叠加；又建立紧密 互信关系，通过合作相互了解、信任，为今后深化合作奠定坚实基础。中关 村融信金融信息化产业联盟理事长李滨表示，此次与无锡高新区签约，正是 看中无锡完备的集成电路产业链、独特的区位优势和优质高效的政务服务。“今天的一小步，可能是未来合作的一大步。”他表示，接下来将以资本为 纽带，进一步深化合作，共同取得半导体和硬科技产业更大的成就。

5 月 24 日，长江日报：国内最大的量子通信全产业链基地在车谷动工。5 月 20 日，武汉中创上元量子产业园项目在武汉经开区正式动工。该产业园 集生产、研发、展览、销售于一体，建成后将成为国内规模最大的量子通信 全产业链基地，助力武汉建设国内数字经济一线城市。武汉中创上元量子产 业园位于武汉经开区东风大道与枫树五路交会处，由国内量子通信领域龙 头企业中创为量子科技联合上元控股集团共同打造，项目总投资 10 亿元，占地面积 173 亩，规划建筑面积 27 万平方米，将于 2023 年全面封顶，2024 年交付并投产运营。

公司信息：

鼎龙股份：5 月 26 日，公司发布关于资产重组部分限售股份上市流通提示 性公告：本次解除限售股份数量为杨浩、李宝海、赵晨海所持 922.05 万股，占公司股本总额(截至 2022 年 5 月 24 日，公司 2019 年股票期权激励计划 第二个行权期已行权的股票期权共计 93.77 万份，公司总股本由 9.41 亿股 变更为 9.42 亿股)的比例为 0.9793%。本次解除限售股份的上市流通日期 为 2022 年 5 月 31 日。

和远气体： 5 月 20 日，公司发布 2021 年年度权益分派实施公告：本次利 润分配以公司总股本 1.6 亿股为基数，向全体股东每 10 股派发现金 1.00 元（含税）。本年度不送红股，不进行资本公积转增股本。

阿石创： 5 月 26 日，公司发布 2021 年年度权益分派实施公告：本次利润 分配以截止 2021 年 12 月 31 日的公司总股本 1.53 亿股为基数，向全体股 东每 10 股派发现金股利人民币 0.10 元（含税），合计派发现金股利人民币 152.85 万元（含税）。本次利润分配方案不送红股，不进行资本公积转增股 本，剩余未分配利润结转到以后年度分配。

产业数据

图 1：费城半导体指数

资料来源：wind、国海证券研究所

图 3：每周 DRAM 价格变化

资料来源：wind、国海证券研究所

图 2：北美半导体制造商出货额

资料来源：wind、国海证券研究所

图 4：每周 NAND 价格变化

资料来源：wind、国海证券研究所

图 5：多层陶瓷电容（MLCC）台股营收

资料来源：wind、国海证券研究所

1.2、显示材料

行业信息

5 月 27 日，LED 在线网报道：集邦新型显示圆满落幕、Mini/Micro LED 动态不 断。本周，显示行业热闹非凡，2022 集邦新型显示研讨会圆满落幕，行业大咖 共聚一堂，探讨行业发展形势；集邦科技邱宇彬对 2022 年新型显示技术进行了 展望，总的来说，MiniLED 背光电视好事多磨，Micro LED 大型显示器量产里 程碑达阵，AR 眼镜、车用与穿戴等应用新契机将持续开展。集邦咨询余彬对 2022 全球 LED 显示屏市场机遇与挑战进行了解读：TrendForce 最新数据显示，2021 年全球 LED 显示屏市场规模达到 67.9 亿美金，年成长高达 23%。2021 年上半 年，市场需求延续 4Q20 的旺盛状态，进入下半年，虽然由于政府预算方面有所 缩减，致使 LED 显示屏需求有放缓的迹象，不过依然有着不错的表现。晶台股 份杨涌表示 POB 是 MiniLED 背光的主流方案。

5 月 26 日，LED 在线网报道：青岛市：2024 年虚拟现实产业总体规模突破 200 亿元。5 月 17 日，青岛市工业和信息化局发布《青岛市虚拟现实产业发展行动 计划（2022-2024 年）》文件，目标到 2024 年，青岛市虚拟现实产业总体规模 突破 200 亿元，虚拟现实终端产品及关键零部件实现量产，成为国内重要的虚 拟现实终端产品生产基地。到 2030 年，产业规模突破 1000 亿元。

5 月 18 日，LED 在线网报道：南京市元宇宙产业发展先导区正式挂牌。5 月 26 日，2022 南京市元宇宙产业发展大会在江宁举办。会上，南京市元宇宙产业联 盟宣布成立，并将联盟秘书处设在江宁高新区管委会；南京市工业和信息化局确

认南京江宁高新区为“南京市元宇宙产业发展先导区”并授牌。据了解，为更好

推动产业优化布局，全力打造元宇宙产业集聚区，江宁高新区围绕“全力扶持元 宇宙企业项目落地发展、全力扶持元宇宙企业场景应用、全力扶持元宇宙企业平 台搭建、全力扶持元宇宙领域人才汇聚、全力构建元宇宙产业发展生态体系”等 五个方面，出台 14 条扶持政策。

公司信息

京东方 A：5 月 24 日，公司发布 2021 年度权益分派实施公告：本次利润分配 以扣除公司通过回购专户持有本公司股份的总股本 379.18 亿股为基数，向全体 股东以每 10 股派 2.10 元人民币的方式进行利润分配（其中，B 股利润分配以本 公司股东大会决议日后第一个工作日中国人民银行公布的人民币兑换港币的中 间价折算成港币支付），不送红股、不以公积金转增股本。本次权益分派 A 股股 权登记日为：2022 年 5 月 27 日，除权除息日为：2022 年 5 月 30 日。本次权益 分派 B 股最后交易日为：2022 年 5 月 27 日，除权除息日为：2022 年 5 月 30 日，股权登记日为：2022 年 6 月 1 日。本次分派对象为：截止 2022 年 5 月 27 日下 午深圳证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记 在册的本公司全体 A 股股东；截止 2022 年 6 月 1 日（最后交易日为 2022 年 5 月 27 日）下午深圳证券交易所收市后，在中国结算深圳分公司登记在册的公司 全体 B 股股东。

TCL 科技：5 月 26 日，公司发布 2021 年度权益分派实施公告：本次利润分配 以 2022 年 4 月 27 日可参与利润分配的股本 136.67 亿股为基数（总股本 140.31 亿股减去公司回购专用证券账户不参与利润分配的股份 3.64 亿股），向全体股 东每 10 股派发现金红利人民币 1.5 元（含税），共计分配利润 20.50 亿元，剩 余未分配利润 59.71 亿元结转以后年度分配。本年度不送红股也不进行资本公 积转增股本。本次权益分派股权登记日为：2022 年 6 月 1 日；除权除息日为：2022 年 6 月 2 日。本次分派对象为：截止 2022 年 6 月 1 日下午深圳证券交易 所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的本公司全 体股东。

产业数据

图 6：液晶面板价格

资料来源：wind、国海证券研究所

1.3 新能源材料

行业信息

5 月 23 日，中国能源网：全国首座光伏直供换电站在宁夏宁东投运。5 月 20 日，国家能源集团宁夏电力有限公司宁东公司“换电重卡绿色交通(物流)示范项目”顺利竣工，一期建成 2 座换电站，正式投入使用。作为全国首座光伏直供换电 站，它们的建成投用，将为在“双碳”背景下探索交通领域移动能源的应用场景 具有重要示范意义。本期建设换电站 2 座、充电桩 2 座，投运后，每座换电站可 同时满足 50 辆车的运力运输，厂内运输日均车流量 200 台，计划投运 200 台换 电重卡，预计可实现年用电创收千万元以上，同时可降低电厂区域运输物流成本 5%-10%，年均可减少二氧化碳排放量 13.7 万吨、减少污染排放量 1730 吨。

5 月 27 日，中国能源网：预计 2022-2031 年，全球新增风电装机总容量将超过 1.5TW。伍德麦肯兹发布最新研究报告 Global wind power market outlook update《全球风电市场展望》，解析未来十年内，全球及各区域风电市场的政策 法规、市场驱动力及新增装机容量预测。报告表示：2021 年是全球风电新增并 网装机历史第二高年份，全球风电新增装机容量 95GW，仅次于 2020 年创纪录 的 113GW 的新增装机水平。中国将继续领跑全球风电装机增长，美国和德国紧 随其后。2021 年度，全球新增风机订单总价值接近 570 亿美元。据伍德麦肯兹《全球风机订单分析报告》，2021 年，全球已确认风机在手订单量同比增长 42%，其中，中国市场的订单量达到创纪录的 55GW，亚太(除中国大陆外)市场的订单 量则接近 9GW，亚太市场订单量的增长抵消了全球其余市场因供应链中断而导 致的订单量同比减少 8%。

5 月 23 日，中国能源网：欧洲氢能大会关注中国市场。2022 欧洲氢能大会 18 日至 20 日在西班牙首都马德里举行。与会众多业内人士将目光投向中国，认为 中国将成为绿色氢能最重要的资源供应和消费市场之一。与会的来自 40 个国家 和地区的 600 多名业内人士围绕绿色氢能相关技术和项目展开了讨论，认为绿 色氢能将成为欧洲应对气候变化的关键。不少企业表达了进一步拓展国际业务的

愿望，中国成为最受关注的市场之一。另外，日前在西班牙巴塞罗那举行的绿色

氢能全球大会上，主办方绿色氢能组织主席马尔科姆·特恩布尔特别提到中国的

促进作用，称中国正在绿色氢能领域发挥着主导作用。

5 月 25 日，中国能源网：日媒报 2021 年全球的新能源汽车销量再创新高，中 国占一半。据共同社报道，国际能源机构(IEA)23 日发布报告指出，2021 年全球 的电动汽车(EV)和混合动力汽车(PHV)的总销量达到近 660 万辆，再次刷新最高 记录。受新冠疫情影响，去年半导体零部件的产能不足导致新车销量持续低迷，但由于各国积极推出扶持政策，仍然使全球的销量达到 2020 年的大约 2.2 倍。另外，全球 2022 年 1-3 月的新能源汽车销量达到约 200 万辆，继续保持了良好 的销售态势。从世界各地区情况来看，2021 年中国的新能源汽车销量达到近 330 万辆，增长近 2 倍，以一国之力就超过了 2020 年全球约 300 万辆的总销量;欧 洲的销量约为 230 万辆，美国约为 63 万辆。

公司信息

国轩高科：5 月 24 日，公司公布 2022 年股票期权激励计划：本激励计划拟授予 激励对象的股票期权数量为 6,000.00 万份，约占本激励计划草案公布日公司股 本总额 166,470.7835 万股的 3.60%。其中，首次授予股票期权 4,800.00 万份，约占本激励计划草案公布日公司股本总额的 2.88%，占本激励计划拟授予股票 期权总数的 80.00%；预留授予股票期权 1,200.00 万份，约占本激励计划草案公 布日公司股本总额的 0.72%，占本激励计划拟授予股票期权总数的 20.00%。

中材科技：5 月 25 日，公司公布 2021 年年度权益分派实施公告，分派方案为：以公司现有总股本 1,678,123,584 股为基数，向全体股东每 10 股派 6.35 元人民 币现金（含税）。此次权益分派股权登记日为 2022 年 5 月 31 日，除权除息日为 2022 年 6 月 1 日。

多氟多：5 月 25 日，公司公布关于控股股东部分股份解除质押的公告，公司接 到控股股东李世江先生通知，获悉李世江先生将其持有的公司部分股份办理了解 除质押手续，本次解除质押股数 199.6 万股，占公司总股本比例 0.26%。

产业数据

资料来源：wind、国海证券研究所

图 13：六氟磷酸锂价格

资料来源：wind、国海证券研究所

资料来源：wind、国海证券研究所

图 14：三元材料正极材料价格

资料来源：wind、国海证券研究所

图 15：磷酸铁锂正极材料价格

资料来源：wind、国海证券研究所

图 18：光伏组件现货价

资料来源：wind、国海证券研究所

1.4 其他材料

公司信息

沧州明珠：5 月 24 日，公司公布 2021 年年度权益分派实施公告：分派方案为：以公司现有总股本 1,417,924,199 股为基数，向全体股东每 10 股派 0.5 元人民币现 金（含税）。此次权益分派股权登记日为 2022 年 5 月 30 日，除权除息日为 2022 年 5 月 31 日。

双一科技：5 月 24 日，公司公布 2021 年年度权益分派实施公告：分派方案为：以公司现有总股本 166,312,657 股为基数，向全体股东每 10 股派 3.0 元人民币现 金（含税）。此次权益分派股权登记日为 2022 年 5 月 30 日，除权除息日为 2022 年 5 月 31 日。

中简科技：5 月 24 日，公司公布 2021 年年度权益分派实施公告：分派方案为：以公司现有总股本 439,574,787 股为基数，向全体股东每 10 股派 0.83 元人民币现 金（含税）。此次权益分派股权登记日为 2022 年 5 月 30 日，除权除息日为 2022 年 5 月 31 日。

2、板块数据跟踪
本周半导体指数较上周下降 3.08%，跑输同期沪深 300 指数 1.21 个百分点。

OLED 指数较上周下降 2.23%，跑输同期沪深 300 指数 0.36 个百分点。

图 19：近一年半导体材料指数 vs 沪深 300（%）

资料来源：wind、国海证券研究所

图 20：近三个月半导体材料指数 vs 沪深 300（%）

资料来源：wind、国海证券研究所

图 21：近一年 OLED 指数 vs 沪深 300（%）

资料来源：wind、国海证券研究所

图 22：近三个月 OLED 指数 vs 沪深 300（%）

资料来源：wind、国海证券研究所

图 23：近一年液晶指数 vs 沪深 300（%）

资料来源：wind、国海证券研究所

图 24：近三个月液晶指数 vs 沪深 300（%）

资料来源：wind、国海证券研究所

图 25：近一年新材料指数 vs 沪深 300（%）

资料来源：wind、国海证券研究所

图 26：近三个月新材料指数 vs 沪深 300（%）

资料来源：wind、国海证券研究所

图 27：半导体材料重点个股年涨跌幅排序（%）

资料来源：wind、国海证券研究所

图 28：半导体材料重点个股周涨跌幅排序（%）

资料来源：wind、国海证券研究所

图 29：显示材料重点个股年涨跌幅排序（%）

资料来源：wind、国海证券研究所

图 30：显示材料重点个股周涨跌幅排序（%）

资料来源：wind、国海证券研究所

图 31：新材料重点个股年涨跌幅排序（%）

资料来源：wind、国海证券研究所

图 32：新材料重点个股周涨跌幅排序（%）

资料来源：wind、国海证券研究所

表 1：半导体材料上市公司重点公告

中银国际亚洲有限公司（发行人）根据牛熊证的条款
及细则宣布，牛熊证于 2022 年 05 月 25 日（强制赎

的买卖，且牛熊证将于强制赎回事件日之营业时间
结束后被撤消上市地位。

利率调整：“20 中环 01”(以下简称“本期债券”)发行

人选择下调票面利率 260 个基点，本期债券存续期

25 日至 2022 年 6 月 15 日（限交易日）。回售资金

到账日：2022 年 6 月 22 日。

天津中环半导体股份有限公司于 2022 年 5 月 25 日

召开第六届董事会第二十五次会议审议通过了《关

于 2022 年度为子公司提供担保预计额度的议案》，

子公司担保业务的情况进行预计，本次担保预计事

项尚需提交公司 2021 年度股东大会审议，不构成关

联交易。

本次权益变动为持股 5%以上股东盈投控股有限公

司及其一致行动人深圳嘉年实业股份有限公司通过

大宗交易减持公司股份，未触及要约收购，不会导

《股份减持情况告知函》，股东盈投控股及其一致

行动人深圳嘉年通过大宗交易方式合计减持公司股

份 0.1 亿股，占公司总股本的 1.12%。

宁波江丰电子材料股份有限公司近日接到控股股
东、实际控制人姚力军先生的通知，获悉其所持有

本比例 0.7%，质押从 2022 年 5 月 24 日开始，至
2023 年 5 月 23 日到期。

本次解除限售股份数量为杨浩、李宝海、赵晨海所持
922.05 万股，占公司股本总额(截至 2022 年 5 月 24

亿股变更为 9.42 亿股)的比例为 0.9793%。本次解
除限售股份的上市流通日期为 2022 年 5 月 31 日。
江苏南大光电材料股份有限公司日前审议通过了
《关于公司及子公司向金融机构申请综合授信额度
及对外担保额度预计的议案》，同意公司及公司全
资、控股子公司向银行等金融机构申请综合授信，总
额不超过人民币 14 亿元。本次申请综合授信及预计
担保额度的授权有效期自 2021 年度股东大会审议

外担保额度预计的公告》（公告编号：2022-026）。在 上述额度范围内，公司近日向国家开发银行苏州市 南大光电 分行申请人民币 1.4 亿元的贷款，期限为 4 年。上 述贷款由公司控股子公司全椒南大光电材料有限公 司提供连带责任保证担保。公司不提供反担保并免 于支付担保费用。

江苏南大光电材料股份有限公司 2022 年第二次临
时股东大会审议通过了《关于变更注册资本及修订
公司章程的议案》。因已实施完毕的 2021 年度权益

册资本“人民币 4.18 亿元”变更为“人民币 5.44 亿
元”。近日，公司取得了江苏省市场监督管理局换发
的《营业执照》，完成了工商变更登记手续。

近日，就公司全资子公司系统集成向银行申请贷款
事宜，公司与招商银行股份有限公司上海分行签订

成提供担保金额为 0.15 亿元人民币，截至本公告
日累计为其提供担保余额为 1.26 亿元。本次担保

事项后的累计担保金额，均在公司 2020 年年度股
东大会批准的担保额度范围内。

国家集成电路基金计划自本公告披露之日起 15 个
交易日之后的 6 个月内，通过集中竞价交易方式减

资本公积金转增股本等股份变动事项，将对本次减

持计划的减持股份数量进行相应调整。

2022 年 5 月 26 日，广东华特气体股份有限公司通
过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式首

股，最低价为 60.68 元/股，支付的资金总额为人民
币 6.03 万元(不含印花税、交易佣金等费用)。

福建阿石创新材料股份有限公司 2021 年年度权益
分派方案已获 2022 年 5 月 6 日召开的 2021 年年
度股东大会审议通过。公司 2021 年度利润分配方

币 152.85 万元（含税）。本次利润分配方案不送红
股，不进行资本公积转增股本，剩余未分配利润结

转到以后年度分配。

湖北和远气体股份有限公司 2021 年度权益分派方
案已获 2022 年 5 月 13 日召开的 2021 年年度股东
大会审议通过。2022 年 5 月 13 日召开的 2021 年

本 1.6 亿股为基数，向全体股东每 10 股派发现金
1.00 元（含税）。本年度不送红股，不进行资本公积
转增股本。

设项目”结项。

资料来源：wind、国海证券研究所

表 2：显示材料上市公司重点公告

本次权益分派 A 股股权登记日为：2022 年 5 月
27 日，除权除息日为：2022 年 5 月 30 日。本
次权益分派 B 股最后交易日为：2022 年 5 月 27
日，除权除息日为：2022 年 5 月 30 日，股权登
记日为：2022 年 6 月 1 日。本次分派对象为：

市后，在中国证券登记结算有限责任公司深圳
分公司登记在册的本公司全体 A 股股东；截止
2022 年 6 月 1 日（最后交易日为 2022 年 5 月
27 日）下午深圳证券交易所收市后，在中国结
算深圳分公司登记在册的公司全体 B 股股东。

公司 2021 年年度利润分配方案的具体内容为：
以 2022 年 4 月 27 日可参与利润分配的股本
136.67 亿股为基数（总股本 140.31 亿股减去
公司回购专用证券账户不参与利润分配的股份
3.64 亿股），向全体股东每 10 股派发现金红利

股本。本次权益分派股权登记日为：2022 年 6
月 1 日； 除权除息日为：2022 年 6 月 2 日。本
次分派对象为：截止 2022 年 6 月 1 日下午深圳
证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限
责任公司深圳分公司登记在册的本公司全体股
东。

为进一步加强与投资者的互动交流工作，诚志

年投资者集体接待日活动。

公司同意公司控股子公司北京诚志永华显示科
技有限公司进行股份制改制并整体变更设立股
份有限公司，更名为“北京诚志永华科技股份
有限公司”（暂定名），具体详见公司于 2021

告编号：2021-037）。2022 年 5 月 26 日，北京
诚志永华已完成本次股份制改制及更名的工商
变更登记，并收到北京市海淀区市场监督管理
局换发的营业执照。

新纶新材料股份有限公司拟筹划向特定对象
（含自然人及其控制的企业）非公开发行股份，
上述事项实施完毕后，特定对象将获得公司
20%-25%的股份，公司的实际控制人将发生变
更。特定对象中，自然人控制的企业所属行业为
投资管理、资产管理等。本次交易相关事项不涉
及有权部门事前审批。鉴于该事项属于公司重
大事项，尚存在不确定性，为保证公平信息披
露，维护投资者利益，根据《深圳证券交易所股

监管指引第 6 号——停复牌》的相关规定，经
公司向深圳证券交易所申请，公司股票（证券简
称：新纶新材，证券代码：002341）自 2022 年
5 月 23 日（星期一）开市起停牌。停牌期间，
公司将根据重大事项进展情况，严格按照有关
法律法规的规定和要求，履行信息披露义务。公
司预计在不超过 2 个交易日内确定上述事项。
待上述事项确定后，公司将根据相关事项的实
际情况确定继续停牌或者复牌。

八亿时空 5 月 23 日在投资者互动平台表示，其
他销售额 3570.96 万元主要为 OLED 材料营业收

利率较低。随着 OLED 产品结构的调整、工艺技
术优化，预计 2022 年及未来销售额、毛利率都

会有一定的突破，会逐步成为公司业绩增长点
之一。

公司于 2022 年 4 月 18 日购买了中国银行股份
有限公司无锡东亭支行发行的挂钩型结构性存
款，具体内容详见公司于 2022 年 4 月 19 日在

2022-021）。截至本公告日，公司已赎回上述投
资产品，获得本金及收益合计人民币 0.10 亿
元。

资料来源：wind、国海证券研究所

表 3：新能源材料上市公司重点公告

公司于近日接到公司持股5%以上股东玉溪合

股本比例0.43%。

本激励计划拟授予激励对象的股票期权数量为

6,000.00万份，约占本激励计划草案公布日公

司股本总额166,470.7835万股的3.60%。其中，

授予股票期权1,200.00万份，约占本激励计划

草案公布日公司股本总额的0.72%，占本激励

计划拟授予股票期权总数的20.00%。

公司公布2021年年度权益分派实施公告，分派

月31日，除权除息日为2022年6月1日。

多氟多新材料股份有限公司（以下简称“公司”）

本比例0.26%。

公司近日收到国家知识产权局颁发的1项发明

应用。

公司于2022年5月26日收到公司持股5%以上

的1%。

资料来源：wind、国海证券研究所

表 4：5G 材料上市公司重点公告

自披露重大资产重组预案以来，公司及有关各
方正在积极推进本次交易的相关工作。截至本
公告披露日，审计和评估工作已完成，独立财务

披露重大资产重组报告书，并按照相关法律法
规的规定履行有关的后续审批及信息披露程
序。

公司日前审议并通过了《关于注册资本变更、修
改<公司章程>及授权公司董事会办理工商变更

并取得了北京市工商行政管理局换发的《营业
执照》。

资料来源：wind、国海证券研究所

表 5：其他材料上市公司重点公告

公司公布 2021 年年度权益分派实施公告，分派

月 30 日，除权除息日为 2022 年 5 月 31 日。

公司公布 2021 年年度权益分派实施公告，分派

日，除权除息日为 2022 年 5 月 31 日。

公司公布 2021 年年度权益分派实施公告，分派

日，除权除息日为 2022 年 5 月 31 日。

资料来源：wind、国海证券研究所

化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需

求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍

处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门

槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我

们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要

包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G 材料等）、新能源材料、医药中间

体等领域。给予行业“推荐”评级。

重点关注公司：

重点推荐万润股份，公司 OLED+沸石分子筛双向发力将带动公司持续成长。

建议关注鼎龙股份，公司是国内唯一一家全面掌握 CMP 抛光垫全流程核心研发

技术和生产工艺的 CMP 抛光垫供应商，在国内抛光垫市场中处于领先地位。

重点推荐国瓷材料，公司是我国无机新材料平台型公司，熟练掌握了水热法核心

技术，内生的 MLCC 陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均达到世界级水平；外延并购的

王子制陶（陶瓷制品）和爱尔创（氧化锆下游制品）均是公司产品的下游，都迎

来快速增长。

重点推荐飞凯材料，公司是电子化学品龙头企业， 5000t/aTFT-LCD 光刻胶项目 向客户稳定供货，5500t/a 合成新材料项目和 100t/a 高性能光电新材料提纯项 目的产能正稳步提升，OLED 材料的试验能力和生产线建设亦在有序推进，看好 上述项目推动公司未来新增长。

建议关注濮阳惠成，公司专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品的研发和生产，受益于我国电子信息产业的快速发展、我国智能电网、超/特高压输电线路投资 力度的不断加大、新型复合材料的广泛应用，对顺酐酸酐衍生物的需求持续增长。

建议关注巨化股份，公司拥有完整的氟化工产业链，主要产品采用国际先进标准 生产，核心业务氟化工处于国内龙头地位（其中氟致冷剂处于全球龙头地位），特色氯碱新材料处国内龙头地位。

重点推荐万盛股份，公司是全球最大的有机磷系阻燃剂生产商，通过多年的研发 投入和实践积累，公司差异化的产品能够满足不同客户的需求，产品逐步被高端 客户所接受。

重点推荐江化微，公司是国内产品品种最齐全、配套能力最强的湿电子化学品生 产企业之一，产品能够广泛的应用到平板显示、半导体及 LED、光伏太阳能等多 个电子领域，同时能在清洗、光刻、蚀刻等多个关键技术工艺环节中应用。

重点推荐合盛硅业，公司在工业硅及有机硅产业链完整，具备规模优势、成本优 势，上下游协同效应有望持续加强，随着在建项目的稳步推进，公司业绩有望持 续向好。

建议关注彤程新材，公司积极推进电子材料业务，紧紧抓住关键材料急需国产化 替代的契机，巩固半导体光刻胶和显示光刻胶板块协同发展的优势，实现光刻胶 横向产业新突破，并反溯核心原材料的开发，加快公司电子酚醛树脂在光刻胶领 域的开发及导入，充分发挥公司产业链优势，形成产业链一体发展的新模式

重点关注公司及盈利预测

资料来源：Wind 资讯，国海证券研究所（鼎龙股份、濮阳惠成、巨化股份、彤程新材盈利预测来自 wind 一致预期）

3、风险提示

疫情可能引发市场大幅波动的风险；替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下

行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期。

【化工小组介绍】
李永磊，天津大学应用化学硕士，化工行业首席分析师。7 年化工实业工作经验，7 年化工行业研究经验。董伯骏，清华大学化工系硕士、学士，化工联席首席分析师。2 年上市公司资本运作经验，4 年化工行业研究经 验。

汤永俊，悉尼大学金融与会计硕士，应用化学本科，化工行业研究助理。

【分析师承诺】

李永磊, 董伯骏, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态 度，独立，客观的出具本报告。本报告清晰准确的反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报 告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收取到任何形式的补偿。

【国海证券投资评级标准】

行业投资评级

推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深 300 指数；
中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深 300 指数；
回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深 300 指数。

股票投资评级

买入：相对沪深 300 指数涨幅 20%以上；
增持：相对沪深 300 指数涨幅介于 10%～20%之间；
中性：相对沪深 300 指数涨幅介于-10%～10%之间；
卖出：相对沪深 300 指数跌幅 10%以上。

【免责声明】

本报告的风险等级定级为R3，仅供符合国海证券股份有限公司（简称“本公司”）投资者适当性管理要求的的客 户（简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。客户及/或投资者应当认识到有关本 报告的短信提示、电话推荐等只是研究观点的简要沟通，需以本公司的完整报告为准，本公司接受客户的后续 问询。

本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内 部外部报告资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证其中的信息已做最新变更，也不保 证相关的建议不会发生任何变更。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报 告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。报告中的内容和意见仅供参考，在任何情况下，本报告中所表达的意见并不构成对所 述证券买卖的出价和征价。本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负 责。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或 争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务。

【风险提示】

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