评级（）金属行业周报：地缘局势扰动供给，稳经济下托底需求
股票代码 ：
股票简称 ：
报告名称 ：金属行业周报：地缘局势扰动供给，稳经济下托底需求
评级 ：
行业：
| 行 业 | 行业周报 | |||||||
| 研 | 地缘局势扰动供给，稳经济下托底需求 ――金属行业周报 | |||||||
| 究 | 分析师： | 郑连声 | SAC NO： | S1150513080003 | 2022 年 03 月 09 日 | |||
| 郑连声 022-28451904 zhengls@bhzq.com | 投资要点： 钢铁： | |||||||
| 线螺采购量环比+55.99%；五大钢产量环比+3.36%；钢价环比+2.59%。钢 | ||||||||
| 证 | 张珂 | 厂复产供给有所回升，预计旺季下仍有空间；需求端恢复较快但需关注后续 | ||||||
| SAC No：S1150121090013 zhangke@bhzq.com | 数据来验证稳经济效果，原料端受油价影响支撑钢价，俄乌局势扰动供给间 | |||||||
| 券 | 接影响钢价，钢厂盈利有所改善。当前行业主受稳经济+俄乌局势影响，短期 | |||||||
| 钢价或震荡上行，需持续关注稳经济推进及俄乌局势发展。长期看需关注成 | ||||||||
| 研 究 | 钢铁 | 中性 | 长型特钢领域。 | |||||
| 有色金属 | 看好 | |||||||
| 工业金属： LME 铜现价/长江有色铜现价环比+5.50%/+2.54%；LME 铝现价/长江有色铝 | ||||||||
| 报 告 | 甬金股份 | 增持 | ||||||
| 永兴材料 | 增持 | 现价环比+14.77%/+2.76%。铝：俄乌局势扰动供给，能源成本高企加大欧铝 | ||||||
| 嘉元科技 | 增持 | 厂减产预期，国内稳经济托底需求且供给逐步恢复，短期看铝价或高位运行。 | ||||||
| 南山铝业 | 增持 | 新能源金属： | ||||||
| 赣锋锂业 | 增持 | |||||||
| 天齐锂业 | 增持 | 锂方面，碳酸锂/氢氧化锂价格环比+7.41%/+8.07%。国内锂供需偏紧且库存 | ||||||
| 北方稀土 | 增持 | 偏低，工信部关注锂价但基本面支撑下或难以下滑。短期看 3 月泰利森放量， | ||||||
| 五矿稀土 | 增持 | |||||||
| 6 月 SQM 放量，预计三月后锂供应有所缓解但仍偏紧，锂价在三月后增幅将 | ||||||||
收窄但仍维持高位。
| 最近一季度行业相对走势 | 稀土： | |
| 行 | 氧化镨钕/氧化镝/氧化铽价格环比+0.91%/-0.48%/-0.33%。环保趋严、内蒙 | |
| 古疫情、缅甸矿受阻限制供应，需求端采购商询单偏淡，双方报价存有博弈， | ||
| 业 | 基本面支撑下工信部约谈对价格影响或有限，短期看价格或高位震荡。 | |
| 周 | 投资建议 | |
| 钢铁建议关注甬金股份（603995）、永兴材料（002756）。工业金属建议关 | ||
| 报 | 相关研究报告 | 注嘉元科技（688388）、南山铝业（600219）。新能源金属建议关注赣锋锂 |
业（002460）、天齐锂业（002466）。稀土建议关注北方稀土（600111）、五 矿稀土（000831）。
风险提示
原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、新冠疫情蔓延超预期风险。
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目 录
1.行情回顾 ............................................................................................................................................................... 5 2.钢铁高频数据 ....................................................................................................................................................... 7 2.1 供需 .................................................................................................................................................................... 7 2.2 库存 .................................................................................................................................................................... 8 2.3 成本 .................................................................................................................................................................. 10 2.4 钢价 .................................................................................................................................................................. 12 2.5 盈利 .................................................................................................................................................................. 12 3.重要工业金属高频数据 ..................................................................................................................................... 13 3.1 铜 ...................................................................................................................................................................... 13 3.2 铝 ...................................................................................................................................................................... 14 4.贵金属高频数据 ................................................................................................................................................. 15 5.重要稀有金属高频数据 ..................................................................................................................................... 16 5.1 新能源金属 ...................................................................................................................................................... 16 5.2 稀土及小金属 .................................................................................................................................................. 18 6.重要公司公告 ..................................................................................................................................................... 19 7.重要行业新闻 ..................................................................................................................................................... 19 8.风险提示 ............................................................................................................................................................. 19
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图目录
图 1：各板块涨跌幅（%） ..................................................................................................................................... 5 图 2：钢铁及有色子版块涨跌幅（%） ................................................................................................................. 5 图 3：钢铁板块涨跌前五个股（%） ..................................................................................................................... 6 图 4：有色板块涨跌前五个股（%） ..................................................................................................................... 6 图 5：各板块 TTM 市盈率（整体法，剔除负值） ............................................................................................... 6 图 6：钢铁行业 TTM 市盈率 ................................................................................................................................... 7 图 7：有色金属行业 TTM 市盈率 ........................................................................................................................... 7 图 8：本周上海终端采购量：线螺（万吨） ....................................................................................................... 7 图 9：全国建材钢厂:螺纹钢/线材产量（万吨） ............................................................................................... 8 图 10：全国建材钢厂:中厚/热轧/冷轧产量（万吨） ....................................................................................... 8 图 11：全国样本钢厂高炉产能利用率（%） ....................................................................................................... 8 图 12：全国样本钢厂电炉产能利用率（%） ....................................................................................................... 8 图 13：螺纹钢社会库存合计（万吨） ................................................................................................................. 9 图 14：螺纹钢钢厂库存合计（万吨） ................................................................................................................. 9 图 15：线材社会库存合计（万吨） ..................................................................................................................... 9 图 16：线材钢厂库存合计（万吨） ..................................................................................................................... 9 图 17：热轧板社会库存合计（万吨） ................................................................................................................. 9 图 18：热轧板钢厂库存合计（万吨） ................................................................................................................. 9 图 19：中厚板社会库存合计（万吨） ............................................................................................................... 10 图 20：中厚板钢厂库存合计（万吨） ............................................................................................................... 10 图 21：冷轧板社会库存合计（万吨） ............................................................................................................... 10 图 22：冷轧板钢厂库存合计（万吨） ............................................................................................................... 10 图 23：铁精粉价格:唐山(66%干基含税)（元/吨） ......................................................................................... 11 图 24：铁矿石价格走势（元/湿吨） ................................................................................................................. 11 图 25：铁矿石运费走势（美元/吨） ................................................................................................................. 11 图 26：铁矿石到港量及发货量（万吨） ........................................................................................................... 11 图 27：主焦煤和二级冶金焦价格走势（元/吨） ............................................................................................. 12 图 28：废钢与方坯价格走势（元/吨） ............................................................................................................. 12 图 29：吨钢毛利测算（元/吨） ......................................................................................................................... 13 图 30：吨钢毛利率测算（%） ............................................................................................................................. 13 图 31：铜精矿粗炼费(TC)（美元/吨） ............................................................................................................. 13 图 32：铜精矿精炼费(RC)（美分/磅） ............................................................................................................. 13 图 33：LME 铜现价（美元/吨）及长江有色铜现价（元/吨） ........................................................................ 14 图 34：LME 铜及 SHFE 铜库存（吨） .................................................................................................................. 14 图 35：LME 铝现价（美元/吨）及长江有色铝现价（元/吨） ........................................................................ 14 图 36：LME 铝及 SHFE 铝库存（吨） .................................................................................................................. 14 图 37：氧化铝/动力煤/预焙阳极价格（元/吨） ............................................................................................. 15 图 38：COMEX 金价（美元/盎司）及 SHFE 金价（元/克） .............................................................................. 15 图 39：OMEX 银价（美元/盎司）及 SHFE 银价（元/千克） ............................................................................ 15 图 40：COMEX 黄金总持仓（张） ........................................................................................................................ 16 图 41：OMEX 白银总持仓（张） .......................................................................................................................... 16
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图 42：电池级碳酸锂价格走势（万元/吨） ..................................................................................................... 17 图 43：电池级氢氧化锂价格走势（元/千克） ................................................................................................. 17 图 44：工业级级碳酸锂价格走势（万元/吨） ................................................................................................. 17 图 45：锂精矿(Li2O:6%-6.5%)价格走势（美元/吨） ..................................................................................... 17 图 46：国内钴均价（元/吨） ............................................................................................................................. 17 图 47：硫酸钴(20.5%)和四氧化三钴(≥72%)均价（元/吨） ........................................................................... 17 图 48：LME 镍现货结算价（美元/吨） .............................................................................................................. 18 图 49：硫酸镍均价（元/吨）与镍铁(7-10%)均价（元/镍点） ..................................................................... 18
表目录
表 1：钢铁价格指数汇总表 ................................................................................................................................. 12 表 2：稀土价格汇总表 ......................................................................................................................................... 18 表 3：部分小金属价格汇总表 ............................................................................................................................. 18 表 4：本周钢铁公司重要公告 ............................................................................................................................. 19 表 5：本周有色金属公司重要公告 ..................................................................................................................... 19 表 6：本周钢铁/有色行业重要新闻 ................................................................................................................... 19
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1.行情回顾
2 月 28 日-3 月 7 日，上证综指下跌 2.58%，沪深 300 指数下跌 5.00%。申万钢 铁下跌 1.83%；申万有色下跌 3.24%。子版块上，钢铁板块普钢涨幅居前，有色
金属板块工业金属、贵金属涨幅居前。
图 1：各板块涨跌幅（%）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 2：钢铁及有色子版块涨跌幅（%）
资料来源：iFinD、渤海证券
2 月 28 日-3 月 7 日，个股表现上，钢铁板块：马钢股份、鄂尔多斯、金洲管道、
新钢股份、河钢资源涨幅前五，永兴材料、抚顺特钢、久立特材、中信特钢、包
钢股份跌幅前五；有色板块：*ST 园城、云铝股份、中国铝业、神火股份、鹏欣
资源涨幅前五，嘉元科技、明泰铝业、博迁新材、横店东磁、铂科新材跌幅前五。
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图 3：钢铁板块涨跌前五个股（%）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 4：有色板块涨跌前五个股（%）
资料来源：iFinD、渤海证券
截至 3 月 7 日，估值方面，钢铁行业 TTM 市盈率（整体法，剔除负值）为 8.68
倍，相对于沪深 300 的估值溢价率为-31.85%；有色金属行业 TTM 市盈率（整体
法，剔除负值）为 30.82 倍，相对于沪深 300 的估值溢价率为 141.89%。
图 5：各板块 TTM 市盈率（整体法，剔除负值）
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资料来源：iFinD、渤海证券
图 6：钢铁行业 TTM 市盈率
资料来源：iFinD、渤海证券
图 7：有色金属行业 TTM 市盈率
资料来源：iFinD、渤海证券
2.钢铁高频数据
2.1 供需
3 月 4 日，上海终端线螺采购量 1.51 万吨，环比+55.99%，同比-8.48%。
图 8：本周上海终端采购量：线螺（万吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
3 月 4 日，五大品种钢产量总计 955.97 万吨，环比+3.36%，同比-6.83%。其中
螺 纹 钢 / 线 材 / 中 厚 板 / 热 轧 板 / 冷 轧 板 产 量 分 别 为
| 290.28/130.73/135.02/317.08/82.86 | 万 | 吨 | ， | 环 | 比 | 分 | 别 | 为 |
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+6.12%/+1.38%/+4.25%/+1.86%/+1.54%。
图 9：全国建材钢厂:螺纹钢/线材产量（万吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 10：全国建材钢厂:中厚/热轧/冷轧产量（万吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
3 月 4 日，全国样本钢厂高炉产能利用率为 81.49%，环比+3.88pct；全国样本钢 厂电炉产能利用率为 55.25%，环比+7.56pct。
图 11：全国样本钢厂高炉产能利用率（%）
资料来源：iFinD、渤海证券
2.2 库存
图 12：全国样本钢厂电炉产能利用率（%）
资料来源：iFinD、渤海证券
3 月 4 日，钢材社会库存和钢厂库存合计为 2399.35 万吨，环比+1.03%，同比-24.30%。其中：钢材社会库存 1767.68 万吨，环比+1.78%，同比-20.40%；螺 纹钢社会库存环比+3.64%，同比-23.29%；钢材钢厂库存 631.67 万吨，环比-1.02%，同比-33.43%；螺纹钢钢厂库存环比-0.13%，同比-38.62%。
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图 13：螺纹钢社会库存合计（万吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 15：线材社会库存合计（万吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 17：热轧板社会库存合计（万吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 14：螺纹钢钢厂库存合计（万吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 16：线材钢厂库存合计（万吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 18：热轧板钢厂库存合计（万吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
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图 19：中厚板社会库存合计（万吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 21：冷轧板社会库存合计（万吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
2.3 成本
图 20：中厚板钢厂库存合计（万吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 22：冷轧板钢厂库存合计（万吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
3 月 4 日，唐山 66%铁精粉干基含税均价为 1075 元/吨，环比+3.56%；青岛港 61.5%PB 粉矿价为 970 元/吨，环比+12.66%；青岛港 57%杨迪粉价为 875 元/ 吨，环比+15.89%；日照港 65%巴西卡粉车板价 1175 元/吨，环比+10.85%；图 巴朗-青岛铁矿石运费 23.33 美元/吨，环比+6.00%；西澳-青岛铁矿石运费 10.09 美元/吨，环比+3.38%。
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图 23：铁精粉价格:唐山(66%干基含税)（元/吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 25：铁矿石运费走势（美元/吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 24：铁矿石价格走势（元/湿吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 26：铁矿石到港量及发货量（万吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
3 月 4 日，京唐港山西主焦煤含税价为 2930 元/吨，环比+3.53%；唐山二级冶金 焦含税价 3200 元/吨，环比+6.67%；张家港废钢市场价为 3150 元/吨，环比-1.56%；唐山方坯 4680 元/吨，环比+3.31%。
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图 27：主焦煤和二级冶金焦价格走势（元/吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
2.4 钢价
图 28：废钢与方坯价格走势（元/吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
3 月 4 日，普钢综合价格指数为 5227 元/吨，环比+2.59%。
分地区看，华东价格指数涨幅较大，为 5222 元/吨，环比+2.75%。
分品种看，热卷价格指数涨幅较大，为 5160 元/吨，环比+5.03%。
表 1：钢铁价格指数汇总表
| 本周价格（元/吨） | 周变动 | 月变动 | 年变动 | |||
| 分地区 | 综合 | 华东 | 5227 | +2.59% | +2.19% | +5.17% |
| 5222 | +2.75% | +2.18% | +4.59% | |||
| 华南 | ||||||
| 5259 | +2.55% | +2.13% | +4.78% | |||
| 华北 | 5198 | +2.73% | +2.33% | +6.18% | ||
| 中南 | ||||||
| 5161 | +1.83% | +1.83% | +4.18% | |||
| 分品种 | 东北 | 5152 | +1.96% | +2.08% | +5.28% | |
| 西南 | 5290 | +1.59% | +1.52% | +5.76% | ||
| 西北 | 5256 | +0.86% | +1.20% | +4.38% | ||
| 螺纹 | 4954 | +1.75% | +1.66% | +4.30% | ||
| 线材 | 5294 | +1.83% | +1.71% | +4.03% | ||
| 中厚 | 5199 | +1.78% | +1.78% | +3.17% | ||
| 热卷 | 5160 | +5.03% | +3.60% | +8.02% | ||
| 冷板 | ||||||
| 5590 | +2.13% | +1.97% | +4.20% |
资料来源：iFinD、渤海证券
2.5 盈利
3 月 4 日，据我们测算，热轧卷板/冷轧卷板/螺纹钢/中厚板毛利分别为
+442/-444/-201/-336 元/吨，环比分别为+236/+307/+387/+316 元/吨；毛利率分 请务必阅读正文之后的声明 12 of 21
| 行业周报 | ||||||||
| 别 | 为 | 8.54%/-8.89%/-4.62%/-7.39% | ， | 环 | 比 | 分 | 别 | 为 |
+4.56pct/+6.36pct/+9.36pct/+7.20pct。
图 29：吨钢毛利测算（元/吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 30：吨钢毛利率测算（%）
资料来源：iFinD、渤海证券
3.重要工业金属高频数据
3.1 铜
3 月 4 日，中国铜冶炼厂粗炼费为 66.0 美元/干吨，环比持平，精炼费为 6.6 美分
/磅，环比持平。
图 31：铜精矿粗炼费(TC)（美元/吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 32：铜精矿精炼费(RC)（美分/磅）
资料来源：iFinD、渤海证券
3 月 4 日，LME 铜现货价、长江有色铜现货价分别为 1.05 万美元/吨、7.30 万元 /吨，环比分别为+5.50%/+2.54%；LME 铜库存、SHFE 铜库存分别为 6.98 万吨、请务必阅读正文之后的声明 13 of 21
| 行业周报 |
7.38 万吨，环比分别为-6.74%/+4.04%。
图 33：LME 铜现价（美元/吨）及长江有色铜现价（元/吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
3.2 铝
图 34：LME 铜及 SHFE 铜库存（吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
3 月 4 日，LME 铝现货结算价、长江有色铝现货价分别为 0.39 万美元/吨、2.34 万元/吨，环比+14.77%/+2.76%；LME 铝、SHFE 铝库存分别为 79.42 万吨、18.75 万吨，环比-3.52%/+7.93%；氧化铝全国均价 2978.48 元/吨，环比-6.44%；秦港动力煤（Q5500）平仓价 900.00 元/吨，环比持平；预焙阳极华东平仓价 7117.50 元/吨，环比+20.58%。
图 35：LME 铝现价（美元/吨）及长江有色铝现价（元/吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 36：LME 铝及 SHFE 铝库存（吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
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图 37：氧化铝/动力煤/预焙阳极价格（元/吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
4.贵金属高频数据
3 月 4 日，COMEX 活跃黄金合约收盘价为 1975 美元/盎司、SHFE 活跃黄金合 约收盘价 395 元/克，环比分别为+4.49%、+0.82%；COMEX 活跃白银合约收盘 价为 26 美元/盎司、SHFE 活跃白银合约收盘价 5062 元/千克，环比分别为 +6.41%、+1.50%。
图 38：COMEX 金价（美元/盎司）及 SHFE 金价（元/克）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 39：OMEX 银价（美元/盎司）及 SHFE 银价（元/千克）
资料来源：iFinD、渤海证券
截至 3 月 1 日，COMEX 黄金总持仓量为 61.56 万张，环比+0.67%；COMEX 白
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银总持仓量为 15.74 万张，环比-3.88%。
图 40：COMEX 黄金总持仓（张）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 41：OMEX 白银总持仓（张）
资料来源：iFinD、渤海证券
5.重要稀有金属高频数据
5.1 新能源金属
锂方面：3月7日，国产99.5%电池级碳酸锂价格为50.75万元/吨，环比+7.41%；国产电池级氢氧化锂价格为 45.55 万元/吨，环比+8.07%；安泰科 99%工业级碳 酸锂均价 47.50 万元/吨，环比+4.40%；锂精矿(6%-6.5%)进口均价 2,800.00 美 元/吨，环比+2.19%。
钴方面：3 月 7 日，上海金属网 1#钴价格为 56.40 万元/吨，环比+3.87%；上海 金属网硫酸钴(20.5%)均价 12.55 万元/吨，环比+9.61%；国产四氧化三钴(≥72%) 市场价 42.00 万元/吨，环比+1.20%。
镍方面：3 月 7 日，LME 镍现货结算价 4.30 万美元/吨，环比+70.34%；长江现 货硫酸镍均价 4.39 万元/吨，环比+2.09%；上海金属网镍铁(7-10%)均价 1475 元/镍点，环比-1.34%。
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| 行业周报 |
图 42：电池级碳酸锂价格走势（万元/吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 44：工业级级碳酸锂价格走势（万元/吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 46：国内钴均价（元/吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 43：电池级氢氧化锂价格走势（元/千克）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 45：锂精矿(Li2O:6%-6.5%)价格走势（美元/吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 47：硫酸钴(20.5%)和四氧化三钴(≥72%)均价（元/吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
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| 行业周报 |
图 48：LME 镍现货结算价（美元/吨）
资料来源：iFinD、渤海证券
图 49：硫酸镍均价（元/吨）与镍铁(7-10%)均价（元/镍点）
资料来源：iFinD、渤海证券
5.2 稀土及小金属
3 月 7 日，代表性稀土品种价格上，轻稀土氧化镨钕价格 110.50 万元/吨，环比 +0.91%；重稀土氧化镝、氧化铽价格分别为 311.5 万元/吨、1515 万元/吨，环比
分别为-0.48%/-0.33%。
表 2：稀土价格汇总表
| 本周价格(万元/吨) | 周变动 | 月变动 | 年变动 | ||
| 轻稀土 | 氧化镧 | 0.850 | 0.00% | 0.00% | -2.86% |
| 氧化铈 | |||||
| 0.875 | 0.00% | 0.00% | -4.37% | ||
| 氧化钕 | |||||
| 120.50 | +0.84% | +0.84% | +30.27% | ||
| 氧化镨 | 109.00 | 0.00% | 0.00% | +21.11% | |
| 重稀土 | 氧化镨钕 | ||||
| 110.50 | +0.91% | +0.91% | +30.38% | ||
| 氧化铕 | 19.50 | 0.00% | -82.19% | -76.99% | |
| 氧化钆 | 67.25 | +1.13% | +1.13% | +46.99% | |
| 氧化铽 | 1515 | -0.33% | -0.33% | +35.27% | |
| 氧化镝 | 311.5 | -0.48% | -0.48% | +7.79% | |
| 氧化钇 | |||||
| 9.350 | +2.75% | +2.75% | +20.65% |
资料来源：iFinD、渤海证券
3 月 7 日，小金属中，钨精矿环比持平，APT 环比-0.83%，海绵钛环比持平，海
绵锆环比持平，1#镁锭环比-8.70%。
表 3：部分小金属价格汇总表
| 本周价格（万元/吨） | 周变动 | 月变动 | 年变动 | |
| 钨精矿 | 11.90 | 0.00% | 0.00% | +8.18% |
| APT | ||||
| 17.85 | -0.83% | -0.83% | +4.08% | |
| 海绵钛 | 8.00 | 0.00% | 0.00% | 0.00% |
| 海绵锆 | 19.00 | 0.00% | 0.00% | -15.56% |
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| 行业周报 | ||||
| 1#镁锭 | 4.20 | -8.70% | -8.70% | -14.29% |
资料来源：iFinD、渤海证券
6.重要公司公告
表 4：本周钢铁公司重要公告
| 上市公司 | 时间 | 公告内容 |
为进一步做好主井提升效率及企业安全转型升级，金召矿业将暂停主井提升并进行主
| 金岭矿业 | 2022-03-05 | 井提升系统升级改造，本次升级改造将现有使用的单绳缠绕式提升机更换为多绳摩擦 |
| 式提升机，并同时对主井井筒设备设施进行检修，自 2022 年 3 月 4 日起，预计升级 |
改造时间为 2 个月。
资料来源：iFinD、渤海证券
表 5：本周有色金属公司重要公告
| 上市公司 | 时间 | 公告内容 |
| 铜冠铜箔 | 2022-03-07 | 铜冠铜箔与西安泰金签署了《战略合作框架协议》，共同签订以下铜箔装备（阴极辊、 |
| 生箔一体机、表面处理机、高效溶铜罐、钛阳极）战略合作框架协议。 |
资料来源：iFinD、渤海证券
7.重要行业新闻
表 6：本周钢铁/有色行业重要新闻
| 时间 | 新闻内容 |
兰格钢铁网：2022 年 3 月 2 日，由于俄乌战争的升级，乌克兰的主要钢铁生产商 Metinvest 已宣布其 位于扎波罗热的 Zaporizhstal 和 Zaporizhkoks 钢厂的运营将暂时停止。Metinvest 同时其向客户宣布因 2022-03-07 不可抗力因素将导致延迟或停止发货。此前，该公司于 2 月 24 日决定暂停马里乌波尔的 lllyich 钢铁厂 和 Azovstal 的生产。另外阿塞洛-米塔尔(ArcelorMittalSA)位于乌克兰的一家大型钢铁厂于 3 月 3 日关
闭。至此，俄罗斯乌克兰战争开始后，乌克兰所有主要钢铁生产基地都暂时停产。
稀土办公室约谈中国稀土集团、北方稀土集团、盛和资源公司等重点稀土企业。会议要求，有关企业
要切实增强大局意识、责任意识，正确把握当前与长远、上游与下游的关系，确保产业链供应链安全
2022-03-03 稳定；要加强行业自律，进一步规范企业生产经营、产品交易和贸易流通等行为，不得参与市场炒作
和囤积居奇；要充分发挥示范带头作用，推动健全稀土产品定价机制，共同引导产品价格回归理性，
促进稀土产业持续健康发展。
| 2022-02-28 | 工信部副部长辛国斌表示，今年将着眼于满足动力电池等生产需要，适度加快国内锂、镍等资源的开 发进度，打击囤积居奇、哄抬物价等不正当竞争行为。 |
资料来源：iFinD、渤海证券
8.风险提示
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| 行业周报 |
原材料价格波动风险。若上游原材料价格大幅波动，或引起金属价格波动，对行 业供需关系和竞争格局造成影响。
下游需求不及预期风险。若各种金属下游需求不及预期，则相关企业盈利存在波 动风险。
新冠疫情蔓延超预期风险。若新冠疫情超预期蔓延，或对宏观经济造成影响进而 影响相关企业盈利。
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| 行业周报 |
投资评级说明：
| 项目名称 | 投资评级 | 评级说明 |
| 公司评级标准 | 买入 | 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% |
| 增持 | 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20%之间 | |
| 中性 | 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于-10%~10%之间 | |
| 减持 | 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% | |
| 行业评级标准 | 看好 | 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% |
| 中性 | 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于-10%-10%之间 | |
| 看淡 | 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% |
分析师声明：
本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的数据和信息，独立、客观地出具本报告；本 报告所表述的任何观点均精准地、如实地反映研究人员的个人观点，结论不受任何第三方的授意或影响。我 们所获取报酬的任何部分无论是在过去、现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接 的联系。
免责声明：
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