评级（增持）计算机行业专题研究：电力IT：政策与市场共振，全面机遇期有望到来

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报告名称 ：计算机行业专题研究：电力IT：政策与市场共振，全面机遇期有望到来
评级 ：增持
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证券研究报告

计算机

电力IT：政策与市场共振，全面机遇期有望到来

作者：

摘要

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1
电力改革背景：国际能源环境与碳中和政策共振

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1、电力改革背景：国际能源环境与碳中和政策共振 发电与供热占全球碳排放比例近半数且继续提升

•根据国际能源署数据，2020年能源发电与供热占全球碳排放比例达到43%，2021年进一步提升至

46%，2021年全年能源发电与供热形成的二氧化碳增量超过9亿吨。

2020年全球碳排放来源构成

14%

43%

17%

26%

1、电力改革背景：国际能源环境与碳中和政策共振

我国能源及电力需求增速近年来高于全球
•根据国际能源署《全球能源回顾：2021碳排放》报告，新冠疫情对全球能源需求形成了一定抑制，2020年发达经济体总体的能源需求平均下降了6%以上。我国在2020年实现了经济产出与能源需求 的双增长，其中电力需求增长明显，2020年我国电力需求增速超3%，预计2021年我国电力需求较 2019年高出近12%。

资料来源：数据局官方公众号，国际能源署，天风证券研究所 资料来源：数据局官方公众号，国际能源署，天风证券研究所

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1、电力改革背景：国际能源环境与碳中和政策共振 碳达峰、碳中和成为国策，相应提出了电力改革需求

•2020年中央经济工作会议提出将“做好碳达峰、碳中和工作”列为2021年的重点任务之一，二氧

化碳排放力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和；与此同时，提出加快建设全国用能

权、碳排放权交易市场，完善能源消费双控制度。

2020年中央经济工作会议

• 将“做好碳达峰、碳中和工作”列为2021年的重点任务之一。提出我国二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，力争

2060年前实现碳中和。要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰

• 加快建设全国用能权、碳排放权交易市场，完善能源消费双控制度。逐步完善碳排放交易市场机制，要坚持把碳市场

建设的一般性理论同中国的国情相结合，建设有中国特色的全国碳市场，在制度、设施、核算等各方面重点推进

资料来源：中国网，天风证券研究所

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1、电力改革背景：国际能源环境与碳中和政策共振

新型电力系统政策频出，成为2021至2022年以来电网改革的重点方向：2021年3月中央财经委员会第

九次会议提出，深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统；后续政策持续跟进。

新型电力系统政策

• 2021年3月中央财经委员会第九次会议提出，要构建清洁低碳安全高效的能源体系，控制化石能源总量，着力提高利 用效能，实施可再生能源替代行动，深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统。

• 2021年11月24日，中央全面深化改革委员会第二十二次会议审议通过了《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导 意见》，提出要遵循电力市场运行规律和市场经济规律，优化电力市场总体设计，实现电力资源在全国更大范围内共 享互济和优化配置，加快形成统一开放、竞争有序、安全高效、治理完善的电力市场体系。

• 2022年2月，国家发改委、能源局联合下发《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》，提出完善新 型电力系统建设和运行机制。加强新型电力系统顶层设计、完善适应可再生能源局域深度利用和广域输送的电网体系、健全适应新型电力系统的市场机制、完善灵活性电源建设和运行机制、完善电力需求响应机制、探索建立区域综合能 源服务机制。

资料来源：中国政府网，求是网，发改委官网，天风证券研究所

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电网改革方向：撮合新能源供需，从输变电到配用电

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2、电网改革方向：撮合新能源供需，从输变电到配用电 电力共分为发电、输电、变电、配电、用电等5个主要环节，其中两大电网公司为电网产业链的主要 参与者，统管输电、变电、配电等环节，引导电网改革。

售电公司

资料来源：国际电力网，天风证券研究所

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2、电网改革方向：撮合新能源供需，从输变电到配用电

电网改革近年来经历了坚强智能电网、泛在电力物联网、新型电力系统三个阶段，泛在电力物联网作 为过渡，引导电网建设重心逐渐由输变电向后端配售电倾斜，坚强智能电网和新型电力系统作为电网 的两大主要阶段，坚强智能电网支撑了2009-2020年电网的建设，新型电力系统支撑下阶段至2050年 的电网建设。

资料来源：中国政府网，北极星售电网，求是网，全球化工设备网，天风证券研究所

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2、电网改革方向：撮合新能源供需，从输变电到配用电

新型电力系统内涵：我们认为，新型电力系统的内涵是撮合新能源供需两端，提升新能源供给及需求占比。•网络端：新能源为主体，多级网架协同，多能互补耦合，多重要素布局
•应用端：以电为核心，多方参与，绿色低碳的价值生态。

新型电力系统内涵

资料来源：北极星输配电网，中国电科院王继业《构建新型电力系统 推动实现“双碳”目标》，天风证券研究所

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2、电网改革方向：撮合新能源供需，从输变电到配用电

新型电力系统与传统电力系统区别：供给侧，新能源逐渐成为装机和电量主体；用户侧，终端能源消费高 度电气化和电力“产消者”大量涌现；电网侧，电网发展将形成以大电网为主导、多种电网形态相融并存 的格局；系统侧，电力系统运行机理将发生深刻变化，依靠源网荷储协调互动，实现电力供需动态平衡。

新型电力系统与传统电力系统区别

资料来源：国际新能源网，天风证券研究所

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2、电网改革方向：撮合新能源供需，从输变电到配用电

新型电力系统建设周期：支撑未来30年，未来10年重
点发力。

•2021年11月，国家能源局印发《“十四五”能源
领域科技创新规划》，提出了2025年前能源科技
创新的总体目标，并规划了新型电力系统的支撑
技术发展周期，2025年前主要为相关技术的集中
攻关及示范试验，至2030年基本实现推广应用。

•国网预计，到2035年，基本建成新型电力系统，
到2050年全面建成新型电力系统。2021-2035 年
是建设期，2036-2060年是成熟期

资料来源：国家能源局《“十四五”能源领域科技创新规划》，天风证券研究所

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2、电网改革方向：撮合新能源供需，从输变电到配用电 新型电力系统特征：配电网与微电网开始配合大电网进行电力市场供需调配

资料来源：北极星输配电网，中国电科院王继业《构建新型电力系统 推动实现“双碳”目标》，天风证券研究所

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2、电网改革方向：撮合新能源供需，从输变电到配用电

电网投资加大，行业景气度高企，配电等环节预算侧重明显。

•国家电网公布计划“十四五”期间投入3500亿美元（约合2.23万亿元），南方电网《南方电网“十四五”电网发展规划》提出，“十四五”期间全国电网总投资额将超过2.9万亿元，较“十三 五”期间的2.57万亿元、“十二五”期间的2万亿元显著提升。

0.5
0

2、电网改革方向：撮合新能源供需，从输变电到配用电 电网投资节奏显著加快。2022年5月，南方电网发布2022年第一批数字化平台建设公开招标项目（信息化 类），合计招标20个数字化项目，招标预算达9亿元，其中电网管理平台（资产域V2.0）建设项目、电网 管理平台（计财域V2.0-财务共享、集团司库等）建设项目项目金额分别达到29299.2、7900.52万元 南方电网发布2022年第一批数字化平台建设公开招标项目

资料来源：机电产品招标投标电子交易平台，天风证券研究所

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电力信息化：业务景气及拓展，全面机遇期有望到来

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3、电力信息化：业务景气及拓展，全面机遇期有望到来 3.1、发电端：功率预测及电力交易系统，显著受益上游新能源发电高增

上游新能源发电装机量高速增长，提振发电端配套需求。

•风电：根据沙利文，2014 年至 2019 年我国风力发电装机容量年均复合增长率为 16.9%，预计到 2024 年 我国风力发电装机容量将达到约 3.06 亿千瓦， 2020 年至 2024 年年均复合增长率预计为 7.3%。

•光伏：根据沙利文， 2014 年至 2019 年我国光伏发电装机容量年均复合增长率为 48.8% ，预计到 2024 年我国光伏发电装机容量将达到约 4.77 亿千瓦，2020 年至 2024 年年均复合增长率预计为 17.3%。

资料来源：国能日新招股书，沙利文《中国新能源软件及数据服务行业 资料来源：国能日新招股书，沙利文《中国新能源软件及数据服务行业

3、电力信息化：业务景气及拓展，全面机遇期有望到来 3.1、发电端：功率预测及电力交易系统，显著受益上游新能源发电高增

功率预测：发电企业并网刚需。

•新能源电力不稳定性和电力系统实时平衡要求的矛盾，作为电力的传输方，电网需要根据下游的 用电需求（一般下游用电需求相对稳定且可预测）提前作出发电规划（根据用电需求，按时间段 安排火电、水电、新能源电力等多种电源的发电出力），并根据实时的电力平衡情况做出实时的 电力调节和控制。新能源发电功率预测是电网端进行电力调控和电力管理的必要前提条件。

功率预测系统

资料来源：国能日新招股书，天风证券研究所

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3、电力信息化：业务景气及拓展，全面机遇期有望到来 3.1、发电端：功率预测及电力交易系统，显著受益上游新能源发电高增

电力交易辅助决策：发电企业增收增效，提升业务竞争力。

•随着新一轮电力市场化改革进程加快，发电企业在不同类型的电力交易中面临着激烈的竞争：如 中长期交易、现货交易、辅助服务等
•电力交易辅助决策系统支持发电企业未交易电量价格的持续滚动计算及动态利润测算，通过智能 电价对比分析，筛选较优价量组合方案，为参与市场交易的发电企业提供辅助分析和决策支持，提高市场报价的快速反应能力，从而获取更多的市场份额和更好的盈利水平。

远光软件发电企业市场交易辅助决策系统

资料来源：远光软件官微，天风证券研究所 资料来源：远光软件官微，天风证券研究所

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3、电力信息化：业务景气及拓展，全面机遇期有望到来 3.2、配电端：虚拟电厂调节“源-荷”空间显著，海外商业模型成熟

虚拟电厂（VirtualPower Plant，VPP）：一种通过信息技术和软件系统，实现分布式电源、储能、可 控负荷、电动汽车等多种分布式资源的聚合和协同优化，以作为一个特殊的电厂，参与电力市场和电 网运行的协调管理系统。对外既可以作为“正电厂”向系统供电，也可以作为“负电厂”消纳系统的 电力。

虚拟电厂架构图

资料来源：北极星电力网微信公众号，天风证券研究所

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3、电力信息化：业务景气及拓展，全面机遇期有望到来 3.2、配电端：虚拟电厂调节“源-荷”空间显著，海外商业模型成熟

虚拟电厂是电力市场的重要参与方。虚拟电厂通过虚拟聚合、参与市场市场报价、市场出清、下达市

场指令、虚拟电厂跟随、参与市场结算等流程参与电力市场

虚拟电厂与电力市场关系

资料来源：北极星火力发电网，王宣元《虚拟电厂与电力市场》，天风证券研究所

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3、电力信息化：业务景气及拓展，全面机遇期有望到来 3.2、配电端：虚拟电厂调节“源-荷”空间显著，海外商业模型成熟

虚拟电厂海外商业模式成熟。1997年虚拟电厂概念首次提出，2006年至今，欧洲、北美、澳洲多国建

设了虚拟电厂示范工程。

海外虚拟电厂示范工程

资料来源：北极星火力发电网，王宣元《虚拟电厂与电力市场》，天风证券研究所

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3、电力信息化：业务景气及拓展，全面机遇期有望到来 3.3、用电端：营销2.0江浙试点上线，预算充足全国加速推广

前期高预算试点营销2.0系统，全新架构多重接口。2020年5月，中电普华中标国网江苏省电力有限公 司2019年营销系统2.0统一设计服务，中标金额人民币3.26亿元。营销2.0系统由中电普华牵头，朗新 科技参与联合产品研发，营销2.0系统含22个业务模块/1213个产品、57个数据微服务/891个接口、22 个能力中心/266个企业微服务/25023个服务接口

营销1.0界面 营销2.0界面

资料来源：国网宁波供电公司官微，天风证券研究所 资料来源：国网宁波供电公司官微，天风证券研究所

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3、电力信息化：业务景气及拓展，全面机遇期有望到来 3.3、用电端：营销2.0江浙试点上线，预算充足全国加速推广

江苏、浙江相继试点上线，营销2.0全国铺开在即。

•2020年12月，营销2.0在国网江苏电力公司率先实现基础业务试点上线，取得了里程碑式突破。•2022年5月17日，能源互联网营销服务系统（营销2.0）浙江示范建设工作汇报会在北京召开。

•随着江浙试点完成，营销2.0等核心系统有望于下半年开始全国推广 营销2.0产品内容

资料来源：中电普华官微，天风证券研究所

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催化剂：电力市场化交易，行业商业模式升级在望

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4、催化剂：电力市场化交易，行业商业模式升级在望

政策高度聚焦，电力市场化交易时代开启。

•2021年10月，国家发展改革委办公厅发布关于组织开展电网企业代理购电工作有关事项的通知，规范 电网企业代理购电方式流程；
•2022年1月国家发展改革委、国家能源局发布关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见，健全 多层次统一电力市场体系。

电力市场化交易近期政策

资料来源：中国政府网，天风证券研究所

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4、催化剂：电力市场化交易，行业商业模式升级在望

我国电力市场交易总量及占社会用电比重显著提升。

•2021年我国各电力交易中心累计完成的市场交易电量达到37787亿千瓦时，同比增长19.34%，电 力市场交易总量占全社会用电量占比提升至45.46%；
•2022年1-4月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量16300.9亿千瓦时，同比增长 53.7%，占全社会用电量比重为60.8%。

4、催化剂：电力市场化交易，行业商业模式升级在望

电力交易中心建设高景气通道开启，交易系统、登记结算平台等系统有望加速建设。

•《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》提出到2025年，全国统一电力市场体系初步 建成，到2030年，全国统一电力市场体系基本建成。充分发挥北京、广州电力交易中心作用，完 善电力交易平台运营管理和跨省跨区市场交易机制，研究推动适时组建全国电力交易中心。

电力交易平台应用框架

资料来源：北京电力交易中心官微，天风证券研究所

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4、催化剂：电力市场化交易，行业商业模式升级在望

我国各碳交易发展历程 碳排放配额交易推进，加速社会用电的新能源替代

•碳交易加速用电企业的能源效率提升。碳市场按
照一定的方法和规则把配额分配给不同的能源消
耗主体，能源效率高的就可以把它富余的配额出
售给能源效率低的主体

•2021年7月16日，全国碳排放权交易在上海环境能
源交易所正式启动，9点30分，首笔全国碳交易已
经撮合成功

资料来源：网易财经，天风证券研究所

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4、催化剂：电力市场化交易，行业商业模式升级在望

浙江率先试点隔墙售电，企业级综合能源服务市场打开。

•2022年5月，浙江省“十四五”新型电力系统试点建设方案近日发布，提出市（县）级试点新能源年 消纳量需超过0.5亿千瓦时，新能源电量消纳占比不低于整体电量的20%；园区级试点新能源年消纳量 需超过100万千瓦时。

新耀能源光伏云平台

资料来源：新耀能源官网，天风证券研究所

新耀能源综合能源服务

资料来源：新耀能源官网，天风证券研究所

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4、催化剂：电力市场化交易，行业商业模式升级在望
以电力行业为基础，企业开始拓展下游新型电力应用及商业模式升级
•光储充一体化解决方案：光伏+储能+充电桩+商业系统，由光伏发电作为系统的电力提供，配备电池 储能可以实现电力调配、削峰填谷，最后由充电桩给电动车充电和共享产品供电
光储充一体化解决方案

资料来源：北斗充电官微，天风证券研究所

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5
投资建议

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5、投资建议
投资建议：

•“双碳”背景下，电力市场化改革具有强劲动能，电力信息化企业有望显著受益于电网投资的提升，

并在电力市场化过程中加速商业模式的升级突破。

•建议关注：朗新科技、国能日新、南网科技、远光软件、映翰通、云涌科技、恒实科技。

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6
风险提示

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6、风险提示
风险提示：

•1、电网投资不及预期；电网投资预算及进度不及预期，或对信息化公司业绩落地形成一定影响。

•2、电力市场化改革不及预期；电力市场化改革是新能源应用场景实现市场化的重要依托，若电力市

场化改革不及预期，行业商业模式突破或进展较慢。

•3、电网信息化投入不及预期；信息化为电网的偏中后台环节，电网信息化预算投入或弱于输配电侧

投入。

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THANKS

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