评级（）机械行业周报：比亚迪停产燃油车，宁德时代海外布局顺利

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报告名称 ：机械行业周报：比亚迪停产燃油车，宁德时代海外布局顺利
评级 ：增持
行业：

比亚迪停产燃油车，宁德时代海外布局顺利

行业周报

重点推荐锂电设备、半导体设备、面板设备、光伏设备、刀具 等 ： 先 导 智 能 (300450) 、 迈 为 股 份 (300751) 、 奥 特 维（688516）、捷佳伟创（300724）、奥普特(688686)、杭可科技 (688006)、利元亨（688499）、中国电研（688128）、新益昌（688383）、百利科技（603959）、帝尔激光（300776）、联赢激 光（688518）、海目星（688559）、中钨高新（000657）、欧科亿（688308）、华锐精密（688059）、新锐股份（688257）、双良节 能（600481）等。

►重点行业动态：比亚迪自 3 月起停产燃油车，宁德时代首个海 外工厂正式获得生产许可。1）比亚迪汽车宣布，自 2022 年 3 月 起停止燃油汽车的整车生产。未来，比亚迪在汽车板块将专注于 纯电动和插电式混合动力汽车业务，3 月比亚迪乘用车全系销量 104338 辆，全部为新能源车。2）2022 年 4 月 4 日，宁德时代位 于德国图林根州的首个海外工厂正式获得8GWh电芯生产许可，该 工厂是德国第一家电池工厂，目前正处于设备安装阶段，为第一 批电芯能在 2022 年底前下线进行最后的冲刺。

►重点推荐：奥特维-半导体业务成长可待。公司 2018 年立项研 发铝线键合机，作为进入半导体封测领域的切入点，并于2021年 初发往客户端测试，2021 年 11 月公司获得无锡德力芯半导体科 技有限公司的首批铝线键合机订单。近期，公司再获通富微电子 股份有限公司批量铝线键合机订单，充分表明公司产品已具备较 强竞争力。另外，公司 10 月 29 日发布公告，拟定增募集资金总 额不超过人民币 5.5 亿元，其中 3 亿元用于高端智能装备研发及 产业化项目，预计在装片机、金铜线和倒装键合设备持续布局，未来有望获得较大替代进口设备机会。

投资建议：1）锂电检测成为机器视觉新增长点，关注全产业布 局企业奥普特。2）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能、利元亨、杭可科技、中国电研、联赢激光、海目 星。3）关注优质面板设备企业华兴源创、新益昌。4）关注光伏 设备公司，推荐奥特维、迈为股份、帝尔激光。5）关注优质刀 具企业中钨高新、欧科亿、华锐精密、新锐股份；6）其他关 注：百利科技、华峰测控、绿的谐波、中控技术、双良节能等。（注：中控技术、奥特维分别为华西机械与计算机、电新团队联

风险提示：经济增长波动加大；相关企业订单获取不及预期等。

盈利预测与估值

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资料来源：Wind，华西证券研究所（和林微纳和奥特维分别为华西机械与电子、电新团队联合覆盖）

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正文目录

1. 本周机械行业行情回顾 ............................................................................................................................................................................5
   1.1. 行情回顾：工程机械涨幅居前 ..........................................................................................................................................................5
   1.2. 资金流向：陆股通机械公司本周净流出资金 962.64 亿元 .......................................................................................................6
   1.3. 本周科创板机械行业公司回顾 ..........................................................................................................................................................8
2. 国内外机械行业重点公司跟踪...............................................................................................................................................................8
   2.1. 本周重大国内外新闻回顾 ...................................................................................................................................................................8
   2.2. 机械上市公司本周重要公告...............................................................................................................................................................9
3. 重要机械细分行业跟踪 ......................................................................................................................................................................... 10
4. 重要下游跟踪........................................................................................................................................................................................... 14
   4.1. 重要工业数据跟踪 ............................................................................................................................................................................. 14
   4.2. 重要下游数据跟踪 ............................................................................................................................................................................. 15
5. 投资建议.................................................................................................................................................................................................... 18
6. 风险提示.................................................................................................................................................................................................... 19

图目录

图 1 申万行业周涨跌幅（单位，%） .....................................................................................................................................................5 图 2 申万机械三级行业周涨跌幅排行（单位，%） ..........................................................................................................................5 图 3 本周个股涨幅前十..............................................................................................................................................................................6 图 4 本周个股跌幅前十..............................................................................................................................................................................6 图 5 申万一级子行业主力周净流入额占比（%） ...............................................................................................................................6 图 6 本周科创板机械行业个股涨跌幅前五、后五.............................................................................................................................8 图 7 挖掘机当月产量及增速（左轴为产量当月计值，台；右轴为当月同比，%）.............................................................. 10 图 8 挖掘机累计产量及增速（左轴为产量累计值，台；右轴为累计同比，%） .................................................................. 10 图 9 挖掘机累计销量及增速（左轴为销量累计值，台；右轴为累计同比，%） .................................................................. 11 图 10 全行业叉车累计销量及增速（左轴为销量累计值，台；右轴为累计同比，%） ....................................................... 11 图 11 其他工程机械销量累计同比（%） ........................................................................................................................................... 11 图 12 工业机器人当月产量及增速（左轴为产量当月值，台；右轴为当月同比，%） ....................................................... 12 图 13 工业机器人累计产量及增速（左轴为产量累计值，台；右轴为累计同比，%） ....................................................... 12 图 14 日本多功能工业机器人当月进口数量（台） ....................................................................................................................... 12 图 15 德国多功能工业机器人当月进口数量（台） ....................................................................................................................... 12 图 16 金属切割机床当月产量及增速（左轴为产量当月值，万台；右轴为当月同比，%） .............................................. 13 图 17 金属切割机床累计产量及增速（左轴为产量累计值，万台；右轴为累计同比，%） .............................................. 13 图 18 金属成形机床当月产量及增速（左轴为产量当月值，台；右轴为当月同比，%） .................................................. 13 图 19 金属成形机床累计产量及增速（左轴为产量累计值，亿元；右轴为累计同比，%） .............................................. 13 图 20 中国半导体当月销售额及增速（左轴为销售额当月值，十亿美元；右轴为环比增长，%）................................. 14 图 21 北美半导体设备出货额及增速（左轴为出货额当月值，百万美元；右轴为环比增长，%）................................. 14 图 22 2022 年 3 月 PMI 为 49.5%，环比下降 0.70pct .................................................................................................................... 15 图 23 2022 年 1-2 月规模以上工业增加值同比增长 7.5% ............................................................................................................ 15 图 24 工业用电量（左轴为工业用电量当月值，万千瓦时；右轴为当月同比，%） ........................................................... 15 图 25 乘用车销量（左轴为乘用车销量累计同比，%；右轴为汽车经销商库存系数） ....................................................... 16 图 26 新能源汽车销量累计值 ............................................................................................................................................................... 16 图 27 基建投资累计数据（%） ............................................................................................................................................................. 17 图 28 房地产数据（%）........................................................................................................................................................................... 17 图 29 智能手机产量（左轴为产量累计值，万部；右轴为累计同比，%） ............................................................................. 18 图 30 智能手机出货量（左轴为出货量累计值，万部；右轴为累计同比，%） .................................................................... 18

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表目录

表 1 本周北上资金持股比例增幅排名前五 ............................................................................................................................................7 表 2 本周北上资金持股比例降幅排名前五 ............................................................................................................................................7 表 3 本周融资净买入占市值比排名前五.................................................................................................................................................7 表 4 本周融券净卖出占市值比排名前五.................................................................................................................................................8 表 5 本周机械行业上市公司重要公告 .....................................................................................................................................................9 表 6 盈利预测与估值 .................................................................................................................................................................................. 18

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1.本周机械行业行情回顾

1.1.行情回顾：工程机械涨幅居前

本周上证 A 股涨跌幅为-0.94%、沪深 300 涨跌幅为-1.06%，创业板指涨跌幅为-3.64%。申万一级机械行业涨跌幅为-1.03%。

图 1 申万行业周涨跌幅（单位，%）

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1.2.资金流向：陆股通机械公司本周净流出资金 962.64 亿元

本周申万机械行业主力净流出资金 61.18 亿元，在周净流入额中占比-5.19%。

图 5 申万一级子行业主力周净流入额占比（%）

5%

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表 1 本周北上资金持股比例增幅排名前五

资料来源：Wind，华西证券研究所

表 2 本周北上资金持股比例降幅排名前五

资料来源：Wind，华西证券研究所

本周两融数据情况：本周融资净买入占市值比排名前三为海泰科（0.86%）、雪 人股份（0.59%）、厚普股份（0.42%）；本周融券净卖出占市值比例排名前三为航天

科技（0.31%）、海目星（0.18%）、智洋创新（0.14%）。

表 3 本周融资净买入占市值比排名前五

资料来源：Wind，华西证券研究所

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表 4 本周融券净卖出占市值比排名前五

资料来源：Wind，华西证券研究所

1.3.本周科创板机械行业公司回顾

本周科创板机械行业个股涨跌幅前三为德马科技（+7.77%）、交控科技(+4.73%）、派能科技（+4.37%）；涨跌幅后三为瑞可达（-16.85%）、金冠电气(-16.11%)、富吉瑞（-11.80%）。

图 6 本周科创板机械行业个股涨跌幅前五、后五

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乘用车全系销量 104338 辆，全部为新能源车（比亚迪官方）。2022 年第一季度，特斯拉全球交付量超过 31 万辆，产量超 30.5 万辆，再创新高（特斯拉官方）。4月 7 日早，京东宣布刘强东将不再兼任京东集团 CEO 一职，京东集团总裁徐雷升任（京东集团官方）。

国外方面，4 月 4 日，宁德时代位于德国图林根州的首个海外工厂正式获得 8GWh 电芯生产许可，该工厂是德国第一家电池工厂，目前正处于设备安装阶段，为第一批电芯能在 2022 年底前下线进行最后的冲刺（OFweek）。据欧洲专利局 5 日 发布的最新统计数据,2021 年收到来自中国的 16665 项专利申请,再次创下中国在 欧洲专利局专利申请数量新高,同比增长 24%,在 30 个主要专利申请国家中增幅最 高（OFweek）。4 月 5 日本田和通用汽车达成了合作协议，共同生产电动汽车。根 据协议内容，双方将联手建立全新的平台，共同打造低价、亲民的纯电动汽车，首款车型将会在 2027 年正式上市（OFweek）。

2.2.机械上市公司本周重要公告

表 5 本周机械行业上市公司重要公告

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图 9 挖掘机累计销量及增速（左轴为销量累计值，台；右轴为累计同比，%）

图 10 全行业叉车累计销量及增速（左轴为销量累计 值，台；右轴为累计同比，%）

图 11 其他工程机械销量累计同比（%）

资料来源：Wind，华西证券研究所

机器人：2021 年 12 月全国工业机器人产量为 35175 套，1-12 月累计产量为 366044 套，同比增长为 44.90%。2022 年 2 月从日本进口的多功能机器人为 7459 台，同比下降 38.02%。2022 年 2 月从德国进口的多功能机器人为 159 台，累计同比下降 43.93%。

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图 12 工业机器人当月产量及增速（左轴为产量当月 值，台；右轴为当月同比，%）

图 13 工业机器人累计产量及增速（左轴为产量累计 值，台；右轴为累计同比，%）

资料来源：Wind，华西证券研究所

图 14 日本多功能工业机器人当月进口数量（台）

资料来源：Wind，华西证券研究所

图 15 德国多功能工业机器人当月进口数量（台）

资料来源：Wind，华西证券研究所

资料来源：Wind，华西证券研究所

机床：2022 年 1-2 月全国金属切削机床产量为 8.9 万台，同比增长 7.2%。2022

年 1-2 月全国金属成形机床产量为 3 万台，同比增长持平。

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图 16 金属切割机床当月产量及增速（左轴为产量当 月值，万台；右轴为当月同比，%）

图 17 金属切割机床累计产量及增速（左轴为产量累 计值，万台；右轴为累计同比，%）

资料来源：Wind，华西证券研究所

图 18 金属成形机床当月产量及增速（左轴为产量当

月值，台；右轴为当月同比，%）

资料来源：Wind，华西证券研究所

图 19 金属成形机床累计产量及增速（左轴为产量累

计值，亿元；右轴为累计同比，%）

资料来源：Wind，华西证券研究所

资料来源：Wind，华西证券研究所

半导体：2022 年 2 月中国半导体销售额 166.4 亿美元，同比下降 2.35%。2021年

12 月北美半导体设备出货额 39.17 亿美元，环比下降 0.46%，同比增长 46.1%。据世 界半导体贸易统计组织（WSTS）8 月时预估，2021 年全球半导体产值可望达 5510 亿 美元，将较 2020 年成长 25.1%。

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图 20 中国半导体当月销售额及增速（左轴为销售额 当月值，十亿美元；右轴为环比增长，%）

图 21 北美半导体设备出货额及增速（左轴为出货额 当月值，百万美元；右轴为环比增长，%）

4.重要下游跟踪

4.1.重要工业数据跟踪

2022 年 3 月中国制造业采购经理指数（PMI）为 49.5%，比上月回落 0.7 个百分 点，制造业景气水平略有下降；新订单指数为 48.8%，比上月下降 1.9 个百分点，表 明制造业市场需求景气度回落。2022 年 2 月份，全国规模以上工业增加值同比增长 12.8%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比上月加快 8.94 个百分 点。2022年，全国规模以上工业企业实现利润总额11575.6亿元，同比增长5.0%（按 可比口径计算）。

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图 23 2022 年 1-2 月规模以上工业增加值同比增长

资料来源：Wind，华西证券研究所

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电力方面，2022 年 2 月，全社会用电量 6235 亿千瓦时，同比增长 16.9%。分产

业看，第一产业用电量 77 亿千瓦时，同比增长 15.4%；第二产业用电量 3756 亿千瓦 时，同比增长 14.5%；第三产业用电量 1182 亿千瓦时，同比增长 17.4%；城乡居民生 活用电量 1220 亿千瓦时，同比增长 24.8%。

图 24 工业用电量（左轴为工业用电量当月值，万千瓦时；右轴为当月同比，%）

资料来源：Wind，华西证券研究所

4.2.重要下游数据跟踪

2022 年 2 月乘用车中国乘用车市场 2 月零售达到 124.6 万辆，同比增长 4.2%，环比下降 40.0%。1 至 2 月份累计零售 332.4 万辆，同比去年少 6 万辆，总体走势较 好。新能源乘用车零售销量 27.2 万辆，同比增长 180.5%，环比下降 22.6%。乘联会 分析，汽车生产恢复较快，因此产量损失较少，对拉动 2 月零售表现起到了助推作用；近几月来，汽车生产、批发都逐步走强，市场供应回暖，各厂家也都在积极迎接农历

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新年后的“开门红”；据乘联会预测，2022 年乘用车市场总体趋势向好，全年国内乘 用车零售有望增长 5%，总体厂商批发销量增长 10%。

图 25 乘用车销量（左轴为乘用车销量累计同比，%；右轴为汽车经销商库存系数）

图 26 新能源汽车销量累计值

资料来源：Wind，华西证券研究所

资料来源：Wind，华西证券研究所

基建方面，2021 年 1—12 月份，全国固定资产投资(不含农户)544547 亿元，比

上年增长 4.9%；比 2019 年 1—12 月份增长 8.0%，两年平均增长 3.9%。其中，民间固 定资产投资 307659 亿元，比上年增长 7.0%。从环比看，12 月份固定资产投资(不含 农户)增长 0.22%。1-12 月固定资产投资增速整体继续放缓，但边际有所转好。具体 来看，制造业、房地产、基建累计同比增速分别为 13.5%、4.4%、0.4%，前值依次为 13.7%、6.0%、0.5%，房地产、基建整体持续走弱，制造业持续保持较强韧性，或与 出口景气主线延续有关，房地产投资当月大降 13.9%，地产寒冬仍在持续；基建方面，尽管 12 月政府债券融资新增达近年来高位，但尚未形成实物工作量，基建投资延续 弱势。

房地产方面，2022 年 1—2 月份，全国房地产开发投资 14499 亿元，同比增长 3.7%；其中，住宅投资 10769 亿元，增长 3.7%。从供应端来看，在各地“保交付”压力下，房地产在施规模保持小幅增长态势，在建工程投资对房地产开发投资仍形成 一定支撑，2022 年 1 月份至 2 月份，房地产开发投资额同比小幅增长，增速较 2021 年全年继续收窄。企业资金压力仍较大，叠加市场调整态势延续，导致房企新开工积 极性不足，今年 1 月份至 2 月份全国新开工面积同比继续下降。

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证券研究报告|行业研究周报

图 27 基建投资累计数据（%） 图 28 房地产数据（%）

手机方面，2022 年 2 月，国内市场手机出货量 1486.4 万部，同比下降 31.7%，其中，5G 手机 1137.4 万部，同比下降 24.5%。2021 年全年，国内市场手机总体出 货量累计 3.51 亿部，同比增长 13.9%，其中，5G 手机出货量 2.66 亿部，同比增长 63.5%，占同期手机出货量的 75.9%。

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5.投资建议

1）锂电检测成为机器视觉新增长点，关注全产业布局企业奥普特。

2）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能、利元亨、杭可科技、

中 国电研、联赢激光、海目星。

3）关注优质面板设备企业华兴源创、新益昌。

4）关注光伏设备公司，推荐奥特维、迈为股份、帝尔激光。

5）刀具：中钨高新、欧科亿、华锐精密、新锐股份；
6）其他关注：百利科技、华峰测控、绿的谐波、中控技术、双良节能等。

（注：中控技术、奥特维分别为华西机械与计算机、电新团队联合覆盖）。

表 6 盈利预测与估值

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资料来源：Wind，华西证券研究所（和林微纳和奥特维分别为华西机械与电子、电新团队联合覆盖）

6.风险提示

1）经济增长波动加大：国内经济有所承压、中美贸易摩擦也将影响国内制造业 景气度，面临一定不确定性。

2）相关企业订单获取不及预期：苹果产业链进入壁垒较高，但市场份额不确定，最终订单份额可能将受疫情影响，相关公司实际获取订单存在一定不确定性。

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俞能飞：厦门大学经济学硕士，从业6年，曾在国泰君安证券、中投证券等研究所担任分析师，作为团队核心成员获得2016年水晶球机械行业第一名，2017年新财富、水晶球等中小市值第一 名；2018年新财富中小市值第三名；2020年金牛奖机械行业最佳行业分析团队。专注于半导体设 备、机器视觉、自动化、汽车电子、机器人细分行业深度覆盖。

分析师承诺

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采 用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。

评级说明

买入 分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过 15%

卖出 分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过 15% 行业评级标准

华西证券研究所：

地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园 11 号丰汇时代大厦南座 5 层 网址：http://www.hx168.com.cn/hxzq/hxindex.html

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华西证券免责声明

华西证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公 司签约客户使用。本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司 客户。

本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅 于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本 公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持 在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关 注相应更新或修改。

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