评级（增持）电子行业周报：全球10月半导体销售额同比下降4.6%

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报告名称 ：电子行业周报：全球10月半导体销售额同比下降4.6%
评级 ：增持
行业：

上涨0.02%，跑输沪深300指数3.27个百分点，涨幅在31个申万一级行

支，同比减少11%；（3）台积电或将在美国亚利桑那州建第二座芯片

年初库存改善；（9）SIA：2022年10月全球半导体行业销售额为469亿

美元 同比下降4.6%；（10）面板大厂群创光电前11月营收2076亿新台

币 同比减少35.8%；（11）韩国晶圆代工厂产能利用率降幅超出预

期 ，部分厂商明年开工率或仅有50%；（12）鹏鼎控股：拟定增募资

器等；2）把握关键领域的国产替代机遇：国产替代大势所趋，国

内晶圆厂资本开支高企，关注核心领域的国产替代进程，如半导体

设备与材料、高端被动元器件、IC载板等；3）库存去化，基本面

触底，具有景气反转预期的环节，如被动元件、液晶面板和IC设计

等

风险提示：下游需求不如预期，国产替代不及预期，行业竞争加剧等。

本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自 担。

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电子行业周报（2022/12/5-2022/12/11）

目录

一、电子行业行情回顾 ...................................................................... 3 二、产业新闻 .............................................................................. 4 三、公司公告与动态 ........................................................................ 7 四、行业数据更新 .......................................................................... 7 4.1 智能手机数据 ...................................................................... 7 4.2 半导体销售数据 .................................................................... 8 4.3 液晶面板价格数据 .................................................................. 8 五、电子板块本周观点 ...................................................................... 8 六、风险提示 ............................................................................. 10

插图目录

图 1：申万电子行业 2021 年初至今行情走势（截至 2022 年 12 月 9 日） ....................... 3 图 2：全球智能手机出货情况（季度） .................................................... 7 图 3：国内智能手机出货情况（月度） .................................................... 7 图 4：全球半导体销售情况 .............................................................. 8 图 5：中国半导体销售情况 .............................................................. 8 图 6：液晶面板价格走势 ................................................................ 8

表格目录

表 1：申万 31 个行业涨跌幅情况（单位：%）（截至 2022 年 12 月 9 日） ...................... 3 表 2：申万电子行业各子板块涨跌幅情况（单位：%）（截至 2022 年 12 月 9 日） ............... 4 表 3：重点公司盈利预测及投资评级（2022/12/9） ......................................... 9 表 4：建议关注标的的主要看点（2022/12/9） ............................................. 9

电子行业周报（2022/12/5-2022/12/11）

一、电子行业行情回顾

电子行业指数本周涨跌幅：截至 2022 年 12 月 9 日，申万电子板块本周上涨 0.02%，跑 输沪深 300 指数 3.27 个百分点，涨幅在 31 个申万一级行业中位列第 22 位；申万电子 板块 2022 年 12 月以来累计上涨 0.54 个百分点，跑赢沪深 300 指数 3.23 百分点；申 万电子板块 2022 年以来累计下跌 33.19%，跑输沪深 300 指数 14.12 个百分点。

图 1：申万电子行业 2021 年初至今行情走势（截至 2022 年 12 月 9 日）

资料来源：iFind，东莞证券研究所

表 1：申万 31 个行业涨跌幅情况（单位：%）（截至 2022 年 12 月 9 日）

电子行业周报（2022/12/5-2022/12/11）

资料来源：iFind、东莞证券研究所

截至 2022 年 12 月 9 日，申万电子板块的 6 个二级子板块本周涨跌互现，涨幅从高到 低依次为：SW 消费电子（0.77%）＞SW 半导体（0.25%）＞SW 光学光电子（0.11%）＞SW 其他电子（-0.23%）＞SW 电子化学品（-0.73%）＞SW 元件（-1.66%）。

表 2：申万电子行业各子板块涨跌幅情况（单位：%）（截至 2022 年 12 月 9 日）

资料来源：iFind、东莞证券研究所

二、产业新闻

1. 【DRAM 厂南亚科 11 月营收 27.71 亿新台币 创近十年新低】
   《科创板日报》7 日讯，DRAM 厂南亚科近日公告，11 月营收 27.71 亿新台币，受 到 DRAM 价格与销售量同步下滑影响，营收环比减 0.4%，同比减 61.81%，创近十 年新低；前 11 月累计营收 545.52 亿新台币，同比减 30.65%。南亚科也称，第四 季或明年第一季确实可能面临营运亏损风险，但还需持续观察。
2. 【集邦咨询：第三季智能手机总产量约 2.89 亿支 同比减少 11%】

《科创板日报》7 日讯，据 TrendForce 集邦咨询研究显示，第三季全球智能手机 总产量达 2.89 亿支，环比减少 0.9%，同比减少 11%，打破历年来第三季旺季正成 长的规律，显示市况极为萎靡。主因是智能手机品牌厂在优先调节渠道成品库存 的考量下，对于第三季的生产规划相当保守，加上全球经济疲软冲击，品牌持续 下调生产目标所致。

电子行业周报（2022/12/5-2022/12/11）

能手机的刚性 OLED 出货量预计每年下降 12.9%，到 2027 年将达到 9600 万台。

3.【英特尔已准备好开始生产 4nm 制程 计划明年下半年转向 3nm】

《科创板日报》6 日讯，英特尔副总裁兼技术开发负责人 Ann Kelleher 本周一在 记者会上表示：“我们已完全走上了正轨”。Kelleher 透露，目前英特尔正在量 产 7nm 制程，已准备好开始生产 4nm 制程芯片，计划明年下半年转向 3nm 制程芯 片。

4.【台积电或将在美国亚利桑那州建第二座芯片厂 总投资增至 400 亿美元】

财联社 12 月 6 日电，美国白宫经济顾问布莱恩·迪斯透露，台积电将宣布在亚利 桑那州兴建第二座工厂，预计在 2026 年生产 3 纳米晶片，将使台积电的投资增加 到 400 亿美元。此外台积电也将宣布，兴建中的厂区将生产更尖端的 4 纳米晶片。

5.【晶圆代工厂联电 11 月营收环比下滑 7.39% 连续三个月出现衰退】

《科创板日报》6 日讯，半导体晶圆代工厂联电公布财报显示，公司 11 月营收为 225.45 亿新台币，同比增加 14.67%，环比减少 7.39%，连续三个月出现衰退；累 计前 11 月合并营收 2577.59 亿新台币，同比 33.74%。此前联电总经理王石表示，第四季度产能利用率恐将降至 90%，晶圆出货量将减少约 10%，产品平均售价持平，毛利率将约 41%至 43%。另外，联电将今年资本支出下调至 30 亿美元。对于今年 的建厂计划，王石表示，为响应客户长期需求，台南和新加坡厂进行的产能布建 仍持续进行。

6.【机构：到 2027 年 LTPS TFT LCD 占整体车用面板比重将达 26.2%】

《科创板日报》6 日讯，市调机构 Digitimes Research 指出，Mini LED 背光与 LTPS 面板将相辅相成，推升出货需求持续成长，预估到 2027 年，LTPS TFT LCD 占整体车用面板比重将达 26.2%，2022-2027 年 CAGR 约达到 18.8%。

7.【据悉英伟达 RTX 4080 显卡将降价 价格预计接近 AMD RX 7900XTX】

财联社 12 月 6 日电，据悉英伟达正在为 RTX4080 显卡的降价做准备，预计降价将 在 12 月中旬宣布，最终价格可能会接近 AMD 即将上市的 RX7900XTX。AMD RX 7900XTX 的公版官方价格为 7999 元，而 RTX4080 公版售价达 9499 元。

8.【英特尔：客户库存消化预计延续到 2023 年】

《科创板日报》6 日讯，英特尔首席财务官 David Zinsner 称，客户消化库存的状 况应该不会在今年底结束、很可能延续至 2023 年。除此之外，世界各地也都面临 经济下行。有鉴于此，英特尔称无法明确半导体行业在 2023 年 Q1 有复苏迹象。

9.【DRAM 服务器合约价年底探低点 美光预期 2023 年初库存改善】

《科创板日报》6 日讯，2022 年全球存储器大厂相继启动减产或调降资本支出，DRAM 生产周期约需 2~3 个月，减产效应将从 2023 年上半逐渐显现，受终端需求低 迷冲击云端及服务器拉货动能放缓，服务器存储器及企业级 SSD 在 2022 年第四季

电子行业周报（2022/12/5-2022/12/11）

合约价大幅走跌，跌幅逾两成以上。随着美光预期库存调节将于 2023 年初改善，业界认为，往年服务器合约价的低点都落在第四季～隔年第一季，目前合约价与 现货价尚未到达黄金交叉点，故价格仍持续下跌，但对 2023 年下半需求复苏并不 悲观。 (台湾电子时报)

10. 【SIA：2022 年 10 月全球半导体行业销售额为 469 亿美元 同比下降 4.6%】

《科创板日报》6 日讯，半导体行业协会（SIA）今日宣布，2022 年 10 月全球半 导体行业销售额为 469 亿美元，与 2022 年 9 月的 470 亿美元相比略微下降 0.3%，与 2021 年 10 月总计 491 亿美元 10 月份相比下降 4.6%。SIA 总裁兼首席执行官 John Neuffer 表示：“10 月份全球半导体销售额再次下滑，销售额同比下降幅度 为 2019 年 12 月以来的最大百分比。”

11. 【消息称三星计划上调面板采购量 以填补库存】

《科创板日报》8 日讯，三星此前在 6 月左右停止采购面板，并大砍 Q3 面板采购 计划。但业界消息称，进入 2022 年 Q4 之后，三星计划重新上调面板采购量，以 填补库存。业内相关人士认为，全球面板产量已降至 10 年新低，而电视企业为能 填补年末库存，达成部分面板价格上调协议，因而出现 LCD 价格上涨之势，但若 电视需求未能增加，面板价格能维持多久仍是未知数。 (台湾电子时报)

12. 【中国充电联盟：11 月公共充电桩同比增长 58.6%】

财联社 12 月 9 日电，据中国充电联盟官微 12 月 9 日消息，2022 年 11 月比 10 月 公共充电桩增加 5.1 万台，11 月同比增长 58.6%。截至 2022 年 11 月，联盟内成 员单位总计上报公共充电桩 173.1 万台，其中直流充电桩 73.2 万台、交流充电桩 99.9 万台。从 2021 年 12 月到 2022 年 11 月，月均新增公共充电桩约 5.3 万台。

13. 【面板大厂群创光电前 11 月营收 2076 亿新台币 同比减少 35.8%】

《科创板日报》9 日讯，群创光电今日公布 2022 年 11 月合并营收为 162 亿新台币，环比增加 3.6%，同比减少 39.1%；累计今年前 11 月合并营收 2076 亿新台币，同 比减 35.8%。群创 11 月大尺寸面板合并出货量共计 917 万片，环比增加 4.6%；中 小尺寸面板合并出货量共计 1975 万片，环比减少 9.8%。

14. 【韩国晶圆代工厂产能利用率降幅超出预期 部分厂商明年开工率或仅有 50%】《科创板日报》8 日讯，业内人士指出，Q4 韩国第二大晶圆代工厂 DB HiTek 产能 利用率已降至 80%，Q3 平均产能利用率则为 95%。Key Foundry、Magna Chip、SK 海力士 System IC 等代工厂产能利用率也仅有 70%-80%。随着韩国晶圆代工厂产能 利用率降幅超出预期，甚至有悲观预测称，部分公司明年开工率或仅有 50%-60%水 平。 (TheElec)

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三、公司公告与动态

1.【士兰微：控股子公司成都士兰拟引进新投资方】

财联社 12 月 6 日电，士兰微公告，为更好的抓住当前新能源汽车、光伏领域的发 展契机，控股子公司成都士兰拟引进新的投资方：成都重产一期基金和成都水城 鸿明投资，原股东拟全部放弃优先认购权。成都重产一期基金以货币方式增资 4.3 亿元；成都水城鸿明投资以货币方式增资 7000 万元。

2.【鹏鼎控股：拟定增募资不超过 40 亿元】

财联社 12 月 6 日电，鹏鼎控股公告，拟定增募资不超过 40 亿元，用于庆鼎精密 高阶 HDI 及 SLP 扩产项目、宏恒胜汽车板及服务器板项目、数字化转型升级项目、补充流动资金。

3.【深圳华强：参与投资设立电子元器件国际交易中心公司】

财联社 12 月 8 日电，深圳华强公告，拟作为共同发起人，以自有资金或自筹资金 参与投资设立电子元器件和集成电路国际交易中心股份有限公司，投资金额为 7600 万元；投资完成后，公司将持有电子元器件国际交易中心公司 3.5714%的股 权。

四、行业数据更新

4.1 智能手机数据

全球智能手机出货量：根据 IDC 数据，2022 年第三季度全球智能手机出货量为 3.02 亿 台，同比减少 8.85%，2022 年 1-9 月全球智能手机出货量仅为 9.02 亿台，同比减少 8.88%。

国内智能手机出货量：根据工信部数据，2022 年 9 月国内智能手机出货量为 1,984.40 万台，同比减少 4.65%，环比提升 9.42%。

电子行业周报（2022/12/5-2022/12/11）

4.2 半导体销售数据

全球、中国半导体销售数据：根据美国半导体行业协会数据，2022 年 10 月全球半导体 销售额为 468.6 亿美元，同比下降 4.60%，环比下降 0.30%；国内半导体 10 月销售额 为 142.1 亿美元，同比下降 16.20%，环比下降 1.52%。

4.3 液晶面板价格数据

根据 Omdia 最新报价，2022 年 12 月，32 吋、43 吋、50 吋、55 吋和 65 吋液晶面板价 格分别为 31、52、75、87 和 116 美元/片，环比上期均没有变动。

图 6：液晶面板价格走势

资料来源：Omdia，东莞证券研究所

五、电子板块本周观点

投资建议：今年以来全球电子行业周期持续下行，尤其是以智能手机、PC 为代表的消 费类电子需求萎靡，影响行业整体需求。目前全球消费电子终端厂商处于去库存阶段，

电子行业周报（2022/12/5-2022/12/11）

行业景气度逐步探底；国内方面，疫情政策的边际变化有望释放居民消费电子潜力，智能手机销售数据有望回暖，关注终端销售的恢复情况。

投资方面，建议从以下方面把握投资机遇：

1）自下而上关注创新驱动的高景气细分领域，如汽车电子、功率半导体、车载光学和 汽车连接器等；

2）把握关键领域的国产替代机遇：国产替代大势所趋，国内晶圆厂资本开支高企，关 注核心领域的国产替代进程，如半导体设备与材料、高端被动元器件、IC 载板等；

3）库存去化，基本面触底，具有景气反转预期的环节，如被动元件、液晶面板和 IC 设计等。

建议关注标的：

表 3：重点公司盈利预测及投资评级（2022/12/9）

资料来源：同花顺 iFind，东莞证券研究所
注： 2022 年、2023 年预测 EPS 采用 iFind 一致预期

表 4：建议关注标的的主要看点（2022/12/9）

电子行业周报（2022/12/5-2022/12/11）

表 4：建议关注标的的主要看点（2022/12/9）

资料来源：iFind，东莞证券研究所

六、风险提示

下游需求不如预期：受下游创新力度放缓和全球疫情影响，以智能手机、PC、平板电 脑为代表的下游终端渗透率趋于饱和，出货放缓，可能对国内相关上市公司业绩造成 不利影响；

国产替代不及预期：半导体设备与材料、高端被动元器件等领域的国产替代是大势所 趋，若相关产业链公司的国产替代进程放缓，则可能面临业绩不及预期的风险；

行业竞争加剧：目前在集成电路、被动元器件等领域，国内上市企业以生产中低端产 品为主，高端领域国产替代空间较大。若上市企业进行大量产能扩张，则行业未来可 能面临产能过剩的局面，带来竞争加剧的风险。

电子行业周报（2022/12/5-2022/12/11）

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公司投资评级

行业投资评级

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本评级体系“市场指数”参照标的为沪深 300 指数。

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本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地在所知

情的范围内出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点，不受本公司相关业务部门、证券发行人、上市公司、

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