评级（增持）电气设备及新能源行业周报：风光新能源发展再提速，多省发布“十四五”能源规划

股票代码 ：
股票简称 ：
报告名称 ：电气设备及新能源行业周报：风光新能源发展再提速，多省发布“十四五”能源规划
评级 ：增持
行业：

证券研究报告 | 行业周报
电气设备

2022 年 12 月 11 日

彭广春

新能源汽车投资建议：10 月我国新能源乘用车市场持稳，新车型推出密集，第四

季度从销量上来看迎来产品放量期。建议放眼新能源汽车产业链，关注以下投资主

线：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动

力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能

科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部 件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的

新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。

工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、

四方股份等。

风险提示：原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险。

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

行业周报电气设备

内容目录

1. 风光新能源发展再提速，多省发布“十四五”能源规划 ................................................... 4 1.1. 行业数据跟踪 ....................................................................................................... 5 1.2. 行业要闻及个股重要公告跟踪 .............................................................................. 6 2. 电动车及锂电池 ............................................................................................................ 6 2.1. 行业数据跟踪 ....................................................................................................... 6 2.2. 行业要闻及个股重要公告跟踪 .............................................................................. 8 3. 工控及电力设备 ............................................................................................................ 9 3.1. 行业数据跟踪 ....................................................................................................... 9 3.2. 行业要闻及个股重要公告跟踪 .............................................................................. 9 4. 本周板块行情（中信一级） ........................................................................................ 10 5. 风险提示 ..................................................................................................................... 12

2 / 13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

行业周报电气设备

图表目录

图 1：多晶硅料价格（单位：元/公斤） ............................................................................ 5 图 2：单晶硅片价格（单位：元/片） ................................................................................ 5 图 3：单/多晶电池片价格（单位：元/瓦） ........................................................................ 5 图 4：光伏玻璃价格（单位：元/平方米） ......................................................................... 5 图 5：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨） .............................................................. 6 图 6：电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨） ............................................................ 6 图 7：锂精矿价格（单位：美元/吨） ................................................................................ 7 图 8：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨） ...................................................... 7 图 9：正极材料价格（单位：万元/吨） ............................................................................ 7 图 10：前驱体材料价格（单位：万元/吨） ....................................................................... 7 图 11：隔膜价格（单位：元/平方米） .............................................................................. 7 图 12：电解液价格（单位：万元/吨） .............................................................................. 7 图 13：负极价格（单位：万元/吨） ................................................................................. 8 图 14：六氟磷酸锂价格（单位：万元/吨） ....................................................................... 8 图 17：工业制造业增加值逐渐回暖 .................................................................................. 9 图 18：工业增加值累计同比增速维持高位 ........................................................................ 9 图 19：固定资产投资完成额累计同比增速情况 ................................................................ 9 图 20：长江有色市场铜价格趋势（元/吨） ....................................................................... 9 图 21：中信指数一周涨跌幅 ........................................................................................... 10 图 22：电力设备及新能源 A 股个股一周涨跌幅前 5 位及后 5 位 .................................... 11

表 1：各省市“十四五”能源规划 ......................................................................................... 4 表 2：十四五装机情况 ....................................................................................................... 5 表 3：新能源发电行业要闻追踪 ........................................................................................ 6 表 4：新能源汽车行业要闻追踪 ........................................................................................ 8 表 5：新能源汽车行业个股公告追踪 ................................................................................. 9 表 6：电力设备及工控行业要闻追踪 ................................................................................. 9 表 7：电力设备及工控行业个股公告追踪 ........................................................................ 10 表 8：细分行业一周涨跌幅 ............................................................................................. 11

3 / 13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

行业周报电气设备

1. 风光新能源发展再提速，多省发布“十四五”能源规划

据风芒能源统计，截止目前，已有超过 23 省市发布“十四五”能源规划，并 且部分省市在之前已发布基础上，更新了“十四五”能源规划，相比之前已发布

规划，进一步提高了规划量。

而暂未公布“十四五”能源规划的 8 个省份根据目前已发布的相关政策法规 亦可估算新能源规划量。具体实际规划情况见下表：

表 1：各省市已公布的“十四五”风光规划新增装机（截至 12 月 7 日）

4 / 13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

行业周报电气设备

资料来源：风芒能源、德邦研究所

备注：假设风光规划未拆分省份（如黑龙江、辽宁），风光规划比例相同。

根据上表数据显示，十四五期间各省市规划风电装机约为 307GW。考虑到目 前十四五实际装机情况如表 2，23-25 年还需装机量约为 222GW，年均约为 74GW。

风电装机任务按各省市规划情况来看，十四五前两年年均完成情况仅为平均

值的 69%。对比 23-25 年年均规划量与 2022 年装机情况，2023 年风电装机有望 提升 90%以上，风电行业景气度有望快速提升，前述各省市十四五能源规划情况

将成为风电行业蓬勃发展的基石。

表 2：十四五装机情况

资料来源：国家能源局，德邦研究所预测

实际上，考虑到国家“沙戈荒”大基地规划与各省市新能源装机规划并不完

全重合，并且还有部分省份尚未发布正式能源规划，实际规划总量有望在前述基

础上进一步提升。

投资建议：光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术 叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈 利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有 量增逻辑的硅片企业：TCL 中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头 企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬

锂能、派能科技等。风电板块，建议关注：海风发展加速，明年放量增长确定性

显著增强，海南属地优势企业有望得到快速增长。同时，随着明年风电装机量上

升，上游风电零部件商有望迎来订单快速增长。1）海风相关标的建议关注：起帆 电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股 份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。

1.1. 行业数据跟踪

国产多晶致密料

资料来源：WIND、德邦研究所

单晶硅片—M6(166mm)
单晶硅片—M10(182mm)
单晶硅片—G12(210mm)

资料来源：WIND、德邦研究所

5 / 13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

行业周报电气设备

1.5

0.5

0.0

1.0

21/7 21/9 21/11 22/1 22/3 22/5 22/7 22/9 22/11

多晶电池片(金刚线,18.7%)

单晶PERC电池片(166mm,22.8%+)

35

15

10

5

0

30

25

20

21/7 21/9 21/11 22/1 22/3 22/5 22/7 22/9 22/11

1.2. 行业要闻及个股重要公告跟踪
表 3：新能源发电行业要闻追踪

资料来源：北极星太阳能光伏网、北极星储能网、德邦研究所

表 4：新能源发电行业个股公告追踪

元，计划将于 2023 年底建成投产。

资料来源：WIND、德邦研究所

2. 电动车及锂电池

2.1. 行业数据跟踪

图 5：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨）

图 6：电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨）

6 / 13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

行业周报电气设备

70

30

20

10

0

60

50

40

22/2 22/3 22/4 22/5 22/6 22/7 22/8 22/9 22/10 22/11

14

6 4 2 0

12
10
8

22/2 22/3 22/4 22/5 22/6 22/7 22/8 22/9 22/10 22/11

6000

3000 2000 1000 0

5000
4000

22/2 22/3 22/4 22/5 22/6 22/7 22/8 22/9 22/1022/11

60

30 20 10 0

50
40

22/2 22/3 22/4 22/5 22/6 22/7 22/8 22/9 22/10 22/11

20

10

5

0

15

22/2 22/3 22/4 22/5 22/6 22/7 22/8 22/9 22/10 22/11

7 / 13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

行业周报电气设备

行业周报电气设备

表 5：新能源汽车行业个股公告追踪

资料来源：WIND，德邦研究所

3. 工控及电力设备

投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注：四方股份、新风光、金盘科 技等。

3.1. 行业数据跟踪

长江有色市场:平均价:铜

3.2. 行业要闻及个股重要公告跟踪
表 6：电力设备及工控行业要闻追踪

9 / 13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

行业周报电气设备

中国电建海外连签两单！电建市政以 STECOL 品牌签约卢旺达两个市政项目 http://mtw.so/5Rmo6G

资料来源：国际电力网、德邦研究所

表 7：电力设备及工控行业个股公告追踪

禾迈股份 公司计划固定资产投资人民币 14.5 亿元于储能系统集成智能制造基地项目。

高测股份 公司股东潍坊善美通过集中竞价交易方式和大宗交易方式从 2022 年 5 月 19 日至今减持公司股份 5,516,262 股。

安靠智电 12 月 5 日公告，预中标 8792.39 万元绍兴大明电力库备物资项目，占公司 2021 年度经审计的营业收 入的 10.91%。

钧达股份 公司持股5%以上股东上饶经济技术开发区产业发展投资有限公司减持股份283.04万股，减持比例2%。

中能电气 公司控股股东、董事、副董事长吴昊先生计划自 2022 年 12 月 9 日起 15 个交易日后的 90 个自然日内 以集中竞价交易方式合计减持公司股份不超过 5,575,773 股(占公司总股本的 1%)。

资料来源：WIND、德邦研究所

4. 本周板块行情（中信一级）

电力设备及新能源行业过去一周下跌 0.94%，涨跌幅居中信一级行业第 26 名，跑输沪深 300 指数 4.23 个百分点。输变电设备、配电设备、光伏、风电、核 电、新能源汽车过去一周涨跌幅分别为-3.74%、0.33%、-4.74%、-3.42%、0.31%、0.34%。

图 19：中信指数一周涨跌幅

10 / 13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

行业周报电气设备

行业周报电气设备

15%

行业周报电气设备

信息披露

分析师与研究助理简介

彭广春，同济大学工学硕士。曾任职于上汽集团技术中心动力电池系统部、安信证券研究中心、华创证券研究所，2019 年新财富入围、水晶球第三，2022 年加入德邦证券研究所，担任所长助理及电新首席。

分析师声明

本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信 息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观 点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

投资评级说明

法律声明

本报告仅供德邦证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况 下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容 所引致的任何损失负任何责任。

本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可 能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。

市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资建议，也没有考虑到个别客户特殊 的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在法律许可的情况下，德邦证券及其 所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件 或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为 本公司的商标、服务标记及标记。如欲引用或转载本文内容，务必联络德邦证券研究所并获得许可，并需注明出处为德邦证券研究 所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。

根据中国证监会核发的经营证券业务许可，德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。

13 / 13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明