评级（增持）电子行业周报：英伟达宣布加码AI云服务，生成式AI应用有望加速铺开

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报告名称 ：电子行业周报：英伟达宣布加码AI云服务，生成式AI应用有望加速铺开
评级 ：增持
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2023 年 02 月 26 日
电子

英伟达宣布加码 AI 云服务，生成式 AI

应用有望加速铺开

英伟达发布第四财季报告，数据中心业务引领增长：

2 月 22 日，英伟达发布 FY23Q4 财报，去年 Q4 单季度实现营收 60.5 亿美元（YoY-21%），实现净利润 14 亿美元（YoY-53%），略超预期；全年实现营收 270 亿美元（YoY+0%），净利润 43.68 亿美元（YoY-55%）。其中，数据中心/汽车业务同比实现较快增长，数据中心业务 Q4 /全 年分别实现营收 36.2 亿美元（YoY+11%）/150 亿美元（YoY+41%），汽车业务 Q4 /全年分别实现营收 2.94 亿美元（YoY+150%）/9.03 亿 美元（YoY+60%）。公司预计受益于 H100 芯片加速投放市场、生成式 AI 需求提升等因素推动，FY24Q1 将实现营收 65 亿美元左右（±2%），环比有所增长。英伟达表示目前人工智能正处于拐点，促使各类企业 购买英伟达芯片以开发机器学习软件，公司将直接面向企业推出英伟 达 AI 云服务。公司 GTC 主题演讲定档 3 月 21 日，届时 CEO 黄仁勋将

为+1.75%，电子化学品板块涨幅最低，为-1.66%（3）电子板块涨幅 前三公司分别为*ST 瑞德（+27.37%）、中英科技（+21.08%）、鸿合 科技（+20.08%），跌幅前三公司分别为英力股份（-10.99%）、万祥 科技（-8.63%）、瑞可达（-8.39%）。（4）PE：截至 2023.02.24，沪深 300 指数 PE 为 11.17 倍，10 年 PE 百分位为 30.58%；SW 电子指 数 PE 为 31.82 倍，10 年 PE 百分位为 20.06%，处于历史低估区间。

-33%

资料来源：Wind 资讯

投资建议： SAC 执业证书编号：S1450518060001

算力芯片关注景嘉微、龙芯中科、海光信息、寒武纪等；FPGA 关注 maliang2@essence.com.cn

安路科技、紫光国微、复旦微电相关；服务器升级换代关注澜起科技、聚辰股份等；存储相关推荐兆易创新，关注深科技 A、江波龙、佰维 存储等。半导体材料推荐路维光电、清溢光电、天岳先进、和林微纳 等；半导体设备零部件推荐富创精密、新莱应材、北方华创、中微公 司、芯源微、长川科技、拓荆科技等。

风险提示:

下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险。

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内容目录
1. 本周新闻一览 ............................................................... 3 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 4 2.1. 半导体：英伟达发布 FY23Q4 财报，数据中心业务引领增长 ................... 4 2.2. SiC：SiC 领域技术迭代加快，投资项目进展迅速 ........................... 5 2.3. 消费电子：1 月 Pico 在 Steam 平台份额同环比均实现提升 ................... 6 3. 本周行情回顾 ............................................................... 7 3.1. 涨跌幅：电子排名 25/31，子版块中光学光电子涨幅最高 .................... 7 3.2. PE：电子行业 PE 为 31.82 倍，10 年 PE 百分位为 20.06% ..................... 8 4. 本周新股 .................................................................. 10

图表目录
图 1. 台积电月度营收 .......................................................... 4 图 2. 世界先进月度营收 ........................................................ 4 图 3. 联电月度营收 ............................................................ 4 图 4. 2022 年新能源汽车产销量情况 .............................................. 5 图 5. 光伏装机情况 ............................................................ 5 图 6. 国内智能手机月度出货量 .................................................. 6 图 7. 国内智能手机月度产量 .................................................... 6 图 8. Steam 平台主要 VR 品牌市场份额 ............................................ 6 图 9. Steam 平台 VR 月活用户占比 ................................................ 6 图 10. 本周各行业板块涨跌幅 ................................................... 7 图 11. 本周电子板块子版块涨跌幅 ............................................... 7 图 12. 本周电子板块涨幅前十公司（%） .......................................... 8 图 13. 本周电子板块跌幅前十公司（%） .......................................... 8 图 14. 电子板块近十年 PE 走势 .................................................. 8 图 15. 电子版块近十年 PE 百分位走势 ............................................ 9 图 16. 电子板块子版块近十年 PE 走势 ............................................ 9 图 17. 电子版块子版块近十年 PE 百分位走势 ...................................... 9

表 1： 本周电子行业新闻一览 ................................................... 3 表 2： 本周电子板块子版块涨跌幅（申万三级行业分类） ........................... 7 表 3： 本周科创板 IPO 审核状态更新 ............................................ 10 表 4： 中科飞测简介 .......................................................... 10 表 5： 南芯科技简介 .......................................................... 11

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1.本周新闻一览

表1：本周电子行业新闻一览

资料来源：安信证券研究中心整理

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2.行业数据跟踪

2.1.半导体：英伟达发布 FY23Q4 财报，数据中心业务引领增长

英伟达发布第四财季报告，数据中心与汽车业务引领增长。2 月 22 日，英伟达发布 FY23Q4 财报，去年 Q4 单季度实现营收 60.5 亿美元（YoY-21%），实现净利润 14 亿美元（YoY-53%），略超预期；全年实现营收 270 亿美元（YoY+0%），净利润 43.68 亿美元（YoY-55%）。其中，数据中心/汽车业务同比实现较快增长，数据中心业务 Q4 /全年分别实现营收 36.2 亿美元（YoY+11%）/150 亿美元（YoY+41%），汽车业务 Q4 /全年分别实现营收 2.94 亿美元（YoY+150%）/9.03 亿美元（YoY+60%）。公司预计受益于 H100 芯片加速投放市场、生成式 AI 需求提升等 因素推动，FY24Q1 将实现营收 65 亿美元左右（±2%），环比有所增长。英伟达表示目前人 工智能正处于拐点，促使各类企业购买英伟达芯片以开发机器学习软件，公司将直接面向企 业推出英伟达 AI 云服务。公司 GTC 主题演讲定档 3 月 21 日，届时 CEO 黄仁勋将介绍公司在 AI、 元宇宙、大型语言模型、云计算等领域的技术进展。

2022 年 11 月台积电单月营收 2227.06 亿新台币，同比增长 50.21%，环比上涨 5.92%。累计 2022 年 1 至 11 月营收约为新台币 2 兆 713 亿 3300 万新台币，同比增加 44.7%。世界先进 11 月营收 32.01 亿新台币，同比下降 26.70%，环比下降 9.96%。联电 12 月营收 209.46 亿新台 币，同比增长 3.29%，环比下降 7.09%。

图1.台积电月度营收 图2.世界先进月度营收

资料来源：台积电公司官网，安信证券研究中心

图3.联电月度营收

资料来源：世界先进公司官网，安信证券研究中心

45%

30%

150 25%

20%

5%

0 0%

资料来源：联电公司官网，安信证券研究中心

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2.2.SiC：SiC 领域技术迭代加快，投资项目进展迅速

2 月 22 日，据行家说三代半，河北保定高新区举行了 2023 年一季度重点项目集中开工活动。此次共有 8 个新开重点项目开工，其中包括同光股份碳化硅合成粉料生产线建设项目。根据 同光股份董事长郑清超在推进会上的发言可知，此次开工的碳化硅合成粉料生产线建设项目 总投资 7.4 亿元，主要产品为碳化硅多晶粉料，项目投产后将实现年产 165 吨碳化硅合成粉 料的产能。

2 月 20 日，据公司公众号，硅高功率半导体 MOSFET/IGBT 厂商「美浦森半导体」近日完成卓 源资本领投的 A+轮融资，由卓源资本领投，本轮融资将进一步用于产品迭代升级。对于本轮 融资，美浦森半导体创始人兼 CEO 朱勇华表示：“我国功率半导体厂商的产品主要集中于竞 争最为激烈的中低端市场……美浦森半导体的使命就是在高功率半导体领域成为全球具备 高技术壁垒和核心价值的伟大企业。”

2 月 20 日，在香港会展中心举办的“2021 香港环境卓越大奖”颁奖典礼上，创能动力科技 有限公司（飞锃半导体旗下全资子公司）凭借着“碳化硅 MOSFET 在储能系统中的应用”斩 获香港绿色创新大奖-银奖，飞锃半导体 CEO 周永昌先生上台接受领奖。2019 年，APS 获得 了香港绿色创新大奖-金奖，2023 年，APS 再次获得了香港绿色创新大奖-银奖。作为国内领 先的碳化硅器件供应商，充分体现了 APS 在中国绿色能源解决方案的前沿领域，开拓创新、持续改进。

由中汽协公布的新能源车产销量数据，2022 年 4-12 月国内新能源汽车产量由 31.2 万辆增长 至 75.2 万辆，4-12 月销量由 29.9 万辆增长至 81.4 万辆，产销量均实现迅猛增长，汽车消 费端动能持续强劲。

光伏方面，国内近年来季度光伏安装量增长迅速，2022Q3 国内光伏安装量达到 2,197GW，环 比增长 24.34%。光伏产业的迅速发展同样能够带动对第三代半导体（碳化硅）功率器件的需 求。

3000

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2.3.消费电子：1 月 Pico 在 Steam 平台份额同环比均实现提升

智能手机：据中国信通院，2022 年 12 月中国智能手机出货量为 2683.9 万台，YoY-17.9%，MoM+20.8%；据国家统计局，2022 年 12 月中国智能手机产量为 10507 万台，YoY-22.2%，MoM+4.6%。

图6.国内智能手机月度出货量

资料来源：Wind，中国信通院，安信证券研究中心

图7.国内智能手机月度产量

20% 10000 10% 0% 5000-10%-20%

资料来源：Wind，国家统计局，安信证券研究中心

VR：据 Steam，2023 年 1 月 Oculus 在 Steam 平台的份额占比为 65.39%，YoY-1.58pct，MoM+1.92pct，而 Pico 份额占比为 1.59%，YoY+1.24pct，MoM+0.33pct；Steam 平台 VR 月活 用户占比为 2.19%，YoY+0.05pct，MoM+0.16pct。

图8.Steam 平台主要 VR 品牌市场份额

60%
40%
20%
0%

资料来源：Steam，安信证券研究中心

图9.Steam 平台 VR 月活用户占比

Steam平台VR月活用户占比

6%
4%
2%
0%

资料来源：Steam，安信证券研究中心

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3.本周行情回顾

3.1.涨跌幅：电子排名 25/31，子版块中光学光电子涨幅最高

全行业：本周（2023.02.20-2023.02.24）上证综指上涨+1.34%，深证成指上涨+0.61%，沪深 300 指数上涨+0.66%，申万电子板块上涨+0.35%，电子行业在全行业中的涨跌幅排 名为 25/31。2023 年，电子板块累计上涨+9.88%。

图10.本周各行业板块涨跌幅

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电子标的：本周（2023.02.20-2023.02.24）电子板块涨幅前三公司分别为*ST 瑞德（+27.37%）、中英科技（+21.08%）、鸿合科技（+20.08%），跌幅前三公司分别为英 力股份（-10.99%）、万祥科技（-8.63%）、瑞可达（-8.39%）。

图12.本周电子板块涨幅前十公司（%）

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图15.电子版块近十年 PE 百分位走势

1
0.8
0.6
0.4
0.2
0

资料来源：Wind，安信证券研究中心

电子行业子版块：截至 2023.02.24，电子行业子版块 PE/PE 百分位分别为半导体（45.63 倍/11.67%）、消费电子（19.28 倍/6.54%）、元件（25.49 倍/11.47%）、光学光电子（29.76 倍/30.66%）、其他电子（26.03 倍/8.01%）、电子化学品（41.33 倍/21.58%）。

图16.电子板块子版块近十年 PE 走势

150

100

50

0

资料来源：Wind，安信证券研究中心

图17.电子版块子版块近十年 PE 百分位走势

1
0.8
0.6
0.4
0.2
0

资料来源：Wind，安信证券研究中心

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4.本周新股

表3：本周科创板 IPO 审核状态更新

注册生效

资料来源：Wind，安信证券研究中心

表4：中科飞测简介

中科飞测

公司简介

深圳中科飞测科技股份有限公司是一家国内领先的高端半导体质量控制设备公司，自成立以来始终专注于检测和量测两大类集成电路专用设备的研发、

生产和销售，产品主要包括无图形晶圆缺陷检测设备系列、图形晶圆缺陷检测设备系列、三维形貌量测设备系列、薄膜膜厚量测设备系列等产品，已

应用于国内 28nm 及以上制程的集成电路制造产线。公司曾获得 2021 中国 IC 风云榜“年度新锐公司”、2020 年度龙华区中小微创新 100 强企业、第

四届“IC 创新奖”技术创新奖、2019 粤港澳大湾区新经济企业 TOP100。

募投项目

资料来源：公司公告，安信证券研究中心

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表5：南芯科技简介

南芯科技

公司简介

上海南芯半导体科技股份有限公司的主营业务为集成电路芯片的研究、设计、开发和销售。公司的主要产品有供电端的反激控制、同步整流、充电协

议通信，设备终端内部的充电协议通信、充电管理、电池管理，以及各类 DC-DC 转换和显示屏电源管理等。

募投项目

资料来源：公司公告，安信证券研究中心

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行业评级体系

收益评级：
领先大市 —— 未来 6 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 10%及以上；
同步大市 —— 未来 6 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-10%至 10%；落后大市 —— 未来 6 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 10%及以上；
风险评级：
A —— 正常风险，未来 6 个月的投资收益率的波动小于等于沪深 300 指数波动；B —— 较高风险，未来 6 个月的投资收益率的波动大于沪深 300 指数波动；

分析师声明

本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽 责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业 审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。

本公司具备证券投资咨询业务资格的说明

安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证 券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分 析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业 务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因 素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司 的客户发布。

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