评级（增持）银行业周报：央行、银保监会拟出台“金融17条”，住房租赁金融支持政策加码

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报告名称 ：银行业周报：央行、银保监会拟出台“金融17条”，住房租赁金融支持政策加码
评级 ：增持
行业：

银行业

度、持续推动金融风险防范化解等将是2023年重点工作任务。对于银行 业来说，一方面，建立首套住房贷款利率政策动态调整机制对于推动地 产需求端回暖具有积极意义，同时“保交楼”、“三支箭”等房地产政 策的加速落地有助于化解房地产风险，利好银行资产质量改善；另一方

资料来源：东莞证券研究所，iFind

◼银行股投资建议关注两条主线：一是建议关注受益于经济高景气区域、

报
告

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银行业周报（2023/2/20-2023/2/26）

目 录

一、行情回顾 ............................................................................. 3 二、板块估值情况 ......................................................................... 6 三、近期市场利率回顾 ..................................................................... 7 四、行业新闻 ............................................................................. 8 五、公司公告 ............................................................................. 9 六、本周观点 ............................................................................. 9 七、风险提示 ............................................................................ 10

插图目录

图 1：中信银行业近一年行情走势(截至 2023 年 2 月 24 日) ................................. 3 图 2：中信银行板块及其子板块近一年市净率水平(截至 2023 年 2 月 24 日) ................... 6 图 3：上市银行 PB(截至 2023 年 2 月 24 日) ............................................... 7 图 4：央行中期借贷便利率(MLF)（单位：%） ............................................. 7 图 5：贷款市场报价利率(LPR)（单位：%） ............................................... 7 图 6：银行间同业拆借利率（单位：%） .................................................. 8 图 7：同业存单发行利率（单位：%） .................................................... 8

表格目录

表 1：中信 30 个行业涨跌幅情况（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日） ..................... 3 表 2：中信银行业各子板块涨跌幅情况（单位：%）(截至 2023 年 2 月 24 日) .................. 4 表 3：中信银行业涨跌幅前十的公司（单位：%）(截至 2023 年 2 月 24 日) .................... 5 表 4：中信银行业涨跌幅末十的公司（单位：%）(截至 2023 年 2 月 24 日) .................... 5 表 5：中信银行板块与及其子板块 PB (截至 2023 年 2 月 24 日) .............................. 6 表 6：相关标的看点整理 .............................................................. 10

银行业周报（2023/2/20-2023/2/26）

一、行情回顾
银行板块涨跌幅情况

截至 2023 年 2 月 24 日，中信银行业本周上涨 1.20%，跑赢沪深 300 指数 0.54 个百

分点，在中信 30 个行业中排名第 18；中信银行业本月下跌 3.56%，跑输沪深 300 指数

1.25 个百分点，在中信 30 个行业中排名第 29；中信银行业年初至今下跌 0.54%，跑输

沪深 300 指数 5.43 个百分点，在中信 30 个行业中排名第 29。

图 1：中信银行业近一年行情走势(截至 2023 年 2 月 24 日)

资料来源：iFind，东莞证券研究所

表 1：中信 30 个行业涨跌幅情况（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日）

银行业周报（2023/2/20-2023/2/26）

资料来源：iFind、东莞证券研究所

具体到中信银行业的三级子行业，从本周表现来看，农商行板块表现较优,各板块表现如 下：农商行上涨 1.86%，城商行上涨 1.53%，股份行上涨 1.50%，国有行上涨 0.21%。

从本月表现来看，农商行板块表现较优,各板块表现如下：农商行上涨 1.39%，国有行下 跌 0.43%，城商行下跌 2.79%，股份行下跌 5.89%。

从年初至今表现来看，农商行板块表现较优,各板块表现如下：农商行上涨 3.75%，国有 行上涨 0.44%，股份行下跌 0.65%，城商行下跌 2.41%。

表 2：中信银行业各子板块涨跌幅情况（单位：%）(截至 2023 年 2 月 24 日)

资料来源：iFind、东莞证券研究所

在本周涨幅靠前的个股中，瑞丰银行、成都银行、苏农银行表现最好，涨幅分别达 8.79%、8.30%和 4.40%。从本月表现上看，涨幅靠前的个股中，长沙银行、瑞丰银行、常熟银行 表现最好，涨幅分别达 18.22%、11.11%和 5.42%。从年初至今表现上看，瑞丰银行、长 沙银行、江阴银行表现最好，涨幅分别达 23.61%、19.97%和 7.81%。

银行业周报（2023/2/20-2023/2/26）

表 3：中信银行业涨跌幅前十的公司（单位：%）(截至 2023 年 2 月 24 日)

资料来源：iFind、东莞证券研究所

在本周跌幅靠前的个股中，邮储银行、民生银行、兰州银行表现较弱，跌幅分别达 0.44%、

0.29%和 0.28%。从本月表现上看，跌幅靠前的个股中，招商银行、宁波银行、平安银行

表现较弱，跌幅分别达 9.10%、8.66%和 7.54%。从年初至今表现上看，宁波银行、杭州

银行、成都银行表现较弱，跌幅分别达 7.67%、6.35%和 6.21%。

表 4：中信银行业涨跌幅末十的公司（单位：%）(截至 2023 年 2 月 24 日)

资料来源：iFind、东莞证券研究所

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二、板块估值情况

银行板块估值情况

表 5：中信银行板块与及其子板块 PB (截至 2023 年 2 月 24 日)

资料来源：iFind、东莞证券研究所

截至 2023 年 2 月 24 日,中信银行板块 PB 为 0.54，其中国有行、股份行、城商行和农商

行 PB 分别为 0.50、0.59、0.68 和 0.57。从个股来看，宁波银行、招商银行和成都银行

估值最高，其 PB 分别为 1.32、1.18 和 1.05。

图 2：中信银行板块及其子板块近一年市净率水平(截至 2023 年 2 月 24 日)

银行业周报（2023/2/20-2023/2/26）

图 3：上市银行 PB(截至 2023 年 2 月 24 日)

资料来源：iFind，东莞证券研究所

三、近期市场利率回顾

截至 2023 年 2 月 24 日,1 年期中期借贷便利(MLF)操作利率为 2.75%;1 年期和 5 年 期 LPR 分别为 3.65%和 4.30%；1 天、7 天和 14 天银行间拆借加权平均利率分别为 1.32%、2.15%和 2.46%；1 个月、3 个月和 6 个月的固定利率同业存单发行利率分别为 2.41%、2.60%和 2.71%,分别较前一周+11.09bps、+6.62bps 和+1.09bps，主因是银行资金面较 上周有所收紧。

图 4：央行中期借贷便利率(MLF)（单位：%）

图 5：贷款市场报价利率(LPR)（单位：%）

资料来源：iFind，东莞证券研究所

资料来源：iFind，东莞证券研究所

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四、行业新闻

1.财联社 2 月 23 日电，央行上海总部公布 2023 年 1 月长三角地区货币信贷运行情 况。1 月份，长三角地区人民币存款增加 2.26 万亿元，同比多增 1.11 万亿元。其 中，住户部门存款增加 1.95 万亿元，同比多增 2928 亿元；非金融企业存款增加 484 亿元，同比多增 2302 亿元；财政性存款增加 220 亿元，同比多增 630 亿元；非银 行业金融机构存款增加 2781 亿元，同比多增 3789 亿元。

2.财联社 2 月 23 日电，随着信贷环境进一步优化，国内多个城市 2 月份房贷利率继 续下降。贝壳研究院近日发布数据显示，在首套住房贷款利率政策动态调整机制下，2 月份百城首套主流房贷利率再创 2019 年以来新低。23 城首套房贷利率下降，首 套利率低于房贷利率下限（4.1%）的城市增加至 34 城。

3.财联社 2 月 24 日电，从中国国家开发银行获悉，2022 年该行全年涉农贷款余额新 增超过 2500 亿元人民币。目前，国家开发银行涉农贷款余额的 52%投向了农村基础 设施领域。

4.财联社 2 月 24 日电，据银保监会统计，截至 2023 年 1 月末，养老理财产品存续 51 只，47 万投资者累计购买金额 1004 亿元。养老理财产品试点稳步推进。此外，目 前商业银行已开立个人养老金资金账户超过 2400 万户，为个人养老金制度落地实 施提供了有力支持。据介绍，截至 2022 年末，理财产品规模 27.7 万亿元，为经济 高质量发展提供长期稳定资金来源。其中，投向债券、股票等直接融资 19.7 万亿 元，较资管新规发布时增长 43.9%，助力实体经济健康发展和资本市场稳定运行。

5.财联社 2 月 24 日电，央行、银保监会就《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》公开征求意见，增强金融机构住房租赁贷款投放能力。支持商业 银行发行用于住房租赁的金融债券，筹集资金专门用于增加住房租赁开发建设贷款 和经营性贷款的投放。拓宽住房租赁企业债券融资渠道。支持住房租赁企业发行债 务融资工具、公司债券、企业债券，专项用于租赁住房建设、购买和经营。鼓励优 化债券发行流程，提高住房租赁债券发行效率，为住房租赁企业提供融资便利。

6.财联社 2 月 24 日电，央行发布 2022 年第四季度中国货币政策执行报告指出，下一 阶段，稳健的货币政策要精准有力。要搞好跨周期调节，既着力支持扩大内需，为

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实体经济提供更有力支持，又兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和 外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，稳固对实体经济的可持续支持力度。保持流动 性合理充裕，保持信贷总量有效增长，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义 经济增速基本匹配，助力实现促消费、扩投资、带就业的综合效应。

五、公司公告

1.2 月 22 日，长沙银行公告称，本行收到《中国银保监会湖南监管局关于唐力勇任职 资格的批复》（湘银保监复34 号），核准唐力勇担任本行董事的任职资格。

2.2 月 23 日，华夏银行公告称，本公司拟赎回全部 2 亿股本次优先股，每股面值人民 币 100 元，总规模人民币 200 亿元。

3.2 月 23 日，西安银行公告称，3.52 亿股限售股将于 3 月 1 日锁定期满并上市流通。

4.2 月 23 日，贵阳银行公告称，经中国人民银行批准，该行于近日在全国银行间债券 市场成功发行“贵阳银行股份有限公司 2023 年绿色金融债券（第一期）”，该期债 券于 2023 年 2 月 20 日簿记建档，并于 2023 年 2 月 22 日发行完毕，发行规模 30 亿元，品种为 3 年期固定利率债券，票面利率为 3.06%。

5.2 月 24 日，中信银行公告称，其董事会审议通过了《关于中信银行股份有限公司向 原 A 股股东配售股份的论证分析报告的议案》。根据议案，中信银行拟通过向原股 东配售股份的方式，募集资金总额不超过人民币 400 亿元，扣除相关发行费用后募 集资金将全部用于补充核心一级资本，提高资本充足率，支持未来业务持续健康发 展，增强资本实力及竞争力。

6.2 月 24 日，华夏银行公告称，2022 年实现营业收入 938.08 亿元，同比下降 2.15%；净利润 250.35 亿元，同比增长 6.37%；基本每股收益 1.43 元。报告期末，不良贷 款率 1.75%，较上年末下降 0.02 个百分点；拨备覆盖率 159.88%，较上年末提高 8.89 百分点。

六、本周观点

银行板块本周观点

本周住房租赁金融支持政策进一步加码，支持加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，培育和发展住房租赁市场，促进房地产市场平稳健康发展，有利 于增强金融机构住房租赁贷款投放能力。央行在 2022 年第四季度中国货币政策执行报 告中再次强调,要实施稳健的货币政策，着力支持扩大内需，保持信贷总量有效增长，建 议后续重点关注经济回暖、房地产市场修复下的板块估值修复。

展望 2023 年，“稳字当头、稳中求进”仍是发展经济的总基调，精准有力实施好稳 健的货币政策、加大金融对国内需求和供给体系的支持力度、持续推动金融风险防范化 解等将是 2023 年重点工作任务。对于银行业来说，一方面，建立首套住房贷款利率政策 动态调整机制对于推动地产需求端回暖具有积极意义，同时“保交楼”、“三支箭”等

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房地产政策的加速落地有助于化解房地产风险，利好银行资产质量改善；另一方面，伴 随“稳增长”、“促消费扩内需”等政策与优化调整疫情防控措施的深入推进，宏观经 济预期向好，各市场主体活力将得到有效激发，行业景气度有望提升，银行业估值修复 可期。

银行股投资建议关注两条主线：一是建议关注受益于经济高景气区域、业绩确定性 相对较强的区域性中小银行成都银行（601838.SH）、杭州银行（600926.SH）和常熟银 行（601128.SH）。二是建议关注综合经营能力强、业绩稳健、受益于房地产风险缓释、宏观经济修复下零售业务优势凸显的招商银行（600036.SH）和平安银行（000001.SZ）。

表 6：相关标的看点整理

资料来源：东莞证券研究所

七、风险提示

疫情形势变化的不确定性导致居民消费、企业投资恢复不及预期的风险；

房地产恢复不及预期导致信贷需求疲软、银行资产质量承压的风险；

市场利率下行导致银行资产端收益率下滑，净息差持续承压的风险。

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东莞证券研究报告评级体系：

公司投资评级

行业投资评级

说明：本评级体系的“市场指数”，A 股参照标的为沪深 300 指数；新三板参照标的为三板成指。

证券研究报告风险等级及适当性匹配关系

投资者与证券研究报告的适当性匹配关系：“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎 型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中 风险”的研报，“积极型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险”的研报，“激进型”投资者适合使用 我司各类风险级别的研报。

证券分析师承诺：
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地在所 知情的范围内出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点，不受本公司相关业务部门、证券发行人、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系，没有 利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益，或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点。

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