评级（）汽车行业周报：拐点尚未明朗，Q2风险主要来源于疫情
发布时间： 2022年04月11日
作者： xn2oyhja
栏目：行业研报
股票代码 ：
股票简称 ：
报告名称 ：汽车行业周报：拐点尚未明朗，Q2风险主要来源于疫情
评级 ：持有
行业：
汽车行业
行业策略报告模板
报告日期：2022 年 4 月 10 日
| 周 报 | 拐点尚未明朗，Q2 风险主要来源于疫情 |
──汽车行业周报
| 汽 | ：邱世梁执业证书编号：S1230520050001 ：刘欣畅执业证书编号：S1230521110001 | 细分行业评级 | ||
| 车 | ||||
| ：liuxinchang@stocke.com.cn | 汽车 | 看好 | ||
| 行 | 报告导读 | 公司推荐 | ||
| 业 | ||||
| 研 | 3 月以来国内多地出现疫情大范围反复，上海市、吉林省、江浙地区多 | |||
| 究 | ||||
| 地生产、消费、物流均受到不同程度冲击，影响超出预期。疫情对当前 | ||||
| ｜ | ||||
| 汽车行业需求和供给都有影响。疫情、俄乌冲突、原材料三重影响下预 | ||||
| 汽 | ||||
| 计 22Q2 汽车板块将承压，5 月以后随着疫情动态清零，企业恢复正常 | 拓普集团 | 推荐 | ||
| 车 | ||||
| 行 | 经营，海外局势逐步明朗，成本压力趋缓，行业基本面将重回向上通道， | 伯特利 | 推荐 | |
| 业 | 节奏上机会后移但向上趋势不改！ | 文灿股份 | 推荐 | |
| ｜ | ||||
| 投资要点 | 相关报告 | |||
| | 市场回顾 | |||
| 汽车板块下跌 2.62%，同期沪深 300 指数下跌 1.06%，汽车行业相对沪深 300 | ||||
| 指数落后 1.56 个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨幅在申万 31 个板 | ||||
| 1《【浙商汽车】周观点：3 月新势力交付 | ||||
| 块中位列第 22 位，相较其他行业处于中下游水平。新能源汽车指数下跌 4.41%， | ||||
| 量出炉，比亚迪宣布停产燃油车 0404》 | ||||
| 子板块中，本周乘用车上涨 0.80%，商用载货车/商用载客车/汽车零部件/汽车 | ||||
| 服务下跌 3.15%/3.57%/4.54%/2.69%。 | 2022.04.04 | |||
| 2《【浙商汽车】周观点：疫情扰动 3 月 | ||||
| | 市场热点 | |||
| 需 求，蔚来 发布 21 年年报 0327》 | ||||
| 3 月以来受疫情影响多家车企停产。3 月上海、吉林疫情持续蔓延，3 月特斯 | ||||
| 拉上海连续两次停产，一汽系、上汽系众多车企陆续停产，4 月 9 日，蔚来汽 | 2022.03.27 | |||
| 车宣布停产。 | 3《【浙商汽车】周观点：新能源消费趋势 | |||
| 新能源车涨价潮继续蔓延。极狐计划从 5 月 1 日开始涨价，领克混动车将涨 | 不可逆，涨价影响不必过度悲观 0320》 | |||
| 价 2000-4000 元。奔驰燃油车也开始涨价。 | 2022.03.20 | |||
| | 本周观点：拐点尚未明朗，Q2 风险主要来源于疫情 | 4《【浙商汽车】周观点：悲观预期反应充 | ||
| 3 月以来国内多地出现疫情大范围反复，上海市、吉林省、江浙地区多地生 | 分，关注结构性配置机会》2022.03.13 | |||
| 产、消费、物流均受到不同程度冲击，影响超出预期。上海市和吉林省是我 | ||||
| 5《【浙商汽车】销量点评：2 月销量符合 | ||||
| 国汽车工业大省（市），以 2021 年为例，2021 年全国汽车产量为 2652.8 万 | ||||
| 预期，新能源渗透率近 22%刷新历史》 | ||||
| 辆，上海市产量 283 万辆，吉林省产量 242 万辆，合计占比约 20%。两地覆 | ||||
| 盖车企包括一汽系、上汽系、特斯拉等。 | 2022.03.09 | |||
疫情对当前汽车行业需求和供给都有影响：
供给端：①疫情严重地区相关主机厂停产、闭环管理，生产节奏暂停、大幅
| 证 | 放慢。特斯拉、大众、宝马、通用等车企相继停产，短期上在吉林、上海有 | 报告撰写人：邱世梁、刘欣畅 | ||
| 产能的车企受影响最大，对应供应链也受波及。②由于产业集群，吉林省、 | ||||
| 联系人： | 刘欣畅 | |||
| 上海市周边部分零部件供应链出现短缺危机，波及到非疫情区的整车生产。 | ||||
| ③物流管控严格、物流效率下降，导致供应链厂商发货受阻。 | ||||
| 券 | 综上，疫情超预期反复下汽车产业链的供给受到较大影响，虽然主机厂都有 | |||
| 研 | 零部件库存，但如果上海后续仍维持全域静态一周以上，供给层面的影响可 | 请务必阅读正文之后的免责条款部分 | ||
| 究 | 能会进一步扩散。 | |||
| 报 | ||||
| 告 | ||||
| http://research.stocke.com.cn | 1/24 | |||
汽车行业周报
需求端：管控严格、出行受限、消费场景受限，但是在不考虑经济被疫情影 响的情况下，疫情对需求端的影响只是将需求推迟，需求不会因此消失，同 时疫情常态化下有望驱动私家车购车需求前置。
节奏扰乱，方向不改，中长期国产崛起与电动智能仍将是未来十年最确定的 投资机会。疫情、俄乌冲突、原材料三重影响下预计 22Q2 汽车板块将承压，5 月以后随着疫情动态清零，企业恢复正常经营，海外局势逐步明朗，成本压 力趋缓，行业基本面将重回向上通道，节奏上机会后移但向上趋势不改，国 产崛起与电动智能仍将是未来十年最确定的投资机会。整车重点推荐比亚 迪，建议关注理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车；零部件重点看好驾驶智能化（伯特利、拓普集团等）、座舱智能化（福耀玻璃、星宇股份、华阳集团 等）、一体化压铸（文灿股份、爱柯迪、广东鸿图、泉峰汽车等）、乘用车座 椅国产化（继峰股份、上海沿浦等）四大细分领域。
投资策略及重点推荐
整车领域，2022 年自主崛起将持续演绎，主要有以下三大因素驱动：1）纯电 主流价格带供给改善，车型进一步丰富；2）自主迎来混动元年，挑战 10-20 万燃油车市场；3）智能化加速，自主优势更为明显。我们认为今年新势力+ 特斯拉+头部自主市占率有望持续提升。零部件领域，随着下游主机厂格局变 化，新势力和头部自主市场份额将持续提高，电动智能时代车型迭代速度加 快使得车企对零部件企业响应服务效率的要求大幅提升，过去固化的整零关 系有望打破，国产零部件产业链顺势崛起，同时电动智能加速推进催生了大 量增值零部件和产业新趋势，看好国产崛起与电动智能，持续重点推荐四大 细分领域：一体化压铸、驾驶智能化、座舱智能化、乘用车座椅国产化。
乘用车：重点推荐比亚迪、长城汽车、吉利汽车（H）；建议关注理想、小 鹏、蔚来。
零部件：重点推荐福耀玻璃、星宇股份、拓普集团、伯特利（线控制动）、文 灿股份（一体化压铸）、继峰股份（乘用车座椅国产化）、上海沿浦（座椅骨 架国产化）、、新泉股份（特斯拉产业链）、中国汽研（检测）、泉峰汽车（轻 量化&特斯拉供应链）等，重点关注华阳集团（HUD）、中鼎股份(空气悬 架)、爱柯迪 (轻量化)、上声电子等。
风险提示
芯片供应低于预期；新能源车销量不及预期；原材料价格大幅上涨。
| http://research.stocke.com.cn | 2/24 | 请务必阅读正文之后的免责条款部分 |
汽车行业周报
正文目录
- 行业热点 .................................................................................................................................. 5 2. 投资策略 .................................................................................................................................. 5 3. 行业回顾 .................................................................................................................................. 5 4. 行业重点数据 ........................................................................................................................... 9 4.1. 乘联会周度数据 ............................................................................................................................................................ 9
4.2. 2 月乘用车批发销量同比增长 27% ........................................................................................................................... 10 5. 行业新闻 ................................................................................................................................ 12 5.1. 国内车企停产.............................................................................................................................................................. 12
5.2. 新能源车企上调价格 .................................................................................................................................................. 13
5.3. 传统汽车 ..................................................................................................................................................................... 16
5.4. 新能源汽车.................................................................................................................................................................. 17
5.5. 智能网联 ..................................................................................................................................................................... 17
5.6. 新车速递信息.............................................................................................................................................................. 18 6. 风险提示 ................................................................................................................................ 23
图表目录
图 1：汽车行业指数 vs 沪深 300 指数 ....................................................................................................................................... 6 图 2：各板块周涨跌幅对比 ........................................................................................................................................................ 6 图 3：汽车行业估值水平(PE-TTM) ........................................................................................................................................... 6 图 4：子板块周涨跌幅对比 ........................................................................................................................................................ 7 图 5：行业涨幅前十公司 ............................................................................................................................................................ 7 图 6：行业跌幅前十公司 ............................................................................................................................................................ 8 图 7：乘用车板块估值 PE-TTM ................................................................................................................................................. 8 图 8：商用车板块估值 PE-TTM ................................................................................................................................................. 9 图 9：汽车零部件板块估值 PE-TTM ......................................................................................................................................... 9 图 10：乘用车 3 月份周度零售数量及增速 ............................................................................................................................ 10 图 11：乘用车 3 月份周度批发数量及增速 ............................................................................................................................ 10 图 12：2020.1-2022.2 广义乘用车批发销量(万辆) ................................................................................................................. 11 图 13：2020.1-2022.2 狭义乘用车零售销量(万辆) ................................................................................................................. 11 图 14：2020.1-2022.2 新能源车批发销量(万辆) ..................................................................................................................... 12 图 15：2020.11-2022.2 月长城、长安、吉利批发销量(万辆) ................................................................................................ 12
图 16：一汽大众 大众 ID.4CROZ ......................................................................................................................................... 19
图 17：一汽大众 大众 ID.6CROZ ......................................................................................................................................... 19
图 18：合众汽车 哪吒Ｕ ........................................................................................................................................................ 19
图 19：合众汽车 哪吒Ｖ ........................................................................................................................................................ 20 图 20：宝马 X6(进口) ............................................................................................................................................................... 20http://research.stocke.com.cn 3/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
汽车行业周报
图 21：奇瑞新能源 小蚂蚁 .................................................................................................................................................... 21
图 22：奇瑞新能源 奇瑞 QQ 冰淇淋 .................................................................................................................................... 21
图 23：广汽乘用车 传祺 GS3POWER .................................................................................................................................. 22
图 24：吉利汽车 博瑞 ePro ................................................................................................................................................... 22
图 25：宏光 MINlEV ................................................................................................................................................................. 22
表 1：本周投资组合 .................................................................................................................................................................... 5
表 2：受国内疫情影响停产情况 .............................................................................................................................................. 13
表 3：新能源汽车 3 月以来涨价情况梳理 .............................................................................................................................. 13
表 4：一周新车 .......................................................................................................................................................................... 18http://research.stocke.com.cn 4/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
汽车行业周报- 行业热点
国内多地疫情反复，车企生产陆续暂停。2 月开始疫情逐渐蔓延，2 月吉利汽车、长
城汽车因为为博世（苏州）ESP 短缺减产，3 月上海、吉林疫情蔓延，特斯拉上海连续两
次停产，一汽系、上汽系众多车企陆续停产。4 月 9 日，蔚来汽车宣布停产。
新能源车涨价持续，涨价潮蔓延到了燃油车领域。极狐计划从 5 月 1 日开始涨价；奇瑞新能源 QQ 冰淇淋再次涨价 3000-4000 元，小蚂蚁全系再次涨价 5000 元；领克宣布 对混动车型涨价 2000-4000 元，从 5 月 1 日开始实施。蔚来将从 5 月 10 日开始对 ES6/ES8/EC6 涨价 1 万元。 - 投资策略
表 1：本周投资组合
资料来源：浙商证券研究所公司 权重 拓普集团 20% 伯特利 20% 新泉股份 20% 文灿股份 20% 福耀玻璃 20% - 行业回顾
截至 4 月 8 日收盘，汽车板块下跌 2.62%，同期沪深 300 指数下跌 1.06%，汽车行业 相对沪深 300 指数落后 1.56 个百分点。http://research.stocke.com.cn 5/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
汽车行业周报
图 1：汽车行业指数 vs 沪深 300 指数
资料来源：Wind，浙商证券研究所
从板块排名来看，汽车行业上周涨幅在申万 31 个板块中位列第 22 位，处于各板块 中下游水平。
图 2：各板块周涨跌幅对比
资料来源：Wind，浙商证券研究所
从估值来看，截至 4 月 8 日，汽车行业 PE-TTM 为 25.70 倍，较上周略有下降，仍低 于近 2 年中位数。
图 3：汽车行业估值水平(PE-TTM)
资料来源：Wind，浙商证券研究所http://research.stocke.com.cn 6/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
汽车行业周报
从子板块来看，本周乘用车上涨 0.80%，商用载货车下跌 3.15%，商用载客车下跌
3.57%，汽车零部件下跌 4.54%，汽车服务下跌 2.69%。
图 4：子板块周涨跌幅对比
资料来源：Wind，浙商证券研究
本周涨幅前五名分别为威帝股份、海泰科、纽泰格、苏奥传感、登云股份。
股价跌幅前五名分别为新泉股份、文灿股份、隆盛科技、SST 佳通、金固股份。
图 5：行业涨幅前十公司
资料来源：Wind，浙商证券研究所http://research.stocke.com.cn 7/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
汽车行业周报
图 6：行业跌幅前十公司
资料来源：Wind，浙商证券研究所
汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为 37.08、27.86、22.84 倍。
本周乘用车板块均略有上升，商用车、零部件板块略有下降。
图 7：乘用车板块估值 PE-TTM
资料来源：Wind，浙商证券研究所http://research.stocke.com.cn 8/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
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图 8：商用车板块估值 PE-TTM
资料来源：Wind，浙商证券研究所
图 9：汽车零部件板块估值 PE-TTM
资料来源：Wind，浙商证券研究所 - 行业重点数据
4.1. 乘联会周度数据
零售：3 月第五周总体狭义乘用车市场零售达到日均 11.0 万辆，同比下降 5%，表现 相对顽强，相对今年 2 月的第四周销量增长 51%。3 月的零售日均 4.8 万辆，日均同比下 降 15%，走势偏低，实际的压力更大一些。3 月中下旬疫情在多地区扩散，部分地区生产 静止、消费暂停，导致销量异常、回落明显。http://research.stocke.com.cn 9/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
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图 10：乘用车 3 月份周度零售数量及增速
资料来源：Wind，浙商证券研究所
批发：3 月第五周乘用车厂商批发达到日均 12 万辆，同比增长 31%，表现相对企稳，
厂商月度销量目标的努力有一定效果。 3 月中下旬疫情在多地区扩散，部分地区生产静
止，对供应链和客流进店会有一定影响，经销商的提货需求不是很强烈。
图 11：乘用车 3 月份周度批发数量及增速
资料来源：Wind，浙商证券研究所
4.2. 2 月乘用车批发销量同比增长 27%
2 月销量符合预期，新能源渗透率近 22%刷新历史。2 月乘用车批发销量 147 万 辆，同/环比分别+27%/-33%。2 月销量符合预期，由于春节放假和 2 月天数天然较少原 因，相比 1 月损失近 10 天销量，历史上 2 月环比 1 月销量跌幅在 40%左右，因此 22 年 2 月销量环比降幅符合预期、好于历史平均。http://research.stocke.com.cn 10/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
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图 12：2020.1-2022.2 广义乘用车批发销量(万辆)
资料来源：乘联会，浙商证券研究所
图 13：2020.1-2022.2 狭义乘用车零售销量(万辆)
资料来源：乘联会，浙商证券研究所
2 月新能源渗透率近 22%创历史新高，特斯拉、比亚迪表现靓丽。2 月新能源乘用车 批发 32.1 万辆，同/环比分别为 182.2%/-23.4%，渗透率达 21.6%创历史新高。新能源车涨 价负面冲击有限，2 月新能源车市场依旧延续超高景气。分企业看，2 月新能源批发销量 破万的有 5 家，比亚迪/特斯拉中国/上汽通用五菱/吉利汽车/奇瑞销量分别为 87473 /56515 /26046 /14285 /10271 辆，其中比亚迪和特斯拉表现靓丽，比亚迪 2 月销量环比仅- 5.9%、特斯拉上海工厂 2 月销量环比仅-5.6%。新势力中，理想/哪吒/小鹏/蔚来/零跑销量分别为 8414/ 7117/ 6225/ 6131/3435 辆。合资品牌中，南北大众新能源车批发销量 11916 辆，环 比-12.8%，占据主流合资 58%份额。http://research.stocke.com.cn 11/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
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图 14：2020.1-2022.2 新能源车批发销量(万辆)
资料来源：乘联会，浙商证券研究所
自主份额维持高位，美系、德系份额下滑。2 月豪华车零售 16 万辆，同比下降 3%；主流合资品牌零售 55 万辆，同比下降 1%，其中日系/德系/美系市场份额分别为 23.1%/20.5%/9.1%，同比分别+1.6pct/-4 pct /-0.6 pct；自主品牌零售销量 54 万辆，同比增 长 14%，市场份额 44%，同比+4.3 pct，自主份额维持高位，其中比亚迪表现亮眼，在新 能源市场获得明显份额增量。
图 15：2020.11-2022.2 月长城、长安、吉利批发销量(万辆)
资料来源：乘联会，浙商证券研究所 - 行业新闻
5.1. 国内车企停产
国内多地疫情反复，车企生产陆续暂停。2 月开始疫情逐渐蔓延，2 月吉利汽车、长城 汽车因为博世（苏州）ESP 短缺减产，3 月上海、吉林疫情蔓延，3 月特斯拉上海连续两次停 产，一汽系、上汽系众多车企陆续停产。4 月 9 日，蔚来汽车宣布停产。http://research.stocke.com.cn 12/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
汽车行业周报
表 2：受国内疫情影响停产情况
资料来源：marklines、浙商证券研究所车企 地区 产能 停产周期 一汽大众（含奥迪） 长春 105 万 2022.3.13-至今 一汽丰田 长春 22 万 2022.3.13-至今 一汽解放 长春 17 万 2022.3.13-至今 一汽轿车 长春 40 万 2022.3.13-至今 一汽红旗 长春 20 万 2022.3.13-至今 华晨宝马 沈阳大东工厂 45 万 2022.3.23—至今 上海乘用车 上海 60 万 2022.3.28—至今 上汽通用 上海 60 万 2022.3.28—至今 凯迪拉克 上海 16 万 2022.3.28—至今 上汽大众 上海 110 万 2022.3.14-15 3.21-22 2022.3.31—至今 特斯拉 上海 80 万辆 2022.3.16-17 2022.3.28—至今 蔚来 合肥 20 万辆 2022.4.9-至今
5.2. 新能源车企上调价格
新能源车涨价持续，涨价潮蔓延到了燃油车领域。极狐计划从 5 月 1 日开始涨价；奇瑞新能源 QQ 冰淇淋再次涨价 3000-4000 元，小蚂蚁全系再次涨价 5000 元；领克宣布 对混动车型涨价 2000-4000 元，从 5 月 1 日开始实施。蔚来将从 5 月 10 日开始对 ES6/ES8/EC6 涨价 1 万元。
表 3：新能源汽车 3 月以来涨价情况梳理
Model 3 后轮驱车企 车型 车系 原售价（万 调整后售价（万 涨价幅度（元） 开始执行时 元） 元） 间 比亚迪 海豚 全系 9.68-12.48 10.28-13.08 6000 2022/3/16 e2 全系 8.98-11.58 9.58-12.18 6000 2022/3/16 元 PRO 全系 8.68-10.68 9.28-11.28 6000 2022/3/16 元 PLUS 全系 13.18-15.98 13.78-16.58 6000 2022/3/16 秦 PLUS EV 全系 13.28-16.98 13.88-17.58 6000 2022/3/16 宋 PLUS EV 全系 17.48-19.18 18.08-19.78 6000 2022/3/16 秦 PLUS DM-i 全系 10.88-14.88 11.18-15.18 3000 2022/3/16 宋 PLUS DM-i 全系 14.98-20.28 15.28-20.58 3000 2022/3/16 宋 PRO DM-i 全系 13.58-15.98 13.88-16.38 3000 2022/3/16 唐 DM-i 全系 19.28-21.98 19.58-22.28 3000 2022/3/16 动板 26.57 27.99 14248 2022/3/15 Model 3 高性能 33.99 34.99 10000 2022/3/10 34.99 36.79 18000 2022/3/15 版 特斯拉 30.184 31.69 15060 2022/3/17 Model Y 后轮驱 动版 ModelY 长续航版 34.79 35.79 10000 2022/3/10 35.79 37.59 18000 2022/3/15 http://research.stocke.com.cn 13/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
562 鹏翼性ModelY 高性能 38.79 39.79 10000 汽车行业周报 2022/3/10 39.79 41.79 20000 2022/3/15 小蚂蚁 301km 微糖版 6.69 6.99 3000 2022/3/17 6.99 7.39 4000 2022/4/7 半糖版 6.99 7.39 4000 2022/3/17 7.39 7.69 3000 2022/4/7 全糖版 7.39 7.8 4100 2022/3/17 7.8 8.2 4000 2022/4/7 奇瑞新能 小蚂蚁 408km 半糖版 7.79 8.39 6000 2022/3/17 源 8.39 8.89 5000 2022/4/7 全糖版 8.19 8.9 7100 2022/3/17 8.9 9.4 5000 2022/4/7 QQ 冰淇淋 甜筒款 3.79 4.1 3100 2022/3/17 4.1 4.39 2900 2022/4/7 圣代款 4.39 4.7 3100 2022/3/17 4.7 4.99 2900 2022/4/7 C11 豪华版 15.98 17.98 20000 2022/3/19 尊享版 18.98 20.98 20000 2022/3/19 性能版 19.98 22.98 30000 2022/3/19 零跑汽车 T03 玛瑙版 6.89 7.39 5000 2022/3/26 皓玉版 7.29 7.99 7000 2022/3/26 琥珀版 7.49 8.19 7000 2022/3/26 耀晶版 7.89 8.59 7000 2022/3/26 晶钻版 8.49 8.99 5000 2022/3/26 G3i 460 15.46-17.82 16.89-18.89 10700-14300 2022/3/21 520 17.12-19.32 18.19-20.39 10700 2022/3/21 小鹏汽车 P5 460 16.27-18.47 17.79-19.79 13200-15200 2022/3/21 510 17.33-19.33 18.89-21.69 13600-15600 2022/3/21 550 17.83-20.53 19.39-21.89 13600-15600 2022/3/21 600 22.93 24.29 13600 2022/3/21 480 22.42-24.42 23.99-25.99 15700 2022/3/21 586 25.58-26.58 28.09-27.09 15100 2022/3/21 670 26.28-28.58 27.29-31.79 10100-32600 2022/3/21 670 鹏翼版 36.69-36.79 38.69-38.79 20000 2022/3/21 P7 能版 40.99 42.99 20000 2022/3/21 哪吒汽车 610 探火版 16.28 16.78 5000 2022/3/18 500 登月版 14.28 14.78 5000 2022/3/18 500 环球版 13.28 13.78 5000 2022/3/18 U Pro 400 巡航版 10.48 10.98 5000 2022/3/18 400 畅行版 10.28 10.58 3000 2022/3/18 V 全系 6.29-7.49 6.59-7.79 3000 2022/3/18 http://research.stocke.com.cn 14/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
领克 01PHEV、V Pro 7.89-8.29 8.19-8.59 3000 汽车行业周报 全系 2022/3/18 几何 A Pro 全系 11.87-19.87 11.98-19.98 1100 2022/3/1 几何 A Pro430KM 全系 11.98-17.98 12.68-18.68 7000 2022/3/19 几何 A Pro600KM 亚运版 14.98 15.68 3000 2022/3/19 立方版 14.98 15.68 3000 2022/3/19 幂方版 16.98 17.28 3000 2022/3/19 吉利几何 几何 C 维果系列 蓝莓 C400 12.97 13.57 6000 2022/3/19 葡萄 C550 14.97 15.57 6000 2022/3/19 西柚 C550 16.97 17.27 3000 2022/3/19 EX3 功夫牛 坚强牛牛 5.88 6.58 7000 2022/3/1 6.58 6.88 3000 2022/3/19 功夫牛牛 6.88 7.58 7000 2022/3/1 7.58 7.88 3000 2022/3/19
05PHEV、
70 智享科技06PHEV、09PHEV 明细待更新 2000-4000 2022/5/1 AION S PLUS 全系 15.38-17.98 15.78-18.38 4000 2022/3/4 15.78-18.38 16.36-18.98 0~6000 2022/4/7 AION Y 全系 11.96-15.76 12.96-16.76 10000 2022/3/4 全系 12.96-16.76 13.76-17.56 8000 2022/4/7 70 智领版 17.26 17.76 5000 2022/3/4
80 智享科技广汽埃安 版 18.26 18.76 5000 2022/3/4 80 智领版 18.76 19.26 5000 2022/3/4
80 领航智驾版 19.96 20.46 5000 2022/3/4
Lead 创领AION V PLUS 版 21.96 22.46 5000 2022/3/4 全系 21.96 27.66-45.96 28.66-46.96 2022/4/7 AION S PLUS 部分车型 4000-10000 长城欧拉 好猫（含 GT 全系 12.19-15.19 12.79-15.79 6000-7000 2022/3/23 版） E.5 全系 15.01-17.01 16.01-17.01 10000 2022/3/28 W6 全系 16.98-23.98 18.98-25.98 20000 2022/3/28 威马汽车 NEX 探索版 14.98 16.98 20000 2022/3/28 PRO 全能版 15.48 17.98 25000 2022/3/28 EX5-Z 版 16.38 18.98 26000 2022/3/28 理想汽车 理想 one 全系 33.8 34.98 11800 2022/4/1 MINIEV 全系 2.88-4.58 3.28-4.98 4000 2022/3/24 上汽通用 五菱 NanoEV 全系 5.28-6.28 5.68-6.68 4000 2022/3/24 宝骏 KiWiEV 全系 6.98-7.88 7.78-8.68 8000 2022/3/24 http://research.stocke.com.cn 15/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
资料来源：各车企公告，浙商证券研究所岚图汽车 free 纯电版 33.36-36.36 34.36-37.36 10000 汽车行业周报 全系 2022/5/1 上汽荣威 i6MAX EV 部分车型 14.18-15.48 暂未公布 3000-5000 2022/5/1 Ei5 部分车型 14.18-15.58 2022/5/1 东风小康 风光 MINIEV 豪华型 4.16 4.46 3000 2022/3/30 舒适型 3.56 3.86 3000 2022/3/30 实用型 2.86 3.26 4000 2022/3/30 爱驰汽车 U5 PURE 版 16.99-18.99 17.99-19.99 10000 2022/4/6 LITE 版 20.79 21.99 12000 2022/4/6 长安新能 奔奔 E-Star 国民版多彩 4.98 5.38 4000 2022/4/1 源 款 天际 天际 ME5 全系 14.99-15.99 14.99-15.99 取消 5000 抵 1 万的订 2022/3/31 车优惠 吉利极氪 极氪 001 全系 28.64-36.8 暂未公布 2022/5/1 北汽新能 极狐 暂未公布 2022/5/1 源 蔚来汽车 ES8 全系 46.8-56.6 47.8-57.6 10000 2022/5/10 ES6 全系 35.8-46.8 36.8-47.8 10000 2022/5/10 EC6 全系 36.8-46.8 37.8-47.8 10000 2022/5/10
5.3. 传统汽车
俄部长：离开俄罗斯的豪华汽车品牌将被中国车企取代。据外媒报道，俄罗斯联邦工 业贸易部部长 Denis Manturov 在接受采访时表示，离开俄罗斯的豪华汽车品牌将被中国 汽车制造商所取代。Manturov 还透露，他们已经在与中国汽车制造商讨论此事。
中汽协预计 3 月中国汽车行业销量同比下降 11.0%。根据其统计的重点企业数据情 况，3 月汽车行业销量预计完成 224.9 万辆，同比下降 11.0%。1-3 月，汽车行业累计销量 预计完成 651.7 万辆，同比增长 0.5%。
吉利汽车 3 月销售汽车 101,166 辆，同比增长约 1%。3 月，吉利汽车总销量为 101,166 辆，同比增长约 1%。1-3 月累计销量为 326,024 辆，同比下降 2%。具体来看，纯电动（BEVs，含换电）销量为 11,900 辆，同比增长 538%。1-3 月累计销量 39,581，同比增长 734%。插电式混动（PHEVs）销量为 2,266 辆，同比增长 30%。1-3 月累计销量 6,719 辆，同比增长 96%。油电混动（HEVs）销量为 1,391 辆。1-3 月累计销量 1,686 辆。
广汽集团 3 月销售汽车 227,471 辆，同比增长 30.7%。3 月，广汽集团汽车产量为 227,574 辆，同比增长 24.4%；汽车销量为 227,471 辆，同比增长 30.7%。1-3 月累计销量 为 608,167 辆，同比增长 22.5%。其中，广汽本田 3 月销量为 76,833 辆，同比增长 21.5%；1-3 月累计销量为 212,424 辆，同比增长 16.8%。广汽丰田 3 月销量为 97,006 辆，同比增 长 41.0%；1-3 月累计销量为 247,006 辆，同比增长 23.4%。广汽乘用车 3 月销量为 30,091 辆，同比增长 15.1%；1-3 月累计销量为 90,448 辆，同比增长 21.8%。广汽埃安 3 月销量 为 20,317 辆，同比增长 189.7%；1-3 月累计销量为 44,874 辆，同比增长 154.9%。
通用汽车第一季度在华零售销量逾 61.0 万辆。凯迪拉克品牌销量逾 4.7 万辆。其中，CT5 销量超 1.4 万辆。别克品牌销量逾 16.3 万辆。其中，别克微蓝新能源家族销量较去 年同比增长近三倍。GL8 家族销量约 3.3 万辆。雪佛兰品牌销量超 5.2 万辆。其中，雪佛http://research.stocke.com.cn 16/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
汽车行业周报
兰畅巡纯电城际轿跑销量同比增长超过三倍。五菱品牌销量逾 33 万辆。其中，五菱宏光 MINIEV 销量逾 9 万辆。宝骏品牌销量约 2 万辆。通用汽车预计今年在中国市场推出 20 余款全新及改款车型，聚焦高端豪华产品及新能源市场。
2022 年 1-2 月，中国汽车零部件出口金额同比增长 8.1%。2022 年 1-2 月，中国汽车 零部件出口金额 142.2 亿美元，同比增长 8.1%，占汽车商品出口总额的 59.2%。在汽车零 部件主要出口品种中，与上年同期相比，发动机出口金额略有下降，汽车零件、附件及车 身；汽车、摩托车轮胎；其他汽车相关商品均呈增长。
5.4. 新能源汽车
美国 Hertz 将在 5 年内购买 6.5 万辆极星 EV。4 月 5 日消息，汽车租赁公司赫兹 Hertz 宣布将大幅增加其电动汽车数量，计划从瑞典电动汽车公司 Polestar 极星订购多达 6.5 万辆电动汽车，并部署在欧洲、北美和澳大利亚。
特斯拉将召回超 12.7 万辆进口及国产 Model 3。自 2022 年 4 月 7 日起，召回生产日 期在 2019 年 1 月 11 日至 2022 年 1 月 25 日期间的部分进口及国产 Model 3，共计 127,785 辆，其中进口 Model 3 汽车 34,207 辆，国产 Model 3 汽车 93,578 辆。回范围内车辆的后 电机逆变器功率半导体元件可能存在微小的制造差异，其中部分车辆使用一段时间后元 件制造差异可能会导致后逆变器发生故障。
2022 年第一季度中，至少有 7 家主流车企传出建设新工厂或工厂扩建等信息。以 2022 年第一季度来看，广汽埃安智能生态工厂二期扩建完成，工厂年产能将基于原 10 万辆扩 增至 20 万辆以此满足日益暴增的市场需求。长城新增临沂工厂 12 万产能，东风本田武 汉工厂扩产 12 万，大众安徽 MEB 工厂扩产 35 万，一汽奥迪吉林新能源工厂扩产 15 万，广本扩产 12 万，理想或将在重庆建立第三工厂。
特斯拉上海超级工厂再次延长停产时间。斯拉已经通知员工和供应商，上海超级工 厂将不会如期在 4 月 4 日恢复生产。该公司原本只希望停产四天，但在上海延长了浦东 新区的封控时间后，取消了 4 月 1 日和 2 日的生产计划。特斯拉全球产量最高的工厂--上 海超级工厂将停产一整周。特斯拉上海超级工厂自 3 月 28 日起关闭，每天产量超过 2,000 辆，这意味着到目前为止产量损失至少为 1.4 万辆。随着本周末上海第二阶段封控的解除，特斯拉工厂预计能够恢复生产，但或需要一段时间才能恢复全面生产。
集度第二款车将亮相广州车展，2024 年上市。4 月 7 日晚间，集度在其“超酷基因 JIDU 爱”2022 春季校园招聘空中宣讲周启动首日透露，其至 2022 年底，集度员工规模 预计将达到 2500 人。且按照规划其首款量产汽车机器人将于 2023 年上市交付，第二款 量产车则有望亮相今年广州车展，并将于 2024 年正式上市。
5.5. 智能网联
芯驰科技与东软睿驰达成战略合作，加速国产化软硬件解决方案落地。双方将围绕
软件定义汽车发展趋势，在汽车智能化技术与产品领域展开深层合作。根据协议，双方将 共同探索面向下一代的高性能、高可靠和高安全性的域控制产品。
地平线为哪吒 U·智提供地平线征程 3 芯片。地平线（Horizon Robotics）宣布，为 哪吒 U·智搭载了地平线征程 3 芯片。哪吒 U·智基于地平线征程 3 芯片实现了全场景融 合泊车功能。
据大众汽车官网公告，大众汽车将首次邀请中国科技企业参与全球采购战略。中国 供应商将参与大众汽车 2025 年在欧洲和北美投产的、基于 SSP 平台（可扩展系统平台）http://research.stocke.com.cn 17/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
汽车行业周报
并搭载 CARIAD E3 2.0 软件平台的纯电动车型提供硬件。约 20 家中国供应商参加了近日
于北京举行的 CARIAD E3 2.0 硬件采购线上启动会。此次招标主要围绕四个关键领域：
数字互联、智能驾舱、自动驾驶和共享出行。
经纬恒润在上海证券交易所上市。经纬恒润成立于 2003 年，总部位于北京，专注于
为汽车、无人运输等领域的客户提供电子产品、研发服务和高级别智能驾驶整体解决方
案。
5.6. 新车速递信息
表 4：一周新车
资料来源：乘联会，浙商证券研究所生产厂商 车型 类型 级别 厂商指导价 详情 一汽大众 ID.4CROZZ SUV A 19.99-28.53 改款 一汽大众 ID.6CROZZ SUV B 23.98-33.48 改款 合众汽车 哪吒Ｕ SUV A 11.78-20.18 改款 合众汽车 哪吒Ｖ SUV A0 7.49-12.38 改款 宝马汽车 宝马 X6(进口) SUV C 76.69-93.69 新款 奇瑞新能源 小蚂蚁 HB A00 7.39-9.40 改款 奇瑞新能源 奇瑞 QQ 冰淇淋 HB A00 3.99-4.99 改款 广汽乘用车 传祺 GS3POWER SUV A0 7.88-10.28 改款 吉利汽车 博瑞 ePro NB B 15.58-20.98 新款 上汽通用五菱 宏光 MINlEV HB A00 4.60-5.99 新款 http://research.stocke.com.cn 18/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
资料来源：乘联会，浙商证券研究所大众 ID.4CROZZ 汽车行业周报 图 16：一汽大众 图 17：一汽大众 大众 ID.6CROZ
资料来源：乘联会，浙商证券研究所图 18：合众汽车 哪吒Ｕ
资料来源：乘联会，浙商证券研究所http://research.stocke.com.cn 19/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分 哪吒Ｖ 汽车行业周报 图 19：合众汽车
资料来源：乘联会，浙商证券研究所
图 20：宝马 X6(进口)
资料来源：乘联会，浙商证券研究所http://research.stocke.com.cn 20/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
汽车行业周报
图 21：奇瑞新能源小蚂蚁
资料来源：乘联会，浙商证券研究所
图 22：奇瑞新能源奇瑞 QQ 冰淇淋
资料来源：乘联会，浙商证券研究所http://research.stocke.com.cn 21/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
汽车行业周报
图 23：广汽乘用车传祺 GS3POWER
资料来源：乘联会，浙商证券研究所图 24：吉利汽车 博瑞 ePro
资料来源：乘联会，浙商证券研究所
图 25：宏光 MINlEV
资料来源：乘联会，浙商证券研究所http://research.stocke.com.cn 22/24 请务必阅读正文之后的免责条款部分
汽车行业周报 - 风险提示
- 行业热点
芯片供应低于预期；新能源车销量不及预期；原材料价格大幅上涨。
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汽车行业周报
股票投资评级说明
以报告日后的 6 个月内，证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下：1、买入：相对于沪深 300 指数表现＋20％以上；
2、增持：相对于沪深 300 指数表现＋10％～＋20％；
3、中性：相对于沪深 300 指数表现－10％～＋10％之间波动；
4、减持：相对于沪深 300 指数表现－10％以下。
行业的投资评级：
以报告日后的 6 个月内，行业指数相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下：1、看好：行业指数相对于沪深 300 指数表现＋10%以上；
2、中性：行业指数相对于沪深 300 指数表现－10%～＋10%以上；
3、看淡：行业指数相对于沪深 300 指数表现－10%以下。
我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对
比重。
建议：投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资 者不应仅仅依靠投资评级来推断结论
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