评级（增持）建筑材料行业跟踪周报：基建预期接力地产，周期与成长建材齐升

股票代码 ：
股票简称 ：
报告名称 ：建筑材料行业跟踪周报：基建预期接力地产，周期与成长建材齐升
评级 ：增持
行业：

基建预期接力地产，周期与成长建材齐升 增持（维持）

2022 年 04 月 10 日
证券分析师黄诗涛
执业证书：S0600521120004

元/吨）、西北地区（-10 元/吨）。本周全国样本企业平均水泥库位为 64.0%，较上周+1.4pct，较 2021 年同期+16.6pct。全国样本企业平均水泥出货率（日 发货率/在产产能）为 53.0%，较上周+1.2pct，较 2021 年同期-26.0pct。（2）玻璃：卓创资讯统计的全国浮法白玻原片平均价格为 2046 元/吨，较上周-13 元/吨，较 2021 年同期-247 元/吨。卓创资讯统计的全国 13 省样本企业 原片库存为 5713 万重箱，较上周+89 万重箱，较 2021 年同期+2796 万重 箱。（3）玻纤：无碱 2400tex 直接纱成交中位数 6150 元/吨，与上周持平，较 2021 年同期+50 元/吨。

◼周观点：疫情的可能超预期，使得稳增长、防风险的必要性进一步上升。虽然广州接力贷和燕郊降首付被叫停，显示一线地产的放松仍是较为克制，但近日高层会议继续吹风稳增长，基建央企披露的基建订单也是同比高增。

行业走势

我们认为建材进入了类似于 2021 年 11 月预期稳增长的一轮上涨阶段，作 相关研究

为投资链条上的核心品种，不管是偏周期的还是偏成长的都是有机会的。建议关注东方雨虹，科顺股份、坚朗五金、北新建材、伟星新材、华新水 泥、上峰水泥、海螺水泥、中国联塑等。

大宗建材方面：稳增长预期持续升温，短期在 5、6 月份的集中兑付压力之 下，地产施工速度难以显著加快，还需要基建加大力度来对冲经济的下滑，

《地产放松进入新阶段，建材重 现估值弹性》
2022-04-06 《地产放松继续扩大，疫情管控

好的沿长江和珠三角市场，有希望看到超预期的水泥价格弹性。行业自律+ 潜在环保能耗约束使得行业供给能力收缩，中期行业产能利用率有望维持 高位，盈利中枢维持中高位震荡。2021 年度 5~8%的分红收益率使得当前 7 倍的市盈率估值具有修复空间。建议关注业绩确定性较强，中长期产业链 延伸有亮点的华新水泥、海螺水泥和上峰水泥等，中长期关注受益北方市 场整合、景气弹性大的冀东水泥、天山股份、祁连山等。

装修建材方面：此前装修建材板块受需求放缓、原材料上行、现金流压力 等影响估值已处在历史中枢偏下位置。3 月以来，防水材料企业针对近期原 材料价格大幅上涨密集发布提价函，预计在 Q2 能够有所体现。尽管 3 月多 数企业发货受到短期疫情影响，但部分一线龙头企业已有较高订单增速。在地产边际放松预期、原料成本高位回落、价格传导落实、坏账计提和现金 流风险预期逐渐释放之下，板块整体有望迎来业绩及估值修复。参考消费 建材板块历史经验和当前的竞争态势来看，在地产行业资金缓和+信心从底 部逐渐恢复的阶段，部分公司或将率先借助渠道领先布局、经营效率优势 或融资加杠杆等进一步提升份额、进入新的扩张周期，发货或订单增速的 拐点可作为右侧信号。关注坚朗五金、东方雨虹、科顺股份、北新建材、伟 星新材、中国联塑、公元股份、蒙娜丽莎、凯伦股份、海象新材等。

◼风险提示：疫情超预期、地产信用风险失控、政策定力超预期。

1 / 25

行业跟踪周报

内容目录

1. 板块观点 .............................................................................................................................................. 5 2. 大宗建材基本面与高频数据 .............................................................................................................. 9 2.1. 水泥............................................................................................................................................. 9 2.2. 玻璃........................................................................................................................................... 13 2.3. 玻纤........................................................................................................................................... 16 2.4. 消费建材相关原材料............................................................................................................... 18 3. 行业和公司动态跟踪 ........................................................................................................................ 19 3.1. 行业政策跟踪........................................................................................................................... 19 3.2. 行业新闻................................................................................................................................... 20 3.3. 板块上市公司重点公告梳理................................................................................................... 21 4. 本周行情回顾 .................................................................................................................................... 23 5. 风险提示 ............................................................................................................................................ 24

2 / 25

行业跟踪周报

图表目录

图 1：全国高标水泥价格..................................................................................................................... 10 图 2：长三角地区高标水泥价格......................................................................................................... 10 图 3：泛京津冀地区高标水泥价格..................................................................................................... 10 图 4：两广地区高标水泥价格............................................................................................................. 10 图 5：全国水泥平均库容比................................................................................................................. 11 图 6：全国水泥平均出货率................................................................................................................. 11 图 7：长三角地区水泥平均库容比..................................................................................................... 12 图 8：长三角地区水泥平均出货率..................................................................................................... 12 图 9：泛京津冀地区水泥平均库容比................................................................................................. 12 图 10：泛京津冀地区水泥平均出货率............................................................................................... 12 图 11：两广地区水泥平均库容比 ....................................................................................................... 12 图 12：两广地区水泥平均出货率....................................................................................................... 12 图 13：全国平板玻璃均价（玻璃期货网）....................................................................................... 14 图 14：全国平板玻璃均价（卓创资讯）........................................................................................... 14 图 15：全国建筑浮法玻璃原片厂商库存........................................................................................... 15 图 16：样本 13 省玻璃表观消费量..................................................................................................... 15 图 17：全国浮法玻璃在产产能日熔量情况....................................................................................... 15 图 18：无碱 2400TEX 缠绕纱价格 ..................................................................................................... 17 图 19： G75 电子纱价格 ....................................................................................................................... 17 图 20：玻纤库存变动........................................................................................................................... 17 图 21：玻纤表观消费量....................................................................................................................... 17 图 22：建材板块走势与 Wind 全 A 和沪深 300 对比（2021 年以来涨跌幅） .............................. 23

表 1：建材板块公司估值表................................................................................................................... 7 表 2：大宗建材板块公司分红收益率测算表....................................................................................... 8 表 3：水泥价格变动情况....................................................................................................................... 9 表 4：本周水泥库存与发货情况......................................................................................................... 11 表 5：本周水泥煤炭价差..................................................................................................................... 13 表 6：本周国内水泥熟料生产线错峰停窑情况................................................................................. 13 表 7：本周建筑浮法玻璃价格............................................................................................................. 14 表 8：本周建筑浮法玻璃库存变动与表观需求................................................................................. 14 表 9：本周建筑浮法玻璃产能变动..................................................................................................... 15 表 10：本周建筑浮法玻璃纯碱能源价差........................................................................................... 16 表 11：玻纤价格表 ............................................................................................................................... 16 表 12：玻纤库存变动和表观需求表................................................................................................... 17 表 13：玻纤产能变动........................................................................................................................... 18 表 14：消费建材主要原材料价格....................................................................................................... 18

3 / 25

行业跟踪周报

表 15：本周行业重要新闻................................................................................................................... 20 表 16：本周板块上市公司重要公告................................................................................................... 21 表 17：板块涨跌幅前五....................................................................................................................... 23 表 18：板块涨跌幅后五....................................................................................................................... 24

4 / 25

行业跟踪周报

1. 板块观点

（1）水泥：疫情扰动加大经济下行压力，稳增长预期持续升温，短期在 5、6 月份 的集中兑付压力之下，地产施工速度难以显著加快，还需要基建加大力度来对冲经济的 下滑，中期水泥需求和盈利有望回升。疫情短期冲击发货，但价格端回落有限，预计后 续随着疫情管控缓解，水泥有望恢复到正常提价节奏。我们预计后续随着疫情管控缓解，水泥有望恢复到正常提价节奏。而基建需求落地有望在二季度显现明显的改善，核心的 产能利用率比较高、行业格局良好的沿长江和珠三角市场，有希望看到超预期的水泥价 格弹性。

行业自律+潜在环保能耗约束使得行业供给能力收缩，行业产能利用率有望维持高 位，中期盈利中枢维持中高位震荡。

当前板块市净率和市盈率相对估值处历史低位。2021 年度 5~9%的分红收益率使得 当前 7 倍左右的市盈率估值具有修复空间。建议把握三条投资主线：（1）旺季价格弹性 大、业绩确定性强，中长期外延有亮点的沿江水泥龙头：华新水泥、海螺水泥和上峰水 泥等。（2）股息率高的塔牌集团、万年青等。（3）受益东北华北市场整合，需求基建占 比高、景气弹性大的冀东水泥、天山股份、祁连山、宁夏建材等。

（2）玻璃：社会库存已处相对低位，短期关注终端需求改善情况，中长期看好玻 璃长期盈利中枢的提升以及龙头新增量。短期社会库存已经降至至阶段性低位，库存上 行放缓，但产能重地沙河受疫情管控出货严重受限，库存超预期累积，后续解封后或对 价格形成短期压力，但有益于到龄生产线冷修的加速。后续随着季节性施工旺季到来，终端需求有望改善，但地产链资金状况的改善指标仍是需求强度的重要影响因素。若叠 加玻璃生产线加速冷修，价格回升将更有持续性。长期来看，基于新增产能的严格约束 以及长期建筑玻璃需求潜力，玻璃长期的产能利用率中枢有望延续高位，支撑景气中枢 提升。龙头有望享受更高的超额利润，现金流价值提升，光伏、药用和电子玻璃新品类 加速扩张提升长期成长性，建议关注旗滨集团、南玻 A，以及金晶科技、凯盛科技等。

（3）玻纤：中期全球经济景气及供应链等因素支撑出口需求维持高位，风电等细 分行业需求有一定向上弹性，随着产能投放面临更严的环保、能耗政策约束，行业供需 紧平衡趋势难以快速破坏，库存有望中低位运行，支撑中期行业景气韧性。中长期来看，双碳目标下风电装机有望较十三五期间大幅增长，叠加大叶片趋势下玻纤单位用量和标 准提升，新能源车持续高增长，叠加玻纤复合材料技术、工艺进步带来渗透率提升，我 们判断中高端品类高景气具备较好的持续性。我们预计此轮玻纤高景气具备，龙头企业 持续享受超额收益。与产业链上下游相比，板块相对估值逐步显现优势。随着下游行业 景气催化，以及企业盈利的持续兑现，板块估值有望迎来修复，建议关注中国巨石、中 材科技、长海股份、山东玻纤等，以及成长性好的细分品类龙头再升科技、赛特新材等。

（4）装修建材：此前装修建材板块受需求放缓、原材料上行、现金流压力等影响估

5 / 25

行业跟踪周报

值已处在历史中枢偏下位置，3 月以来，防水材料企业针对近期原材料价格大幅上涨密 集发布提价函，预计在 Q2 能够有所体现。尽管 3 月多数企业发货受到短期疫情影响，但部分一线龙头企业已有较高订单增速。在地产边际放松预期、原料成本高位回落、坏 账计提和现金流风险预期逐渐释放之下，板块整体有望迎来业绩及估值修复。参考消费 建材板块历史经验和当前的竞争态势来看，在地产行业资金缓和+信心从底部逐渐恢复 的阶段，部分公司或将率先借助渠道领先布局、经营效率优势或融资加杠杆等进一步提 升份额、进入新的扩张周期，发货或订单增速的拐点可作为右侧信号。

中长期看，随着行业标准不断提升以及渠道持续深耕和下沉，龙头企业集中度提升 趋势不变，看好在下沉市场和小 B 渠道率先布局以及多品类运营打开新成长空间的龙头 企业，建议关注坚朗五金、东方雨虹。此外，建议关注细分领域具备成长弹性的低估值 龙头科顺股份、北新建材、伟星新材、中国联塑、公元股份、凯伦股份、蒙娜丽莎、雄 塑科技等。

出口链条方面，此前由于原材料价格上行、海运运力受阻以及汇率波动因素，收入 和利润均受到影响，但海外需求景气度仍高。未来随着上述不利因素逐步消化，有望迎 来盈利修复。建议关注海外需求旺盛、2021 年利润大幅下挫业绩修复弹性较大的 PVC 地板龙头海象新材。

6 / 25

行业跟踪周报

表1：建材板块公司估值表

数据来源：Wind、东吴证券研究所

备注：表中带*上市公司盈利预测来自于东吴证券研究所预测，其他标的盈利预测采用 Wind 一致预期

7 / 25

行业跟踪周报

表2：大宗建材板块公司分红收益率测算表

数据来源：Wind、东吴证券研究所

备注：表中带*上市公司盈利预测来自于东吴证券研究所预测，其他标的盈利预测采用 Wind 一致预期

8 / 25

行业跟踪周报

2. 大宗建材基本面与高频数据

2.1. 水泥

本周水泥市场概述：据数字水泥网：本周全国水泥市场价格震荡下行，环比回落0.6%。价格下跌区域主要集中在华东、中南地区，幅度 20-30 元/吨；价格上涨地区主要是重庆，幅度 70-80 元/吨。清明节过后，国内水泥市场需求环比略有提升，由于疫情复发地区管 控依旧较为严格，尤其是道路运输不畅，导致下游需求恢复受阻，同时也有地区因下游 资金短缺，需求不温不火，水泥价格维持震荡调整走势。

（1）区域价格跟踪：

本周全国高标水泥市场价格为 507 元/吨，较上周-3 元/吨，较 2021 年同期+56 元/吨。较上周价格上涨的区域：西南地区（+8 元/吨）、长江流域（+2 元/吨）；价格下跌的区域：长 三角地区（-5 元/吨）、泛京津冀（-5 元/吨）、华东地区（-5 元/吨）、中南地区（-8 元/吨）、西北地区（-10 元/吨）。

表3：水泥价格变动情况

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

9 / 25

行业跟踪周报

图1：全国高标水泥价格

全国 P · O 42.5含税价（元/吨）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

图3：泛京津冀地区高标水泥价格

泛京津冀地区 P · O 42.5含税价（元/吨）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

图2：长三角地区高标水泥价格

长三角地区 P · O 42.5含税价（元/吨）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

图4：两广地区高标水泥价格

两广地区 P · O 42.5含税价（元/吨）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

（2）行业库存与发货跟踪：

本周全国样本企业平均水泥库位为 64.0%，较上周+1.4pct，较 2021 年同期+16.6pct。全国样本企业平均水泥出货率（日发货率/在产产能）为 53.0%，较上周+1.2pct，较 2021 年同期-26.0pct。

10 / 25

行业跟踪周报

表4：本周水泥库存与发货情况

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

图5：全国水泥平均库容比 图6：全国水泥平均出货率

全国水泥平均库容比（%）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

全国水泥平均出货率（%）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

11 / 25

行业跟踪周报

图7：长三角地区水泥平均库容比

长三角水泥平均库容比（%）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

图9：泛京津冀地区水泥平均库容比

泛京津冀地区水泥平均库容比（%）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

图11：两广地区水泥平均库容比

两广地区水泥平均库容比（%）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

图8：长三角地区水泥平均出货率

长三角水泥平均出货率（%）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

图10：泛京津冀地区水泥平均出货率

泛京津冀水泥平均出货率（%）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

图12：两广地区水泥平均出货率

两广水泥平均出货率（%）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

12 / 25

行业跟踪周报

（3）水泥煤炭价差：
表5：本周水泥煤炭价差

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

（4）产能发挥与错峰停窑
表6：本周国内水泥熟料生产线错峰停窑情况

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

2.2. 玻璃

本周建筑玻璃市场概述：据卓创资讯，本周国内浮法玻璃市场涨跌互现，整体价格 变动不大，成交仍显灵活。部分区域下游补货暂告一段落，周内多数区域库存有所增加。近日市场不确定影响因素升温，部分区域出货受限，市场观望偏浓。需求改善不足，整 体市场预期仍偏弱，利润微薄下，短期调整空间暂受限，关注后期物流及成交变化。

（1）价格：

卓创资讯统计的全国浮法白玻原片平均价格为 2046 元/吨，较上周-13 元/吨，较 2021 年同期-247 元/吨。

13 / 25

行业跟踪周报

表7：本周建筑浮法玻璃价格

（2）库存变动与表观需求：

卓创资讯统计的全国 13 省样本企业原片库存为 5713 万重箱，较上周+89 万重箱，

较 2021 年同期+2796 万重箱。

表8：本周建筑浮法玻璃库存变动与表观需求

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

14 / 25

行业跟踪周报

图15：全国建筑浮法玻璃原片厂商库存

全国13省玻璃库存（万重箱）

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

（3）产能变动：

表9：本周建筑浮法玻璃产能变动

图16：样本 13 省玻璃表观消费量

样本13省玻璃表观消费量（万重箱）

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

图17：全国浮法玻璃在产产能日熔量情况

玻璃在产产能图（日熔量：t/d）

数据来源：玻璃期货网、东吴证券研究所

15 / 25

行业跟踪周报

（4）行业盈利：
表10：本周建筑浮法玻璃纯碱能源价差

2.3. 玻纤

（1）主要品类价格跟踪：

据卓创资讯：

无碱纱市场：本周无碱池窑粗纱市场价格延续稳定趋势，周内市场交投变动不大，

多数企业价格调整趋于谨慎，库存水平尚可，短期或维持偏稳走势，局部个别产品成交 存灵活空间。当前 2400tex 缠绕直接纱主流 6000-6300 元/吨，含税出厂，环比价格持平，同比涨幅 1.23%。目前主要企业无碱纱产品主流企业报价如下：无碱 2400tex 直接纱报 6000-6300 元/吨，无碱 2400texSMC 纱报 8600-8800 元/吨，无碱 2400tex 喷射纱报 9500-9800 元/吨，无碱 2400tex 毡用合股纱报 8700-9000 元/吨，无碱 2400tex 板材纱报 8700-9000 元/吨，无碱 2000tex 热塑合股纱报 7000-7400 元/吨，不同区域价格或有差异。

电子纱市场：电子纱市场近期价格依旧维持下行行情，终端市场需求支撑较一般，多数企业报价有所下调，成交存一定灵活空间。现主流成交在 8500-9000 元/吨不等，环 比下跌 12.5%；电子布价格主流报价维持 3.2-3.8 元/米，个别大户价格可谈。

表11：玻纤价格表

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

16 / 25

无碱2400缠绕纱价格（元/吨）

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

G75电子纱价格（元/吨）

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

（2）库存变动和表观需求：
表12：玻纤库存变动和表观需求表

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

图20：玻纤库存变动 图21：玻纤表观消费量

全国样本企业合计库存（所有样本）（万吨）

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

全国样本企业合计库存（不变样本）（万吨）

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

17 / 25

行业跟踪周报

（3）产能变动：

表13：玻纤产能变动

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

2.4. 消费建材相关原材料
表14：消费建材主要原材料价格

数据来源：Wind、东吴证券研究所

18 / 25

行业跟踪周报

3. 行业和公司动态跟踪

3.1. 行业政策跟踪

（1）山东：对新建水泥项目立项实行提级审批

日前，山东省发改委发布关于“两高”项目管理有关事项的通知，为贯彻山东省委、省政府“严控两高、优化其他”决策部署，进一步优化“两高”项目管理，山东省发改 委制定了《山东省“两高”项目管理目录（2022 年版）》《“两高”项目提级审批和窗口 指导工作指南》，其中，在准确把握窗口指导和提级审批的关系中提出，对新建煤电、炼 化、钢铁、焦化、水泥、轮胎 6 类“两高”项目的立项实行提级审批，由省有关部门核 准或备案，按照《企业投资项目核准和备案管理条例》《企业投资项目核准和备案管理办 法》规定，履行核准备案程序，不出具窗口指导意见。

新建钢铁、焦化、水泥、轮胎项目，建设单位提交以下材料：（1）项目所在市发展 改革委出具的项目备案请示文件；（2）项目建设方案；（3）项目产能、能耗、煤耗、碳 排放、污染物排放“减量替代方案”或企业不增加产能、能耗、煤耗、碳排放、污染物 排放的承诺。

点评：山东省对新建煤电、炼化、钢铁、焦化、水泥、轮胎 6 类“两高”项目的立 项实行提级审批，由省有关部门核准或备案，将进一步限制当地通过异地产能置换新增 产能的空间，严格控制产能总量，有利于泛京津冀市场格局的改善。

（2）李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会

李克强指出，当前世界局势复杂演变，国内疫情近期多发，有些突发因素超出预期，对经济平稳运行带来更大不确定性和挑战。既要坚定信心，又要正视困难。要贯彻新发 展理念，推动高质量发展，统筹疫情防控和经济社会发展，深化改革开放，主动作为、应变克难，着力稳增长，保持经济运行在合理区间主要是稳就业、稳物价。政策举措要 靠前发力、适时加力，已出台的要尽快落实到位，明确拟推出的尽量提前，同时研究准 备新的预案。

点评：稳增长政策有望继续加码，经济形势专家和企业家座谈会上表态“政策举措 要靠前发力、适时加力，已出台的要尽快落实到位，明确拟推出的尽量提前，同时研究 准备新的预案”。我们认为除了地产政策的放松外，短期在 5、6 月份的集中兑付压力之 下，地产施工速度难以显著加快，还需要基建加大力度来对冲经济的下滑。

19 / 25

行业跟踪周报

（3）住房和城乡建设部办公厅、国家发展改革委办公厅通知要求做好 2022 年城市 排水防涝工作

住房和城乡建设部办公厅、国家发展改革委办公厅日前印发通知，要求做好 2022 年 城市排水防涝工作。（1）要加强设施清疏养护。抓住汛前时机，加强排水防涝设施的日 常巡查、维护。对雨水排口、闸门、排涝泵站等设施开展巡查，定期对排水管道、雨水 口和检查井进行清淤、维护。及时补齐修复丢失、破损的井盖，落实防坠落措施，防止 发生窨井伤人等安全事故。整治疏浚具有排涝功能的城市河道，对于汛期河道行洪水位 可能淹没雨水排口的，要采取增加拍门等防倒灌措施。加强泵站、闸门、拍门等设施的 维护检修，保证设施设备安全、正常运行。（2）要加快建立“源头减排、管网排放、蓄 排并举、超标应急”的城市排水防涝工程体系。依托国家重大建设项目库，将“十四五”规划城市防洪排涝重大工程项目台账中的各项任务逐一落实到具体建设项目，组织做好 项目入库、按时填报项目进展。制订实施方案和工作计划，逐项细化时间表和路线图，定期调度项目进展情况，加快推动城市内涝治理工作取得实效。加强项目前期准备工作，强化政策支撑和要素保障，加快开工建设一批重大项目，做到竣工一批、在建一批、开 工一批、储备一批。压实建设、设计、施工、监理单位责任，加强质量安全问题检查整 改，杜绝安全隐患。

点评：文件聚焦城市排水防涝工作补短板，提出“要加快建立‘源头减排、管网排 放、蓄排并举、超标应急’的城市排水防涝工程体系，依托国家重大建设项目库，将十 四五规划城市防洪排涝重大工程项目台账中的各项任务逐一落实到具体建设项目，同时 加快开工建设一批重大项目”。

3.2. 行业新闻
表15：本周行业重要新闻

数据来源：数字水泥网，玻纤情报网，湖北省商务厅，海关总署，工信部，工信部原材料工业司，东吴证券研究所整理

20 / 25

行业跟踪周报

3.3. 板块上市公司重点公告梳理
表16：本周板块上市公司重要公告

本激励计划拟向激励对象授予的股票期权数量总计为 4000.00 万
份，涉及的股票种类为人民币 A 股普通股票，约占本激励计划
草案公告日公司股本总额 119066.00 万股的 3.36%，其中，首次

2.94%；预留股票期权 500.00 万份，约占本激励计划拟授出股票
期权总数的 12.50%，约占本激励计划草案公告日公司股本总额
的 0.42%。

2021 年度实现营业收入 17.98 亿元，较 2020 年同期增加
46.87%；实现利润总额 1.01 亿元，较 2020 年同期同比减少

期同比减少 48.50%；基本每股收益 0.94 元，较 2020 年同期同
比减少 58.41%。

公司预计 2022 年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润与

3300 万元，同比减少 73%到 88%。

2021 年度实现营业收入 145.73 亿元，较 2020 年同期增加
51.12%；实现利润总额 49.12 亿元，较 2020 年同期同比增加

同期同比增加 133.38%；基本每股收益 1.61 元，较 2020 年同期
同比增加 133.90%。

21 / 25

行业跟踪周报

公司预计 2022 年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润

10650.48 万元至 13313.10 万元，比上年同期下降 50%至 60%。

数据来源：Wind、东吴证券研究所

22 / 25

行业跟踪周报

4. 本周行情回顾

本周建筑材料板块（SW）涨跌幅 3.93%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别

为-1.06%、-1.74%，超额收益分别为 4.99%、5.67%。

个股方面，国统股份、西部建设、坤彩科技、科顺股份、兔宝宝位列涨幅榜前五，

海象新材、金刚玻璃、震安科技、垒知集团、北玻股份位列涨幅榜后五。

图22：建材板块走势与 Wind 全 A 和沪深 300 对比（2021 年以来涨跌幅）

39.6%
35.4%
31.2%
27.0%
22.8%
18.6%
14.4%
10.2%
6.0%
1.8%
-2.4%
-6.6%
-10.8%
-15.0%

数据来源：Wind、东吴证券研究所

表17：板块涨跌幅前五