评级（增持）机械设备第23期周观点：专项工作组发文明确部署2022年工作计划，我国工业互联网等新基建进入快速发展期

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报告名称 ：机械设备第23期周观点：专项工作组发文明确部署2022年工作计划，我国工业互联网等新基建进入快速发展期
评级 ：增持
行业：

机械设备

2022 年 04 月 16 日

共服务平台”等，另外，从组织实施、数据管理、资金保障、人才保障四方面明

中标上海积塔 5 台刷片机+1 台涂胶显影设备；3）锂电设备：远景动力宣布美国 建厂规划产能 30GWh；4）油服：欧佩克下调今年全球原油需求预期；5）激光 及 通用自动化：汇川 2022Q1 业绩预增 5%~15%，通用自动化订单同比取得较快 增长；6）缝制设备：21 年行业生产动力强劲，22 年需聚焦海外及中高端。

本 周 组合核心标的：建议关注具备高景气的成长赛道与高弹性、拐点向上的周期

板块投资机会，油服板块推荐【迪威尔】、【中海油服】、【杰瑞股份】，锂电设备板

块推荐【杭可科技】、【先导智能】，光伏设备推荐【奥特维】、【帝尔激光】，通用

自动化方面推荐【锐科激光】、【汇川技术】，船舶板块建议关注【中国船舶】。

风 险 提示：1、锂电厂商扩产进度不及预期；2、船舶行业复苏不及预期；3、推

荐公司业务增长不及预期。

资料来源：WIND，德邦研究所（以上公司盈利预测均来自于德邦机械团队）

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内容目录

1. 每周一新：工业互联网专项工作组发文明确部署 2022 年工作计划，船舶新造价格过 去 16 个月涨幅创 2005 年来历史新高 ........................................................................ 4 2. 组合核心标的：杭可科技、奥特维、迪威尔、先导智能、帝尔激光、锐科激光 ......... 4 3. 本周行业及公司动态 ............................................................................................ 6 3.1. 光伏设备：本周光伏全产业链价格维持高位.................................................. 6 3.2. 半导体设备：芯源微中标上海积塔 5 台刷片机+1 台涂胶显影设备 .................. 6 3.3. 锂电设备：远景动力宣布美国建厂规划产能 30GWh ...................................... 6 3.4. 油服：欧佩克下调今年全球原油需求预期 ..................................................... 6

3.5. 激光及通用自动化：汇川 2022Q1 业绩预增 5%~15%，通用自动化订单同比取 得较快增长....................................................................................................... 7 3.6. 缝制设备: 21 年行业生产动力强劲，22 年需聚焦海外及中高端 ...................... 7 4. 重要行业数据图表................................................................................................ 9 5. 股票池盈利预测表............................................................................................... 11 6. 风险提示 ............................................................................................................12

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图表目录

图 1：制造业月度 PPI 情况 ...................................................................................... 9 图 2：月度 PMI 情况 ................................................................................................ 9 图 3：光伏每月新增装机情况 ................................................................................... 9 图 4：硅料与组件价格情况....................................................................................... 9 图 5：全球半导体月度销售额 ................................................................................... 9 图 6：半导体设备中标国产率 ................................................................................... 9 图 7：新能源汽车销量月度统计(辆 ) .........................................................................10 图 8：布伦特原油价格 (美元/桶) ...............................................................................10 图 9：全球船舶新增订单情况 ..................................................................................10

表 1：股票池盈利预测表 ......................................................................................... 11

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1. 每周一新：工业互联网专项工作组发文明确部署 2022 年工作计划，船舶新造价格过去 16 个月涨幅创 2005 年来 历史新高

工业互联网：专项工作组发文明确部署 2022 年工作计划，我国工业互联 网等新基建进入快速发展期

2022 年 4 月 13 日，工业互联网专项工作组（包括工信部、发改委、科技部、财政部、教育部、商务部、银保监会、证监会等二十部委）印发了《工业互联网 专项工作组 2022 年工作计划》（以下简称《2022 年工作计划》），进一步贯彻落 实 2022 年《政府工作报告》对“加快发展工业互联网”的部署要求，以及扎实 推进《工业互联网创新发展行动计划（2021-2023 年）》（以下简称《三年行动计 划》）。

《2022 年工作计划》对《三年行动计划》中提到的“11 项重点行动”进行 了更加细化的部署并提出了 2022 年的具体目标，包括部分定量目标，如“打造 10 个 5G 全连接工厂标杆”“推动工业互联网产业链关键技术创新，上线不少于 30 个公共服务平台”等，另外，从组织实施、数据管理、资金保障、人才保障 四方面明确了支撑要素和政策措施。对比来看，2018年6月，我国也发布过《工 业互联网发展行动计划（2018-2020 年）》，带动总投资近 700 亿元（2018-2020 年我国固定资产投资完成额合计约 171 万亿元）。虽然从工业互联网带动投资占 全社会总体固定资产投资的比例有限，但相关通信、设备类企业有望优先受益，而且据工信部在《三年行动计划》解读中指出，2018-2020 年是我国工业互联网 的起步发展期，2021-2023 年将进入快速成长期，新基建发力利好工控等相关标 的。

新造船价过去 16 个月涨幅创 2005年来历史新高，环保进程持续推进有望 加速新造船成本：

新船造价持续上涨，过去 16个月涨幅创 2005年来新高：据克拉克森相关数 据，自 2020 年底开始新造船价已经持续上涨超过一年。2022 年 3 月 25 日，克 拉克森新造船价格指数录得 156，较 2020 年 11 月的低点上涨 25%，达到 2009 年 6 月以来的最高水平（不考虑通货膨胀）。此外，克拉克森新造船价格指数在 过去 16 个月的上涨幅度，创 2005 年以来的同期最大涨幅。

细分船型来看，集装箱船船价上涨幅度最高：值得注意的是，各细分船型的

新造船价格上涨幅度与整体指数相比不尽相同。集装箱船新造船价格涨幅最大，自 2021 年初以来，15500TEU 大型集装箱船的新造船价格上涨 47%。好望角型 散货船的价格则上涨了 32%，MR 型成品油轮价格上涨 21%，LNG 运输船价格 上涨 18%。

随着环保进程的持续加速推进，未来新造船成本或将更高。当前克拉克森新

造船价格指数通常不包括替代燃料方案和其他节能环保设施设备的成本。据克拉 克森研究统计，2021 年，全球替代燃料船舶签单以修正总吨计占比达 35%；2022 年至今，全球替代燃料船舶签单以修正总吨计占比高达 79%。全球环保进

程加速，替代燃料方案和节能设备为更多船东所考虑，未来的新造船成本或将更

高。

2. 组合核心标的：杭可科技、奥特维、迪威尔、先导智 能、帝尔激光、锐科激光

【杭可科技】全球电动化大趋势不可阻挡，锂电池设备厂商产能稀缺。公司

在国内新客户及新技术方面屡获突破。随着 LG、SK 分拆上市的逐步推进，持续

上调的扩产计划也将有序推进。韩系电池厂供应链体系较为封闭，公司已打入大

客户体系有望深度受益韩系大客户扩产进程。预计 2021-2023 年归母净利润为

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2.6、8.3、14 亿元，对应 PE 75、23、14 倍。

【奥特维】光伏组件串焊机龙头，产品定位领先，市占率维持高位。大尺寸 换机尚未结束，HJT、TOPCon 等技术催生 SMBB低温串焊机迭代，有望保障未 来串焊机订单增长。依托自动化、焊接、视觉检测等底层技术拓展半导体（键合 机）、锂电（模组+PACK）、光伏（串焊机、分选机、划片机、单晶炉、退火炉），构建平台化设备公司，半导体键合机及单晶炉有望开启第二成长曲线。预计 2021-2023 年归母净利润为 3.7、5.6、8.1 亿元，对应 PE 51、34、23 倍。

【迪威尔】公司是油气开采设备核心零部件领域的专精特新“小巨人”，深 度受益深海设备供应链向亚太转移。一方面，公司以锻造工序为起点向产业链延 伸，正逐步覆盖高附加值生产环节；另一方面，公司深耕多向模锻技术，进一步 提高公司批量化精密专用件的生产能力，来巩固技术优势。目前已成为亚洲领先 的油气开采设备核心零部件供应商。预计 2021-2023 年归母净利润为 0.4、1.5、2.5 亿元，对应 PE 131、31、19 倍。

【先导智能】公司是全球领先的锂电装备制造商，致力于打造成为平台型专 用高端设备龙头。受益于全球电动化的大趋势，国内、海外电池厂已进入扩产新 周期，公司新接订单持续高增。费用前置影响已逐步消化，业绩弹性将逐季显现。预计 2021-2023 年归母净利润为 15.7、24.6、33.9 亿元，对应 PE 47、30、22 倍。

【帝尔激光】技术壁垒高，光伏激光设备市占率超 8 成，近 6 年归母净利润 CAGR 达+111.3%。公司 TOPCon布局硼掺杂、激光转印、特殊浆料开槽等工艺，单 GW 投资有望达 PERC阶段 4-5倍，激光转印整线设备推动公司设备从提效走 向工艺必备，近期有头部客户交付预期。公司 HJT 布局激光修复+激光转印换机 等工艺，IBC、钙钛矿均有设备出货，换机+单 GW 投资提升双重逻辑，有望推 动公司订单、估值双升，多技术均衡布局保障公司长远发展。预计 2021-2023年 归母净利润为 4.1、5.2、7 亿元，对应 PE 47、37、28 倍。

【锐科激光】国内光纤激光器龙头，享有技术领先、上游产业链完善等优势，在切割传统应用中，品牌效应不断增强，规模效应逐渐释放；在焊接、清洗、超 快等盈利能力更强的新应用方面，卡位精准，处行业领先地位，业绩弹性有望充 分释放。预计 2021-2023 年归母净利润为 4.7、7.4、9.8 亿元，对应 PE 32、21、16 倍。

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3. 本周行业及公司动态

3.1. 光伏设备：本周光伏全产业链价格维持高位

1）根据SOLARZOOM最新光伏产业链价格汇总，本周光伏产业链需求仍保 持旺盛，各环节价格维持高位。

2）奥特维发布2021年年报，2021年公司实现收入20.5亿元，同比+78.9%；归母净利润3.7亿元，同比+138.6%；扣非归母净利润3.3亿元，同比+138.3%。

3）高测股份微信公众号显示，公司被 CPIA 列为 2020-2021 年光伏晶硅加 工装备产品市场占有率全球第一。2 月下旬，高测股份推出行业首款采用“环线 +立式”设计的开方机，以产能大、精度高、质量控制好、自动化水平高的卖点 冲击市场。不到两个月，GC-MK202R 单晶开方机获得了青海晶科能源有限公司“西宁晶科 20GW 拉晶项目”的开方机和全部磨抛一体机订单。

4）天宜上佳 4 月 16 日发布业绩预告，预计 2022 年 1-3 月归属净利润盈利 约 3426.88 万元，同比上年增长 233.75%左右。本次业绩变动的原因为：2022 年第一季度,公司碳基复合材料业务板块持续发力,带动公司营业收入及净利润较

大幅度增长。

3.2. 半导体设备：芯源微中标上海积塔 5 台刷片机+1 台涂胶显影设备

根据中国国际招标网数据，4.11-4.16，国内主要晶圆厂开标 10 台工艺设备，其中华力集成 1台刻蚀设备，上海积塔开标 5台刷片机+1台涂胶显影设备，上海 新微开标 2 台测试设备。国内厂商中，芯源微中标上海积塔 5 台刷片机+1 台涂 胶显影设备。

3.3. 锂电设备：远景动力宣布美国建厂规划产能 30GWh

美国时间 4 月 13 日，远景动力（Envision AESC）宣布将在美国肯塔基州新 建一座动力电池超级工厂，规划产能 30GWh，并具备扩容至 40GWh 的潜力，

为全球头部车企提供高品质的动力电池产品。

据高工锂电网，该工厂将生产最新一代动力电池产品，能量密度提升30%，有效提升电动汽车续航里程，且具备超快充能力。工厂将于 2025 年实现量产，全部投产后每年将为 30 万辆汽车提供动力电池。此外，该超级工厂将依托远景 科技集团零碳系统解决方案，实现 100%可再生能源供应与碳中和运营。同时通 过零碳智能电网技术，推动当地绿色工业革命，加速肯塔基州的零碳转型。

作为最国际化的动力电池领军企业，远景动力近期持续同头部车企达成战略 合作，加速全球交通零碳转型：2021 年 6 月，远景动力同法国雷诺战略合作，并宣布在杜埃建设法国第一家数字化、绿色的动力电池工厂，到 2030 年实现年 产能 24GWh，并具备实现 40GWh 的扩容潜力；同年 7 月，远景动力同日产深 化战略合作，在桑德兰建设英国首个动力电池超级工厂，到 2030 年产能将达 25GWh，并具备实现 35GWh的扩容潜力。今年 2月，远景在茨城打造日本最大 动力电池工厂。 3 月 16 日，德国梅赛德斯-奔驰宣布同远景动力达成战略合作：远景动力将为奔驰新一代豪华纯电 SUV 明星车型 EQS 和 EQE 提供高品质、高 安全性和零碳的动力电池产品，并宣布在美新建动力电池工厂。本次官宣则明确

了新工厂花落肯塔基州。

随着新工厂的规划建设，远景动力已在中国、日本、美国、英国及法国布局 了 10 大生产基地，2025 年零碳电池总产能将超过 300GWh。

3.4. 油服：欧佩克下调今年全球原油需求预期

石油输出国组织(欧佩克)12 日下调了对今年全球原油需求的预期，主要原因

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是俄乌冲突产生的不利影响。

欧佩克 12日发布的最新原油市场月度报告预计，今年全球原油需求为 1.005 亿桶/日，与之前的预计相比下调了 40 万桶/日。欧佩克把 2022 年全球经济增速 预期从一个月前的 4.2%下调至 3.9%，并认为还可能进一步下调，这一下调考虑 到了俄乌冲突和疫情的影响。

欧佩克与非欧佩克产油国 3 月 31 日决定今年 5 月维持原定适度增产计划，将 5 月的月度总产量上调 43.2 万桶/日。2020年 4月，因疫情冲击石油需求，欧 佩克与非欧佩克产油国达成减产协议，随着经济逐步从疫情中复苏，2021年7月 又决定从当年 8 月起每月将其总产量上调 40 万桶/日，直至逐步取消 580万桶/日 的减产。

受俄乌冲突爆发的影响，国际原油价格冲高回落后仍在每桶 100 美元左右的 高位徘徊。美国、英国、德国等主要石油消费国近期多次敦促“欧佩克+”进一 步增产，以帮助抑制油价，但沙特和阿联酋等欧佩克成员国近日重申不会更快增

加产量。

3.5. 激光及通用自动化：汇川 2022Q1 业绩预增 5%~15%，通用自动化

订单同比取得较快增长

2022 年 4 月 15 日晚，汇川技术发布 2022 年第一季度业绩预告，预计 Q1 实现收入 46.1~49.5 亿元，同比+35%~+45%，环比-2%~+5%；实现归母净利润 6.79~7.43 亿元，同比+5%~+15%，环比-35%~-29%。2022 年第一季度，公司 利润增速低于增速的主要原因系：①收入结构变化，特别是新能源汽车业务销售

占比提升，以及大宗商品&芯片等原材料成本上涨，使得公司产品综合毛利率同 比降低；②公司员工人数上涨，战略业务（控制层软件、数字化、能源管理、新 能源汽车电驱&电源等）投入增大，相应的，研发费用、管理费用同比增速高于

收入增速。

订单情况良好，公司经营α提升。从订单端来看，今年一季度汇川通用自动 化、工业机器人等业务订单同比取得较快增长，新能源汽车电驱&电源系统业务

订单同比也取得了快速增长，公司国产行业龙头品牌优势凸显。同时，因为 2021 年和 2018 年的工控市场都具有“前高后低”的特点，可以比较公司 2022Q1 和 2019Q1 营收增速和归母净利润增速（2019Q1 汇川收入同比+13%，环比-43%；归母净利润同比-34%，环比-65%），我们认为汇川通过组织变革等 持续发展，在本轮周期中展现了更强的α，看好公司自身竞争力的不断释放。

3.6. 缝制设备: 21 年行业生产动力强劲，22 年需聚焦海外及中高端

4 月 15 日，中国缝制机械协会发布《2021 年中国缝制机械行业经济运行分 析及 2022 年发展展望》。2021 年，中国经济持续复苏，国际经济明显回暖，全 球经济增长前景显著改善。中国缝制机械行业企业把握需求回暖重要机遇，积极

克服新冠疫情影响、原材料大幅上涨等内外部压力与挑战，充分发挥产业链优势，

大力推进增产扩产，对接内外市场需求，行业经济实现恢复性中高速增长，效益

持续改善，呈现稳中向好、稳中加固的良好势头。

生产动力强劲，产能加速复苏。据中国缝制机械协会初步估算，2021 年行 业累计生产各类家用及工业用缝制设备（不含缝前缝后）约 1500 万台，同比增 长 42.8%。另据协会跟踪统计的百家整机企业数据显示，2021 年百家骨干整机 企业累计生产缝制机械 933 万台，同比增长 59.61%。12 月末行业百余家整机企 业产品库存量约 168 万台，同比增长 82.96%，达到历年最高点。其中工业缝纫 机 2021 年全行业工业缝制设备总产量约 1000 万台,同比增长 61.29%，产量创历 史以来最高水平。从主要品种来看，2021 年行业百余家骨干整机企业主导性产 品平、包、绷缝机产量同比增长均在 70%以上，特种工业缝纫设备产量同比增长 42.37%， 自动缝制设备产量同比增长 115.95%，电脑刺绣机产量同比增长 81.18%。

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对于 2022 年行业发展趋势，协会预计 2022年国际经济整体复苏力度将明显 不及 2021年，将呈现以下趋势：1）行业经济明显收缩。全球经济增长将由强劲 反弹转为常态复苏。预计行业 2022 年营收将下降达 15%-20%，经济将回落到 2018-2019 年之间的水平；2）国内市场明显下滑。从疫情形势、市场需求、行 业及产品周期规律的综合特征来判断，预计 2022 年工业缝制设备内销将下降约 25%-30%；3）国外市场相对稳健。预计全年缝制设备出口冲出口逐渐回归常态，出口总体较上年较高基数基础上逐步放缓并可能呈 6%-9%的个位数小幅下滑态 势；4）中高端需求逐渐释放。从近期下游市场反应来看，国内外大型的服装、

制鞋等用户企业订单较为火爆，对中高端缝制设备的需求正在逐步释放。

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4. 重要行业数据图表

资料来源：中电联，德邦研究所

资料来源：solarzoom，德邦研究所

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资料来源：WIND，德邦研究所

图 9：全球船舶新增订单情况

资料来源：WIND，德邦研究所

资料来源：克拉克森，德邦研究所

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5. 股票池盈利预测表

表 1：股票池盈利预测表

资料来源：WIND，德邦研究所（以上公司盈利预测均来自于德邦机械团队，公司总市值截至 4.15 日收盘）

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行业周报机械设备 6. 风险提示

1、锂电厂商扩产进度不及预期；2、船舶行业复苏不及预期；3、推荐公司 业务增长不及预期。

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信息披露

分析师简介

倪正洋，2021 年加入德邦证券，任研究所大制造组组长、机械行业首席分析师，拥有 5 年机械研究经验，1 年高端装备产业经验，南 京大学材料学学士、上海交通大学材料学硕士。2020 年获得 iFinD 机械行业最具人气分析师，所在团队曾获机械行业 2019 年新财富 第三名，2017 年新财富第二名，2017 年金牛奖第二名，2016 年新财富第四名。

分析师声明

本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信 息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观 点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

投资评级说明

法律声明

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