评级（增持）房地产行业周观点：中央政治局会议从供需两策释放积极信号

股票代码 ：
股票简称 ：
报告名称 ：房地产行业周观点：中央政治局会议从供需两策释放积极信号
评级 ：增持
行业：

备注：股价使用 2022 年 04 月 29 日收盘价

周度观点：

在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价 10463 元/㎡，近四周平均挂牌均 价 6794 元/㎡，环比下降 7.8%，同比增长 4.9%。

土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为 8047 元/㎡，环比 增长 129.1%，同比增长 45.1%，整体溢价率为 2.6%，2022 年平均楼面价 4549 元 /㎡，同比下降 2.2%，溢价率 3.6%，较去年同期下降 16.3 个百分点。

请务必阅读正文之后的重要声明部分

行业周报

内容目录

销售回顾（04.23-04.29） ................................................................................... - 3 -土地供应（04.11-04.17） ................................................................................... - 5 -土地成交（04.11-04.17） ................................................................................... - 8 -

图表目录

图表 1：重点跟踪城市成交情况（万㎡、%） ............................ 错误!未定义书签。图表 2：房管局商品房网签数据（万㎡、%） .................................................... - 4 -图表 3：百城土地供应情况（万㎡、%） ............................................................ - 5 -图表 4：百城土地挂牌楼面价（元/㎡、%） ....................................................... - 5 -图表 5：百城土地供应量（万㎡、%） ............................................................... - 6 -图表 6：百城土地供应价（元/㎡、%） .............................................................. - 7 -图表 7：百城土地成交建筑面积（万㎡，%） ..................................................... - 8 -图表 8：百城土地成交楼面价及溢价率（元/㎡，%） ......................................... - 8 -图表 9：百城土地成交量（万㎡、%） ............................................................... - 9 -图表 10：百城土地成交价及溢价率（万㎡、%） ............................................. - 10 -

行业周报

销售回顾（04.23-04.29）

重点监测 33 城合计成交面积 279.1 万㎡，环比上周增长 8.2%；2022 年累计成交 5053.9.万㎡，累计同比下降 44.5%。其中，一线城市成交 44.1 万㎡，环比上周增长 10.1%，2022 年累计成交 925.3 万㎡，累计 同比下降 38.1%；二线城市成交 149.5 万㎡，环比上周增长 5.9%，2022 年累计成交 2523.6 万㎡，累计同比下降 34.3%；三线城市成交 85.5 万㎡，环比上周增长 11.4%，2022 年累计成交 1605.1 万㎡，累计同比下 降 57.4%。

图表 1：重点跟踪城市成交情况（万㎡、%）

来源：Wind、中泰证券研究所

图表 2：房管局商品房网签数据（万㎡、%）

来源：Wind、中泰证券研究所

行业周报

土地供应（04.18-04.24）

百城土地宅地供应规划建筑面积 655 万㎡，2022 年累计供应规划建面 12965 万㎡，累计同比下降 54.2%，供求比 1.4。其中，一线城市供应 规划建筑面积 175 万方，今年累计供应 1200 万㎡，累计同比下降 29%，累计供求比 6.22；二线城市供应规划建筑面积 158 万方，今年累计供应 4966 万㎡，累计同比下降 56.9%，累计供求比 1.42；三四线城市供应 规划建筑面积 322 万方，今年累计供应 6799 万㎡，累计同比下降 55.1%，累计供求比 1.22。

图表 3：百城土地供应情况（万㎡、%）

来源：Wind、中国土地大全、中泰证券研究所

在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价 10463 元/㎡，近四周平 均挂牌均价 6794 元/㎡，环比下降 7.8%，同比增长 4.9%。其中，一线城市 供应土地挂牌楼面价 31989 元/㎡，近四周平均起拍楼面价 18777 元/㎡，环比增长 43.6%，同比下降 34.9%；二线城市供应土地挂牌楼面价 1115 元 /㎡，近四周平均起拍楼面价 5056 元/㎡，环比下降 48.8%，同比下降15.7%；三四线城市供应土地挂牌楼面价 1863 元/㎡，近四周平均起拍楼面价 3323 元/㎡，环比下降 4.7%，同比下降 16.8%。

图表 4：百城土地挂牌楼面价（元/㎡、%）

来源：Wind、中国土地大全、中泰证券研究所

图表 5：百城土地供应量（万㎡、%）

来源：Wind、中国土地大全、中泰证券研究所

图表 6：百城土地供应价（元/㎡、%）

2000

来源：Wind、中国土地大全、中泰证券研究所

行业周报

土地成交（04.18-04.24）

百城土地住宅用地成交规划建筑面积 563 万方，2022 年累计成交 9248 万㎡，累计同比下降 57.2%。其中，一线城市无新增成交；二线城市成 交建筑面积 368 万㎡，今年累计成交 3493 万㎡，累计同比下降 49.3%；三四线城市成交建筑面积 196 万㎡，今年累计成交 5562 万㎡，累计同 比下降 59.9%。

图表 7：百城土地成交建筑面积（万㎡，%）

来源：Wind、中国土地大全、中泰证券研究所

土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为 8047 元/㎡，环比增长 129.1%，同比增长 45.1%，整体溢价率为 2.6%，2022 年平均楼面价 4549 元/㎡，同比下降 2.2%，溢价率 3.6%，较去年同期 下降 16.3 个百分点。其中，一线城市无新增成交；二线城市住宅用地平 均成交楼面价为 9560 元/㎡，整体溢价率为 3.2%，2022 年平均楼面价 5676 元/㎡，同比增长 10.2%，溢价率 3.9%，较去年同期溢价率下降 8.9 个百分点；三四线城市住宅用地平均成交楼面价为 5199 元/㎡，整 体溢价率为 0.5%，2022 年平均楼面价 3022 元/㎡，同比下降 19.9%，溢价率 2.6%，较去年同期溢价率下降 25.1 个百分点。

图表 8：百城土地成交楼面价及溢价率（元/㎡，%）

来源：Wind、中国土地大全、中泰证券研究所

图表 9：百城土地成交量（万㎡、%）

来源：Wind、中国土地大全、中泰证券研究所

图表 10：百城土地成交价及溢价率（万㎡、%）

-200%

-120%

-200%

-80%

来源：Wind、中国土地大全、中泰证券研究所

风险提示：融资环境超预期收紧；调控政策超预期收紧。

行业周报

投资评级说明：

重要声明：

中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。但本公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作 任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对 本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的 资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作 建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别 客户，不构成客户私人咨询建议。

市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失 负任何责任。

投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的 证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。

本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形 式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“中泰证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或 修改。