评级（持有）有色金属周报：稳增长定调，复工复产或助力金属价格反弹

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报告名称 ：有色金属周报：稳增长定调，复工复产或助力金属价格反弹
评级 ：持有
行业：

行业周报/有色金属

目录

1 行业及个股表现 ....................................................................................................................................................... 3 2 基本金属 ................................................................................................................................................................. 3 2.1 价格和股票相关性复盘 ..................................................................................................................................................................... 5 2.2 工业金属 .............................................................................................................................................................................................. 5 2.3 铅、锡、镍 ........................................................................................................................................................................................ 11 3 贵金属、小金属 .................................................................................................................................................... 12 3.1 贵金属 ................................................................................................................................................................................................ 12 3.2 能源金属 ............................................................................................................................................................................................ 15 3.3 其他小金属 ........................................................................................................................................................................................ 18 4 稀土价格 ............................................................................................................................................................... 21 5 风险提示 ............................................................................................................................................................... 23 插图目录 .................................................................................................................................................................. 24 表格目录 .................................................................................................................................................................. 25

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1行业及个股表现

图 1：本周涨幅前 10 只股票

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资料来源：Wind,亚洲金属网，民生证券研究院

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2.1价格和股票相关性复盘

图 3：黄金价格与山东黄金股价走势梳理

资料来源：wind，民生证券研究院

图 5：华友钴业股价与硫酸钴价格走势梳理

图 4：阴极铜价格与江西铜业股价走势梳理

资料来源：wind，民生证券研究院

图 6：天齐锂业股价与碳酸锂价格走势梳理

资料来源：wind，民生证券研究院
2.2工业金属

2.2.1铝

（1）价格周度观点

资料来源：wind，民生证券研究院

本周（4.25-4.29）沪铝深跌，周一沪铝 06 合约开于 21880 元/吨，周内最高 点录得 21880 元/吨，截至本周五下午沪铝收报 20890 元/吨，周内跌 1030 元/ 吨，跌幅 4.7%。伦铝周一开于 3230 美元/吨，周内最低点 3009 美元/吨，周内 最高点 3237 美元/吨，截至本周五 15：00，报 3068 美元/吨，跌幅 6.8%。新闻 方面，国家统计局数据显示，2022 年 3 月中国氧化铝产量 685.3 万吨，同比增长

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4.5%；1-3 月累计产量 1,862.4 万吨，同比下降 3.5%。世界金属统计局（WBMS）周三公布数据显示，2022 年 1-2 月全球原铝供应过剩 3.42 万吨，2021 年全年供 应缺口为 167.7 万吨。美铝（Alcoa Corporation）4 月 14 日宣布，已签订供应 协议，向全球铝轧制和回收公司斯派拉（Speira）提供低碳 EcoLumTM 原铝。

表 2：铝价格统计

资料来源：wind，民生证券研究院

（2）价格和库存

图 7：上海期交所同 LME 当月期铝价格

资料来源：wind，民生证券研究院

图 8：全球主要交易所铝库存

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（3） 利润

-400

资料来源：SMM，民生证券研究院

图 11：氧化铝单吨盈利梳理（单位：元）

资料来源：SMM，民生证券研究院

资料来源：wind，百川资讯，民生证券研究院

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(4)成本库存

图 12：2022 年 4 月全国平均电解铝完全成本构成

资料来源：SMM，民生证券研究院

图 14：国产和进口氧化铝价格走势

图 13：铝国内主要消费地库存（万吨）

资料来源：SMM，民生证券研究院

（左轴）

（右轴）

资料来源：SMM，民生证券研究院

2.2.2铜

（1）价格周度观点

本周（4.22-4.28 日），截至 4 月 27 日，LME 铜运行区间 9800-10298 美元 /吨，均价 9971.7 美元/吨，较上周下跌 3.19%。本周铜价连续下跌，主要原因在 于临近月末，市场正在交易美元加息预期兑现，美元指数大涨拉低铜价。新闻方面，华东主要铜杆生产商之一的常州源美新材料科技有限公司 4 月 22 日恢复生产，预 计本月产量将达到 7,500 吨左右。中国北方主要的电解铜生产商山东方圆有色金 属集团计划于 5 月 5 日点火复产，预计 6 月份产量约为 10,000 吨。

（2）价格、库存和加工费

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资料来源：wind，SMM，民生证券研究院

图 17：上海期交所与 LME 当月期铜价格

资料来源：wind，SMM，民生证券研究院

图 18：全球主要交易所铜库存

资料来源：wind，民生证券研究院
2.2.3锌

（1）价格周度观点

0
Apr/19 Oct/19 Apr/20 Oct/20 Apr/21 Oct/21 Apr/22

资料来源：wind，民生证券研究院

伦锌方面，海外基本面上并没有出现太大变化，而最新的欧洲升水显示仍然处 于 400~500 美元/吨的高位，同时 4 月截至目前 lme 去库达到 46575 吨，库存 来到 95350 吨的地位，这意味着海外市场在冶炼减产的背景下，海外紧缺态势不 改，基本面逻辑仍然维持乐观看法。而下一周主要关注的点在于宏观市场，美联储 将于下周四公布利率决议，加息力度预计在 50 个基点，而缩表计划成了最大的不 确定性。整体看若美联储鹰派超预期，将短期造成情绪性下跌走势，待回归基本面，弱供应强消费的逻辑仍将支撑锌价高位运行，预计伦锌运行于 4050~4400 美元/ 吨。新闻方面，本季度，嘉能可自有矿山锌产量为 241,500 吨，较去年一季度减 少 41,000 吨，同比降低 15%。西部矿业已形成电铅 10 万吨/年、电解铜 16 万吨 /年、锌锭 10 万吨/年、锌粉 1 万吨/年的产能。

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图 19：上海期交所同 LME 当月期锌价格

资料来源：wind，民生证券研究院

（2）加工费&社会库存

图 21：国产-进口锌加工费周均价

资料来源：SMM，民生证券研究院
备注：图 21 中进口周均价为右轴

图 23：锌进口比值及盈亏

图 20：全球主要交易所锌库存

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2.3铅、锡、镍

铅：本周（4.25-4.29）沪铝深跌，周一沪铝 06 合约开于 21880 元/吨，多头 减仓盘面触底 20295 元/吨，而后向上修复，周内最高点录得 21880 元/吨，截至 本周五下午沪铝收报 20890 元/吨，周内跌 1030 元/吨，跌幅 4.7%，周 K 线录得 光头长下影线阴柱。伦铝周一开于 3230 美元/吨，周内最低点 3009 美元/吨，周 内最高点 3237 美元/吨，截至本周五 15：00，报 3068 美元/吨，跌幅 6.8%。新 闻方面，9 湖北金洋冶金股份有限公司是当地一家大型的再生铅 99.994%imin 生 产商，于四月中旬检修再生铅生产线，本月产量在 3,000 吨。

锡：本周沪锡完成主力合约更替，周初沪锡走势受到市场整体偏弱情绪影响大 幅下探。随后市场恐慌情绪缓解，价格随即开启震荡反弹走势。从资金层面看，周 初空头资金较为主动，大量建仓入场带动价格下行。但考虑到五一假期临近，市场 避险情绪逐渐升温，多空资金随走势震荡反弹平稳离场。伦锡走势本周较国内反弹 力度偏弱，截至发稿周度跌幅已达-4.30%。本周现货市场受上海疫情影响，仍以 广东市场为主。沪锡走势较上周稍有回落带动现货锡价同步下调，本周市场主流出 货价格已运行于 34 万元/吨之下。新闻方面，广西地区主要的锡精矿生产商之一，广西高峰矿业有限责任公司于 4 月 24 日复产，预计 4 月份产量 90 金属吨左右。

镍：本周伦镍价格在 32000 美元/吨至 33880 美元/吨区间小幅震荡，流动性 尚未出现改善其每日成交量进一步减少至 700 手至 1700 手左右。本周沪镍整体 维持高位震荡走势，虽周初因美联储加息、缩表等宏观利空因素导致镍价回调，但 基本面供给端的紧缺依旧给予镍价较强的支撑；此外，硫酸镍供给相对偏紧，原料 供应紧张已传导至硫酸镍，当前高冰镍能否大幅放量是影响新能源供应以及缓解 镍豆供应紧张的关键点。但当前高冰镍的产量还未达到预期。综上所述，供给端的 持续偏紧给予镍价较强的支撑，需求端的疲弱使得镍价上方承压。预计短期内沪镍 将继续维持高位宽幅震荡。预计下周沪镍价格在 218000-238000 元/吨。伦镍价 格 32000-34000 美元/吨。新闻方面，华友钴业 4 月 28 日公告，与淡水河谷印 尼签署合作框架协议，双方计划合作用褐铁矿矿石为原料的高压酸浸湿法项目，项 目规划产能为年产不超过 120,000 吨镍金属量的氢氧化镍钴产品（MHP）。

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图 24：上海期交所同 LME 当月期铅价格

资料来源：wind，民生证券研究院
图 26：上海期交所同 LME 当月期锡价格

资料来源：wind，民生证券研究院
图 28：上海期交所同 LME 当月期镍价格

资料来源：wind，民生证券研究院
3贵金属、小金属

3.1贵金属

图 25：全球主要交易所铅库存

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同期价格下跌 0.43%；黄金（99.99%）市场价格为 397.50 元/克，较上周同 期价格下跌 1.19%，本周金价走势主要受美联储加息以及美元走高影响，综 合来看，金价或将震荡下行。目前俄乌冲突仍不明朗，地缘局势动荡以及美股 大跌和疫情担忧等因素都给予金价一定支撑，但美元的强势和全球央行的加 息前景，令黄金承压。在下周美联储利率决议前，金价偏向弱势，金价后市仍 有进一步下行风险。后续将关注市场对美国一季度 GDP 等数据的预期变化。预计黄金价格维持在 380-420 元/克。

图 30：疫情导致的流动性紧张，各国央行纷纷加码宽松

资料来源：wind，民生证券研究院

（1）央行 BS、实际利率与黄金

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（2）ETF 持仓

图 33：黄金 ETF 持仓（单位：金衡盎司）

资料来源：wind，民生证券研究院

（3）长短端利差和金银比

图 34：白银 ETF 持仓（单位：盎司）

资料来源：wind，民生证券研究院

资料来源：wind，民生证券研究院
（4）COMEX 期货收盘价

图 37：COMEX 黄金期货结算价（美元/盎司）

COMEX黄金期货结算价（活跃，美元/盎司）

资料来源：wind，民生证券研究院

资料来源：wind，民生证券研究院

图 38：COMEX 白银期货结算价（美元/盎司）

COMEX白银期货结算价（活跃，美元/盎司）

资料来源：wind，民生证券研究院

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3.2能源金属

3.2.1钴

电解钴及中间品：本周电解钴价格继续下跌，从海关数据来看国内电解钴供 应较前月有所增加，当前受疫情影响下游采购需求持续偏弱，自上周金川下 调出厂价后，贸易商电钴价格应势下调，预计未来半月，疫情影响持续，叠 加钴盐市场低迷，共同影响下，电解钴价格仍有下行空间。供给端，中间品 大幅到港，叠加成品库存积压严重，需求端，受终端需求减弱影响，主流前 驱体大厂纷纷下调产量，多数前驱厂钴原料库存过剩，从近期交易来看，回 收料厂家看跌钴盐竞相下探价格，近期部分原料过剩前驱厂选择低价抛售钴 原料，中间品为原料的钴盐厂出于运营周转考虑被动下调价格。

钴盐及镍盐：本周硫酸钴报价持续下行。中间品大量到港供给过剩，终端企 业受疫情影响停工带动部分前驱体厂四月减产，当前回收料厂家为减清库存 压力纷纷低价抛售寻求出货，带动钴盐市场整体价格下行。本周 SMM 硫酸 钴 (20.5%/国产)价格为 11.25-11.5 万元/吨，均价较上周下跌 0.28 万元/ 吨。SMM 氯化钴当前价格为 13.3-13.45 万元/吨，均价较上周下跌 0.45 万 元/吨。SMM 电池级硫酸镍价格为 4.7-4.85 万元/吨，均价较上周上涨 0.06 万元/吨。

四氧化三钴：需求端 4 月下旬继续受疫情和进入二季度为传统数码消费淡季 的双重影响，四氧化三钴需求明显减弱的情况仍未有好转，下游询价和订单 均减少，目前上游可以接受的预期价格在 41 万元/吨左右；情绪面来看，受 钴系各类产品价格连续下跌的情绪影响，近期成交清淡，市场对四钴行情仍 不看好，看跌情绪较重，综合来看近期四钴价格仍有下行空间。

三元前驱体：本周前驱体价格减少。成本来看，本周钴锰盐价格继续下跌，镍 盐小幅上涨，前驱体成本下降。下游车企正在逐步复工，但市场不确定性较 强，三元材料企业采购较谨慎，叠加库存仍较高，近期市场仍多询价少成交。本周 SMM 三元前驱体 523 (多晶/消费型)价格为 15.25-15.5 万元/吨，均价 较上周下跌 0.15 万元/吨。 SMM 三元前驱体 523 (单晶/动力型)15.55-15.8 万元/吨，均价较上周下跌 0.15 万元/吨。 SMM 三元前驱体 622 (多晶/消费 型)价格为 16.3-16.65 万元/吨，均价较上周下跌 0.1 万元/吨。SMM 三元前 驱体 811 (多晶/动力型)价格为 17.2-17.55 万元/吨，均价较上周下跌 0.1 万 元/吨。

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表 3：钴系产品价格一览

资料来源：Wind，LME，上期所，COMEX，民生证券研究院
注：数据截至 2022 年 04 月 29 日

（1）价差跟踪

资料来源：亚洲金属网，民生证券研究院 注：美元汇率为对应当日中间汇

图 41：四氧化三钴和硫酸钴价差（单位：万元/金属吨）

资料来源：亚洲金属网，民生证券研究院

图 42：金属钴现货和无锡盘价格差（单位：万元/吨）

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3.2.2锂

（1）高频价格跟踪及观点

碳酸锂：本周碳酸锂价格小幅下行。短期内需求弱势，叠加前期进口增量显著，供需面转为小幅累库。市场表现方面，上游大厂仍多无公开报价，部分厂家成交预 期及小范围成交价多在 47-48 万元/吨价格区间。部分厂家出于资金与出货压力，成交价格较低，出货意愿强烈，同时出现了厂家委托出货的现象的出现，流通价位 较低。下游出于需求弱势及来自材料结算价的压力，同时原料价格波动强烈，零单 采购接货意愿较差。现货市场成交范围拉大，多以长单提货与中小厂成交为主。随 着矿石拍卖尘埃落定，来自成本端制成或将成为盐厂在需求弱势下，维持后续博弈 的筹码。预计后续价格或有持稳之势。

氢氧化锂：本周氢氧化锂价格小幅下行。近期国内外需求走势相左，海外需求 向好的刺激下厂家优先转向海外市场，国内多以长单交付为主，并在海外需求支撑 下挺价意愿强烈。下游材料厂目前因客供增加，订单减弱，对于高价锂盐接受度较 差，叠加前期碳酸锂下行下，部分厂家通过苛化加工方式获得低价氢氧化锂，对于 生产方面形成补给，上下游价格预期形成约 3 万元/吨的差距。后市预期成本端的 支撑将会对上游挺价形成支撑，强博弈状态或有维持之势，价格或将暂稳。

钴酸锂：本周钴酸锂价格继续下行，原料成本端方面，四氧化三钴与碳酸锂价 格近期继续下行；需求端方面，4 月下旬仍受数码消费淡季影响，数码类钴酸锂正 极材料订单减量，从长远来看，自前年疫情爆发网课与居家办公频率增多，平板手 机等数码产品需求激增，但由于过去两年对数码产品需求透支，导致今年需求后劲 不足。目前钴酸锂电池厂采购以刚需为主，电池市场总体清淡，成交较少，带动市 场价格下行。

三元材料：本周前驱体价格下降。钴镍锰盐价格均下滑，原料成本下降。受疫 情影响需求下降，叠加原料价格波动大客户采购谨慎，月底市场成交仍清淡。本周 三元材料价格下行。因前驱、锂盐价格下行，制造成本下滑。部分电池厂因疫情下 终端订单下调及原料价格波动风险较大，或选择优先去库，外采需求趋弱，使得整 体材料开工明显下滑。动力端需求减弱，小动力数码需求差，整体市场仅长单交付 为主，零单基本无成交。

磷酸铁锂：本周磷酸铁锂价格下跌。近期疫情致终端部分需求不振，磷酸铁锂 下游出货有所减量，部分企业成品库存较 3 月上行明显。此外，当前行业锂盐价 格急跌，铁锂制造成本下滑，下游客户采购意愿降低，市场总体偏弱，少有成交。

（2）价差跟踪

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图 43：国内外碳酸锂价差

2000
0
-2000
-4000
-6000

资料来源：wind，亚洲金属网，民生证券研究院

图 45：国内电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价差

图 44：国内外氢氧化锂价差

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图 49：长江现货市场电解镁价格

资料来源：wind，民生证券研究院

图 51：长江现货市场锑锭价格

长江现货市场锑锭报价（元/吨）

资料来源：wind，民生证券研究院

图 53：国产高碳铬铁价格

高碳铬铁报价（元/吨）

资料来源：wind，民生证券研究院

图 50：长江现货市场电解锰价格

长江现货市场电解锰(元/吨）

资料来源：wind，民生证券研究院

图 52：国产海绵钛价格

国产海绵钛报价（元/千克）

资料来源：wind，民生证券研究院

图 54：长江现货市场金属钴价格

金属钴99.8%中国交到报价（元/吨）

资料来源：wind，民生证券研究院

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图 55：国内精铟 99.99%价格
国内精铟99.99%报价（元/千克）

资料来源：wind，民生证券研究院

图 56：钽铁矿 30%-35%价格

资料来源：wind，民生证券研究院

图 57：国产二氧化锗价格 图 58：国产精铋价格

国产二氧化锗99.999%报价（元/千克）

资料来源：wind，民生证券研究院

图 59：碳酸锂（工业级）价格

资料来源：wind，民生证券研究院

图 60：碳酸锂（电池级）价格

碳酸锂（工业级）报价（元/吨）

资料来源：亚洲金属网，民生证券研究院

碳酸锂（电池级）报价（元/吨）

资料来源：亚洲金属网，民生证券研究院

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4 稀土价格

本周稀土行情整体平稳，氧化物行情轻微浮动，周初镨钕氧化物市场主流成交 价升至 85-86 万元/吨，镨钕金属主流成交价升至 104.5-106 万元/吨，氧化铽、镝市场主流成交价稳于 1430-1450 万元/吨、258-260 万元/吨；周中氧化镨钕市 场主流成交价弱稳于 85-85.5 万元/吨，市场询单量增加成交冷清，镨钕金属市场 主流成交价弱稳于 104.5-105.5 万元/吨；临近假期，市场氧化镨钕价格轻微上调 至 84.5-85 万元/吨，镨钕金属市场主流成交价稳于 104.5-105.5 万元/吨。氧化 铽、镝市场主流成交价暂稳于 1430-1450 万元/吨、260 万元/吨。市场废料、原 矿等供应紧张，本周中重稀土产品报价整体坚挺，供需基本面支撑走强。

图 61：氧化镧价格 图 62：氧化铈价格

资料来源：wind，民生证券研究院

资料来源：wind，民生证券研究院

资料来源：wind，民生证券研究院

资料来源：wind，民生证券研究院

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氧化镝价格（元/千克）

资料来源：wind，民生证券研究院

资料来源：wind，民生证券研究院

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5 风险提示
需求不及预期；供给超预期释放；政策不确定性；地缘政治风险。

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插图目录

图 1：本周涨幅前 10 只股票 ................................................................................................................................................................... 3 图 2：本周跌幅前 10 只股票 ................................................................................................................................................................... 3 图 3：黄金价格与山东黄金股价走势梳理 ............................................................................................................................................ 5 图 4：阴极铜价格与江西铜业股价走势梳理 ........................................................................................................................................ 5 图 5：华友钴业股价与硫酸钴价格走势梳理 ........................................................................................................................................ 5 图 6：天齐锂业股价与碳酸锂价格走势梳理 ........................................................................................................................................ 5 图 7：上海期交所同 LME 当月期铝价格 .............................................................................................................................................. 6 图 8：全球主要交易所铝库存 ................................................................................................................................................................. 6 图 9：预焙阳极单吨净利润梳理 ............................................................................................................................................................. 7 图 10：电解铝单吨盈利梳理 ................................................................................................................................................................... 7 图 11：氧化铝单吨盈利梳理（单位：元） .......................................................................................................................................... 7 图 12：2022 年 4 月全国平均电解铝完全成本构成 ........................................................................................................................... 8 图 13：铝国内主要消费地库存（万吨） .............................................................................................................................................. 8 图 14：国产和进口氧化铝价格走势....................................................................................................................................................... 8 图 15：三大期货交易所库存合计+保税区（单位：吨） .................................................................................................................. 9 图 16：铜精矿加工费................................................................................................................................................................................ 9 图 17：上海期交所与 LME 当月期铜价格 ............................................................................................................................................ 9 图 18：全球主要交易所铜库存 ............................................................................................................................................................... 9 图 19：上海期交所同 LME 当月期锌价格 .......................................................................................................................................... 10 图 20：全球主要交易所锌库存 ............................................................................................................................................................. 10 图 21：国产-进口锌加工费周均价 ....................................................................................................................................................... 10 图 22：锌七地库存（万吨） ................................................................................................................................................................. 10 图 23：锌进口比值及盈亏 ..................................................................................................................................................................... 10 图 24：上海期交所同 LME 当月期铅价格 .......................................................................................................................................... 12 图 25：全球主要交易所铅库存 ............................................................................................................................................................. 12 图 26：上海期交所同 LME 当月期锡价格 .......................................................................................................................................... 12 图 27：全球主要交易所锡库存 ............................................................................................................................................................. 12 图 28：上海期交所同 LME 当月期镍价格 .......................................................................................................................................... 12 图 29：全球主要交易所镍库存 ............................................................................................................................................................. 12 图 30：疫情导致的流动性紧张，各国央行纷纷加码宽松 ............................................................................................................... 13 图 31：Comex 黄金与美联储资产 ...................................................................................................................................................... 13 图 32：Comex 黄金与实际利率 .......................................................................................................................................................... 13 图 33：黄金 ETF 持仓（单位：金衡盎司） ....................................................................................................................................... 14 图 34：白银 ETF 持仓（单位：盎司） ................................................................................................................................................ 14 图 35：美国国债收益率（%） ............................................................................................................................................................. 14 图 36：金银比 .......................................................................................................................................................................................... 14 图 37：COMEX 黄金期货结算价（美元/盎司） .............................................................................................................................. 14 图 38：COMEX 白银期货结算价（美元/盎司） .............................................................................................................................. 14 图 39：MB 钴美金及折合人民币价格 ................................................................................................................................................. 16 图 40：国外-国内钴价差（单位：万元/吨） .................................................................................................................................... 16 图 41：四氧化三钴和硫酸钴价差（单位：万元/金属吨） ............................................................................................................. 16 图 42：金属钴现货和无锡盘价格差（单位：万元/吨） ................................................................................................................. 16 图 43：国内外碳酸锂价差 ..................................................................................................................................................................... 18 图 44：国内外氢氧化锂价差 ................................................................................................................................................................. 18 图 45：国内电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价差 ................................................................................................................................ 18 图 46：国内氢氧化锂和碳酸锂价差..................................................................................................................................................... 18 图 47：国内钼精矿价格 ......................................................................................................................................................................... 18 图 48：国内钨精矿价格 ......................................................................................................................................................................... 18 图 49：长江现货市场电解镁价格 ......................................................................................................................................................... 19 图 50：长江现货市场电解锰价格 ......................................................................................................................................................... 19 图 51：长江现货市场锑锭价格 ............................................................................................................................................................. 19 图 52：国产海绵钛价格 ......................................................................................................................................................................... 19 图 53：国产高碳铬铁价格 ..................................................................................................................................................................... 19 图 54：长江现货市场金属钴价格 ......................................................................................................................................................... 19

行业周报/有色金属

图 55：国内精铟 99.99%价格 .............................................................................................................................................................. 20 图 56：钽铁矿 30%-35%价格 .............................................................................................................................................................. 20 图 57：国产二氧化锗价格 ..................................................................................................................................................................... 20 图 58：国产精铋价格.............................................................................................................................................................................. 20 图 59：碳酸锂（工业级）价格 ............................................................................................................................................................. 20 图 60：碳酸锂（电池级）价格 ............................................................................................................................................................. 20 图 61：氧化镧价格 .................................................................................................................................................................................. 21 图 62：氧化铈价格 .................................................................................................................................................................................. 21 图 63：氧化镨价格 .................................................................................................................................................................................. 21 图 64：氧化钕价格 .................................................................................................................................................................................. 21 图 65：氧化镝价格 .................................................................................................................................................................................. 22 图 66：氧化铽价格 .................................................................................................................................................................................. 22

表格目录

重点公司盈利预测、估值与评级 ............................................................................................................................................................ 1 表 1：金属价格、库存变化表 ................................................................................................................................................................. 3 表 2：铝价格统计 ...................................................................................................................................................................................... 6 表 3：钴系产品价格一览 ........................................................................................................................................................................ 16

行业周报/有色金属

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