评级（增持）传媒行业周报：板块估值有望企稳，中期关注疫情恢复后各板块基本面变化

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报告名称 ：传媒行业周报：板块估值有望企稳，中期关注疫情恢复后各板块基本面变化
评级 ：增持
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证券研究报告 | 行业周报
2022 年 05 月 08 日

传媒
板块估值有望企稳，中期关注疫情恢复后各板块基本面变化

行情概览：本周（4.25-5.6）传媒板块下跌 4.4%。市场继续震荡，受此影响传 媒板块调整较多。但在政治局会议明确对于平台经济表态后，我们认为平台经济发 展有望开启新局面，短期板块估值有望企稳回升，中期关注业务变化。当前板块估

值已经处于历史较低水平，后续在疫情修复及新技术驱动等预期下，板块有望估值 行业走势

修复，基本面长期向好的个股已经到了中期配臵角度的较好价格位臵。港股市场，

从中期角度看当前部分港股及中概互联网标的处于估值历史低位，基本面角度建议

加大关注。

板块观点与推荐标的：1）游戏：龙头公司一季报表现较好，当前板块估值处于历

史底部，版号发放后业绩增长得到政策保障，出海打开企业盈利空间。今年字节在 Pico 营销+渠道+内容端齐发力并提升头显销售目标，有望带来板块 beta 行情。建 议关注核心标的【三七互娱、完美世界、吉比特】以及 Pico 主线标的【宝通科技、凯撒文化、紫天科技、恺英网络等】；2）视频：关注优质内容兑现及行业格局变 化，建议关注【芒果超媒】；3）元宇宙：Meta 最新财报元宇宙业务超预期带动板 块活跃度提升，目前估值已回调至低位，重点关注 NFT/VRAR/虚拟人等方向产业落

地及企业财报兑现情况，重点标的【视觉中国、华扬联众、风语筑、蓝色光标】。

4）港股：推荐降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，关注疫情恢复进展 作者

与潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】。

泡泡玛特 22Q1 收入同比高增，关注后续疫情恢复进展。22Q1 收入同增 65-70%，分渠道增速：零售店 75-80%，机器人店 5-10%，抽盒机 115-120%，电商&其他 线上 65-70%，批发&其他 25-30%。22Q1 国内广东、吉林等地区疫情反复，高增 速验证公司需求与韧性。短期来看，22Q2 上海等地区疫情或带来线下消费+线上物 流停摆，21Y 公司一线城市零售店/机器人店收入占比约 47.7%/31.0%，考虑到上 海地区零售店数量一线城市占比约 35%（参考官方小程序数据），我们预计上海地 区线下收入占比约 15%，或对 Q2 业绩造成一定影响。展望全年，公司 MEGA（SP 等其他 IP 产品将常态化推出）+出海布局将贡献业绩增量，授权/乐园/葩趣等业务

拓展亦将巩固品牌地位，长期看好高成长性赛道中的龙头公司。

分析师顾晟
执业证书编号：S0680519100003 邮箱：gusheng@gszq.com
分析师吴珺
执业证书编号：S0680521010001 邮箱：wujun@gszq.com
研究助理汪翌雯
执业证书编号：S0680120070016 邮箱：wangyiwen@gszq.com

游戏：22Q1 国内手游收入同比+3.17%，《原神》全球支出 27 亿美元。研究助理何欣仪

1、2022Q1 中国手游市场实际销售收入 604.32 亿元（YoY+2.72%，QoQ+9.28%）；自研游戏海外收入 45.54 亿美元，环比下降 0.54%。

执业证书编号：S0680120090027 邮箱：hexinyi@gszq.com

2、《原神》2022 Q1 用户支出 5.3 亿美元，排名第一并打破季度用户支出最高纪 相关研究

录。据 data.ai 估算，《原神》推出以来全球用户支出已接近 27 亿美元，其用户支

出最大市场为中国、美国、日本、韩国和德国。

3、微软发布 22 财年 Q3 财报，22Q1 游戏业务收入同比+6%至 37.4 亿美元，其中 Xbox 硬件收入增长 14%，内容与服务收入增长 4%。微软 CEO 表示目前云游戏用 户数已破 1000 万，Game Pass 服务订阅人数超 2500 万。

元宇宙：Meta 线下实体零售店将启动，中国元宇宙产业联盟成立

1、22Q1 Meta VR 业务收入同比+30%至 6.95 亿美元高于市场预期，运营亏损 29.6 亿美元。扎克伯格表示将继续加码元宇宙和 VR 业务：1）内容端推出 Web 端《Horizon Worlds》，并在平台中引入官方激励外的变现方式（UGC/数字商品销售）；2）硬 件端将推出高端 VR 设备 Cambria；3）渠道端首个线下实体零售店 Meta Store 5 月

将在加州开业。

2、中国（重庆）元宇宙产业联盟成立，由国家信息中心、清华大学信息技术研究 院、中国人民大学法学院、电信、移动、联通、腾讯、华为等 60 余家单位共同发 起，将围绕 VR、AR、MR、人工智能、区块链、物联网等技术研究。

3、2022 年 4 月 Steam 平台的数据显示，月活 VR 头显用户总占比为 1.89%，较上 月减少 0.24%；头显占比方面，Meta 旗下 Quest 2 的份额在 4 月微增 0.62%，占 比高达 47.97%。

风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。

1、《传媒：监管加速利空出清，新技术驱动行业估 值修复——2022 年度策略》2021-11-17

2、《传媒：双十一各大平台更加重视长期发展，芒 果布局数字藏品》2021-11-14

3、《传媒：元宇宙概念持续发酵，字节跳动组织架 构调整用户增长再发力》2021-11-07

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内容目录

1 投资聚焦 ............................................................................................................................................................. 3 1.1 行情概览 ................................................................................................................................................... 3 1.2 本周子板块观点 ......................................................................................................................................... 4 1.3 重点公司观点更新...................................................................................................................................... 6 2 重点事件回顾 ...................................................................................................................................................... 8 3 子板块数据跟踪 ................................................................................................................................................ 11 4 风险提示 .......................................................................................................................................................... 14

图表目录

图表 1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2022.04.25-2022.05.06） ............................................................................ 3 图表 2：中信传媒板块 TOP5 涨跌幅股票（2022.04.25-2022.05.06） ......................................................................... 3 图表 3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2022.04.25-2022.05.06） ................................................................... 3 图表 4：传媒互联网公司最新估值表 ......................................................................................................................... 4 图表 5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 ...................................................................................................... 11 图表 6：App Store 预计上线游戏情况 ..................................................................................................................... 12 图表 7：本周票房统计（2022.04.30-2022.05.06）.................................................................................................. 13 图表 8：剧集周排名 .............................................................................................................................................. 14 图表 9：综艺周排名 .............................................................................................................................................. 14

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1 投资聚焦

1.1 行情概览

根据中信一级行业指数，本周（4.25-5.6）传媒板块下跌 4.4%。涨跌幅前三的板块 分别是：国防军工（2.46%）、家电（2.13%）、建筑（1.82%）；涨跌幅后三的板块 分别是：非银行金融（-8.26%）、综合金融（-7.63%）、消费者服务（-7.29%）。

图表 1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2022.04.25-2022.05.06）

1.2 本周子板块观点

板块观点与推荐标的：1）游戏：版号已恢复发放，当前龙头公司 22 年 PE12-18x，建 议关注公司储备游戏版号落地情况，具备强研发实力+出海能力的游戏公司将更具确定 性，同时部分二线个股有望迎来补涨行情，重点关注 Pico 主线。核心标的【三七互娱、完美世界、吉比特、宝通科技、心动公司等】；2）视频：关注优质内容兑现及行业格局 变化，重点标的【芒果超媒】；3）元宇宙：板块近期再度活跃，目前估值已回调至低位，重点关注 NFT（Q1 元视觉交易额与单价快速提升）/VRAR（Pico22 年销售目标 180 万 台）/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的【视觉中国、华扬联众、风 语筑、蓝色光标】。4）港股：推荐降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，关注

疫情恢复进展与潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】。

泡泡玛特 22Q1 收入同比高增，关注后续疫情恢复进展。22Q1 收入同增 65-70%，分 渠道增速：零售店 75-80%，机器人店 5-10%，抽盒机 115-120%，电商&其他线上 65-70%，批发&其他 25-30%。22Q1 国内广东、吉林等地区疫情反复，高增速验证公司需求与韧 性。短期来看，22Q2 上海等地区疫情或带来线下消费+线上物流停摆，21Y 公司一线城 市零售店/机器人店收入占比约 47.7%/31.0%，考虑到上海地区零售店数量一线城市占 比约 35%（参考官方小程序数据），我们预计上海地区线下收入占比约 15%，或对 Q2 业绩造成一定影响。展望全年，公司 MEGA（SP 等其他 IP 产品将常态化推出）+出海布 局将贡献业绩增量，授权/乐园/葩趣等业务拓展亦将巩固品牌地位，长期看好高成长性

赛道中的龙头公司。

游戏：22Q1 国内手游收入同比+3.17%，《原神》全球支出 27 亿美元。

1、2022Q1 中国手游市场实际销售收入 604.32 亿元（YoY+2.72%，QoQ+9.28%）；自研游戏海外收入 45.54 亿美元，环比下降 0.54%。

2、《原神》2022 Q1 用户支出 5.3 亿美元，排名第一并打破季度用户支出最高纪录。据 data.ai 估算，《原神》推出以来全球用户支出已接近 27 亿美元，其用户支出最大市场

为中国、美国、日本、韩国和德国。

3、微软发布 22 财年 Q3 财报，22Q1 游戏业务收入同比+6%至 37.4 亿美元，其中 Xbox 硬件收入增长 14%，内容与服务收入增长 4%。微软 CEO 表示目前云游戏用户数已破 1000 万，Game Pass 服务订阅人数超 2500 万。

元宇宙：Meta 线下实体零售店将启动，中国元宇宙产业联盟成立。

1、22Q1 Meta VR 业务收入同比+30%至 6.95 亿美元高于市场预期，运营亏损 29.6 亿 美元。扎克伯格表示将继续加码元宇宙和 VR 业务：1）内容端推出 Web 端《Horizon Worlds》，并在平台中引入官方激励外的变现方式（UGC/数字商品销售）；2）硬件端 将推出高端 VR 设备 Cambria；3）渠道端首个线下实体零售店 Meta Store 5 月将在加州

开业。

2、中国（重庆）元宇宙产业联盟成立，由国家信息中心、清华大学信息技术研究院、中 国人民大学法学院、电信、移动、联通、腾讯、华为等 60 余家单位共同发起，将围绕 VR、AR、MR、人工智能、区块链、物联网等技术研究。

3、2022 年 4 月 Steam 平台的数据显示，月活 VR 头显用户总占比为 1.89%，较上月减 少 0.24%；头显占比方面，Meta 旗下Quest 2 的份额在 4 月微增 0.62%，占比高达 47.97%。

图表 4：传媒互联网公司最新估值表

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资料来源：Wind，国盛证券研究所（标注*为 Wind 一致预期，其余为国盛证券研究所预期）

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1.3 重点公司观点更新

【三七互娱】22Y&21Q1 财报符合预期，核心产品基本盘稳固，海外战略持续验证。公司 21Q3-22Q1 归母净利润 8.67/11.54/7.6 亿元，同比+54.8%/+130.5%/+550.8%，高增长趋势验证当前产品矩阵韧性，核心产品《魂师》《P&S》《云上城》海内外持续 优异变现构筑业绩基本盘。环比来看，由于 21H2 公司新游戏上线较少，且 22Q1 部分 海外新品处于推广期费用前臵，公司销售费用率环比+11.3pct 至 56.4%，净利率环比-9.5pct 至 18.6%。展望 2022 年，当前公司海内外储备产品三十余款，其中多款游戏已 在海外市场率先测试/上线且畅销榜排名持续爬坡，国内方面版号已恢复发放预计新游将 逐步兑现。此外，公司发布最新员工持股计划目标为 22-24 年公司营业收入/净利润增长 率（以 21 年为基数）分别不低于 15%/25%/35%，彰显长期发展信心有望激发员工活

力。

【完美世界】21 年高分红回报股东，《幻塔》带动 Q1 业绩高增期待国际版上线。22Q1 公司扣非归母净利润+30.15%至 4.14 亿元，环比转正（21Q4 扣非-4.6 亿元）。预计《诛

仙》《完美世界》《新笑傲江湖》等旧游流水稳定，《梦幻新诛仙》《幻塔》贡献核心 利润来源。《幻塔》22 年 1/2/3 月 iOS 畅销榜平均排名分别为 22/32/42 名，4/25 日上 线 2.0 新版本预计将带动 Q2 流水提升，版本更新当日畅销榜排名增长 67 位至 13 名。

此外，《幻塔》海外版（腾讯代理）近期于美国、加拿大、日本、德国、英国开启测试，预计 22Q3 正式上线，未来游戏海内外长周期运营值得期待。

【泡泡玛特】22Q1经营数据略超预期，关注后续疫情恢复进展。22Q1收入同增65-70%，分渠道增速分别为：零售店 75-80%，机器人店 5-10%，抽盒机 115-120%，电商平台 65-70%，批发&其他 25-30%。22Q1 国内广东、吉林等地区疫情反复，高增速验证公司 需求与韧性。短期来看，22Q2 上海等地区疫情或带来线下消费+线上物流停摆，参考 21Y 年报数据公司一线城市零售店/机器人店收入占比约 47.7%/31.0%，考虑到上海地 区零售店数量一线城市占比约 35%（参考官方小程序数据），我们预计上海地区线下收 入占比约 15%，或对 Q2 业绩造成一定影响。展望全年，公司 MEGA（SP 等其他 IP 产 品将常态会推出）+出海布局预计将贡献业绩增量，授权/乐园/葩趣等业务拓展亦将巩固

品牌地位，长期看好高成长性赛道中的龙头公司。

图表 5：泡泡玛特未来发售重点新品情况一览

资料来源：泡泡玛特公众号，国盛证券研究所

【华扬联众】北京冬奥会唯一服务商并打造开奥运选手虚拟数字形象+携手工商银行开 展数字人民币合作+虚拟人业务收入有望快速增长+积极开展免税、新零售等业务+文 博项目落地。1）冬奥会：2019 年，公司成为冬奥会唯一服务商，此外公司海外子公司 成立冬奥会公关部分负责海外宣传，并打造体育数智人致力于体育场景应用；2）数字 人民币：公司于 2021 年年底携手工商银行进行数字人民币应用探索；3）免税：公司与 海旅投、Laox 成立合资公司布局免税业务，从供应链端打造线上、线下免税业务，并打 造线下实体门店。2021 年 12 月底，海南首家 LAOX SELECT 店在三亚海旅免税城开幕，公司的免税品线上直播带货业务也已顺利落地。4）虚拟人：公司旗下子公司骞虹文化 继 2020 年推出虚拟形象“Aimee”后，2021 年已实现 DIOR 大秀的中景甜的虚拟形象、Angelababy 的虚拟形象以及洛天依的虚拟形象的落地，未来有望与更多品牌展开虚拟业 务合作，实现收入快速增长。5）文博：公司与秦皇陵、故宫签署战略合作，秦皇陵“云

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上蒹葭”小程序、“故宫云课”App 先后上线，公司重视文化复苏、文化传承，并布局

相关文化产业，未来有望与虚拟业务协同提高展示效果。

【风语筑】展览展示行业龙头公司，拥有元宇宙基建打造实力并投资元宇宙赛道公司。公司作为展览展示空间龙头企业，参与建设场馆 1300+座，公司有大量的建筑设计、空 间设计、引擎开发人员资源，3D 建模、实时渲染团队达到一千人，已拥有元宇宙基建的 内容+空间打造实力，在元宇宙中有较大的应用机会。公司积极投资土地为元宇宙中的

稀缺资源，虚拟建筑同样需求量大、较为稀缺并可交易可流通，公司在元宇宙基建上与 百度希壤等平台合作，有望贡献业绩新增量。此外，公司投资零境互娱、投资 NFT 技术

服务公司星图比特等元宇宙赛道公司，未来朝着“元宇宙规划师”的全新定位不断前进。

【视觉中国】NFT 和元宇宙是可持续的 beta 投资机会，核心策略在于精选基本面优质，主业稳健，同时有估值弹性的公司。视觉中国 NFT 平台“元视觉”首发数字藏品《我要 上学（大眼睛女孩）》于 12 月 31 号中午 12：00 正式开售，限量 10000 份，每份 199

元。开售后迅速告磬，首次发售收益将全部捐赠助学希望工程。公司主业持续恢复，且 筹备利用 NFT 技术对社区进行升级，预计对公司影响将体现在三点： 1. 对图片的确权 更加简单明晰，公司图片素材销售效率有望提升。2.珍贵图片的收藏级属性增强，自有 版权库图片价值迎来重估。3.公司旗下相关图片交易平台有望成长为成熟的 NFT 交易平 台， TO C 商业模式有望跑通。“元视觉”平台作为 NFT 艺术品收藏品平台为视觉中国 落地的首个元宇宙应用项目，海外平台预计于 2022 年二季度上线。公司估值中枢有望

持续抬升，后续新品上线及业绩释放节奏仍需跟踪。

【星期六】公司发布 2021 年报&2022 一季报。公司 2021 年实现营业收入 28.11 亿元，同比增长 30.70%；归母净利润-7.00 亿元，同比下降-2980.90%，主要受母公司商誉减 值、计提存货减值准备等影响；经营性现金流净额 2.23 亿元，同比增长 3028.60%。2022Q1 实现营业收入 8.03 亿元，同比增长 60.04%；归母净利润 8668.92 万元，同比 增长 824.00%；经营性现金流净额-2281.7 万元，同比下降 380.05%。今年 1 月，公司

发布公告剥离鞋业资产，公司利润有望逐渐释放。

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2 重点事件回顾

游戏

【伽马数据发布《2022 年 1-3 月游戏产业报告》】伽马数据发布《2022 年 1-3 月游戏 产业报告》，2022Q1 中国游戏市场实际销售收入 794.74 亿元（YoY+3.17%，QoQ+10.08%）；中国移动游戏市场实际销售收入 604.32 亿元（YoY+2.72%，QoQ+9.28%）；中国自主研发游戏海外市场实际销售收入 45.54 亿美元，环比下降 0.54%；移动游戏产品停运数量环比下降 81.82%； iOS 下载量 TOP20 的超休闲游戏下载量占比

降低，而绝对值与数量均增长。（游戏产业报告）

【《原神》全球用户支出累计近 27 亿美元】米哈游《原神》2021 年 iOS 和 Google Play 用户支出排名第二，2022 Q1 用户支出 5.3 亿美元，排名第一并打破季度用户支出最高 纪录。据 data.ai 估算，《原神》推出以来全球用户支出已接近 27 亿美元，其用户支出 最大市场为中国、美国、日本、韩国和德国。2021 年，MMORPG 游戏用户支出同比增 长了 17%。《原神》引领开放世界 RPG 游戏用户支出在 2021 年成为排名第六的角色 扮演游戏子类别，支出同比增长 233%。（data.ai）

【微软 Q1 游戏业务表现亮眼，云游戏用户超 1000 万人】微软公布 Q3 财报，总营收 494 亿美元，同比增长 18%，净利润 167 亿美元，同比增长 8%。游戏业务收入增长 6% 至 37.4 亿美元，其中 Xbox 硬件收入增长 14%，内容与服务收入增长 4%。微软 CEO 表 示目前云游戏用户已超 1000 万人。微软游戏业务特色 Game Pass 服务订阅人数已超 2500 万人。（GameLook）

【《暗黑破坏神：不朽》即将开启公测】《暴雪宣布《暗黑破坏神：不朽》将于 6 月 2 日开启 IOS 和安卓移动端以及电脑 PC 端公测，支持跨平台三端互通，亚服将于 6 月时 候上线，国服上线时间尚未官宣。（GameLook）

【《2022 年策略类手游市场洞察》：Q1 全球总收入 43 亿美元，4X 策略手游吸金表 现最为亮眼】受全球新冠疫情影响，策略类手游下载量与收入均呈现明显增长，2021 年 营收高达 175 亿美元。截至 2022 年第 1 季度，策略手游季度收入保持在 43 亿美元以上，较疫情前提高 31%。从平台收入贡献来看，App Store、Google Play 收入占比分别为 68%、32%。4X 策略类与 MOBA 类手游 2021 年分别贡献 52%与 23%收入份额，呈逐年增长 趋势。全球 4X 策略手游下载量占比逐年增加，截至 2021 年已达 32%。MOBA 品类全球 下载量占比同样提升，在亚洲尤为火热。（SensorTower）

【莉莉丝推出全球游戏发行品牌，总部设在新加坡】莉莉丝宣布推出全球游戏发行品牌 Farlight Games，未来莉莉丝旗下新游戏将通过 Farlight Games 发行品牌与海外玩家见 面。其中包括：《神觉者》《生活派对》《Farlight 84》《代号 SAMO》等众多未曝光的 新游戏。Farlight Games 的推出代表莉莉丝对“全球本地化”战略的进一步升级，凸显

了莉莉丝扩展公司业务线的目标和进一步融入全球市场的愿景。（竞核）

元宇宙/VRAR

【Meta 公布 2022Q1 财报，VR 业务亏损放大】Meta VR 业务 2022Q1 亏损 29.6 亿美 元。扎克伯格表示将继续加码元宇宙和 VR 业务，今年将推出基于浏览器的《Horizon Worlds》、适用于 Meta Quest 2 的元宇宙 APP 和新型 VR 头显设备“Project Cambria”；Meta Quest 宣布将引入官方激励外的变现模式，支持创作者在平台及《Horizon Worlds》

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中的内容开发和数字商品销售。（GameLook）

【Meta 第一家 AR/VR 产品线下旗舰店 Meta Store 即将开业】Meta 日前宣布，首家“元宇宙”实体店 Meta Store 将于 5 月 9 日在加州伯灵格姆园区开业。届时，消费者可 以自由体验和购买公司旗下所有的硬件产品，包括 Quest 系列头显，Ray-Ban Stories 智 能眼镜和 Portal 视频通话设备。（映维网）

【国家信息中心、腾讯及华为等 60 余家单位共同发起的元宇宙产业联盟成立。】4 月 26 日的中国元宇宙产业发展高峰论坛上，中国（重庆）元宇宙产业联盟正式成立，联盟

由国家信息中心、清华大学信息技术研究院、中国人民大学法学院、电信、移动、联通、腾讯、华为等 60 余家单位共同发起。负责人表示，联盟旨在促进元宇宙普及及规模化，形成“以虚强实”的发展导向，将重点围绕 VR、AR、MR、人工智能、区块链、物联网

等智能技术研究，打造集聚“政产学研金”多方资源的综合服务平台。（财联社）

【华扬联众子公司首发数字藏品“秦兵马俑之蒹葭潮团”】华扬联众旗下新画幅文创联

合秦始皇帝陵博物院，共同发行首批基于秦始皇兵马俑文物形象再次创作的数字藏品“秦兵马俑之蒹葭潮团”，于 4 月 25 日摩点 APP 开启预约，4 月 28 日正式鉴领。（华

扬联众）

【蓝色宇宙 X 网易传媒战略合作暨大蓝科技 xR studios 开棚仪式成功举办】4 月 26 日，“元力〃无界”蓝色宇宙 x 网易传媒战略合作发布会在北京成功举办，双方就元宇

宙领域的营销新形态与商业应用达成战略合作伙伴关系，并正式提出了针对汽车、文化

两大行业的元宇宙营销解决方案，帮助品牌加速元宇宙应用落地。同期，蓝色光标集团 投资的大蓝科技 xR studios 虚拟拍摄影棚的开棚仪式也在发布会中圆满完成。（蓝色光

标）

【Oracle 成立 AR/VR 实验室】大型计算机软件公司 Oracle 日前宣布成立全新的工业

实验室，为企业客户提供一个测试沉浸式技术的场地，今年还将在英国、澳大利亚继续 开设新的实验室。该实验室位于美国芝加哥市，占地面积约 2787 平米，将为企业客户 提供一个实践环境，利用 Oracle 和 30 多个行业合作伙伴的技术，共同开发 AR/VR 等沉 浸式技术和解决方案。在 Verizon 5G 的支持下，将首先关注能源、水、建筑和工程、通 信和制造业。（新浪 VR）

【飞扬集团推出数字文创藏品平台“飞扬元宇宙”】4 月 26 日，上市公司飞扬集团发布

公告，该公司位于中国主要经营实体浙江飞扬国际旅游集团股份有限公司于近日正式上 线“飞扬元宇宙”数字文创藏品平台，该平台主营“数字+实物”结合的文创藏品(区块 链合约唯一性认证)的发行与销售。（财联社）

【上市公司欧菲光宣布成立元宇宙事业部】4 月 26 日，上市公司欧菲光官微发布消息称，

基于公司发展需要，结合未来宏观经济环境、行业发展形势以及公司所处的发展阶段等 因素，欧菲光及时调整新战略规划，决定成立 IoT 生态事业部及成立元宇宙事业部，元 宇宙事业部将负责 VR/AR 领域的光学镜头、影像模组、光机模组和整机组装制造等。（财

联社）

【3D 开源引擎商“LayaBox” B 轮拟融资 4 亿元，用于元宇宙大版图布局】4 月 26 日，3D 开源引擎商“LayaBox” B 轮拟融资 4 亿元，用于其元宇宙大版图布局。其 2021 已完成 B1 轮 1.1 亿元融资，B2 轮融资正在进行中。据介绍，该公司旗下拥有 3D 引擎 LayaAir，游戏 UGC 平台 LayaME 以及消费级元宇宙平台 LayaVerse 三大元宇宙相关业务。

（财联社）

【传 2024 年前 Meta 将发布四款全新 VR 头显，布局高、中、低不同档次】据 The Information 报道，根据内部路线图，Meta 计划在 2022 年至 2024 年期间为市场带来四

P.9 请仔细阅读本报告末页声明

款全新的 VR 头显。这一积极的时间表反映了 Meta 首席执行官马克〃扎克伯格希望通过 进一步把 VR 设备带给更多的人群，从而推进自己的元宇宙愿景。这一时间表是否能够 顺利实现尚无法确定。据悉，Cambria 原计划于 2021 年上市，但由于供应链和其他与疫

情相关问题，亮相窗口推迟至今年。（映维网）

【Steam 4 月数据中 Quest 2 份额达 47.97％，再创新高】Valve 日前公布了 2022 年 4 月的“Steam 硬件和软件调查”。数据显示，Steam 平台月活 VR 头显用户总占比为 1.89%，较上月减少 0.24%。在头显占比方面，Meta 旗下的 Quest 2 本月尽管依然增加，但势头不再强劲，仅微增 0.62%。不过，Quest 2 的份额目前高达 47.97%，再创历史新 高，占比接近 Steam 平台的半壁江山。（映维网）

短视频/直播

【快手发布首份泛知识内容生态报告】2021 年，快手泛知识内容播放量同比增长 58.11%，全年泛知识直播开播场次超 3300 万场。截至 2021 年 9 月 30 日，平均每 3 为用户中有 1 位观看新知播。快手逐渐成为泛知识学习平台，泛知识创作者多样，涵盖

知名院士、专家学者、各行业行家里手、民间高手等，共同构建快手泛知识内容生态。

（快手）

【抖音正测试“听视频”功能：锁屏也能继续播】抖音近日测试了“听视频”功能，该

功能可让短视频放到特制的播放器内进行播放，并在锁屏或切换后台后，仍能继续听。

从测试图来看，在“听视频”的模式下，短视频会存在特制的播放器中，用户可对短视

频进行“定时”、“快进”、“快退”、“倍速”、“暂停”等操作，整个播放操作类

似于音乐播放器。（流媒体网）

【2021 年在线直播应用 Top 25 用户使用时长和支出大幅增长】data.ai《2022 移动 市场报告》显示，2021 年在线直播应用 Top 25 用户使用时长是社交市场整体使用时长 的 9 倍。社交应用平均同比增长 5%，直播应用同比增长 40%。用户支出也急剧上升。2021 年全球用户在前 25 名在线直播应用中的用户支出为 38 亿美元，较 2020 年的 24 亿美元增长 55%，是 2019 年的 4 倍以上。2021 年，TikTok 全球用户（不含中国大陆）平均每月使用时长达 19.6 小时，在 2018 年仅为 4.2 小时。社交媒体和在线直播应用已 渗透日常生活。（data.ai）

【快手电商发布快品牌扶持计划，将拿出 230 亿+流量助力快品牌成长】4 月 25 日，快手电商发布“快品牌扶持计划“，将拿出超过 230 亿的流量助力快品牌成长。据悉，

这是快手电商为降低疫情对于快手商家的影响，帮助商家稳定经营，抓住新兴渠道生意

增长点，特别启动的扶持计划。（快手电商）

长视频

【2021 年全球 Top 20 在线视频应用用户总支出超 78 亿美元】data.ai《2022 移动 市场报告》显示，2021 年用户支出排名前 10 名的非游戏应用中有 9 款是在线视频应 用（为获取视频内容出售高价订阅或者提供应用内购的公司）。2021 年全球在线视频应 用 Top 20 的用户总支出达 78 亿美元，较 2020 年的 49 亿美元同比增长 60%。同时，自 2019 年疫情以来，用户在此类应用上花费时间增加了 32%。在部分国家增长率更为 显著。例如，印度尼西亚的在线视频应用用户使用时长在 2 年内增长率 93%，几乎翻 倍。Netflix 在移动端占据主导地位，2021 年下载量和 MAU 在 OTT 娱乐类排名第一，并 拥有全球最大版图，预计 2022H1 在 60 个国家/地区下载量将超 100 万次。Disney+和 Amazon Prime Video2022 年有望在超过 28 个国家/地区下载量实现超 100 万次。（data.ai）

【2021 年有线电视用户 2.04 亿，IPTV 用户超 3 亿，OTT 用户 10.83 亿】2021 年全 国制作广播节目时间 812.71 万小时,同比下降 1.01%;播出时间 1589.49 万小时,同比增

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长 0.55%。制作电视节目时间 305.96 万小时,同比下降 6.79%；播出时间 2013.99 万小 时,同比增长 1.29%。（流媒体网）

其他

【三部门联合印发 IPv6 规模部署工作安排：年内活跃用户数达到 7 亿】近日，中央网 信办、国家发展改革委、工业和信息化部联合印发《深入推进 IPv6 规模部署和应用 2022 年工作安排》。《工作安排》明确了 2022 年工作目标：到 2022 年末，IPv6 活跃用户 数达到 7 亿，物联网 IPv6 连接数达到 1.8 亿，固定网络 IPv6 流量占比达到 13%，移动 网络 IPv6 流量占比达到 45%。（流媒体网）

【中广电移动安徽、广西分公司注册成立】中广电移动网络有限公司安徽分公司、中广 电移动网络有限公司广西分公司于 4 月 22 日注册成立。中广电移动安徽分公司“信息 大曝光”根据企查查显示，中广电移动网络有限公司安徽分公司成立于 2022 年 4 月 22

日，负责人为陈强。中广电移动网络有限公司安徽分公司目前的经营状态为存续。（流

媒体网）

【中共中央政治局召开会议习近平总书记主持会议】中共中央政治局 4 月 29 日召开会

议，分析研究当前经济形势和经济工作，审议《国家“十四五”期间人才发展规划》。

会议认为今年以来，面对百年变局和世纪疫情相互叠加的复杂局面，我国经济运行总体

实现平稳开局，成功举办北京冬奥会、冬残奥会。新冠肺炎疫情和乌克兰危机导致风险

挑战增多，我国经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，稳增长、稳就业、稳

物价面临新的挑战。会议强调，要根据病毒变异和传播的新特点，高效统筹疫情防控和

经济社会发展，坚定不移坚持人民至上、生命至上，坚持外防输入、内防反弹，坚持动

态清零，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。（人民日报）

3 子板块数据跟踪

（1）游戏：本周三七互娱《一刀传世》和完美世界《新神魔大陆》排名上升明显。腾 讯的重点游戏《和平精英》和《王者荣耀》依然维持畅销榜前三。根据 App Store 现可 预约游戏，近期即将上线的重点游戏包括中手游《全明星激斗》（8/30）网易《暗黑破 坏神：不朽》（6/30）百奥家庭《奥比岛：梦想国度》（10/17）。

图表 5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况

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资料来源：七麦数据，国盛证券研究所

图表 6：App Store 预计上线游戏情况

术有限公司

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公司

资料来源：appstore，国盛证券研究所

（2）院线：据猫眼专业版显示，内地电影市场本周周总票房（04.30-05.06）约 2.86 亿 元（不含服务费）。票房排名前三的电影《我是真的讨厌异地恋》（0.85 亿元）、《坏 蛋联盟》（0.69 亿元）、《神奇动物：邓布利多之谜》（0.31 亿元）。

图表 7：本周票房统计（2022.04.30-2022.05.06）

综 合 票

元）

中国电影股

司

资料来源：猫眼专业版，国盛证券研究所

（3）影视视频：根据艺恩数据统计的 2022 年 4 月 30 日至 5 月 6 日全平台剧集收视播 放量，《风起陇西》排名第一，全网热度 66.3；《特战荣耀》排名第二，全网热度 65.2；

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《且试天下》排名第三，全网热度 64.2。前五热度剧集爱奇艺独播 2 部、腾讯视频独播 1 部、优酷独播 1 部。2022 年 4 月 30 日至 5 月 6 日全平台综艺收视播放量，《王牌对 王牌第七季》排名第一，全网热度 60.3；《声生不息》排名第二，全网热度 56.3；《新 游记》排名第三，全网热度 54.7。前五热度综艺腾讯视频独播 1 部、芒果 tv 独播 3 部。

图表 8：剧集周排名

资料来源：艺恩数据，国盛证券研究所

图表 9：综艺周排名

资料来源：艺恩数据，国盛证券研究所

4 风险提示

政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。

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