云赛智联评级（增持）目标笃定，稳健成长

股票代码 ：600602
股票简称 ：云赛智联
报告名称 ：目标笃定，稳健成长
评级 ：增持
行业：电子信息

2021-08-25

目标笃定，稳健成长

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业解决方案项目，为公司业绩提供强有力支撑，报告期内，云赛智联 信息科技和仪电鑫森合计实现收入 5.89 亿元，同比增长 12.62%；（2）报告期内，子公司科学仪器实现营业收入 1.54 亿元，同比增长 14.93%，净利润 4997.05 万元，同比增长 49.56%，公司当前正对电化学产品进 行全面的升级换代，上半年部分新产品已批试并投入生产，下半年将 对其进行主推，公司智能化产品的市场竞争力正不断加强。

盈利预测与评级：维持增持评级。公司通过在云计算和智慧城市建设 方面多年的积极布局，当下正迎来收获期，国家层面在网络强国、数 字中国、智慧社会等方面的战略推动，将成为公司业绩高质量成长的 潜在推动力，预计公司 2021-2023 年将分别实现净利润 3.07 亿、3.83 亿和 4.78 亿元，当前股价对应 PE 分别为 23.56、18.90 和 15.15 倍，维持增持评级。

风险提示：（1）国内云计算市场渗透放缓拖累公司相关业务推进速度；（2）智慧城市建设受国内外宏观经济发展影响出现波动；（3）核心业 务受到竞争对手恶意扩张导致成长不及预期。

资料来源：Wind，太平洋证券注：摊薄每股收益按最新总股本计算

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投资评级说明
1、行业评级

看好：我们预计未来 6 个月内，行业整体回报高于市场整体水平 5%以上；

中性：我们预计未来 6 个月内，行业整体回报介于市场整体水平－5%与 5%之间；

看淡：我们预计未来 6 个月内，行业整体回报低于市场整体水平 5%以下。

2、公司评级

买入：我们预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅在 15%以上；

增持：我们预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅介于 5%与 15%之间；

持有：我们预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与 5%之间；

减持：我们预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；

销 售 团 队

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