评级（持有）新能源汽车产业链行业：2月欧洲销量小幅回升，美国市场再创新高
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报告名称 ：新能源汽车产业链行业：2月欧洲销量小幅回升，美国市场再创新高
评级 ：持有
行业：
行业研究 | 行业周报
新能源汽车产业链行业
2 月欧洲销量小幅回升，美国市场再创新高
核心观点
本周看点
| ⚫ | 春节因素 2 月造车新势力销量下滑，哪吒反超小鹏； |
| ⚫ | 2 月欧洲市场新能源汽车销量环比小幅回升，渗透率总体放缓； |
| ⚫ | 工信部公示 146 亿元新能源汽车补贴； |
| ⚫ | 博世携三菱商事、蓝谷能源达成电池租赁金融合作，进军换电领域； |
| ⚫ | Stellantis 发布 2030 战略规划在华采取轻资产模式； |
| ⚫ | 容百科技（688005.SH）：与格林美战略合作动力电池回收等领域； |
| ⚫ | 欣旺达（300207.SZ）：子公司拟 120 亿元投建珠海 30GWh 动力电池项目； |
| ⚫ | ⚫比亚迪（002594.SZ）：产销维持平稳，逐步开启车型完全“新能源化” |
锂电材料价格
⚫钴产品：电解钴（55.25 万元/吨，0.00%）；四氧化三钴（41.90 万元/吨，
0.72%）；硫酸钴（11.8 万元/吨，1.95%）；
⚫锂产品：金属锂（271.0 万元/吨，6.69%）；碳酸锂（49.1 万元/吨，5.82%），氢
氧化锂（44.8 万元/吨，7.70%）；
| ⚫ | 镍产品：电解镍（18.4 万元/吨，2.17%），硫酸镍（4.4 万元/吨，2.34%）； |
| ⚫ | ⚫中游材料：三元正极（523 动力型 35.7 万元/吨，0.00%；622 单晶型 36.0 万元/ |
吨，0.00%；811 单晶型 38.6 万元/吨，0.00%）；磷酸铁锂（15.0 万元/吨，
0.00%）；负极（人造石墨（310-320mAh/g）3.6 万元/吨，0%；人造石墨（330-
340 mAh/g）5.6 万元/吨，0%；人造石墨（340-360mAh/g）7.3 万元/吨，0%）；
隔膜（7+2μm 涂覆 2.6 元/平，0.00%；9+3μm 涂覆 2.2 元/平，0.00 %）；电解
液（铁锂型 11.0 万元/吨，0%；三元型 11.3 万元/吨，0%；六氟磷酸锂 55.0 万元/
吨，0%）
投资建议与投资标的
⚫欧洲市场新能源汽车销量总体维持稳定，随着汽车销售旺季来临，欧洲各国汽车销
量在受缺芯影响后环比略有回升；大部分国家的电动车渗透率也进一步提升，高渗
透率国家增速稍有放缓。2021 年是中游材料盈利最好的一年，各环节均有不同程度
的提价，涨价后必然带来产能投放速度增加。考虑各环节扩产计划及扩产速度，木
桶效应仍有效，部分环节产能吃紧和技术迭代放缓可能演绎为锂电池或新能源车生
产的瓶颈，成为量价齐升的潜力板块，我们预计 2022 隔膜和溶剂可能成为产业链里
的短板。
⚫产业链二月排产依旧景气。根据统计，二月份受春节因素影响，产业链排产环比一
月份有所下滑，主要环节环比均在 5%以内，仍表现出较高的景气度，其中锂电池排
产变化较小，两大龙头企业排产基本保持稳定，反映电池需求依旧旺盛；同时排产
来看隔膜供需依旧紧张，尤其湿法隔膜环节主要公司排产维持不降。整体看，1 月传
统车企/新势力销量超预期，叠加产业链排产淡季不淡，均为一季度奠定良好基础。
⚫综上，中游材料关注隔膜环节恩捷股份(002812，未评级)、星源材质(300568，未评
看好（维持）
| 国家/地区 | 中国 | |
| 新能源汽车产业链行业 | |
| 报告发布日期 | 2022 年 03 月 07 日 |
| 卢日鑫 | 021-63325888*6118 |
lurixin@orientsec.com.cn
执业证书编号：S0860515100003
| 李梦强 | limengqiang@orientsec.com.cn |
执业证书编号：S0860517100003
| 林煜 | linyu1@orientsec.com.cn |
执业证书编号：S08600521080002
级)；建议关注溶剂环节石大胜华(603026，买入)、新宙邦(300037，未评级)；三元
材料关注一体化布局核心标的华友钴业(603799，买入)，建议关注当升科技
(300073，买入)。
涨价不影响需求，电动车已成必“选”项 2022-02-28
风险提示 1月新能源乘用车渗透率达19.2%，特斯拉2022-02-22
⚫补贴退坡，新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格波动风险。
4680 电池即将量产
产业链二月排产依旧景气 2022-02-14
有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
新能源汽车产业链行业行业周报——2月欧洲销量小幅回升，美国市场再创新高
目录
1.本周观点 ................................................................................................. 4
| 2.1 | 产业链重要新闻及解读 .......................................................................................... 4 | ||
| 2.2 | 2.1.1 | 造车新势力表现“二月环比惨淡” 谈格局已定为时尚早 | 4 |
| 2.1.2 | 2 月欧洲市场新能源汽车销量环比小幅回升，渗透率总体放缓 | 6 | |
| 2.1.3 | 工信部公示 146 亿元新能源汽车补贴 | 7 | |
| 2.1.4 | 博世携三菱商事、蓝谷能源达成电池租赁金融合作，进军换电领域 | 7 | |
| 2.1.5 | Stellantis 发布 2030 战略规划在华采取轻资产模式 | 8 | |
| 产业链新闻一周汇总 .............................................................................................. 8 | |||
| 2.3 | 本周新车上市 ....................................................................................................... 12 | ||
3.重要公告梳理 ........................................................................................ 14
| 3.1 | 容百科技（688005.SH）：与格林美战略合作动力电池回收等领域 ...................... 14 |
| 3.2 | 欣旺达（300207.SZ）：子公司拟 120 亿元投建珠海 30GWh 动力电池项目 ........ 15 |
| 3.3 | 比亚迪（002594.SZ）：产销维持平稳，逐步开启车型完全“新能源化” ............ 15 |
| 3.4 | 其他公告 .............................................................................................................. 15 |
4.动力电池相关产品价格跟踪 ................................................................... 17
5.风险提示 ............................................................................................... 18
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新能源汽车产业链行业行业周报——2月欧洲销量小幅回升，美国市场再创新高
图表目录
图 1：2022 年 2 月造车新势力单月交付量及同比增速（辆） ....................................................... 5
图 2： 2022 年 2 月造车新势力单月交付量及环比增速（辆） ...................................................... 5
图 3：2 月份欧洲市场主要国家新能源汽车销量（辆） ................................................................. 6
图 4：2 月份欧洲市场主要国家新能源汽车渗透率 ........................................................................ 6
图 5：魏牌摩卡 DHT-PHEV 正式上市 ........................................................................................ 13
图 6：2022 款欧拉好猫开启预定 ................................................................................................ 13
图 7：新款广汽丰田 iA5 正式上市 .............................................................................................. 13
图 8：新款路虎卫士插混版正式上市........................................................................................... 13
图 9：思皓 E40X 新增商务版和公务版两款车型 ......................................................................... 13
图 10：奇瑞星途追风 ET-i（插电混动）正式上市 ...................................................................... 13
图 11：奔腾 NAT2022 款正式上市 ............................................................................................. 14
图 12：奔奔 E-Star 多彩款正式上市 ........................................................................................... 14
图 13：雪佛兰畅巡 2022 款星享版和星享版 Plus 正式上市 ........................................................ 14
表 1：本周上市公司公告汇总 ..................................................................................................... 15
表 2：动力电池相关产品价格汇总表........................................................................................... 17
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新能源汽车产业链行业行业周报——2月欧洲销量小幅回升，美国市场再创新高
- 本周观点
我们判断锂价见顶和一季报密集发布是未来阶段行情全面向上的关键节点。新能源板块的调整源于涨幅过高，中上游材料涨价传导至车型涨价，引发对电动车需求以及板块估值与预期增速不匹配的担忧。这几个负面因素已经解决，中长期电动车的强确定性使得短期无论价格波动如何传导，都不影响终局，结合一季报业绩进入密集发布期，我们认为板块底部特征已现，未来一段时间内，提高风险偏好，加大行业配置权重，把握底部机会。
涨价不影响需求，电动车已成必“选”项。随着电动车的性能、性价比等硬件提升，消费者的购车中，电动车已经成为必“选”项。消费者购车行为中，已经把电动车作为考虑的选项之一，来和选定的 3-4 款燃油车比较，这无疑增加了电动车被选择的概率。尤其是 90 后和 00 后新生代消费者，对新鲜事物的接受度更高。中长期看，电动车有望全面超越燃油车，成为大概率被选择的那一款。
碳酸锂涨价不影响终局，只是过程不同。市场担忧之一就是碳酸锂无限制涨价对终端销量的影响。
3 月份销量数据是判断的关键。如果销量超预期，说明碳酸锂涨价不影响终端销量，电动车生命力更强，之前的担忧消除，行业进入新一轮高景气度周期。如果销量不及预期，悲观预期向上蔓延，碳酸锂及产业链大幅杀跌，到一定水平之后，需求再度恢复。这个过程快则1-2月，慢则3-4 月，电动车销量将再度向上。因此，供需匹配是个动态调节过程，短期新能源汽车销量好与坏，只影响新能源汽车发展的历史进程和阶段性的行情，不影响终局。
原材料涨价放缓，下游产品逐步提价。以六氟、碳酸锂为主的原材料价格上涨已到一定高度，随着新产能投放，预计核心材料价格将趋稳甚至回落，未来一段时间内电池端的整体成本将出现下降，而下游价格上涨趋势非常确定，随着电池毛利率提升叠加规模效应带来费用率下降，电池环节迎来盈利拐点。
综上，中游材料关注隔膜标的恩捷股份(002812，未评级)、星源材质(300568，未评级)；建议关注溶剂环节石大胜华(603026，买入)、新宙邦(300037，未评级)；三元材料建议关注一体化布局核心标的华友钴业(603799，买入)和高镍优质标的当升科技(300073，买入)。
2.1 产业链重要新闻及解读
2.1.1 春节因素 2 月造车新势力销量下滑，哪吒反超小鹏
3 月 2 日，造车新势力陆续公布了 2 月交付量情况，五大车企环比均出现了较大下滑，究其原因，
一方面是因 2 月春节因素影响，消费力的提前释放必然会让大宗消费品的热度有所下滑，另一方面新势力品牌仍面临零部件方面的供应挑战，也属正常现象。具体来看，凭借单款车型走天下的
理想汽车摘得月度销冠，在 2 月份交付了 8414 辆理想 ONE，同比更是上涨 265.8％，但 2 月受到了苏州疫情的影响，导致部分零部件供应短缺影响了生产。不过，理想已经开始着手新产品的
布局，计划在今年推出一款全尺寸 SUV，同样采用增程式动力，估计新款 SUV 的上市又会成为
新的销量增长点。紧随其后的是哪吒汽车，凭借 7117 辆的交付量仅次于理想，同比涨幅达到
255%。截至 2022 年 2 月，哪吒汽车累计交付量突破十万辆，目前哪吒汽车已经在全国拥有 80 余家直营店，覆盖全国各省及一、二线城市。原先在第二梯队的选手也开始后来居上。除此之外，
有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
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新能源汽车产业链行业行业周报——2月欧洲销量小幅回升，美国市场再创新高
比增长 180％，环比下降 51.8％。相比之下，2 月份销量还不及 1 月份的一半，落差实在太大。
其中小鹏 P7 交付 3，537 台、小鹏 P5 交付 2，059 台、小鹏 G3 系列交付 629 台。由于磷酸铁锂
电池等主要零部件供给的极度紧张导致部分小鹏 P5 用户订单没有按期交付，此外，之所以 2 月份
销量下滑如此严重，其主要原因是由于 1 月底至 2 月春节假期期间，小鹏汽车对肇庆基地进行了
技术改造，导致 2 月的交付量受到一定的影响，不过 2 月中旬肇庆基地已经全面恢复生产，工厂升级改造完成后，后续将进一步助力大量在手订单的加速交付。总体来看，预计今年头部新势力进一步提升交付量或还将面临“双芯”供应挑战。
2.1.2 2 月欧洲市场新能源汽车销量环比小幅回升，渗透率总体放缓2 月份欧洲新能源整体车市销量保持稳定，但总体同比增速下降，2 月环比除英国出现了较大幅度
的下降，随着汽车销售旺季来临，大部分国家环比小幅回升；低基数国家如意大利和英国，渗透
率有了进一步提升；瑞典和挪威等高渗透率增速放缓。其中德国 2 月新能源汽车销量达 49889 辆，
同比增长 24.23%，渗透率达 24.9%；法国销量为 23140 辆，同比增长 32.41%，渗透率达
20.05 %；西班牙 2 月销量 6837 台，同比增长 121.84%，渗透率为 11.01%；瑞典 2 月销量为
21428 辆，同比增长 37.11%，渗透率达 51.6%。值得注意的是，英国销量为 15094 辆，渗透率
为 25.59%，而同比增长高达 126.7%；挪威 2 月新能源汽车销量 7011 辆，同比下降 24.81%，而
渗透率高达 86.06%。
图 3：2 月份欧洲市场主要国家新能源汽车销量（辆）
| 60000 | 49889 | 32.41% | 销量 | 同比增速 | 环比增速 | 121.84% | 140.00% | |
| 126.70% | ||||||||
| 120.00% | ||||||||
| 50000 | ||||||||
| 100.00% | ||||||||
| 40000 | 25.4% 24.23% | 37.11% | 15094 | 45.81% | 26.5% | 80.00% | ||
| 60.00% | ||||||||
| 30000 | ||||||||
| 40.00% | ||||||||
| 23140 27.5% | 21428 | |||||||
| 20.00% | ||||||||
| 20000 | -5.2% | -2.6% | ||||||
| 3.6% | 0.00% | |||||||
| 6837 | ||||||||
| 10000 | 8648 | -24.81%7011 | -20.00% | |||||
| 0 | 德国 | 法国 | 瑞典 | -35.7% | 意大利 | 挪威 | 西班牙 | -40.00% |
| -60.00% | ||||||||
| 英国 | ||||||||
数据来源：GGII，东方证券研究所
图 4：2 月份欧洲市场主要国家新能源汽车渗透率
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新能源汽车产业链行业行业周报——2月欧洲销量小幅回升，美国市场再创新高
2月 1月
100.0%
90.0%
80.0%
70.0%
60.0%
50.0%
40.0%
51.60%
| 30.0% | 24.9% | 20.05% | 25.59% | 7.69% | 11.01% |
| 20.0% | |||||
| 10.0% |
0.0%
| 德国 | 法国 | 瑞典 | 英国 | 意大利 | 挪威 | 西班牙 |
数据来源：GGII，东方证券研究所
| 2.1.3 | 工信部公示 146 亿元新能源汽车补贴 |
3 月 2 日，工信部发布通知称，按照财政部、工业和信息化部、科技部、发展改革委《关于 2016-
2020 年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》（财建〔2015〕134 号）、《关于开展 2016-
2020 年度新能源汽车推广应用补助资金清算的通知》（财办建〔2021〕40 号）等文件要求，通
信清算中心开展了 2019-2020 年度新能源汽车推广应用补助资金清算审核和 2019-2021 年度补助资金预拨测算工作。
此次清算涉及 2019 年的 25 万辆车和 2020 年的 59 万辆车，扣减预付资金后将分别下发 10.1 亿
元和 23.2 亿元补贴资金。从实际清算和预拨付的情况来看，比亚迪和特斯拉两家企业拿到了此次
共计 146 亿补贴资金中很大一部分，其中比亚迪 2019-2021 年预拨付实际应得 24.5 亿，2020 年
清算应得 5.96 亿，2019 年清算应得 0.99 亿，共计 31 亿；特斯拉 2019-2021 年预拨付实际应得
12.2 亿，2020 年清算应得 6.6 亿，共计 19 亿。从近几年补贴资金的下发逻辑来看，企业能拿到
的大部分资金都在预拨付阶段收到了，此次要下发的 146 亿补贴资金中，有 113 亿是预拨付资金，
上一次发布补贴清算及预拨付情况公示是在去年 10 月份，当时共计下发 283 亿补贴资金，其中
183 亿是 2019-2020 年度的预拨付资金。值得关注的是，近期发改委和工信部都在强调继续实行
新能源汽车购置补贴，但新能源汽车购置补贴到今年年底就截止是早已明确了的，2022 年 12 月
31 日之后上牌的车辆不再给予补贴。（来源:电车汇）
| 2.1.4 | 博世携三菱商事、蓝谷能源达成电池租赁金融合作，进军换电领 |
域
3 月 4 日，博世智能网联科技有限公司、三菱商事株式会社和蓝谷智慧（北京）能源有限公司宣
布正式签署战略合作备忘录，针对电池置换业务中的新困难和机会点，三方就建立合作，利用蓝谷能源的换电平台、博世的云端电池管理技术以及三菱商事的电池服务商业化能力，共同赋能“电池即服务”商业模式。
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新能源汽车产业链行业行业周报——2月欧洲销量小幅回升，美国市场再创新高
在此次合作中，博世联合蓝谷能源和三菱商事建立合作，面向车队运营者和金融公司，开发针对乘用车换电场景下的第三方洞悉和管理服务，包括电池老化行为、电池健康度预测、电池充电管理以及相关的可视化与管理软件。博世开发的云端电池系统是本次合作的技术基础，通过对整个车队数据的不断监控和分析，充分利用大数据优势优化电池状态，可显著提高电池的性能和使用寿命。蓝谷能源在针对新能源车的车队级能源解决方案的研发、制造和销售业务方面拥有丰富的经验，通过优化电池资产配置，创造动力电池全生命周期价值，建立可迭代、可扩展、可升级的智能换电运营网络与电池集成服务网络。三菱商事运用自身成熟的商业经验和丰富的商务资源，通过博世云端电池服务系统，协同互助把电池置换业务与金融业务联系起来，为商业车队运营商创建可盈利业务。本次合作将助力中国商业运营车队提高投资回报率和电气化转型，创新科技赋能的数字化金融业务，通过科技赋能，必将更有力地支持中国碳达峰、碳中和的进程。（来源:盖世汽车）
2.1.5 Stellantis 发布 2030 战略规划在华采取轻资产模式
3 月 1 日，在正式成立一年多之后，Stellantis 发布了其 Dare Forward 2030 战略规划，称该规划
为其未来十年的发展指明了方向。除了碳中和和电气化的核心战略，公司希望在 2030年将碳排放
减少 50%，并计划在 2038 年实现净零碳排放。Stellantis 还设立了各种销量及财务目标，并公布了中国市场的战略规划。
到 2030 年，集团在全球范围内的纯电动汽车年销量达到 500 万辆；在欧洲售出的所有乘用车为
纯电动汽车；在美国售出的乘用车及轻型卡车中有 50%为纯电动汽车。就 2021 年来看，
Stellantis 旗下低排放车型（LEV）的销量为 38 万辆，同比涨幅为 160%。到 2030 年，Stellantis
将会拥有超过 75 款纯电动车型。除了目前包括克莱斯勒 Pacifica 插电混动和菲亚特 500e 等的 34
款 LEV（包括乘用车和商用车车型，在 2022 年和 2023 年，Stellantis 计划推出 13 款纯电动汽车
和 4 款插电式混合动力汽车。在财务领域，Stellantis 希望通过削减成本和增加新服务获得额外收
入，在 2030 年之前实现净营收将翻倍至 3000 亿欧元，调整后经营利润率将超过 12%，并在整个
规划期内维持两位数的调整后经营利润率，为股东创造最大价值。其 2021年的调整后经营利润率
为 11.8%。对于中国市场——全球最大的汽车市场，Stellantis 推出了“轻资产”商业模式，希望
通过削减产能和依赖“轻资产”战略改善在华业务。到 2030年，公司希望其在中国市场的营收为
200 亿欧元，运营六大品牌，推出 30 款产品，并采取以用户为中心的、创新型分销方式。在合资
企业上，神龙汽车将采取全新的商业模式。具体来看，Stellantis 将负责标致在华的商业活动，而雪铁龙在华的商业活动将由东风汽车管理，但就管理细节并无多做说明。对于与广汽集团的合作，
Stellantis 称已与广汽达成协议，将其在合资公司广汽菲克中的股比从 50%提升到 75%，但是需
要得到监管部门的批准。在中国，Stellantis 将实行 ONE Jeep 战略，目标是成为中国市场第一大
越野 SUV 品牌，还将继续扩大豪华车品牌玛莎拉蒂的进口车业务，以避免让过剩的产能束缚公司的业务模式，得以控制品牌定位以及营销模式。（来源：盖世汽车）
| 2.2 | 产业链新闻一周汇总 | |
| 2 月 28 日，蔚来宣布已通过香港交易所聆讯，获得在港交所主板二次上市的原则上批准，并 | ||
已发布相关上市文件。本次上市采用介绍上市的方式，不涉及新股发行及资金募集。公司计
划于 2022 年 3 月 10 日开始挂牌交易，股票代码为“9866”。
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新能源汽车产业链行业行业周报——2月欧洲销量小幅回升，美国市场再创新高
| 2) | 2 月 27 日，中国一汽官方消息称，一汽弗迪新能源科技有限公司动力电池项目已于 2 月 26 |
日在吉林省长春市正式开工。据悉，该项目总投资 135 亿元人民币，项目占地 80 万平方米，
总产能 45GWh，项目全部达产后将满足 100 万台电动车配套需求，实现产值 200 亿元以上。
| 3) | 捷威动力携手奇瑞新能源在安徽芜湖签署战略合作协议，双方就动力电池供需联动和产能保 |
证达成深度合作，奇瑞新能源拟采购捷威动力未来 3 年共计约 50 亿元金额动力电池。
| 4) | 据外媒报道，2 月 28 日，松下在一份新闻稿中表示，将在其位于日本西部的歌山 |
（Wakayama）工厂建造两条新的生产线，并在 2023 财年（2023 年 4 月-2024 年 3 月）大
规模生产用于电动汽车的新型锂离子电池——4680 电池。
| 5) | 2 月 28 日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示， |
2022 年 2 月中国汽车经销商库存预警指数为 56.1%，同比上升 3.9 个百分点，环比下降 2.2个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。
| 6) | 据德国媒体报道，特斯拉柏林超级工厂最终的生产批准预计将于本周公布。据悉，新工厂的 |
开工仪式将定在 3 月 22 日或 23 日，除了开工典礼外届时德国制造的首批特斯拉 Model Y 有望在现场交付。
| 7) | 日前，网通社从海外媒体 insideevs 获悉，比亚迪获得亚洲以外最大纯电动卡车订单。该订 |
单由瑞典货运技术公司 Einride 在美国下订，从比亚迪处购买 200 辆 8TT 纯电货运卡车并于
12 个月之内交付。
| 8) | 据外媒报道，随着美国拜登政府对俄罗斯实施经济制裁，三星电子、SK 海力士等韩国企业 |
预计将受到打击。三星电子和 SK 海力士去年向俄罗斯出售了价值 885 亿韩元的芯片，如果不找到替代市场，损失将不可避免。
| 9) | 据外媒报道，由于英国汽车行业正在与半导体的持续短缺和疫情大流行作斗争，今年 1 月份 |
该国的汽车产量再次疲软，与去年同期相比大跌了 20%。
10) 汽车行业咨询公司在一份联合预测中表示，俄罗斯入侵乌克兰对今年全球轻型汽车销量的复苏构成了“重大风险”。再加上油价和铝价上涨可能抑制消费者购买新车和卡车，这些咨询
公司将今年全球轻型汽车销量的预估下调 40 万辆至 8,580 万辆。
11) 据外媒报道，豪华电动汽车制造商 Lucid Group 表示，他们调低了今年的产量预期，原因是“供应链和物流出现了严重挑战”。
12) 据外媒报道，根据汽车行业数据预测公司 AutoForecast Solutions 的最新数据，由于芯片短
缺，今年全球汽车市场累计减产量约为 64.31 万辆。其中，中国汽车市场累计减产量再度保
持不变，约为 5.11 万辆，占全球汽车市场累计减产量的 8%。
13) 广汽埃安在二月份的销量达 8526 辆，同比增长 163%，但不及 1 月份所达成的 16031 辆。
导致 2 月销量骤降的原因主要有两点，分别是春节假期以及工厂产能扩建。
14) 据外媒报道，考克斯汽车、TrueCar 和 J.D. Power 等汽车咨询机构预测，2 月，美国新车销
量预计同比下降 10%至 11%，零售销量预计将同比下降 5.7%，至 92.21 万辆。
15) 3 月 1 日，我们从欧拉官方获悉，2022 款欧拉好猫开启预定，新车将推出 400km 续航版和
500km 续航版，售价为 12.19-15.19 万元。此外，3 月 1 日起好猫 GT官方指导价调整为 14.7万起。
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新能源汽车产业链行业行业周报——2月欧洲销量小幅回升，美国市场再创新高
16) 丰田汽车表示，该公司与松下合作开发的新电池含有一种特殊的冷却剂，不易导电。电池组
的结构也保持电池和冷却剂分开，以防泄漏。丰田表示，这一创新意味着电池在 10 年后仍
将保持 90%以上的容量。
17) 据外媒报道，智能电池系统供应商 Forsee Power 与韩国电池制造商 LG 新能源（LG Energy
Solution，LGES）再次达成合作。LG 新能源将为 Forsee Power 提供能量密度非常高的电
芯，以集成至 ZEN 42 电池系统中。
18) 近日，山东省 2022 年全省重大项目集中开工仪式隆重举行，投资 200 亿元欣旺达 30GWh动力电池项目正式拉开建设大幕。
19) 3 月 1 日，珠海冠宇发布公告称，公司全资子公司浙江冠宇拟通过在重庆市万盛经济技术开
发区内依法投资设立项目公司投资建设高性能新型锂离子电池项目，项目预计总投资 40 亿
元，计划于 2025 年建成投产。
20) 日前，福特汽车官方宣布将成立独立运营的电动汽车（Ford Model e）和燃油车（Ford Blue）
业务单元，在电动汽车和燃油车业务领域与对手展开充分竞争。Ford Blue 和 Ford Model e也会在一些相关技术和实际应用上进行共享，并与此前宣布成立的负责商用车和相关服务解
决方案的 Ford Pro 一起，三个全新的业务单元预计将在 2023 年实现独立运营、自负盈亏。
21) 据外媒报道，3 月 2 日，澳大利亚公司 Core Lithium 与美国电动汽车制造商特斯拉达成锂辉
石精矿供应协议，这一消息推动 Core Lithium 股价早盘上涨 13%。
22) 3 月 2 日，银亿股份发布公告称，为加快推进在新能源整车制造领域的战略部署，拟出资不
超过 4 亿元参与知豆汽车重整及重整计划变更程序。
23) 日前，从官方获悉，威马汽车宣布，受零部件价格上涨等因素影响，2022 款 EX5-Z 车型综
合补贴后售价上涨 3,000 至 4,000 元，涨价后 PRO 全能版补贴后售价 15.48 万，Lead 创领
版补贴后售价 16.38 万。
24) Rivian 表示，因半导体供应短缺和其它零部件成本上升，其将提高面向零售买家的首发车型
的价格。具体来看，该公司纯电动皮卡 R1T 的定价将上涨 17%，SUV 车型 R1S 的价格将上
涨 20%。
25) 据悉，几何汽车旗下的几何 A Pro 和 EX3 功夫牛涨价，几何 A Pro 售价全系上涨 1,100 元，
取消原有魔方版车型，在售车型变为 7 款，售价区间变成了 11.98 万-19.98 万。EX3 功夫牛
全系上涨了 7000 元，调整后坚强牛牛售价为 6.58 万，功夫牛牛售价 7.58 万。
26) 3 月 4 日，几何官方发布了一组关于旗下全新纯电动 SUV---几何 E 的官方细节图。据悉，新
车将在吉利 4.0 超级智慧工厂生产制造。
27) 日前，从相关渠道获悉，哪吒 V 将在 3 月份亮相泰国车展。此外，根据厂家的规划，哪吒 S还将登陆欧盟市场。
28) 据外媒报道，作为金属回收领域的领先创新者，Aqua Metals 公司凭借其 AquaRefining™ 技
术，首次利用锂离子电池中的黑色物质（black mass）生产出氢氧化锂，或将实现重要的行业突破。
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29) 据企查查数据显示，我国现存新能源汽车相关企业 45.2 万家。近 3 年来，我国新能源汽车
相关企业注册量突增。2019 年我国新增新能源汽车相关企业 5.2 万家，同比增长 0.89%。
2020 年新增 8.5 万家，同比增长 62.83%。2021 年新增 18.0 万家，同比增长 111.63%。
30) 西班牙汽车工业协会（ANFAC）发布的一份报告显示，2 月份，西班牙纯电动汽车的注册量
从去年同期的 926 辆上升至 2385 辆，同比增长 158%，占西班牙汽车市场的 3.84%。
31) 2 月，交付和生产方面的挑战影响了挪威新车销量。根据挪威道路交通信息委员会
（Norwegian Information Council for Road Traffic）汇编的数据，2 月份挪威新车的注册量
较上年同期下降 24%，零排放汽车的占比从 1 月份的 84%降至约 76%。不过，这还是高于
去年同期电动汽车 48%的市场份额。
32) 2022 年 1 月，现代汽车的全球销量为 282,204 辆，比去年同期减少了 12%。不过，电动汽
车的销量在继续增长。上个月，现代汽车插电式电动汽车的批发销量为 10,665 辆，同比增
长 53%，占整体批发销量的 3.6%左右。
33) 据外媒报道，意大利将投资超过 40 亿欧元（合 44 亿美元）发展国内半导体产业，意大利政
府批准了一项新基金，计划在 2022 年拨款 1.5 亿欧元，并在 2030 年前每年拨款 5 亿欧元，以支持企业向更环保的技术转型。
34) 联创股份发布公告称，公司子公司山东华安新材料有限公司于近日通过宁德时代供应商准入审核，华安新材正式纳入宁德时代供应链体系，主要为宁德时代及其关联公司（青海时代、
溧阳时代、时代上汽、四川时代等）提供锂电池级 PVDF 产品。
35) 日前，网通社从官方获悉，理想全新智能旗舰 SUV 命名为“理想 L9”，该车将于北京车展正
式亮相。据悉，理想 L9 定位全尺寸 SUV，并将采用第二代增程平台打造，有望搭载更高级
别的辅助驾驶系统，新车定价或在 50 万元左右。
36) 现代汽车首席执行官张在勋（Jaehoon Chang）在投资者日论坛（2022 CEO Investor Day）
上，对外公布了新的电气化发展目标。根据计划，现代汽车将在 2030 年之前投资 95.5 万亿
韩元（折合人民币约 5000 亿元），其中有 19.4 万亿韩元（折合人民币约 1016 亿元）用于
电气化转型，占据计划总投资的约 20%。
37) 据外媒报道，电动汽车初创公司 Mullen Automotive, Inc.宣布对其新一代固态聚合物电池进
行技术升级。对固态聚合物电芯进行的测试显示，使用充满电的 150kWh 电池组，有潜力实
现超过 600 英里（965km）的续航里程。
38) 据外媒报道，以色列电动汽车电池初创公司 StoreDot 表示将推出能在 5 分钟内实现 100 英
里续航里程的电池。StoreDot 称将于 2024 年实现大规模生产该电池，并于 2028 年将生产
时间缩短至 3 分钟。
39) 据外媒报道，丰田汽车表示，将从 3 月 4 日开始暂停俄罗斯工厂生产，同时由于供应链中断，丰田也将无限期停止向俄罗斯出口汽车。丰田还提及了在采购零部件和物流方面遇到的其他困难。
40) 知情人士透露，吉利控股集团战略投资的智能汽车技术公司亿咖通科技考虑通过与一家空白支票公司合并的方式在美国上市。目前，亿咖通正与顾问公司讨论该交易。若交易能够完成，
合并后的实体估值大约在 40 亿美元。
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41) 日前，索尼集团与本田汽车宣布，两家公司将联手开发和销售具备高附加值的电动车产品，
目标在 2025 年推出首款车型。目前双方已同意成立一家合资企业，负责开发和销售电动汽车，并就该交易签署了谅解备忘录。
42) 日前，网通社从官方获悉，爱驰 U6 ion 开启欧洲九站巡展，首站将亮相比利时，并在未来几个月陆续前往德国、意大利、西班牙、葡萄牙、法国、丹麦、瑞典等国家完成九站巡展。值
得一提的是，爱驰 U6 将于今年内登陆欧洲市场，并计划从 2022 年起每年推出一款新车型。
43) 据外媒报道，梅赛德斯-奔驰表示，俄罗斯和乌克兰局势升级后，西方国家对俄罗斯实施了制裁，公司将停止在俄罗斯工厂的生产，并暂停向俄罗斯出口乘用车和货车。梅赛德斯在莫
斯科附近的工厂生产 E 级轿车和 SUV。
44) 据外媒报道，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克表示，特斯拉加州弗里蒙特工厂的产能可能会
增加。马斯克表示，特斯拉正在“考虑大规模扩建弗里蒙特工厂”。
45) 近日，江苏省工业和信息化厅等 7 部门联合印发《江苏省新能源汽车充（换）电设施建设运营管理办法》。这是全国首个省级新能源汽车充（换）电运营管理办法发布，首次对新能源汽车换电站选址依据、质量安全、运营规范、电池标准、车（站）互通互换、验收方法、安全监管等提出了明确要求。
| 2.3 | 本周新车上市 |
3 月 1 日，魏牌摩卡 DHT-PHEV 正式上市，新车共推出 2 款车型，售价区间 29.5-31.5 万元。(来源：汽车之家）
3 月 1 日，2022 款欧拉好猫开启预定，新车将推出 400km 续航版和 500km 续航版，售价为12.19-15.19 万元。(来源：汽车之家）
3 月 1 日，新款广汽丰田 iA5 正式上市，新车共推出 4 款配置车型，补贴后售价区间为 15.98-19.28 万元。(来源：汽车之家）
3 月 1 日，从路虎官方获悉，新款路虎卫士插混版正式上市，售价为 79.8 万元。。(来源：汽车之家）
3 月 2 日，纯电动小型 SUV 思皓 E40X 新增商务版和公务版两款车型，售价分别为 13.95 万元和 14.95 万元。(来源：汽车之家）
3 月 2 日，奇瑞旗下高端品牌星途追风 ET-i（插电混动）正式上市，新车共推出 2 款车型，售价区间为 14.98-15.98 万元，比预售价便宜了 200 元。(来源：汽车之家）
3 月 3 日，纯电动紧凑型 MPV 奔腾 NAT2022 款正式上市，新车将提供包括普通版和换电版在内的共计 13 款车型，售价为 14.68-16.08 万元。(来源：汽车之家）
3 月 4 日，奔奔 E-Star 多彩款正式上市，共推出两款新车，分别为清心版 6.98 万元，赏心版7.48 万元。(来源：汽车之家）
3 月 4 日，雪佛兰畅巡 2022 款星享版和星享版 Plus 两款车型正式上市，补贴后售 17.13 万-17.33 万元。(来源：汽车之家）
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新能源汽车产业链行业行业周报——2月欧洲销量小幅回升，美国市场再创新高
图 5：魏牌摩卡 DHT-PHEV 正式上市
图 6：2022 款欧拉好猫开启预定
数据来源：汽车之家，东方证券研究所 数据来源：汽车之家，东方证券研究所
图 7：新款广汽丰田 iA5 正式上市
图 8：新款路虎卫士插混版正式上市
数据来源：汽车之家，东方证券研究所 数据来源：汽车之家，东方证券研究所
图 9：思皓 E40X 新增商务版和公务版两款车型
图 10：奇瑞星途追风 ET-i（插电混动）正式上市
数据来源：汽车之家，东方证券研究所 数据来源：汽车之家，东方证券研究所
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图 11：奔腾 NAT2022 款正式上市
图 12：奔奔 E-Star 多彩款正式上市
数据来源：汽车之家，东方证券研究所 数据来源：汽车之家，东方证券研究所
图 13：雪佛兰畅巡 2022 款星享版和星享版 Plus 正式上市
数据来源：汽车之家，东方证券研究所
3. 重要公告梳理
3.1 容百科技（688005.SH）：与格林美战略合作动力电池 回收等领域
2 月 28 日，公司发布公告，与格林美签订了《战略合作协议》。根据协议约定，容百科技与格林美将共同构建基于“镍钴资源开采—动力电池回收—三元前驱体制造—三元材料制造”产业链的战略合作体系，在动力电池回收、海外镍资源冶炼、前驱体产品供销等领域建立长期紧密合作关系。
公司计划以参股方式投资格林美控股的从事动力电池回收、拆解利用、梯次利用和粉料分选业务的动力再生 18％的股权或股份；动力再生所生产的不少于 26％的材料产品，以公允价格供应容百科技。格林美关联公司将出让其在印尼青美邦中 8％的股份给公司及其关联方，投资完成后，公司与其他合作股东享受同股同权的权益。本次与格林美战略合作协议的签署是公司“新一体化”战略的有效实践，通过投资手段布局动力电池回收领域及海外镍资源的开始，有利于公司打造具有竞争力的高镍三元材料产业链，使高镍电池不仅具备性能优势，还将具备成本竞争力；同时公司与格林美建立起资本纽带，打造生态化产业链，形成业务协同、创新协同、战略协同，可以加速行业的进步，推动新能源汽车行业的发展。此外，在格林美前驱体产品的技术、质量、成本、交付及服务等各方面满足公司要求且有竞争优势的前提下，公司预计在 2022 年至 2026 年间向格林美采购前驱体不低于 30 万吨。
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| 3.2 | 欣旺达（300207.SZ）：子公司拟 120 亿元投建珠 |
海 30GWh 动力电池项目
3 月 1 日，公司发布公告，拟与珠海市政府签署《珠海市人民政府欣旺达电动汽车电池有限公司项目投资协议》。珠海市政府将动力电池产业作为当地重点发展产业，为欣旺达生产项目落户提供相关政策支持和综合配套服务，拟提供连片项目规划用地约 800 亩。
本次欣旺达汽车电池计划总投入约 120 亿元拟于珠海市政府辖区内开展“珠海 30GWh 动力电池项目”， 系为了投资生产动力电池电芯、电池模组、电池系统产品的研发、设计、生产及销售 ，有利于进一步扩大公司动力电池的产能规模，优化公司产业结构，完善产业布局，进一步提升公司和欣旺达汽车电池的综合竞争力，满足公司新能源业务发展和市场拓展的需求。本次交易的资金来源为公司自筹资金，本次交易不会对公司的正常经营产生不利影响，不存在损害公司及公司股东利益的情形。就在同一天，公司收到了选定为上汽集团 ZS12MCE HEV 项目动力电池总成产品供应商的定点通知，标志着公司在 HEV 电动汽车电池业务方面的重要进展，有利于增强公司在 HEV 电动汽车电池领域的综合竞争实力。
| 3.3 | 比亚迪（002594.SZ）：产销维持平稳，逐步开启车 |
型完全“新能源化”
3 月 4 日，公司发布 2022 年 2 月产销快报，本月汽车产销量分别为 91,406 及 91,078 辆，本年累计 185,507 及 186,500 辆，同比增长 168.16%和 194.5%。 其中新能源车产销量分别为89,136 及 88,283 辆，本年累计 180,872 及 181,451 辆，同比增长 430.00%和 494.28%。
具体车型中，插电式混动和纯电动车型依然各占半壁江山。其中，2 月纯电产销分别 43,809 及43,173 辆，环比下降 4.19%及 6.93%。自去年 8 月上市以来，海豚作为公司纯电动 3.0 平台的首款车，累计销售超过 4 万辆；2 月 19 日，e 平台 3.0 首款 A 级潮跑 SUV—元 PLUS 正式上市，预售订单量突破 2 万辆，为公司纯电提供了一定增量，后续可期。2 月插电产销分别 44,517及 44,300 辆，环比下降 2.73%及 4.81%。主要得益于比亚迪 DMi 系列车型的带动，其凭借低油耗、高性价比和良好的舒适性，在混动市场具备极强竞争力，成为公司混动增长主要动力。当前，随着刀片电池和 DM-i 混动系统产能正逐步提升，5 月份之后公司将新增 4 个基地，郑州、合肥、安阳等 4 个生产基地，消费者的等车时间也会同步缩短。同时在新车布局方面，随着高端品牌腾势，驱逐舰、海鸥、汉 DM-i 等车型陆续发布，新能源车或有新一轮增长，3 月产销有望突破 9 万。总体上，公司新能源汽车产量和销量非常接近，基本处于满产满销状态。此外，公司2022 年 2 月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为 4.615GWh，1-2 月累计装机总量约为 9.385GWh。
| 3.4 | 其他公告 |
表 1：本周上市公司公告汇总
| 日期 | 公司 | 公告主要内容 |
| 2021 年 2 月 28 日 | 雅化集团 | 公司全资子公司雅化国际投资发展有限公司拟以每股 0.75 澳元的价格认购澳大利亚 ABY 公 司（Abyssinian Metals Limited）370 万股股份，占 ABY 公司 IPO 前总股本的 3.4%。 |
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新能源汽车产业链行业行业周报——2月欧洲销量小幅回升，美国市场再创新高
| 2022 年 2 月 27 日，双方共同签署了《投资与股份认购协议》和《承购及销售协议》。 | ||
| 2021 年 2 月 28 日 | 诺德股份 | 报告期内，公司实现营业收入 447,925.32 万元，同比增长 107.88%；实现利润总额44,327.40 万元，同比增长 1,419.19%；实现归属于母公司所有者的净利润 40,443.88 万 元，同比增长 7,409.93%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润37,583.79 万元，同比增长 844.05%。 |
| 2021 年 2 月 28 日 | 星源材质 | 结合公司自身发展阶段和资金需求，综合考量对股东的合理回报并兼顾公司的可持续发展，公司董事会建议 2021 年度的利润分配及资本公积金转增股本的预案为：以公司现有总股本 768,408,503 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.5 元（含税），送红股 0 股（含税），以资本公积金向全体股东每 10 股转增 5 股。在利润分配及资本公积金转增股本的预案 披露日至实施权益分派股权登记日期间，公司总股本若发生变动的，公司将按照“现金分红总额、转增股本总额固定不变”的原则，按照最新总股本对分配比例进行调整。 |
| 2021 年 2 月 28 日 | 百川股份 | 鉴于公司目前的经营与财务状况，结合自身战略发展规划，公司在保证正常经营和持续发展 的前提下，提出 2021 年度利润分配预案：以未来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 0.50 元（含税），不送红股，不以公积金转增 股本。本次利润分配预案公布后至实施前，如公司总股本由于可转债转股等原因发生变动，按照“投资者分配比例不变”的原则，分红金额相应调整。 |
| 2021 年 2 月 28 日 | 利元亨 | 2021 年公司实现营业总收入 233,134.90 万元，较上年增长 63.04%；实现归属于母公司所有者的净利润 21,548.79 万元，较上年增长 53.42%；实现归属于母公司所有者的扣除非 经常性损益的净利润 20,792.52 万元，较上年增长 66.86%。因公司实施限制性股票激励计划，报告期内，股份支付费用税后影响金额为 402.98 万元，该股份支付费用在经常性损 益项目下列支，剔除股份支付因素影响后，2021 年度实现利润总额 22,091.81 万元，同比增长 49.84%，归属于母公司所有者的净利润 21,951.77 万元，同比增长 56.29%。 |
| 2021 年 2 月 28 日 | 孚能科技 | 公司本年度营业收入 3,403,410,138.44 元，较上年同期增长 203.97%，但公司亏损面进一步扩大。2021 年度公司实现归属于母公司所有者的净利润为-974,211,363.83 元，归属 于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利为-1,284,709,494.81 元。 |
| 2022 年 3 月 1 日 | 合纵科技 | 公司激励计划拟向激励对象授予权益总计为 2,500.00 万股普通股股票，约占本激励计划草案公告日公司股本总额 107,712.7567 万股的 2.32%。其中首次授予限制性股票 2,143.00 万股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额的 1.99%，约占本次授予限制性股票总数的85.72%。预留授予限制性股票 357.00 万股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额的 0.33%，约占本次授予限制性股票总量的 14.28%。 |
| 2022 年 3 月 1 日 | 欣旺达 | 公司控股子公司欣旺达电动汽车电池有限公司于近日收到了上海汽车集团股份有限公司乘用 车分公司关于 ZS12MCE HEV 项目的定点通知，为上汽集团 ZS12MCE HEV 项目供应动力电池总成产品。 |
| 2022 年 3 月 1 日 | 厦钨新能 | 本次向特定对象发行股票数量不超过 48,638,130 股(含本数)，未超过 本次发行前总股本 251,572,267 股的 30%。发行对象为厦门钨业、冶控投资、三钢闽光、潘洛铁矿，共 4 名 特定对象，公司本次拟向特定对象发行股票募集资金总额(含发行费用)不超过人民币 350,000.00 万元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目: 海璟基地 9#车间锂离 子电池正极材料 30,000 吨扩产项目；补充流动资金及偿还银行贷款。 |
| 2022 年 3 月 2 日 | 翔丰华 | 为加快石墨和石墨烯新材料的创新资源和产业资源集聚，促进研发成果转化，推动产业规模化、高端化、国际化发展，经公司与上海宝山工业园区管委会双方友好协商，公司拟在宝山 高新技术产业园区落地 1+5+X 项目,即 1 个上海总部，5 个创新研发中心和 X 个上下游产业项目。2. 公司拟以简易程序向特定对象发行 A 股股票，拟募集资金总额不超过（含）22,000 万元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目：30,000 吨高端石墨负极材料 生产基地建设项目；研发中心建设项目。3. 结合公司 2021 年度经营情况及 2022 年 公司发展资金需求的情况，在兼顾公司发展、未来投资计划及股东利益的前提下，2021 年度利润分配预案为：不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 |
| 2022 年 3 月 2 日 | 德方纳米 | 本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过 320,000.00 万元，并以中国证监会关于本 次发行的注册批复文件为准。本次发行的募集资金在扣除发行费用后，将用于以下项目：年 |
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| 产 11 万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目；补充流动资金。 | ||
| 2022 年 3 月 2 日 | 天赐材料 | 公司召开了第五届董事会第二十六次会议、第五届监事会第十九次会议，审议通过了 《关于年产 15 万吨锂电材料改扩建项目追加投资的议案》，同意公司以自筹资金 对年产 15 万吨锂 电材料改扩建项目进行追加投资，变更后的项目总投资 33,246.93 万元，其中建设投资 20,892.8 万元，铺底流动资金 12,354.13 万元。 |
| 2022 年 3 月 2 日 | 鹏辉能源 | 截至本报告书签署之日，上市公司持有实达科技 75.92%股权，上市公司拟向吴爱深、罗新耀和华飞达发行股份购买其分别持有的实达科技 12.00%、9.09%和 2.98%股权。本次交 易标的资产为实达科技 24.08%股权，本次交易完成后，上市公司将持有实达科技 100%股权。 |
| 2022 年 3 月 3 日 | 赢合科技 | 本次解除限售股东数量为 1 名，可解除限售股份数量为 88,378,258 股，占公司股本总额比 例为 13.6063%；实际可上市流通股份数量为 88,378,258 股，占公司股本总额比例为13.6063%。本次限售股份可上市流通日为 2022 年 3 月 9 日（星期三）。 |
| 2022 年 3 月 4 日 | 江苏国泰 | 业绩快报：2021 年营业总收入 391.35 亿元，同比去年 29.85%，净利润为 12.09 亿元， 同比去年 23.67%，基本 EPS 为 0.77 元，加权平均 ROE 为 12.35%。 |
| 2022 年 3 月 4 日 | 嘉元科技 | 广东嘉元科技股份有限公司于 2022 年 3 月 4 日召开第四届董事会第二十七次会议、第四届监事会第二十二次会议,审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公 司使用额度不超过人民币 6 亿元（包含本数）的可转债闲置募集资金，使用期限由公司董事会、监事会审议通过后自 2022 年 3 月 12 日起 12 个月内有效。 |
| 2022 年 3 月 4 日 | 盐湖股份 | 中化集团 2021 年 12 月 23 日至 2022 年 3 月 3 日期间，通过大宗交易的方式合计减持公司 股份 54,457,533 股，占公司总股本的 1.002%，本次变动后，中化集团持有公司股份443,220,951 股，占总股本 8.16%，均为无限售条件股份。 |
数据来源：公司公告，东方证券研究所
4. 动力电池相关产品价格跟踪
表 2：动力电池相关产品价格汇总表
| 跟踪产品 | 单位 | 本周价格 | 上周价格 | 涨跌幅 | 2021 年初价 格 | 2021 年初至 今涨跌幅 |
| 锂金属 | 万元/吨 | 271.0 | 254.0 | 6.69% | 48.5 | 458.76% |
| 锂精矿 | 元/吨 | 21050 | 20750 | 1.45% | 3250 | 547.69% |
| 碳酸锂 | 万元/吨 | 49.1 | 46.4 | 5.82% | 5.15 | 853.40% |
| 氢氧化锂 | 万元/吨 | 44.8 | 41.6 | 7.70% | 4.9 | 813.27% |
| 钴金属 | 万元/吨 | 55.25 | 55.25 | 0.00% | 27.4 | 101.64% |
| 钴精矿 | 美元/磅 | 27.7 | 27.1 | 2.21% | 11.18 | 147.76% |
| 硫酸钴 | 万元/吨 | 11.8 | 11.5 | 1.95% | 5.7 | 106.14% |
| 四氧化三钴 | 万元/吨 | 41.9 | 41.6 | 0.72% | 20.9 | 100.48% |
| 电解镍 | 万元/吨 | 18.4 | 18.0 | 2.17% | 12.76 | 44.20% |
| 硫酸镍 | 万元/吨 | 4.4 | 4.3 | 2.34% | 3.175 | 37.80% |
| 三元材料:111 型 | 万元/吨 | 37.4 | 37.4 | 0.00% | 13.85 | 169.68% |
| 三元材料 5 系:动力型 | 万元/吨 | 35.7 | 35.7 | 0.00% | 12.4 | 187.50% |
| 三元材料 5 系:单晶型 | 万元/吨 | 36.2 | 36.2 | 0.00% | 13.05 | 177.39% |
| 三元材料 5 系:镍 55 型 | 万元/吨 | 34.5 | 34.5 | 0.00% | 11.15 | 209.42% |
| 三元材料 6 系:常规 622 型 | 万元/吨 | 36.0 | 36.0 | 0.00% | 13.45 | 167.29% |
| 三元材料 6 系:单晶 622 型 | 万元/吨 | 36.6 | 36.6 | 0.00% | 14.25 | 156.84% |
| 三元材料 8 系:811 型 | 万元/吨 | 38.6 | 38.6 | 0.00% | 17.75 | 117.18% |
| 磷酸铁锂正极 | 万元/吨 | 15.0 | 15.0 | 0.00% | 3.7 | 305.41% |
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新能源汽车产业链行业行业周报——2月欧洲销量小幅回升，美国市场再创新高
| 钴酸锂正极 | 万元/吨 | 55.5 | 54.5 | 1.83% | 19.8 | 180.30% |
| 天然石墨:低端产品 | 万元/吨 | 2.4 | 2.4 | 0.00% | 2.4 | 0.00% |
| 天然石墨:中端产品 | 万元/吨 | 3.9 | 3.9 | 0.00% | 3.6 | 6.94% |
| 天然石墨:高端产品 | 万元/吨 | 5.6 | 5.6 | 0.00% | 5.55 | 0.00% |
| 人造石墨(容量 310- 320mAh/g) | 万元/吨 | 3.6 | 3.6 | 0.00% | 2.55 | 41.18% |
| 人造石墨(容量 330- 340mAh/g) | 万元/吨 | 5.6 | 5.6 | 0.00% | 4.7 | 18.09% |
| 人造石墨(容量 340- 360mAh/g) | 万元/吨 | 7.3 | 7.3 | 0.00% | 7 | 3.57% |
| 干法基膜(16μm):国产中端 | 元/平方米 | 1.0 | 1.0 | 0.00% | 0.95 | 0.00% |
| 湿法基膜(9um):国产中端 | 元/平方米 | 1.4 | 1.4 | 0.00% | 1.2 | 19.17% |
| 湿法基膜(7um):国产中端 | 元/平方米 | 2.0 | 2.0 | 0.00% | 2 | 0.00% |
| 7μm+2μm 涂覆隔膜 | 元/平方米 | 2.6 | 2.6 | 0.00% | 2.4 | 8.33% |
| 9μm+3μm 涂覆隔膜 | 元/平方米 | 2.2 | 2.2 | 0.00% | 1.95 | 11.79% |
| 六氟磷酸锂 | 万元/吨 | 55.0 | 59.0 | -6.78% | 11 | 400.00% |
| 电解液-铁锂 | 万元/吨 | 11.0 | 11.0 | 0.00% | 4 | 175.75% |
| 电解液-三元圆柱 | 万元/吨 | 11.3 | 11.3 | 0.00% | 3.4 | 231.76% |
| 溶剂:碳酸二乙酯(DEC) | 万元/吨 | 2.5 | 2.5 | 0.00% | 1.9 | 31.58% |
| 溶剂:碳酸二甲酯(DMC) | 万元/吨 | 1.2 | 1.2 | 0.00% | 1.4 | -14.29% |
| 溶剂:碳酸乙烯酯(EC) | 万元/吨 | 1.7 | 1.7 | 0.00% | 1.35 | 22.22% |
| 溶剂:碳酸甲乙酯(EMC) | 万元/吨 | 2.6 | 2.6 | 0.00% | 2.1 | 23.81% |
| 溶剂:碳酸丙烯酯(PC) | 万元/吨 | 1.5 | 1.5 | 0.00% | 1.4 | 5.36% |
数据来源：同花顺，东方证券研究所
5. 风险提示
补贴退坡，新能源汽车销售不及预期。从长期看新能源车补贴呈现下滑趋势，行业也将由补贴主导逐步转向自由竞争，如果补贴退坡过快或超出预期，将影响产业链发展。锂电池产业链最终取决于下游新能源车销售，如果销量不及预期将影响整条产业链相关企业需求。虽然新能源汽车具有环保、补贴等诸多优势，但与传统燃油车比在续航里程、充电便利性上仍有不足，未来仍有销售不及预期的风险。
上游原材料价格波动风险。以钴为代表的金属原材料供应端具有不确定性，受各种因素影响，材料价格可能出现剧烈波动风险。
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新能源汽车产业链行业行业周报——2月欧洲销量小幅回升，美国市场再创新高
分析师申明
每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明：
分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。
投资评级和相关定义
报告发布日后的 12 个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准；
公司投资评级的量化标准
买入：相对强于市场基准指数收益率 15%以上；
增持：相对强于市场基准指数收益率 5%～15%；
中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；
减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。
未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股
票的研究状况，未给予投资评级相关信息。
暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司
存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确
定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股
票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利
预测及目标价格等信息不再有效。
行业投资评级的量化标准：
看好：相对强于市场基准指数收益率 5%以上；
中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；
看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。
未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业
的研究状况，未给予投资评级等相关信息。
暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研
究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级
信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。
有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
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