评级（增持）建筑材料行业跟踪周报：着力疏通复工阻隔，加强放松政策传导

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报告名称 ：建筑材料行业跟踪周报：着力疏通复工阻隔，加强放松政策传导
评级 ：增持
行业：

着力疏通复工阻隔，加强放松政策传导

增持（维持）

◼本周（2022.5.23–2022.5.27，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅-2.3%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为-1.87%、-1.21%，超额收益分别 为-0.43%、-1.09%。

◼大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：本周全国高标水泥市场价格为 478 元/吨，较上周-6 元/吨，较 2021 年同期+10 元/吨。较上周价格上涨的区域：泛京津冀地区（+3 元/吨）；价格下跌的区域：长三角地区（-18 元/吨）、长 江流域地区（-10 元/吨）、两广地区（-20 元/吨）、华东地区（-10 元/吨）、中南地区（-7 元/吨）、西南地区（-10 元/吨）、西北地区（-4 元/吨）。本周 全国样本企业平均水泥库位为 70.9%，较上周+1.3pct，较 2021 年同期 +15.8pct。全国样本企业平均水泥出货率（日发货率/在产产能）为 63.7%，较上周-0.3pct，较 2021 年同期-11.5pct。（2）玻璃：本周卓创资讯统计的全 国浮法白玻原片平均价格为 1940 元/吨，较上周-49 元/吨，较 2021 年同期-829 元/吨。本周卓创资讯统计的全国 13 省样本企业原片库存为 6728 万重 箱，较上周+276 万重箱，较 2021 年同期+5418 万重箱。（3）玻纤：本周无 碱 2400tex 直接纱成交中位数 5850 元/吨，较上周无变化，较 2021 年同期-250 元/吨。

◼周观点：本周西安、厦门和上海等高能级城市陆续推出地产放松政策，而且 民企增信发债增加了 2 家，地产的硬着陆风险或可以缓解。更重要的是稳

增长大会提出了具有针对性的举措，着力疏通复工阻隔，帮助放松政策的

2022 年 05 月 29 日

证券分析师黄诗涛 执业证书：S0600521120004 huangshitao@dwzq.com.cn 证券分析师石峰源 执业证书：S0600521120001 shify@dwzq.com.cn 研究助理任婕 执业证书：S0600122030031 renj@dwzq.com.cn

行业走势

加杠杆的企业。推荐华新水泥、东方雨虹、科顺股份、坚朗五金、北新建 材、伟星新材，建议关注上峰水泥、海螺水泥、中国联塑等。

◼大宗建材方面：前期疫情对需求的制约持续，库存压力使得水泥价格有所 松动，虽然短期需求改善较弱，但同比降幅有所收窄。在政策全面加强基建 的基调下，随着疫情缓解，基建项目落地贡献实物需求，6 月水泥需求有望

《政策加大放松，市场回温可 期》
2022-05-22 《疫情影响集中体现，期待政策

大、中长期产业链延伸有亮点的华新水泥，建议关注海螺水泥和上峰水泥 等，中长期看好受益北方市场整合、景气弹性大的天山股份、冀东水泥等。装修建材方面：基建投资逐步落地加之疫后赶工有望提振需求，偏开工端 或基建业务为主的材料商发货增速表现较偏竣工端的零售类材料商好，预 计在疫情影响减弱、政策效果逐步显现之下装修建材发货及订单情况有望 好转。在地产边际放松预期、原料成本高位回落、坏账计提和现金流风险预 期逐渐释放之下，板块整体有望迎来业绩及估值修复。参考消费建材板块 历史经验和当前的竞争态势来看，在地产行业资金缓和+信心从底部逐渐恢 复的阶段，部分公司或将率先借助渠道领先布局、经营效率优势或融资加 杠杆等进一步提升份额、进入新的扩张周期，发货或订单增速的拐点可作 为右侧信号。推荐东方雨虹、科顺股份、坚朗五金、北新建材、伟星新材、蒙娜丽莎、凯伦股份、垒知集团，建议关注中国联塑、公元股份、海象新 材等。

◼风险提示：疫情超预期、地产信用风险失控、政策定力超预期。

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内容目录

1. 板块观点 .............................................................................................................................................. 5 2. 大宗建材基本面与高频数据 .............................................................................................................. 9 2.1. 水泥............................................................................................................................................. 9 2.2. 玻璃........................................................................................................................................... 13 2.3. 玻纤........................................................................................................................................... 16 2.4. 消费建材相关原材料............................................................................................................... 18 3. 行业和公司动态跟踪 ........................................................................................................................ 19 3.1. 行业政策跟踪........................................................................................................................... 19 3.2. 行业新闻................................................................................................................................... 21 3.3. 板块上市公司重点公告梳理................................................................................................... 22 4. 本周行情回顾 .................................................................................................................................... 24 5. 风险提示 ............................................................................................................................................ 25

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图表目录

图 1：全国高标水泥价格..................................................................................................................... 10 图 2：长三角地区高标水泥价格......................................................................................................... 10 图 3：泛京津冀地区高标水泥价格..................................................................................................... 10 图 4：两广地区高标水泥价格............................................................................................................. 10 图 5：全国水泥平均库容比................................................................................................................. 11 图 6：全国水泥平均出货率................................................................................................................. 11 图 7：长三角地区水泥平均库容比..................................................................................................... 12 图 8：长三角地区水泥平均出货率..................................................................................................... 12 图 9：泛京津冀地区水泥平均库容比................................................................................................. 12 图 10：泛京津冀地区水泥平均出货率............................................................................................... 12 图 11：两广地区水泥平均库容比 ....................................................................................................... 12 图 12：两广地区水泥平均出货率....................................................................................................... 12 图 13：全国平板玻璃均价（玻璃期货网）....................................................................................... 14 图 14：全国平板玻璃均价（卓创资讯）........................................................................................... 14 图 15：全国建筑浮法玻璃原片厂商库存........................................................................................... 15 图 16：样本 13 省玻璃表观消费量..................................................................................................... 15 图 17：全国浮法玻璃在产产能日熔量情况....................................................................................... 15 图 18：无碱 2400TEX 缠绕纱价格 ..................................................................................................... 17 图 19： G75 电子纱价格 ....................................................................................................................... 17 图 20：玻纤库存变动........................................................................................................................... 17 图 21：玻纤表观消费量....................................................................................................................... 17 图 22：建材板块走势与 Wind 全 A 和沪深 300 对比（2021 年以来涨跌幅） .............................. 24

表 1：建材板块公司估值表................................................................................................................... 7 表 2：大宗建材板块公司分红收益率测算表....................................................................................... 8 表 3：大宗建材板块公司分红收益率测算表....................................................................................... 9 表 4：本周水泥库存与发货情况......................................................................................................... 11 表 5：本周水泥煤炭价差..................................................................................................................... 13 表 6：本周国内水泥熟料生产线错峰停窑情况................................................................................. 13 表 7：本周建筑浮法玻璃价格............................................................................................................. 14 表 8：本周建筑浮法玻璃库存变动与表观需求................................................................................. 14 表 9：本周建筑浮法玻璃产能变动..................................................................................................... 15 表 10：本周建筑浮法玻璃纯碱能源价差........................................................................................... 16 表 11：玻纤价格表 ............................................................................................................................... 16 表 12：玻纤库存变动和表观需求表................................................................................................... 17 表 13：玻纤产能变动........................................................................................................................... 18 表 14：消费建材主要原材料价格....................................................................................................... 18

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表 15：本周行业重要新闻................................................................................................................... 21 表 16：本周板块上市公司重要公告................................................................................................... 22 表 17：板块涨跌幅前五....................................................................................................................... 24 表 18：板块涨跌幅后五....................................................................................................................... 25

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1. 板块观点

（1）水泥：前期疫情对需求的制约持续，库存压力使得水泥价格有所松动，虽然短 期需求改善较弱，但同比降幅有所收窄。

在政策全面加强基建的基调下，随着疫情缓解，基建项目落地贡献实物需求，6 月 水泥需求有望环比继续改善，三四季度集中释放。夏季错峰延长则将进一步缓解高库存 压力，价格弹性有望显著增强，行业盈利逐级改善，核心的产能利用率比较高、行业格 局良好的沿长江和珠三角市场，有希望率先看到超预期的水泥价格弹性。行业自律+潜 在环保能耗约束使得行业供给能力收缩，中期行业产能利用率有望维持高位，盈利中枢 维持中高位震荡。2021 年度 5~8%的分红收益率使得当前 7 倍的市盈率估值具有修复空 间。推荐区域价格弹性大、中长期产业链延伸有亮点的华新水泥，建议关注海螺水泥和 上峰水泥等，中长期看好受益北方市场整合、景气弹性大的天山股份、冀东水泥等。

（2）玻璃：短期继续关注终端需求改善情况，中长期看好玻璃长期盈利中枢的提 升以及龙头新增量。短期疫情管控叠加降雨增多，终端需求改善幅度较弱，虽然厂家稳 价挺价意愿较强，但库存积累和淡季预期下区域价格涨跌互现。后续继续关注终端需求 改善情况，考虑到当前社会库存处于低位，若终端需求改善配合，预计价格有望迎来反 弹。但地产链资金状况是需求强度的重要影响因素，若需求改善较为显著，或玻璃生产 线加速冷修，价格回升将更有持续性。长期来看，基于新增产能的严格约束以及长期建 筑玻璃需求潜力，玻璃长期的产能利用率中枢有望延续高位，支撑景气中枢提升。龙头 有望享受更高的超额利润，现金流价值提升，光伏、药用和电子玻璃新品类加速扩张提 升长期成长性，推荐旗滨集团，建议关注南玻 A、金晶科技、凯盛科技等。

（3）玻纤：中期全球经济景气及供应链等因素支撑外需韧性，风电、建筑建材等细 分行业需求有一定向上弹性，虽然短期内需受限，行业库存积累，中低端价格有所松动，但中期行业供需紧平衡趋势难以快速破坏，支撑中期行业景气韧性。中长期来看，双碳 目标下风电装机有望较十三五期间大幅增长，叠加大叶片趋势下玻纤单位用量和标准提 升，新能源车持续高增长，叠加玻纤复合材料技术、工艺进步带来渗透率提升，我们判 断中高端品类高景气具备较好的持续性。我们预计此轮玻纤高景气具备，龙头企业持续 享受超额收益。与产业链上下游相比，板块相对估值逐步显现优势。随着下游行业景气 催化，以及企业盈利的持续兑现，板块估值有望迎来修复，建议关注中国巨石、中材科 技、长海股份、山东玻纤等，以及成长性好的细分品类龙头再升科技、赛特新材等。

（4）装修建材：基建投资逐步落地加之疫后赶工有望提振需求，偏开工端或基建 业务为主的材料商发货增速表现较偏竣工端的零售类材料商好，预计在疫情影响减弱、政策效果逐步显现之下装修建材发货及订单情况有望好转。在地产边际放松预期、原料 成本高位回落、坏账计提和现金流风险预期逐渐释放之下，板块整体有望迎来业绩及估 值修复。参考消费建材板块历史经验和当前的竞争态势来看，在地产行业资金缓和+信

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心从底部逐渐恢复的阶段，部分公司或将率先借助渠道领先布局、经营效率优势或融资 加杠杆等进一步提升份额、进入新的扩张周期，发货或订单增速的拐点可作为右侧信号。

中长期看，随着行业标准不断提升以及渠道持续深耕和下沉，龙头企业集中度提升 趋势不变，看好在下沉市场和小 B 渠道率先布局以及多品类运营打开新成长空间的龙头 企业，推荐东方雨虹、坚朗五金。此外，推荐细分领域具备成长弹性的低估值龙头科顺 股份、北新建材、伟星新材、凯伦股份、蒙娜丽莎、垒知集团、雄塑科技，建议关注中 国联塑、公元股份等。

出口链条方面，此前由于原材料价格上行、海运运力受阻以及汇率波动因素，收入 和利润均受到影响，但海外需求景气度仍高。随着上述不利因素逐步消化，有望迎来盈 利修复。建议关注海外需求旺盛、2021 年利润大幅下挫业绩修复弹性较大的 PVC 地板 龙头海象新材。

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表1：建材板块公司估值表

数据来源：Wind、东吴证券研究所

备注：表中带*上市公司盈利预测来自于东吴证券研究所预测，其他标的盈利预测采用 Wind 一致预期

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表2：大宗建材板块公司分红收益率测算表

数据来源：Wind、东吴证券研究所

备注：表中带*上市公司盈利预测来自于东吴证券研究所预测，其他标的盈利预测采用 Wind 一致预期

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2. 大宗建材基本面与高频数据

2.1. 水泥

本周水泥市场概述：本周全国水泥市场价格环比回落 1.2%。价格下调地区仍集中 在华东、中南和西南地区，幅度 20-50 元/吨。5 月下旬，国内水泥市场需求陆续进入淡 季，大部分地区出现持续雨水天气，影响市场成交，库存不断攀升，大部分地区企业库 存升至 70%以上或满库状态，销售压力加大，竞争渐起，致使水泥价格继续回落。

（1）区域价格跟踪：

本周全国高标水泥市场价格为 478 元/吨，较上周-6 元/吨，较 2021 年同期+10 元/吨。较上周价格上涨的区域：泛京津冀地区（+3 元/吨）；价格下跌的区域：长三角地区（-18 元 /吨）、长江流域地区（-10 元/吨）、两广地区（-20 元/吨）、华东地区（-10 元/吨）、中南地区（-7 元/吨）、西南地区（-10 元/吨）、西北地区（-4 元/吨）。

表3：大宗建材板块公司分红收益率测算表

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

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图1：全国高标水泥价格

全国 P · O 42.5含税价（元/吨）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

图3：泛京津冀地区高标水泥价格

泛京津冀地区 P · O 42.5含税价（元/吨）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

图2：长三角地区高标水泥价格

长三角地区 P · O 42.5含税价（元/吨）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

图4：两广地区高标水泥价格

两广地区 P · O 42.5含税价（元/吨）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

（2）行业库存与发货跟踪：

本周全国样本企业平均水泥库位为 70.9%，较上周+1.3pct，较 2021 年同期+15.8pct。全国样本企业平均水泥出货率（日发货率/在产产能）为 63.7%，较上周-0.3pct，较 2021 年同期-11.5pct。

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表4：本周水泥库存与发货情况

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

图5：全国水泥平均库容比 图6：全国水泥平均出货率

全国水泥平均库容比（%）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

全国水泥平均出货率（%）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

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图7：长三角地区水泥平均库容比

长三角水泥平均库容比（%）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

图9：泛京津冀地区水泥平均库容比

泛京津冀地区水泥平均库容比（%）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

图11：两广地区水泥平均库容比

两广地区水泥平均库容比（%）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

图8：长三角地区水泥平均出货率

长三角水泥平均出货率（%）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

图10：泛京津冀地区水泥平均出货率

泛京津冀水泥平均出货率（%）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

图12：两广地区水泥平均出货率

两广水泥平均出货率（%）

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

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（3）水泥煤炭价差：
表5：本周水泥煤炭价差

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

（4）产能发挥与错峰停窑
表6：本周国内水泥熟料生产线错峰停窑情况

数据来源：数字水泥网、东吴证券研究所

2.2. 玻璃

建筑玻璃市场概述：据卓创资讯，本周国内浮法玻璃市场成交转弱，多地价格走低。原因分析：一、北方整体供需压力较大，华北、东北周初价格逐步下调，带动其他区域 观望增加，价格松动；二、浮法厂主要区域多数亏损，部分调整偏于谨慎，价格差异显 现，浮法厂产销差异较大；三、终端工程进度平平，下游加工厂订单持续表现一般，短 期改善乏力。后市看，短期供需矛盾仍显突出，叠加 6 月份雨季预期，下周市场或仍将 偏弱运行。

（1）价格：

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本周卓创资讯统计的全国浮法白玻原片平均价格为 1940 元/吨，较上周-49 元/吨，较 2021 年同期-829 元/吨。

表7：本周建筑浮法玻璃价格

（2）库存变动与表观需求：

本周卓创资讯统计的全国 13 省样本企业原片库存为 6728 万重箱，较上周+276 万 重箱，较 2021 年同期+5418 万重箱。

表8：本周建筑浮法玻璃库存变动与表观需求

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

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图15：全国建筑浮法玻璃原片厂商库存

全国13省玻璃库存（万重箱）

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

（3）产能变动：

表9：本周建筑浮法玻璃产能变动

图16：样本 13 省玻璃表观消费量

样本13省玻璃表观消费量（万重箱）

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

图17：全国浮法玻璃在产产能日熔量情况

玻璃在产产能图（日熔量：t/d）

数据来源：玻璃期货网、东吴证券研究所

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（4）行业盈利：
表10：本周建筑浮法玻璃纯碱能源价差

2.3. 玻纤

（1）主要品类价格跟踪：

据卓创资讯：无碱纱市场价格主流走稳 电子纱市场近期出货尚可

无碱纱市场：本周无碱池窑粗纱市场价格基本趋稳，多数厂报价暂无明显调整，市

场交投仍显一般。多数区域下游深加工及终端市场开工较低，需求支撑一般。池窑厂库 存增加下，整体走货较弱。当前 2400tex 缠绕直接纱主流 5700-6000 元/吨，含税出厂，环比价格下调 2.73%，同比降幅达 1.66%，本周均价下调基于上周价格松动影响。目前 主要企业无碱纱产品主流企业报价如下：无碱 2400tex 直接纱报 5700-6100 元/吨，无碱 2400texSMC 纱报 8100-8500 元/吨，无碱 2400tex 喷射纱报 9000-9400 元/吨，无碱 2400tex 毡用合股纱报 8100-8600 元/吨，无碱 2400tex 板材纱报 8300-8600 元/吨，无碱 2000tex 热塑合股纱报 6600-7400 元/吨，不同区域价格或有差异。

电子纱市场：电子纱市场近期价格基本走稳，多数厂基本月内定价，成交情况相对 平稳。主要受局部供应小幅缩减支撑，下游仍按需补货仍是主流。现主流成交在 8700-9100 元/吨不等，环比趋稳；电子布价格主流报价维持 3.7-3.8 元/米，个别大户价格可谈。

表11：玻纤价格表

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

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无碱2400缠绕纱价格（元/吨）

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

G75电子纱价格（元/吨）

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

（2）库存变动和表观需求：
表12：玻纤库存变动和表观需求表

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

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（3）产能变动：

表13：玻纤产能变动

数据来源：卓创资讯、东吴证券研究所

2.4. 消费建材相关原材料

表14：消费建材主要原材料价格

数据来源：Wind、东吴证券研究所

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3. 行业和公司动态跟踪

3.1. 行业政策跟踪

（1）国务院办公厅印发《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》

近日，国务院办公厅印发《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》。《意见》指出，有效盘活存量资产，形成存量资产和新增投资的良性循环。《意见》提出，要多种 方式盘活存量资产，发展基础设施领域不动产投资信托基金，有序推进政府和社会资本 合作，积极推进产权规范交易，发挥国有资本投资、运营公司功能作用，挖掘闲置低效资 产价值，支持兼并重组等其他盘活方式。要创造条件盘活存量资产，积极落实产权界定、手续办理等项目盘活条件，完善规划和用地用海政策，完善市场化运营机制，提高项目收 益水平，形成政策合力。要规范有序盘活存量资产，坚持市场化法治化原则，公开透明确 定交易价格，落实防范化解地方政府隐性债务风险、国有资产监督管理、职工安置等规 定，提升专业机构合规履职能力，确保基础设施稳健运营，保障公共利益。

《意见》强调，盘活存量资产要尽快形成有效投资，引导做好回收资金使用。《意 见》要求，全面梳理各地区基础设施等领域存量资产情况，筛选出具备一定盘活条件的项 目，建立盘活存量资产台账，实行动态管理。同时，加强督促激励引导，对工作成效突出 的地区或单位以适当方式积极给予激励，对资产长期闲置、盘活工作不力的加大督促力 度。《意见》明确，国家发展改革委要牵头会同有关部门，建立完善工作机制，协调解决 共性问题，形成工作合力。各地区要因地制宜研究制定有效措施，拿出有吸引力的示范项 目，对参与的各类市场主体一视同仁，调动民间投资参与积极性，确保将《意见》各项任 务举措落到实处。

点评：《意见》指出盘活存量资产，其一是聚焦重点领域（当前收益较好或增长潜力 较大的基础设施项目资产，包括交通、水利、清洁能源、保障性租赁住房、水电气热等 市政设施、生态环保、产业园区、仓储物流、旅游、新型基础设施等）、重点区域、重点 企业。其二是优化盘活方式，推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）健康发 展、规范有序推进政府和社会资本合作（PPP）等。其三是加大盘活存量资产政策支持，包括有效提高项目收益水平，落实财税金融政策，落实落细支持基础设施 REITs 有关税 收政策。

我们预计后续系列的政策措施将加快出台落地，有助于形成存量资产和新增投资的 良性循环，有助于在控制政府债务风险的条件下拓宽社会投资渠道、合理扩大有效投资。

（2）中国证监会办公厅、国家发展改革委办公厅关于规范做好保障性租赁住房试点发 行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）有关工作的通知

通知严格落实房地产市场调控政策，在发起主体、回收资金用途等方面构建了有效

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行业跟踪周报

的隔离机制，压实参与机构责任，切实防范 REITs 回收资金违规流入商品住宅和商业地 产开发领域。

通知主要内容包括：一是明确了发起主体应当为开展保障性租赁住房业务的独立法 人；二是强调了回收资金用途的严格闭环管理机制，确保净回收资金优先用于新的保障 性租赁住房项目建设，或用于其他基础设施补短板重点领域；三是压实机构主体责任，要求发起人的控股股东、实际控制人不得挪用回收资金；四是加强沟通协作，证监会和 国家发展改革委将指导沪深证券交易所、证监局和地方发展改革委做好推荐、审核和日 常监管工作。

点评：近日证监会办公厅、国家发展改革委办公厅联合发布《通知》，首批两单保障 性租赁住房 REITs 项目正式申报，标志着保障性租赁住房 REITs 产品正式落地，不仅丰 富了公募 REITs 资产类型，也有利于盘活存量资产，拓宽保障性租赁住房建设资金来源，加速项目落地。

（3）国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议

5 月 25 日，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议。中共中央政治局常委、国 务院总理李克强作重要讲话。

李克强说，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各方面贯彻党 中央、国务院部署，有力应对困难挑战特别是超预期因素冲击，做了大量有成效工作。但 3 月份尤其是 4 月份以来，就业、工业生产、用电货运等指标明显走低，困难在某些 方面和一定程度上比 2020 年疫情严重冲击时还大。发展是解决我国一切问题的基础和 关键，做好疫情防控需要财力物力保障，保就业保民生防风险都需要发展作支撑。当前 正处于决定全年经济走势的关键节点，必须抢抓时间窗口，努力推动经济重回正常轨道。要全面贯彻新发展理念，高效统筹疫情防控和经济社会发展，坚定信心，迎难而上，把 稳增长放在更加突出位置，着力保市场主体以保就业保民生，保护中国经济韧性，努力 确保二季度经济实现合理增长和失业率尽快下降，保持经济运行在合理区间。

李克强说，各部门在稳经济大盘这个大局面前都有责任，要有更强的紧迫感，确保 中央经济工作会议和《政府工作报告》确定的政策举措上半年基本实施完成，为加大实 施力度，国务院常务会议确定 6 方面 33 条稳经济一揽子政策措施 5 月底前要出台可操 作的实施细则、应出尽出。要用“放管服”改革的办法优化政策实施流程，密切跟踪实 施情况，该完善的及时完善，确保政策受益主体不漏户、不漏人地清晰了解和应享尽享。这些年我们坚持不搞大水漫灌，宏观政策仍有空间，要继续做好政策储备。

李克强说，要发挥中央和地方两个积极性。地方肩负着促一方发展、造福一方的重 任，要守土尽责抓落实。不断解决两难多难问题，是对各级政府行政能力的考验。要在 做好疫情防控的同时完成经济社会发展任务，全面把握，防止单打一、一刀切。要创造

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性工作，因地制宜挖掘自身政策潜力，帮扶市场主体纾困、稳岗拓岗等政策能出尽出。对国企、民企、外企等各类市场主体要一视同仁，充分调动各方面积极性创造性，坚持 用市场化办法、改革举措解难题。进一步打通物流和产业链上下游衔接堵点，推动复工 达产。扎实保障民生，及时把失业保险、低保、救助等资金发放到群众手中，确保不发 生规模性返贫。国务院 26 日将向 12 个省派出督查组，对政策落实和配套开展专项督查。对各地二季度经济主要指标，将由国家统计部门依法依规实事求是分省公布，国务院对 相关工作情况予以通报。

李克强说，各地区各部门要坚持求真务实，以实际效果检验各项工作。要以习近平 新时代中国特色社会主义思想为指导，按照党中央、国务院部署，克难奋进，促进经济 社会平稳健康发展。

点评：全国稳住经济大盘电视电话会议对稳增长各项工作进行了深化部署。会议一 方面明确工作重点和目标，把稳增长放在更加突出位置，着力保市场主体以保就业保民 生，保护中国经济韧性，努力确保二季度经济实现合理增长和失业率尽快下降，保持经 济运行在合理区间。会议一方面强调前期政策措施尽快落实和细化，确保中央经济工作 会议和《政府工作报告》确定的政策举措上半年基本实施完成，国务院常务会议确定 6 方面 33 条稳经济一揽子政策措施 5 月底前要出台可操作的实施细则、应出尽出，此外 还提出发挥中央和地方两个积极性。各项工作的深化部署有助于前期稳增长政策成效加 速显现，扩大有效投资措施向实物需求传导。

3.2. 行业新闻
表15：本周行业重要新闻

河南生态环境厅发布了 2021 年河南省重污染天气重点行业绩效评级结果,

放被降级
5 月 18 日，山东省水泥行业协会发布《关于抓好全省水泥熟料企业生产

错峰生产活动暂缓实施
山西省建材工业协会发布 2022 年全省水泥熟料企业非采暖期错峰生产通 知，晋中、晋北、晋南、晋东南片区：2022 年 4 月 16 日-4 月 30 日、6 月

天；吕梁片区：4 月 26 日-5 月 15 日、6 月 26 日-7 月 15 日、8 月 26 日-9 月 14 日错峰生产 20 天

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行业跟踪周报

国家发展改革委价格司、价格成本调查中心组织山西、陕西、内蒙古三省

工作进行部署

根据全球风能理事会（GWEC）最新发布的《全球风电供应侧报告》，

容量，创造了新的交付量纪录

数据来源：数字水泥网，国家统计局，发改委，玻纤情报网，东吴证券研究所整理

3.3. 板块上市公司重点公告梳理

表16：本周板块上市公司重要公告

2022 年度第三期超

书(初稿)

北京智明浩金投资管理有限公司－宁波梅山保税港区浩金致

超过 6,660,000 股（占公司总股本比例为 5.06%）。

本次要约收购的收购人为奇耐亚太，要约价格为 21.73 元/股，

24.86%）。

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行业跟踪周报

关于 2019 年股票期
权与限制性股票激励

未成就暨注销股票期
权和回购注销限制性
股票的公告

第三个解除限售期解除限售条件未成就。

公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分股

超过 12 个月，本次回购股份将用于员工持股计划或股权激励。

唐山冀东水泥股份有限公司将使用不低于人民币 26,580 万元