评级（持有）纺织服装周报：内外棉价差倒挂继续维持 北京疫情早期传播链基本切断

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报告名称 ：纺织服装周报：内外棉价差倒挂继续维持 北京疫情早期传播链基本切断
评级 ：持有
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目 录

1 纺服行业周观察： 内外棉价差倒挂或成常态 出口欧美企业面临成本压力 ................................................................ 3 1.1 疫情跟踪专题：北京本轮疫情早期传播链条基本被切断，已完全得到控制 ......................................................................... 3 1.2 纺服周观察：内外棉价价差倒挂或成常态 出口企业面临成本压力 ........................................................................................ 5 1.3 纺服数据每周更新 ............................................................................................................................................................................. 6 2 本周市场回顾（2022.05.23-2022.05.27） ......................................................................................................... 11 2.1 行业表现 ............................................................................................................................................................................................ 11 2.2 资金动向 ............................................................................................................................................................................................ 13 3 本周行业资讯（2022.05.23-2022.05.29） ......................................................................................................... 15 3.1 运动服饰：耐克停止向俄罗斯供货，COCOFIT 完成天使轮融资 .......................................................................................... 15 3.2 户外：端午假期户外露营持续火爆，精致露营成新趋势 ......................................................................................................... 16 3.3 男装女装：华伦天奴以次充好，优衣库中国门店突破 888 家 ............................................................................................... 16 3.4 家纺：水水星家纺联动 RIO，携手抖音解锁破壁出圈营销密码 ............................................................................................ 17 4 下周重要提示........................................................................................................................................................ 21 5 行业重点公司盈利预测及估值 ............................................................................................................................... 21 6 风险提示 .............................................................................................................................................................. 22 插图目录 .................................................................................................................................................................. 23 表格目录 .................................................................................................................................................................. 23

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1纺服行业周观察： 内外棉价差倒挂或成常态 出口欧美企

业面临成本压力

1.1 疫情跟踪专题：北京本轮疫情早期传播链条基本被切断，已完全

得到控制

1.1.1国内疫情

境内疫情连续数日呈下降趋势： ①新增确诊病例：5 月 27 日 0—24 时，31 个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例 96 例（同比上周五下降 52.24%）。其中境外 输入病例 25 例（福建 12 例，广西 4 例，北京 2 例，辽宁 2 例，广东 2 例，四川 2 例，江苏 1 例），含 2 例由无症状感染者转为确诊病例（广东 1 例，四川 1 例）；本土病例 71 例（上海 39 例，北京 18 例，天津 4 例，河南 4 例，吉林 3 例，江苏 3 例），含 20 例由无症状感染者转为 确诊病例（上海 18 例，北京 1 例，吉林 1 例）。无新增死亡病例。新增疑似病例 3 例，均为境 外输入病例（均在上海）。

②新增无症状病例：31 个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增无症状感染 者 266 例（同比上周五下降 73.66%），其中境外输入 73 例，本土 193 例（上海 131 例，辽宁 11 例，吉林 9 例，新疆 9 例，山东 7 例，北京 6 例，河南 5 例，天津 3 例，河北 3 例，江苏 3 例，四川 3 例，浙江 2 例，云南 1 例）。

图 1：全国每日新增和境外输入确诊病例变化图（2021/01/01-2022/05/27，单位：例）

资料来源：wind，国家卫健委，民生证券研究院

北京疫情态势：北京本轮疫情早期传播链条基本被切断，已完全得到控制。据北京卫健委，5 月 27 日 0 时至 24 时，新增 18 例本土确诊病例（含 1 例无症状感染者转确诊病例）和 6 例 无症状感染者，无新增疑似病例；新增 2 例境外输入确诊病例和 3 例无症状感染者，无新增疑似 病例。治愈出院 43 例。

5 月 27 日下午，北京市疾病预防控制中心副主任刘晓峰通报，本轮疫情早期传播链条基本

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被切断，已完全得到控制。近期新增的韵达快递长阳分部、中铁十一局三公司等相关疫情已基本 得到控制；岳各庄市场、友谊社区、东方广场等相关疫情逐渐趋稳。昨日海淀区新增四拨子村、立方·庭大厦相关疫情，导致疫情出现波动，但总体呈下降趋势。

上海疫情态势：从数据层面来看，上海疫情得到控制，5 月 20 日发布复工复产方案，力争 6 月 1 日后加快全面复工复产。2022 年 5 月 27 日 0—24 时，新增本土新冠肺炎确诊病例 39 例和无症状感染者 131 例，其中 18 例确诊病例为既往无症状感染者转归，20 例确诊病例和 131 例无症状感染者在隔离管控中发现。无新增境外输入性确诊病例和无症状感染者。2022 年 5 月 27 日 0—24 时，新增本土新冠肺炎确诊病例 39 例，含 18 例由既往无症状感染者转为确诊病 例。新增治愈出院 161 例。

图 2：北京新增病例保持稳定 （单位：例）

图 3：上海疫情逐步得到控制（单位：例）

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印度尼西亚:确诊病例:新冠肺炎:当日新增

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资料来源：Wind，民生证券研究院

资料来源：Wind，民生证券研究院

1.2纺服周观察：内外棉价价差倒挂或成常态 出口企业面临成本压

力

事件：自 2020 年 8 月以来，内外棉价格均呈现上涨趋势，且内棉价格均高于外棉价格。但 由今年 4 月开始，内棉价格首次低于外棉并出现倒挂。

事件点评：内外棉价差倒挂或将维持

棉花进口结构及价格走势：我国是世界棉花消费大国，棉花主要由美国、巴西、印度等国进 口，其中美国是第一进口国。美国惯用期货套期保值进行棉价风险对冲，但 2022 年棉花超售造 成期货逼仓提高了美棉价格。市场流传美国棉花产地德州天气恶劣将影响产量也在一定程度上加 剧了价格上涨。同时东南亚疫情好转叠加印度产量下降，造成了印棉价格提升。整体来看，我国 棉花主要进口国美国和印度的棉花价格短期内面临上涨压力。

图 6：我国棉花进口国别结构

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自今年 4 月份开始，内棉价格受需求端影响有所回落。一个原因是国内疫情反复，江浙纺织厂开 工率低，对棉花原料需求下降。另一个原因是美国欧洲对新疆棉的持续制裁，迫使纺织出口企业 转用外国棉花，再次减少了内棉需求。

短期内价差倒挂幅度仍将较大，预计内外棉价格上涨因素消化时间在半年左右，但长期来看 内外棉价差倒挂或成常态：1）预判内棉价格后续走入下行通道：①国内疫情为纺织企业复工复 产带来不确定性，导致需求端持续疲软；②新疆棉供应充足，全国棉花库存消耗慢。且本年度新 疆棉即将上市，进一步加剧供需差距; 2）外棉需求依赖高：在后期，随着美棉期货交易完成以及 天气炒作因素消除，外棉价格也将有所下行，但长期来看：新疆棉仍受到制裁，出口企业对外棉 依赖度不变。因此未来内外棉价差倒挂或成常态。

内外棉价差倒挂及影响：加大出口欧美地区的国内企业的原材料成本压力。由于近期内外棉 价格走势不同，造成价差自 2020 年 8 月以来首次由正转负。这一情况下，主要出口地为欧美的 纺织企业因新疆棉受制裁原因不得不采购外棉，叠加近期内棉价格有所下降的趋势下该情况会进 一步增加口企业的原材料成本压力。

1.3纺服数据每周更新

1.3.1纺服零售额情况

受国内疫情管控影响，4 月纺服终端零售承压。4 月服装鞋帽针纺织品零售额当月值为 791 亿元，同比下降 22.8%，环比 2022 年 3 月下滑 17.61%，4 月整体社零下滑 11.10%，纺服行 业受疫情影响程度大于整体社零。

图 7：服装鞋帽针纺织品零售额当月同比增速（单位：%）

图 8：服装鞋帽针纺品当月零售额及同比（单位：亿元 /%）

零售额:服装鞋帽针纺织品类:当月同比 80.00

资料来源：Wind，民生证券研究院
1.3.2纺服出口情况

资料来源：Wind，民生证券研究院

纺服出口方面，3 月份受外需强劲拉动，出口同比增长亮眼，受国内疫情影响 4 月出口增速 有所回落，鞋靴、苫布天蓬遮阳棚出口保持高增速。1）纺织纱线、织物及制品 3 月出口额达 118.25 亿美元，同比 22.4%，4 月出口额为 122.59 亿美元，同比增 0.86%，环比增 3.67%；2）服装及衣着附件 3 月出口额为 102.24 亿美元，同比增 10.9%，4 月出口额为 113.32 亿美 元，同比增 1.32%，环比增 10.84%；3）鞋靴出口增速保持景气，3 月出口额为 31.75 亿美元，

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同比增 26.8%，4 月出口额为 37.89 亿美元，同比增 27.97%；4）苫布、天蓬及遮阳蓬 3 月出 口额达 37.77 万美元，同比增 96.32%，4 月出口额为 64.90 万美元，同比增 145%。

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资料来源：Wind，民生证券研究院

图 11：鞋靴当月出口额及同比（单位：亿美元/%）

资料来源：Wind，民生证券研究院

图 12：苫布、天蓬及遮阳篷当月出口额及同比（单位：

万美元/%）

出口金额:棉制油苫布、天蓬及遮阳蓬当月同比

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1.3.3原材料价格情况

本周内外棉价差缩窄，内棉价格持续下行，进口棉价格转为下降。5 月 27 日（本周五）中 国棉花价格（328）为 21768 元/吨，较上周五下降 1.52%；进口棉价格指数为 24598 元/吨，较上周五下降 4.07%，内外棉价差为-2830 元/吨，较上周五缩窄 20%。本周 Cotlook A 指数（1%关税）5 月 26 日价格为 25005 元/吨，较上周四下降 2%。

本周涤纶短纤 CCFEI 价格指数小幅下降。5 月 27 日涤纶短纤价格为 8400 元/吨，较上周五 下降 0.4%。

图 13：内外棉价差走势（截至 2022/5/27，单位：元/吨）

资料来源：Wind，民生证券研究院

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图 16：CCFEI 价格指数:涤纶短纤走势（单位：元/吨）

图 17：澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数（单位：澳分/公斤）

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2本周市场回顾（2022.05.23-2022.05.27）

2.1行业表现

2.1.1 本周各板块涨跌幅：上证综指下跌 0.52%，沪深 300 下跌 1.87%，纺织服装下跌 1.43%

本周各主要指数：纺织服装下跌 1.43%，上证综指下跌 0.52%，深证成指下跌 2.28%，创 业板指下跌 3.92%，沪深 300 下跌 1.87%，恒生指数下跌 0.1%。

表 1：创业板指上涨 2.51%，上证综指上涨 2.02%，纺织服装上涨 2.88%

资料来源：Wind，民生证券研究院

本周 31 个申万一级行业：纺织服装（-1.43%）在 31 个申万一级行业中的排名第 20 位，家电板块位居末尾，本周跌幅最大。

图 18：纺织服装行业涨跌幅位列一级行业第 20（单位：%）

资料来源：Wind，民生证券研究院

本周纺服各细分板块：安防板块涨幅最大为 5.9%，其余实现正涨幅的板块为印染（0.81%）、棉纺（0.07%）。本周跌幅前五大板块为运动服饰（-9.96%）、箱包制造（-8.41%）、羽绒服（-7.46%）、户外（-7.35%）、面料成衣制造（-4.18%）。

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图 19：纺织细分板块本周涨跌幅（%，总市值加权平均）

资料来源：Wind，民生证券研究院

2.1.2 本周个股涨幅龙虎榜：A 股康隆达上涨 26.45%，港股都市丽人上涨 8.33%

A 股

纺服涨幅前五：康隆达（+26.45%）、*ST 摩登（+18.21%）、日播时尚（+10.05%）、华 升股份（+6.78%）、美尔雅（+6.10%）。

纺服跌幅前五：三夫户外（-12.40%）、*ST 中潜（-11.54%）、*ST 贵人（-9.78%）、嘉 麟杰（-9.63%）、泰慕士（-9.59%）。

表 2：本周纺服板块个股涨幅龙虎榜（A 股，2022/5/27）

资料来源：Wind，民生证券研究院，股价为 5 月 27 日

港股

纺服涨跌幅前五：都市丽人（+8.33%）、千百度（+6.90%）、晶苑国际（+4.83%）、中 国利郎（+3.19%）、江南布衣（+2.04%）。

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纺服跌幅前五：李宁（-11.66%）、波司登（-7.46%）、特步国际（-6.49%）、金阳新能 源（-5.70%）、中国动向（-4.94%）。

表 3：本周纺服板块个股涨幅龙虎榜（港股，2022/5/27）

资料来源：Wind，民生证券研究院，汇率采用 5 月 27 日港币汇率，1 港币=0.86 人民币，股价为 5 月 27 日

2.2资金动向

2.2.1 个股资金跟踪：探路者净买入额占纺服（A 股）榜首，李宁净买入额占港股纺服重点标的首位

A 股

纺服（A 股）净买入前五：康隆达（+0.74 亿元）、牧高笛（+0.24 亿元）、红豆股份（+0.10 亿元）、航民股份（+0.09 亿元）、江南高纤（+0.04 亿元）。

纺服（A 股）净卖出前五：华纺股份（-1.67 亿元）、嘉麟杰（-1.42 亿元）、朗姿股份（-1.37 亿元）、三夫户外（-1.33 亿元）、中银绒业（-1.24 亿元）。

表 4：本周纺服板块个股资金净流入龙虎榜（A 股，2022/5/27）

资料来源：Wind，民生证券研究院，股价为 5 月 27 日

港股

纺服（港股）净买入重点标的：李宁（+3.39 亿元）、安踏体育（+1.68 亿元）、申洲国际（+0.27 亿元）、中国利郎（+0.02 亿元）；

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纺服（港股）净卖出重点标的：特步国际（-0.01 亿元）、361 度（-0.03 亿元）。 表 5：本周纺服板块重点标的资金流入/流出情况（港股，2022/5/27）

资料来源：Wind，民生证券研究院，汇率选取 5 月 20 日港币收盘价，1 港币=0.86 人民币，股价为 5 月 27 日

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3本周行业资讯（2022.05.23-2022.05.29）

3.1运动服饰：耐克停止向俄罗斯供货，COCOFIT 完成天使轮融资

3.1.1 行业资讯

耐克停止供货，俄罗斯代理商被迫停业

据俄罗斯卫星社 25 日报道，美国服装和鞋类制造商耐克没有与 IRG 续签特许经营协议，后 者拥有在俄罗斯最大的零售商单一品牌连锁店。斯梅科夫解释这一决定是因为耐克无法在可预见 的未来组织对俄罗斯供应商品。IRG 公司公关经理证实，耐克产品供应已暂停，而产品本身处于 短缺状态，公司将无法继续经营单一品牌门店，将被迫予以关闭。

（中服圈，2022 年 5 月 26 日）

阿迪达斯再与巴黎世家合作，最高售价超 4 万

5 月 22 日晚，巴黎世家在纽约举办 2023 早春系列大秀。在此次时装秀中，Balenciaga 发 布了与 adidas 的合作系列，部分单品现已上线 Balenciaga 品牌官网。这个由创意总监 Demna Gvasalia 负责的合作款中，原本的“adidas"被替换为倒序拼写的“Balenciaga”，系列产品售 价在 1500 元至 41200 元之间。

（中服圈，2022 年 5 月 24 日）

轻运动品牌 COCOFIT 完成千万天使轮融资

科技智造轻运动服饰品牌 COCOFIT 宣布完成由险峰长青领投的超千万元天使轮融资，本轮 资金将主要用于产品研发和供应链体系升级。2021 年下半年创立于杭州的 COCOFIT，致力于用 新产业链新技术和更加科学的开发手段打造好看又舒适的贴身轻运动服饰产品。

（36 氪，2022 年 5 月 23 日）

3.1.2 公司重要事项

【贵人鸟】

ST 贵人 5 月 23 日晚间公告，公司股票将于 5 月 24 日停牌 1 天，5 月 25 日起撤销其他风 险警示，公司股票简称变更为“贵人鸟”，股票价格的日涨跌幅限制由 5%变为 10%。

贵人鸟 5 月 27 日公告，本次将被司法拍卖的股份为公司控股股东持有的公司 1450 万股无 限售条件的流通股，占公司总股本的 0.92%，占控股股东所持有公司股份的 3.52%。

【李宁】

李宁发布公告，2022 年 5 月 24 日-5 月 25 日，根据购股权发行合计 11 万股。

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3.2户外：端午假期户外露营持续火爆，精致露营成新趋势

3.2.1 行业资讯

端午假期户外露营持续火爆，精致露营成新趋势

根据携程发布《2022 端午假期出游趋势预测大数据》显示，户外露营作为时下最热门的微 度假产品之一，端午假期的露营产品预定数量持续增多，目前，端午假期的露营产品预定数量相 较五一假期高出一倍以上，最早下单的用户提前 3 个月就已预订了端午露营产品。从城市来看，目前，端午露营产品预定数量 TOP5 的城市分别为，深圳、杭州、广州与成都并列第三，武汉与 贵阳分列第四和第五。

此外，受疫情影响，省内的露营产品订单量仍高达 90%以上，非省内的露营订单量占比与 五一期间基本持平，较清明假期上涨约 4%。同程数据显示，露营旅游搜索热度较去年同期上涨 超过 200%。此外，与今年五一假期相比，由于天气炎热，在露营地选择上，亲水和森林露营地 更受游客欢迎。

（腾讯网，2022 年 5 月 27 日）

北欧专业户外品牌 PeakPerformance 壁克峰进入中国市场

专业户外品牌 PeakPerformance 壁克峰近期将正式进驻中国市场，PeakPerformance 壁 克峰以北欧山系为基因，秉承斯堪的纳维亚风格，糅合专业户外功能与风格美学为一体，为消费 者打造一系列时尚的专业户外装备。

（和讯新闻，2022 年 5 月 27 日）

3.3男装女装：华伦天奴以次充好，优衣库中国门店突破 888 家

3.3.1 行业资讯

华伦天奴以次充好被罚 14.24 万

5 月 25 日消息，据天眼查信息显示，意大利高级时装品牌华伦天奴关联公司范伦（北 京）服饰贸易有限公司朝阳第四分店近日被北京市朝阳区市场监督管理局处以 14.24 万元的 行政处罚，并处没收违法所得 1.1 万余元。

（中服圈，2022 年 5 月 26 日）

雅戈尔“反悔”，医院不捐了

自捐赠 13.6 亿资产消息披露后，雅戈尔受到了市场广泛关注。5 月 23 日晚间，雅戈尔 披露称，决定终止向宁波市政府捐赠价值 13.6 亿元普济医院及相关资产。23 日晚间，雅戈 尔公告，公司董事会、管理层听取了广大股东的意见，公司决定终止对外捐赠事项。

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（中服圈，2022 年 5 月 24 日）

优衣库新开 18 家店，中国门店突破 888 家

5 月 27 日起至 6 月 17 日，优衣库全国将迎 18 家新店开业，覆盖山东、云南、四川、安 徽、浙江等省，将首次进驻浙江嵊州、乐清、安徽淮南、湖北荆门，至此，优衣库在中国大陆地 区门店已突破 888 家。为此，优衣库将于 5 月 27 日至 6 月 9 日开启感谢季 888 店庆年中优惠 限时抢购活动，以全球领先的 LifeWear 艺术与科学，“智”造功能科技与时尚文创的服装，赋 能大众更舒适、更高效，自在应对各种生活场景，助力更广大地区消费市场与大众生活焕发新生。

（中服圈，2022 年 5 月 25 日）

3.3.2 公司重要事项

【太平鸟】

公司发布广告每 10 股派发现金红利 6 元（含税）。合计拟派发现金红利 2.85 亿元（含税），本年度公司现金分红比例为 42.08%，剩余未分配利润结转以后年度分配。

【天创时尚】

2022 年 5 月 26 日，公司收到股东香港高创发来的《减持股份进展告知函》， 截至 2022 年 5 月 25 日上海证券交易所下午收市，香港高创通过大宗交易方式累 计减持公司股份 4,190,000 股，占公司当前总股本的 1.00%，本次权益变动后，香港高创持有公司股份的比例从 15.27%至 14.61%

【九牧王】

公司发布年度权益分派实施公告，本次利润分配以方案实施前的公司总股本 5.75 亿股为基 数，每股派发现金红利 0.5 元（含税），共计派发现金红利 287,318,575 元。

【奥康国际】

公司发布年度权益分派实施公告，本次利润分配以方案实施前的公司总股本 4 亿股为基数，每股派发现金红利 0.5 元（含税），共计派发现金红利 2 亿元。

3.4家纺：水水星家纺联动 RIO，携手抖音解锁破壁出圈营销密码

3.4.1 行业资讯

抖音电商超级品牌日携手水星家纺，解锁品牌破壁出圈的营销密码

近日，在“好被芯 选水星”的品牌战略指导下，家纺行业的龙头品牌水星家纺在抖音电商 超级品牌日活动中，精准抓住年轻消费群体，交出了一份声量和销量双爆发的出色答卷。5 月 15

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日-5 月 21 日活动期间，水星家纺在抖音电商消费电子家居行业单品牌销售额 NO.1，店铺新客 率达 93.3%，品牌相关词搜索 UV 环比增长 485%。

（投资家，2022 年 5 月 25 日）

水星家纺联动微醺 RIO，研发“果味系列”系列床品
水星家纺和 RIO 微醺在研发之前就从年轻人夏季睡眠问题切入洞察，并秉承着跨界元素融 合的要点，选择以 RIO 微醺鸡尾酒白桃、柠檬、西柚口味为灵感进行香氛萃取，并采用微胶囊香 剂融合面料，打造了安心治愈的果味微醺床品，以此去助力年轻人更好的入眠。

（TOP 营销，2022 年 5 月 24 日）

3.4.2 公司重要事项

【真爱美家】
5 月 23 日，浙江真爱美家股份有限公司发布公告，郑期中先生因工作调整申请辞去公司总 经理的职务，辞职后将继续担任公司董事长、提名委员会委员、战略委员会委员职务。5 月 24 日，真爱美家发布公告，聘任郑其明先生为公司总经理，刘立伟先生、张启文先生为公司副总经 理，任期自本次董事会审议通过之日起至第三届董事会届满日止。

【梦洁家纺】
5 月 28 日公司发布公告，鉴于 2021 年股票期权与限制性股票激励计划的激励对象李闯主 动辞职，根 据《2021 年股票期权与限制性股票激励计划（草案）》的规定，李闯已不再具备激 励资格，其获授的 80 万股限制性股票由公司回购注销。

3.5.1 行业资讯

棉纱报价下调，美国加强中国棉制品查验
据河南、山东等地棉纺织企业反馈，5 月下旬以来郑棉各合约盘面价格连续下跌，国内 棉花基差报价、一口价随之较大幅度下调，棉纺织厂、贸易商择机“点价”采购。另据上海、江浙等地部分外贸公司反馈消息，美国近期可能加强对从中国进口的棉制产品的查验，而且 也禁止使用乌兹别克斯坦、土库曼斯坦的棉花。对中国纺服企业而言，接出口订单需要高度 谨慎，同时使用乌兹别克斯坦、土库曼斯坦棉花棉纱的风险也较大。

（中国纺织网，2022 年 5 月 27 日）

新疆棉苗长势良好，植棉风险提高
从近日对北疆昌吉、奎屯、沙湾等部分产棉区的调研来看，目前棉苗长势比较好，未遭遇大 范围的降温降水、沙尘天气灾害。整体看，南疆棉苗长势与往年持平，北疆棉苗长势稍好。2022 年上半年以来化肥零售价持续上涨，对农民种植棉花、小麦、玉米及其它农作物的影响比较

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大，农作物物化成本增长明显。少数在南疆包地种植者认为，2022 年棉花种植风险比较高，或面临投入大于产出的情况，希望通过加强田间管理，达到提高增产增收的目的。

（中国纺织网，2022 年 5 月 27 日）

聚焦五大任务，落实化纤“十四五”

近日，工业和信息化部、国家发展改革委联合印发《关于化纤工业高质量发展的指导意见》，提出到 2025 年，形成一批具备较强竞争力的龙头企业，构建高端化、智能化、绿色化现代产业体系，全面建设化纤强国。围绕发展目标，《指导意见》从产业链创新、高端化发展、数字化智能化改造、绿色低碳转型、实施“三品”战略等方面，提出五项重点任务。

（中国纺织网，2022 年 5 月 25 日）

印度工厂开机率骤降，服装出口任务难完成

尽管印度中央政府采取措施取消了进口关税，但印度各地的纺织厂面对不断上涨的原棉和棉纱价格完全 无所适从。目前，印度国内棉花价格仍徘徊在 1-1.5 万卢比/坎德。由于原棉和棉纱价格持续上涨，目前印度 古吉拉特邦的纺织厂已经减产近一半，而且面临关门停产。古吉拉特邦纺纱协会主席索林·帕里克说，过去三 周以来，由于前所未有的价格，纱线制造商一直没有得到新的订单，如果价格不下降，大多数纱厂将被迫停 产。

（中国纺织网，2022 年 5 月 25 日）

3.5.2 公司重要事项

【金轮股份】

公司独立董事吴建新先生自 2016 年 5 月 16 日起担任公司独立董事，截至 2022 年 5 月 16 日，连续担任公司独立董事届满六年，根据证监会要求辞去公司第五届董事会独立董事职务、董事会提名委员会主任委员职务和董事会审计委员会委员职务。

【风竹纺织】

公司选举陈强先生为公司董事长，聘任陈澄清先生为公司总经理，聘任吴训豪先生为公司财 务总监。

【江南高纤】

公司 2021 年年度权益分派实施：以方案实施前的公司总股本为基数，每股派发现金红利 0.07 元(含税)，股权登记日为 2022 年 5 月 31 日，除权(息)日为 2022 年 6 月 1 日。

【盛泰集团】

公司 2021 年年度利润分配方案：每股派发现金红利 0.108 元(含税)。合计派发现金红利人 民币 6000.05 万元，占同期归母净利润的比例为 20.59%，不送红股，不进行资本公积转增

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股本。本次权益分派股权登记日为：2022 年 5 月 30 日，除权除息日为 2022 年 5 月 31 日。

【孚日股份】
2022 年 5 月 24 日孙日贵先生因归还前期股权质押融资，故将其持有的本公司股份办理了 解除质押手续，解除质押 3000 万股，占公司总股本比例 3.65%。

【富春染织】
公司限售股份 1040 万股将于 2022 年 5 月 30 日解禁并上市流通，占公司总股本比例为 8.33%。解禁比例一般，解禁股类型是首发原股东限售股份。

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4下周重要提示
表 6: 下周个股重要提示（2022/05/30-2022/06/05）

资料来源：Wind，民生证券研究院

5行业重点公司盈利预测及估值
表 7：重点公司盈利预测及估值（截至 2022/5/27）

资料来源：Wind， 民生证券研究院预测；

（注：股价为 2022 年 5 月 27 日收盘价，汇率采用 2022 年 5 月 27 日港币收盘价，1 港币=0.85 人民币，安踏体育和李宁为 Wind 一致盈利预期，李宁

2021 年估值和首页略有差距是由李宁总市值股本（最新）与首页 eps 股本（报告期）不一致引起）

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6风险提示

1）宏观经济波动风险：经济增速放缓、通货膨胀加剧、居民可支配收入增长不及预期导致 整体消费需求增长势头下滑的风险。

2）疫情反复：局部地区疫情再次出现反复，导致纺服行业生产、物流等环节受阻影响上下 游公司经营。

3）能源、原材料价格波动：能源和原材料是纺服产品成本重要的一环，能源和原材料价格 的波动容易导致企业成本管控困难。

4）汇率波动：我国是纺服出口大国，人民币汇率的波动特别是升值情况容易引起我国出口 企业的汇率损失。

5）海运费价格上涨：海运费价格上涨容易引起企业运输成本上涨。

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插图目录

图 1：全国每日新增和境外输入确诊病例变化图（2021/01/01-2022/05/27，单位：例） ................................................... 3 图 2：北京新增病例保持稳定 （单位：例） ...................................................................................................................................... 4 图 3：上海疫情逐步得到控制（单位：例） ........................................................................................................................................ 4 图 4：东南亚三国疫情情况（单位：例） ............................................................................................................................................ 5 图 5：南亚疫情情况（单位：例） ......................................................................................................................................................... 5 图 6：我国棉花进口国别结构 ................................................................................................................................................................. 5 图 7：服装鞋帽针纺织品零售额当月同比增速（单位：%） ............................................................................................................ 6 图 8：服装鞋帽针纺品当月零售额及同比（单位：亿元/%） .......................................................................................................... 6 图 9：纺织纱线织物及制品当月出口额及同比（单位：亿美元） ................................................................................................... 8 图 10：服装及衣着附件当月出口额及同比（单位：亿美元） ......................................................................................................... 8 图 11：鞋靴当月出口额及同比（单位：亿美元/%） ........................................................................................................................ 8 图 12：苫布、天蓬及遮阳篷当月出口额及同比（单位：万美元/%） ........................................................................................... 8 图 13：内外棉价差走势（截至 2022/5/27，单位：元/吨） .......................................................................................................... 9 图 14：Cotlook：A 指数（1%关税）走势（单位：元/吨） .......................................................................................................... 9 图 15：国内粘胶短纤走势（单位：元/吨） ........................................................................................................................................ 9 图 16：CCFEI 价格指数:涤纶短纤走势（单位：元/吨） ................................................................................................................. 10 图 17：澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数（单位：澳分/公斤） ........................................................................................ 10 图 18：纺织服装行业涨跌幅位列一级行业第 20（单位：%） ..................................................................................................... 11 图 19：纺织细分板块本周涨跌幅（%，总市值加权平均） ........................................................................................................... 12

表格目录

重点公司盈利预测、估值与评级 ............................................................................................................................................................ 1 表 1：创业板指上涨 2.51%，上证综指上涨 2.02%，纺织服装上涨 2.88% .............................................................................. 11 表 2：本周纺服板块个股涨幅龙虎榜（A 股，2022/5/27）.......................................................................................................... 12 表 3：本周纺服板块个股涨幅龙虎榜（港股，2022/5/27） ......................................................................................................... 13 表 4：本周纺服板块个股资金净流入龙虎榜（A 股，2022/5/27） ............................................................................................. 13 表 5：本周纺服板块重点标的资金流入/流出情况（港股，2022/5/27） ................................................................................... 14 表 6: 下周个股重要提示（2022/05/30-2022/06/05） ................................................................................................................ 21 表 7：重点公司盈利预测及估值（截至 2022/5/27） ..................................................................................................................... 21

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本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研 究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研 究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任 何形式的补偿。

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